Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) rút lại vụ kiện liên quan đến tiền điện tử.

Các tác giả gốc: Ben Protess, Andrea Fuller, Sharon LaFraniere và Seamus Hughes

Bản dịch gốc bởi Luffy, Foresight News

Một công ty tiền điện tử do anh em tỷ phú Winklevoss điều hành đã phải đối mặt với một vụ kiện nghiêm trọng cấp liên bang, nhưng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã quyết định đình chỉ các thủ tục tố tụng sau khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng. Trước đó, SEC cũng đã đệ đơn kiện Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, nhưng vụ kiện đó đã bị bác bỏ hoàn toàn sau khi chính quyền mới nhậm chức. Hơn nữa, sau nhiều năm kiện tụng với Ripple Labs, SEC mới đang cố gắng giảm nhẹ các hình phạt của tòa án đối với công ty tiền điện tử này.

Một cuộc điều tra của tờ New York Times cho thấy sự thoái lui của SEC trong các vụ việc này phản ánh sự thay đổi hoàn toàn trong thái độ của chính phủ liên bang đối với ngành công nghiệp tiền điện tử kể từ khi ông Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai. Chưa bao giờ một cơ quan quản lý lại rút lại nhiều vụ kiện chống lại cùng một ngành công nghiệp trên quy mô lớn như vậy; tuy nhiên, tờ New York Times phát hiện ra rằng khi ông Trump trở lại nắm quyền, SEC đã nới lỏng cách tiếp cận của mình trong hơn 60% các vụ việc liên quan đến tiền điện tử mà họ đang theo đuổi - hoặc đình chỉ các thủ tục tố tụng, giảm hình phạt, hoặc bác bỏ hoàn toàn các vụ kiện.

Cuộc điều tra cũng chỉ ra rằng việc rút lại các vụ kiện liên quan đến tiền điện tử là đặc biệt bất thường. Trong nhiệm kỳ tổng thống của Trump, SEC đã rút lại một tỷ lệ vụ kiện liên quan đến các công ty tiền điện tử cao hơn đáng kể so với các vụ kiện trong các ngành khác. Mặc dù hoàn cảnh cụ thể của các vụ kiện tiền điện tử này khác nhau, nhưng nhiều công ty liên quan đều có điểm chung: giao dịch tài chính với Trump, người tự xưng là "tổng thống tiền điện tử".

Là cơ quan liên bang hàng đầu điều chỉnh các hành vi sai trái trên thị trường tài chính, SEC không còn tích cực theo đuổi bất kỳ công ty nào được biết là có liên hệ với Trump. SEC đã đình chỉ tất cả các vụ kiện chống lại các công ty đã hợp tác với hoạt động kinh doanh tiền điện tử của gia đình Trump hoặc cung cấp tài trợ cho các hoạt động chính trị của họ. Các vụ án liên quan đến tiền điện tử còn lại của cơ quan này hiện liên quan đến các bị cáo là những thực thể ít được biết đến và không có mối liên hệ rõ ràng nào với Trump.

• SEC đã rút lại bảy vụ kiện liên quan đến tiền điện tử, trong đó năm vụ liên quan đến các công ty được biết là có quan hệ với ông Trump.
• Ngoài ra, bảy vụ kiện liên quan đến tiền điện tử đã bị tạm đình chỉ, với các thỏa thuận hoặc nhượng bộ có lợi đang được soạn thảo, và ba trong số các vụ kiện này liên quan đến các công ty được biết là có quan hệ với ông Trump;
• Chỉ còn chín vụ việc chưa được giải quyết, và không bên nào trong số đó có bất kỳ mối liên hệ nào được biết đến với Trump.

Trong một tuyên bố, SEC cho biết họ chưa bao giờ thiên vị chính trị trong việc xử lý các vụ án thực thi pháp luật liên quan đến tiền điện tử, và sự thay đổi trong hướng thực thi pháp luật dựa trên các cân nhắc về pháp lý và chính sách, bao gồm cả các câu hỏi về thẩm quyền của họ trong việc điều tiết ngành công nghiệp tiền điện tử. SEC cũng tuyên bố rằng ngay cả trước khi Trump ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử, các ủy viên đảng Cộng hòa hiện tại đã phản đối mạnh mẽ việc đệ trình hầu hết các vụ kiện liên quan đến tiền điện tử, đồng thời nhấn mạnh rằng SEC "coi trọng gian lận chứng khoán và cam kết bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư".

Hiện tại không có bằng chứng nào cho thấy tổng thống đã gây áp lực lên SEC để dành sự ưu ái đặc biệt cho các công ty tiền điện tử cụ thể. Tờ New York Times cũng không tìm thấy bằng chứng nào cho thấy các công ty này đã tác động đến vụ việc bằng cách quyên góp chính trị cho ông Trump hoặc tham gia vào các hợp tác kinh doanh; một số giao dịch tài chính và hợp tác kinh doanh thậm chí còn diễn ra sau khi SEC điều chỉnh các thủ tục xử lý vụ việc của mình.

Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là Trump vừa là người tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử, vừa là nhà hoạch định chính sách hàng đầu của ngành này. Là tổng thống, nếu các chính sách của ông phù hợp chặt chẽ với lợi ích cá nhân của ông, thì sẽ phát sinh xung đột lợi ích, và thực tế là nhiều công ty tiền điện tử bị SEC kiện có liên quan đến ông càng làm nổi bật xung đột này.

Vào đầu nhiệm kỳ thứ hai của Trump, Nhà Trắng đã công khai tuyên bố rằng tổng thống sẽ "chấm dứt các hành động thực thi hà khắc và các biện pháp quản lý quá mức cản trở sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử". Mặc dù việc SEC rút lại một số vụ kiện liên quan đến tiền điện tử đã thu hút sự chú ý của công chúng, nhưng tờ New York Times, thông qua phân tích hàng nghìn hồ sơ tòa án và hàng chục cuộc phỏng vấn, đã phát hiện ra rằng việc SEC nới lỏng các quy định về tiền điện tử trong năm nay đã vượt xa mức trước đây, và các đồng minh của Trump trong ngành công nghiệp tiền điện tử cũng đã thu được những lợi ích đáng kể - những tình huống chưa được phơi bày đầy đủ trước đây.

Tất cả các bị cáo liên quan đến cuộc điều tra này đều phủ nhận mọi hành vi sai trái, nhiều người cho rằng họ chỉ bị cáo buộc về những sai sót về thủ tục. Hơn nữa, trong một số trường hợp mà SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) cho phép xử lý nhẹ nhàng, các công ty liên quan không có mối liên hệ rõ ràng nào với tổng thống.

Paul S. Atkins, chủ tịch SEC mới được Trump bổ nhiệm, cho biết ngành công nghiệp tiền điện tử sắp bước vào một chương mới, một nhận định được các công ty tiền điện tử hoan nghênh.

Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt đã bác bỏ những cáo buộc về xung đột lợi ích liên quan đến Trump và gia đình ông, khẳng định rằng các chính sách của Trump "đang thực hiện lời hứa của tổng thống về việc giúp Hoa Kỳ trở thành trung tâm tiền điện tử toàn cầu bằng cách thúc đẩy đổi mới, tạo ra cơ hội kinh tế cho tất cả người dân Mỹ."

Chính quyền Trump đã nới lỏng đáng kể các quy định đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, thậm chí Bộ Tư pháp Hoa Kỳ còn giải tán bộ phận thực thi pháp luật về tiền điện tử. Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách của SEC trong năm nay lại là một bước ngoặt hoàn toàn trái ngược.

Một phân tích của tờ The New York Times cho thấy rằng trong nhiệm kỳ tổng thống của Biden, SEC đã đệ trình trung bình hơn hai vụ kiện liên quan đến tiền điện tử mỗi tháng, với các vụ kiện được xử lý thông qua cả tòa án liên bang và hệ thống pháp lý nội bộ của cơ quan này. Ngay cả trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, SEC cũng chỉ xử lý trung bình khoảng một vụ kiện liên quan đến tiền điện tử mỗi tháng, bao gồm cả vụ kiện Ripple gây tiếng vang lớn.

Ngược lại hoàn toàn, kể từ khi ông Trump trở lại nắm quyền, SEC đã không đệ trình bất kỳ vụ kiện nào liên quan đến tiền điện tử, trong khi cơ quan này vẫn đang tiến hành hàng chục vụ kiện chống lại các ngành công nghiệp khác.

Trong một tuyên bố, Atkins cho biết hành động của SEC chỉ đơn giản là để điều chỉnh cách tiếp cận quản lý quá hà khắc của chính quyền tiền nhiệm đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Ông khẳng định SEC thời Biden đã sử dụng quyền lực thực thi của mình để mạnh mẽ áp dụng các chính sách mới. Ông cũng nhấn mạnh: "Tôi đã nói rõ rằng chúng ta sẽ hoàn toàn từ bỏ mô hình thay thế việc thực thi bằng việc quản lý."

Trong khi các công ty tiền điện tử đang ăn mừng kỷ nguyên mới này, các luật sư cấp cao của SEC, những người đã dẫn dắt các vụ án liên quan, lại vô cùng lo ngại về xu hướng bãi bỏ quy định. Họ lo lắng rằng thể chế gần trăm năm tuổi này, được thành lập trong thời kỳ đỉnh điểm của Đại suy thoái, với mục đích ban đầu là bảo vệ nhà đầu tư và duy trì trật tự thị trường, sẽ trở nên táo bạo hơn nhờ việc nới lỏng các quy định, từ đó gây tổn hại đến quyền lợi người tiêu dùng và thậm chí tiềm ẩn rủi ro cho toàn bộ hệ thống tài chính.

Christopher E. Martin, cựu luật sư cấp cao phụ trách kiện tụng tại SEC, người từng dẫn đầu vụ kiện chống lại một công ty tiền điện tử, đã nghỉ hưu sau khi SEC bác bỏ vụ kiện này vào năm nay. Phát biểu về việc SEC gần đây nới lỏng quy định trên diện rộng, ông thẳng thắn tuyên bố: "Đây là một sự nhượng bộ hoàn toàn, thực chất là đẩy các nhà đầu tư vào chỗ nguy hiểm."

Kết thúc chiến dịch trấn áp pháp lý

Tòa nhà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ tại Washington, D.C.

Cuối năm ngoái, các hoạt động quản lý đối với tiền điện tử gần như bị đình trệ tại trụ sở SEC ở Washington, D.C., một tòa nhà có mặt tiền bằng kính. Gary Gensler, chủ tịch SEC dưới thời Biden, muốn thúc đẩy một số cuộc điều tra về tiền điện tử, nhưng nhiệm kỳ của ông sắp kết thúc.

Trước đó, Trump vừa tuyên bố ra mắt dự án tiền điện tử mang tên World Liberty Financial cùng gia đình, và sau đó đã tái đắc cử tổng thống. Hơn nữa, ông từng công khai tuyên bố muốn hạn chế quyền lực của SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch).

Trên thực tế, Trump không phải lúc nào cũng ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong nhiệm kỳ đầu tiên, ông đã đăng tweet rằng tiền điện tử không có giá trị và thậm chí có thể tiếp tay cho các hoạt động bất hợp pháp như buôn bán ma túy. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) vào thời điểm đó cũng áp dụng lập trường quản lý cứng rắn, không chỉ thành lập một bộ phận chuyên trách điều tra các vi phạm trực tuyến trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn đệ trình hàng chục vụ kiện liên quan.

Trong nhiệm kỳ tổng thống của Biden, SEC đã tăng cường hơn nữa việc quản lý tiền điện tử. Năm 2022, sàn giao dịch tiền điện tử lớn FTX sụp đổ, và cùng năm đó, quy mô bộ phận quản lý tiền điện tử của SEC gần như tăng gấp đôi, với đội ngũ luật sư và chuyên gia trong ngành mở rộng lên khoảng 50 người.

Trong suốt nhiệm kỳ đầu tiên của Trump và dưới chính quyền Biden, SEC luôn khẳng định rằng vì các nhà đầu tư có thể đang bỏ ra toàn bộ tiền tiết kiệm của mình vào lĩnh vực tiền điện tử, họ có quyền được hiểu rõ những rủi ro liên quan. Tuy nhiên, một câu hỏi pháp lý hóc búa luôn làm đau đầu SEC: liệu cơ quan này có thực sự có thẩm quyền khởi kiện ngành công nghiệp tiền điện tử hay không? Câu trả lời cho câu hỏi này phụ thuộc vào việc tiền điện tử có thuộc loại chứng khoán – các sản phẩm phái sinh của cổ phiếu hiện đại và các công cụ tài chính khác hay không.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tuyên bố rằng nhiều loại tiền điện tử về bản chất là chứng khoán, do đó các sàn giao dịch và môi giới tiền điện tử phải đăng ký với SEC, công khai thông tin chi tiết theo yêu cầu và một số có thể phải chịu sự xem xét độc lập. Việc không thực hiện nghĩa vụ đăng ký có thể dẫn đến hành động pháp lý của SEC theo luật chứng khoán.

Ngành công nghiệp tiền điện tử phản bác rằng hầu hết các loại tiền điện tử không phải là chứng khoán, mà là một loại sản phẩm tài chính đặc biệt cần tuân theo các quy định riêng, điều mà SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ) vẫn chưa thiết lập. Summer Mersinger, Giám đốc điều hành của Hiệp hội Blockchain, tuyên bố: "Chúng tôi không muốn trốn tránh sự điều chỉnh; chúng tôi chỉ muốn có những quy tắc rõ ràng và cụ thể để hướng dẫn hoạt động của mình."

Tình hình bắt đầu thay đổi vào năm 2024 khi thái độ của Trump chuyển từ hoài nghi sang hoàn toàn ủng hộ tiền điện tử. Vào tháng 7 năm đó, ông hứa với những người hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử trong một bài phát biểu rằng "cuộc đàn áp có chủ đích" đối với ngành công nghiệp này sẽ sớm chấm dứt, và thậm chí tuyên bố rằng ông sẽ "sa thải Gary Gensler ngay ngày đầu tiên nhậm chức".

Tại hội nghị Bitcoin ở Nashville năm 2024, Trump đã đưa ra những nhận xét tích cực về tiền điện tử, đảo ngược thái độ hoài nghi trước đó của ông.

Là một cơ quan độc lập, SEC có năm ủy viên do tổng thống bổ nhiệm, và chủ tịch thường tuân theo lập trường của chính phủ đã bổ nhiệm mình. Việc một vụ án được khởi tố, dàn xếp hay bác bỏ đều cần sự bỏ phiếu của các ủy viên, nhưng quá trình điều tra thực tế được tiến hành bởi các cán bộ thực thi pháp luật chuyên trách. Cơ chế này cho phép điều chỉnh linh hoạt các ưu tiên quản lý đồng thời ngăn ngừa những biến động chính sách đáng kể do những thay đổi đột ngột trong bối cảnh chính trị.

Tuy nhiên, bầu không khí tại SEC đã thay đổi đáng kể sau chiến thắng tái cử nhiệm kỳ thứ hai của Trump. Ngay sau cuộc bầu cử, Gensler tuyên bố từ chức. Vị trí từng được săn đón để thăng tiến trong lĩnh vực quản lý tiền điện tử đột nhiên trở thành một "vấn đề nan giải".

Theo một nguồn tin giấu tên, trong thời gian chuyển giao quyền lực tổng thống, Sanjay Wadhwa, người đứng đầu bộ phận thực thi pháp luật của Gensler, đã khẩn thiết kêu gọi các sĩ quan thực thi pháp luật "làm công việc mà người dân Mỹ đang trả tiền cho chúng ta để làm".

Tuy nhiên, một số nhân viên đã nhượng bộ. Các nguồn tin cho biết một giám đốc điều hành trong nhóm pháp lý tiền điện tử đã nghỉ phép dài hạn và phớt lờ các email liên quan đến vụ việc; một giám đốc điều hành khác từ chối ký các tài liệu liên quan đến một vài vụ kiện tiền điện tử do SEC đệ trình sau cuộc bầu cử; và một số nhân viên đơn giản là ngừng xử lý các vụ kiện tiền điện tử, làm cản trở hoàn toàn những nỗ lực cuối cùng của Gensler trong việc thúc đẩy quy định.

Victor Suthammanont, người từng làm việc tại SEC trong mười năm và giữ chức cố vấn thực thi pháp luật cho Gensler trước khi rời đi, cho biết rằng trong hai lần thay đổi chính quyền trước đây, nhân viên vẫn tận tâm với vị trí của mình và hoàn thành nhiệm vụ. "Nhưng lần thay đổi chính quyền này hoàn toàn khác; bầu không khí trong cơ quan đã thay đổi ngay lập tức," Suthammanont nói mà không đề cập đến bất kỳ trường hợp cụ thể nào.

Gary Gensler đã tuyên bố từ chức sau khi Trump tái đắc cử.

Sau lễ nhậm chức của Trump, tình hình đã không thể đảo ngược. Ông bổ nhiệm Ủy viên đảng Cộng hòa của SEC, Mark T. Uyeda, làm chủ tịch lâm thời cho đến khi người được ông đề cử, Paul S. Atkins, được Thượng viện phê chuẩn. Uyeda từ lâu đã phản đối cách SEC xử lý các vụ việc liên quan đến tiền điện tử, tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn với tờ The New York Times rằng nhiều sáng kiến quản lý của Gensler dựa trên "những lý thuyết mới thiếu sự hỗ trợ từ luật hiện hành".

Trong một bài phát biểu hồi năm 2022, Gensler đã bày tỏ một quan điểm hoàn toàn trái ngược, tuyên bố rằng: "Ngay cả khi các công nghệ mới xuất hiện, các luật hiện hành cũng sẽ không trở nên vô hiệu."

Đầu tháng 2 năm 2025, Uyeda đã điều chuyển Jorge G. Tenreiro khỏi vị trí trưởng bộ phận kiện tụng tại SEC. Trước đó, Tenreiro đã lãnh đạo bộ phận quản lý tiền điện tử và giám sát nhiều vụ án liên quan; việc ông bị điều chuyển sang bộ phận công nghệ thông tin được xem là một sự giáng chức nhục nhã trong SEC.

Sau khi Tenreiro rút lui, SEC bắt đầu tạm dừng các cuộc điều tra đối với một số công ty tiền điện tử có thể phải đối mặt với các vụ kiện. Mặc dù một số cuộc điều tra vẫn đang tiếp diễn, nhưng ít nhất 10 công ty đã tuyên bố họ không còn bị SEC điều tra nữa, bao gồm cả một công ty vừa đưa ra thông báo tương tự vào tuần trước.

Không có chỗ cho sự thương lượng.

Mark T. Uyeda là một trong những ủy viên đảng Cộng hòa tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, và ông từng giữ chức chủ tịch lâm thời trước khi ông Atkins được Thượng viện phê chuẩn.

Uyeda sớm phải đối mặt với một vấn đề nan giải hơn nữa: làm thế nào để xử lý các vụ kiện tiền điện tử vẫn đang chờ xử lý từ chính quyền Biden. Mặc dù việc SEC tạm dừng điều tra là điều thường thấy, nhưng việc hủy bỏ các vụ kiện đang chờ xử lý lại cực kỳ hiếm và cần có sự bỏ phiếu của các thành viên ủy ban.

Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất tại Hoa Kỳ, đang bị SEC kiện vì không thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ đăng ký, một vụ án nổi tiếng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong nhiệm kỳ tổng thống của ông Biden, Coinbase đã áp dụng chiến lược phòng thủ mạnh mẽ, thuyết phục thành công thẩm phán cho phép tòa án cấp cao hơn xem xét vụ án trước khi xét xử.

Giờ đây, khi SEC nằm dưới sự kiểm soát của chính quyền Trump, Coinbase là một trong những công ty đầu tiên nộp đơn xin rút lại vụ kiện. Thông thường, văn phòng Chủ tịch SEC không can thiệp vào những trường hợp như vậy; chúng được xử lý bởi các nhân viên thực thi pháp luật chuyên trách. Tuy nhiên, trong trường hợp này, nhân viên từ văn phòng của ông Uyeda đã tham gia vào một số cuộc đàm phán với Coinbase, làm việc cùng với các luật sư thực thi pháp luật.

Ông Paul Grewal, Giám đốc Pháp lý của Coinbase, một cựu thẩm phán liên bang, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Chúng tôi luôn đảm bảo thông báo kịp thời cho văn phòng của chủ tịch tiền nhiệm về tiến trình đàm phán vụ việc, đảm bảo họ được thông báo đầy đủ về các tình tiết liên quan." Ông Uyeda khẳng định việc nhân viên của mình tham gia các cuộc họp đàm phán như vậy là "hoàn toàn phù hợp với quy định."

Ban đầu, SEC, dưới sự lãnh đạo của Uyeda, không muốn hoàn toàn bỏ qua vụ kiện. Các nguồn tin thân cận với vụ việc tiết lộ rằng đề xuất ban đầu của SEC chỉ là tạm dừng các thủ tục tố tụng. Tuy nhiên, đề xuất này đã bị Coinbase bác bỏ.

Sau đó, SEC đã nhượng bộ thêm, đề xuất rút lại vụ kiện nhưng vẫn giữ quyền mở lại nếu ban lãnh đạo thay đổi ý định sau này. Tuy nhiên, đề xuất này vẫn không nhận được sự chấp thuận của Coinbase. Grewal khẳng định chắc chắn: "Lập trường của chúng tôi rất rõ ràng: hoặc họ rút lại vụ kiện hoàn toàn, hoặc chúng tôi tiếp tục tự bảo vệ mình. Hoàn toàn không có chỗ cho sự thương lượng."

Cuối cùng, SEC đã chọn cách thỏa hiệp. Vào thời điểm đó, hai ủy viên thuộc đảng Dân chủ, trong đó có Gensler, đã rời nhiệm sở, chỉ còn lại hai ủy viên thuộc đảng Cộng hòa và một ủy viên thuộc đảng Dân chủ trong ủy ban SEC.

Mặc dù Uyeda không bình luận về quyết định cụ thể, ông tuyên bố: "Việc tiếp tục theo đuổi những loại vụ kiện này là không phù hợp, đặc biệt nếu SEC có thể không còn công nhận các lý thuyết cơ bản được sử dụng trong các thủ tục tố tụng trong tương lai gần."

Trong một cuộc phỏng vấn, Caroline A. Crenshaw, ủy viên duy nhất còn lại của đảng Dân chủ tại SEC, đã thẳng thắn tuyên bố rằng các hoạt động của SEC mang lại lợi thế rất lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử, "Họ có thể làm hầu hết mọi thứ mà không phải chịu bất kỳ hậu quả nào."

Thay đổi thái độ

Caroline A. Crenshaw là ủy viên duy nhất thuộc đảng Dân chủ trong SEC.

Sau khi vụ kiện Coinbase bị bác bỏ, ngành công nghiệp tiền điện tử được hiểu rộng rãi là dấu hiệu cho thấy sự thỏa hiệp từ phía SEC. Các luật sư của các công ty tiền điện tử khác cũng làm theo, vận động cho kết quả tương tự đối với khách hàng của họ. Đến cuối tháng 5, SEC đã bác bỏ thêm sáu vụ kiện liên quan đến tiền điện tử.

Tờ New York Times, thông qua phân tích hồ sơ tòa án, nhận thấy hiện tượng này rất bất thường. Trong suốt nhiệm kỳ tổng thống của Biden, SEC chưa bao giờ chủ động rút lại bất kỳ vụ kiện tiền điện tử nào còn tồn đọng từ nhiệm kỳ đầu tiên của Trump. Chỉ do cái chết của một bị cáo và phán quyết bất lợi của thẩm phán trong một vụ án khác mà việc rút lại một phần vụ kiện được thực hiện trong một và hai vụ án riêng biệt.

Sau khi ông Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai, ông đã rút lại 33% số vụ kiện liên quan đến tiền điện tử còn sót lại từ chính quyền Biden, so với chỉ 4% ở các ngành khác.

Bất chấp những cam kết nhiều lần từ SEC về việc tiếp tục điều tra gian lận chứng khoán, cơ quan này đã rút lại vụ kiện chống lại Binance. Trước đó, SEC đã cáo buộc hai công ty con của Binance gian lận, cho rằng họ đã đánh lừa người tiêu dùng về các biện pháp ngăn chặn thao túng giao dịch.

Ngoài ra, SEC đã đệ đơn lên tòa án yêu cầu tạm dừng các thủ tục tố tụng trong vụ án gian lận chống lại Justin Sun và Quỹ Tron của ông ta. Hiện có bốn vụ án tương tự đã bị tạm dừng để chờ đàm phán dàn xếp; SEC vẫn chưa công bố kết quả của vụ án cụ thể này.

Chính quyền Trump đã xử lý tổng cộng 23 vụ việc liên quan đến tiền điện tử, trong đó 21 vụ bắt nguồn từ thời chính quyền Biden và 2 vụ là di sản từ nhiệm kỳ đầu tiên của ông Trump. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã nới lỏng hình phạt cho 14 vụ trong số này. Trong 8 vụ việc, các công ty liên quan đã thiết lập mối liên hệ với ông Trump và gia đình ông cả trước và sau khi vụ việc được xử lý.

Mối liên hệ của công ty tiền điện tử với Trump hoặc công việc kinh doanh gia đình của ông.

Ví dụ, Justin Sun được cho là đã chi 75 triệu đô la để mua các token do World Liberty Financial phát hành. Tổ chức Tron Foundation đã không phản hồi nhiều yêu cầu bình luận. Trong các tài liệu tòa án, Sun và Tron Foundation tuyên bố rằng SEC không chỉ thiếu bằng chứng về gian lận mà còn không có quyền kiện họ.

Vài tuần trước khi vụ kiện Binance được bãi bỏ, công ty này đã tham gia vào một thỏa thuận kinh doanh trị giá 2 tỷ đô la sử dụng một loại stablecoin do World Liberty Financial phát hành. Thỏa thuận này dự kiến sẽ tạo ra hàng chục triệu đô la doanh thu cho gia đình Trump mỗi năm.

Người phát ngôn của World Liberty Financial tuyên bố rằng "công ty không có liên hệ gì với chính phủ Hoa Kỳ" và "không có bất kỳ ảnh hưởng nào đến quá trình hoạch định chính sách và ra quyết định của chính phủ." Trong một tuyên bố, Binance cho rằng vụ kiện của SEC chống lại họ về cơ bản là "một cuộc đàn áp có chủ đích đối với ngành công nghiệp tiền điện tử."

Vào tháng 3 năm 2025, SEC đã bác bỏ vụ kiện chống lại nhà giao dịch tiền điện tử Cumberland vì tội giao dịch chứng khoán mà không đăng ký. Khoảng hai tháng sau, công ty mẹ của Cumberland, DRW, đã đầu tư gần 100 triệu đô la vào công ty truyền thông của gia đình Trump. Các giám đốc điều hành của DRW tuyên bố rằng cơ hội đầu tư chỉ xuất hiện sau khi vụ kiện bị bác bỏ, và SEC đã bác bỏ vụ kiện đơn giản vì các cáo buộc thiếu cơ sở thực tế.

Ripple, công ty đã quyên góp gần 5 triệu đô la cho lễ nhậm chức của ông Trump, cũng đang vướng vào các vụ kiện tụng. Trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông Trump, SEC đã cáo buộc Ripple không tiết lộ thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư khi phát hành token tiền điện tử của mình. Năm ngoái, một thẩm phán liên bang đã bác bỏ một số cáo buộc của SEC nhưng vẫn phán quyết rằng Ripple đã vi phạm luật chứng khoán và ra lệnh cho công ty này phải trả khoản tiền phạt 125 triệu đô la.

Sau khi ông Trump trở lại nắm quyền, SEC đã cố gắng giảm mức phạt xuống còn 50 triệu đô la. Thẩm phán đã chỉ trích gay gắt sự thay đổi lập trường của SEC và bác bỏ yêu cầu này. Ripple lập luận với thẩm phán rằng họ xứng đáng được hưởng mức phạt nhẹ hơn, một phần vì SEC đã bác bỏ một số vụ kiện tiếp theo liên quan đến các trường hợp tiền điện tử tương tự. Cuối cùng, Ripple đã trả toàn bộ mức phạt. Vào tháng 7 năm nay, công ty truyền thông của gia đình Trump đã công bố kế hoạch đưa tiền điện tử Ripple vào một trong những quỹ đầu tư được giao dịch công khai của mình.

Hester Peirce, một ủy viên đảng Cộng hòa tại SEC, người đứng đầu lực lượng đặc nhiệm về tiền điện tử mới thành lập của cơ quan này, đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn rằng việc bác bỏ nhiều vụ kiện liên quan đến tiền điện tử là để sửa chữa những sai lầm trong quá khứ mà lẽ ra không bao giờ nên xảy ra ngay từ đầu.

Bà ấy phát biểu: "Tôi nghĩ rằng phản ứng thái quá thực sự đã xảy ra trong những năm trước đây khi nhiều vụ kiện do SEC đệ trình hoàn toàn không có cơ sở pháp lý." Bà ấy nói thêm rằng những vụ kiện này đã cản trở sự đổi mới hợp pháp trong ngành. Bà Pierce nhấn mạnh rằng các vụ kiện được xử lý hoàn toàn dựa trên sự thật và hoàn cảnh cụ thể, không liên quan đến "mối quan hệ của những người liên quan," và không có bất kỳ cân nhắc chính trị hay kinh tế nào.

Mạnh về tài chính

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, ít ai thân thiết với Trump hơn hai anh em Tyler và Cameron Winklevoss. Hai anh em đã thành lập và điều hành công ty tiền điện tử Gemini Trust. Họ không chỉ tài trợ cho các ủy ban gây quỹ ủng hộ việc tái tranh cử của Trump và các tổ chức liên kết với đảng Cộng hòa khác, mà còn tài trợ cho việc cải tạo phòng tiệc yêu thích của Trump tại Nhà Trắng. Hơn nữa, họ còn hỗ trợ tài chính cho một câu lạc bộ tư nhân cao cấp ở Washington có tên là Executive Branch, mà con trai cả của Trump, Donald Trump Jr., là một cổ đông.

Công ty đầu tư của hai anh em gần đây đã đầu tư vào một công ty khai thác tiền điện tử mới có tên American Bitcoin. Eric Trump, con trai thứ hai của ông Trump, là đồng sáng lập kiêm giám đốc chiến lược của công ty, trong khi con trai cả của ông, Donald Trump Jr., cũng tham gia vào khoản đầu tư này.

Mối liên hệ giữa anh em nhà Winklevoss và gia đình Trump

Ông Trump đã nhiều lần công khai ca ngợi hai anh em, gọi họ là những người "đẹp trai và thông minh". Tại một sự kiện ở Nhà Trắng, ông nhận xét: "Họ đẹp trai, thông minh và vô cùng giàu có."

Tuy nhiên, Gemini Trust cũng vướng vào các tranh chấp pháp lý.

Vào tháng 12 năm 2020, Gemini Trust đã hợp tác với một công ty khác, Genesis Global Capital, để cung cấp cho khách hàng của Gemini dịch vụ cho vay tài sản tiền điện tử cho Genesis, sau đó Genesis sẽ cho vay lại các tài sản này cho các nhà đầu tư tổ chức lớn hơn.

Genesis trả lãi cho người dùng và hứa hẹn họ có thể rút vốn bất cứ lúc nào; Gemini đóng vai trò trung gian, hưởng một phần lợi nhuận. Gemini đã quảng cáo rằng dự án có thể mang lại cho chủ tài khoản lợi nhuận hàng năm lên đến 8%.

Trong một cuộc phỏng vấn, nhà khoa học dữ liệu Peter Chen đến từ San Diego cho biết ông đã đầu tư hơn 70.000 đô la vào dự án này vì ông tin tưởng vào Gemini.

"Gemini gây ấn tượng với tôi bởi đây là một công ty hoạt động tuân thủ các quy định và chấp hành nghiêm ngặt các quy tắc; đây là một trong những công ty được quản lý chặt chẽ nhất trong lĩnh vực tiền điện tử," ông nhớ lại.

Peter Chen cho biết ông đã đầu tư hơn 70.000 đô la vào Genesis vì ông tin tưởng vào Gemini Trust.

Tuy nhiên, vào cuối năm 2022, Genesis phải đối mặt với nguy cơ phá sản và đóng băng tài khoản của 230.000 khách hàng.

Một người phụ nữ 73 tuổi đã cầu xin Gemini trả lại toàn bộ số tiền tiết kiệm cả đời của bà là 199.000 đô la. Theo các tài liệu kiện tụng do cơ quan quản lý bang New York đệ trình, bà đã viết trong đơn kiện của mình: "Nếu không có số tiền này, tôi sẽ hoàn toàn trắng tay."

Vào tháng 5 năm 2024, Genesis đã đạt được thỏa thuận dàn xếp trị giá 2 tỷ đô la với các cơ quan quản lý của bang New York, cuối cùng thu hồi được tiền của khách hàng. Gemini cũng đạt được thỏa thuận dàn xếp với bang New York, cam kết sẽ trả tới 50 triệu đô la nếu cần thiết để bồi thường cho khách hàng về bất kỳ khoản lỗ nào còn lại. Gemini vẫn khẳng định mình vô tội, đổ lỗi cho Genesis về cuộc khủng hoảng và nhấn mạnh rằng cuối cùng không có khách hàng nào bị thiệt hại.

Tuy nhiên, SEC cũng đã đệ đơn kiện hai công ty này, cáo buộc họ phát hành tài sản tiền điện tử mà không đăng ký. Tyler Winklevoss gọi các vụ kiện này là "những cáo buộc bịa đặt" trên mạng xã hội.

Genesis đã chọn dàn xếp với SEC, nhưng Gemini vẫn kiên quyết tự bảo vệ mình cho đến tháng 4 năm 2025, khi SEC đột ngột đình chỉ vụ việc để cho phép cả hai bên đàm phán một giải pháp. Vào tháng 9 cùng năm, SEC tiết lộ rằng họ đã đạt được thỏa thuận dàn xếp với Gemini, thỏa thuận này vẫn đang chờ sự bỏ phiếu của các thành viên ủy ban.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã thông báo với thẩm phán liên bang chủ trì vụ án rằng thỏa thuận này "sẽ chấm dứt hoàn toàn tranh chấp pháp lý này".