Căng thẳng địa chính trị leo thang ở Đông Á: Chu kỳ tăng trưởng mang tính cấu trúc cho stablecoin, RWA và lợi suất trên chuỗi.

Tóm lại:

Đông Á sẽ bước vào giai đoạn bất ổn địa chính trị cao độ trong 3-5 năm tới: Cạnh tranh Mỹ-Trung, chạy đua vũ trang Nhật Bản và dịch chuyển chuỗi cung ứng có thể dẫn đến dòng vốn thắt chặt hơn và rủi ro tài chính khu vực. Điều này sẽ trực tiếp thúc đẩy ba yếu tố liên quan đến Web3:

1. Nhu cầu về stablecoin đang tăng lên.
2. Các doanh nghiệp và cá nhân ngày càng dựa vào "đô la kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro.
3. RWA (Trái phiếu chính phủ trên chuỗi) trở thành tài sản toàn cầu quan trọng
4. Nó có tính lỏng cao, trong suốt và an toàn, do đó phù hợp để sử dụng xuyên biên giới.
5. Các quỹ xuyên biên giới phụ thuộc nhiều hơn vào các kênh trên chuỗi
6. Nó không bị hạn chế bởi hệ thống ngân hàng và có sẵn trên toàn cầu.

Tác động đến từng loại người tham gia:

• Doanh nhân: Xây dựng các sản phẩm có khả năng chống chịu rủi ro ở nhiều khu vực, có thể kiểm toán và tuân thủ.
• Các tổ chức: Tăng tài sản có rủi ro thấp, lợi suất cao trên chuỗi (T-Bills / Tín dụng).
• Đối với người dùng thông thường: Phân bổ một lượng vừa phải stablecoin và trái phiếu chính phủ trên chuỗi để cải thiện an ninh tài chính cá nhân.

Trong thời đại này, thế giới cần một cổng doanh thu trực tuyến trung lập, an toàn và minh bạch.

Đây chính xác là vai trò của R2: cung cấp doanh thu RWA thực sự, ổn định và lâu dài cho mọi sản phẩm và mọi người dùng.

Lời nói đầu:

Trong những năm gần đây, bối cảnh địa chính trị Đông Á đã trải qua những thay đổi sâu sắc. Việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu, cạnh tranh công nghệ ngày càng gay gắt, và căng thẳng quân sự và an ninh leo thang đã dẫn đến một giai đoạn bất ổn hơn cho khu vực.

Những thay đổi về địa chính trị không chỉ tác động đến tài chính truyền thống mà còn định hình sâu sắc con đường phát triển của Web3, stablecoin, RWA, thanh toán xuyên biên giới và cơ sở hạ tầng doanh thu đô la trên chuỗi trong những năm tới.

Là một dự án cơ sở hạ tầng từ lâu đã tập trung vào "lợi suất thực" và "phân bổ tài sản USD chuỗi chéo", R2 hy vọng có thể tiến hành phân tích có hệ thống về tác động của xu hướng này đối với ngành từ góc độ khách quan và trung lập.

I. Bối cảnh địa chính trị của Đông Á đang bước vào "giai đoạn cực kỳ nhạy cảm".

Xét về góc độ quan hệ quốc tế, những thay đổi ở Đông Á chủ yếu được phản ánh trên ba phương diện:

1. Cuộc cạnh tranh chiến lược giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đang kéo dài.

Đây không phải là xung đột ngắn hạn mà là xung đột mang tính cấu trúc lâu dài:

• Tách rời công nghệ (chip, đám mây, AI)
• Di chuyển chuỗi cung ứng (sản xuất chất bán dẫn, điện tử)
• Các biện pháp trừng phạt tài chính và tác động lan tỏa của hệ thống đô la

Xu hướng này sẽ tiếp tục trong ít nhất 5–10 năm nữa.

2. Những thay đổi trong chính sách quân sự của Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc

• Tăng chi tiêu quân sự
• Điều chỉnh quy định an ninh
• Hợp tác chặt chẽ hơn với Hoa Kỳ về an ninh khu vực

Điều này làm gia tăng sự bất ổn về chính sách ở Đông Á.

3. Chuỗi cung ứng toàn cầu đang bắt đầu "phi tập trung hóa từng ngành"

Các chuỗi cung ứng chính như sản xuất, năng lượng và thực phẩm đang được phân cấp thành:

• Đông Nam Á
• Ấn Độ
• Trung Đông
• Mỹ Latinh

Điều này sẽ có tác động rất lớn đến Web3 vì nó sẽ khiến dòng vốn trên chuỗi trở nên năng động hơn.

II. Rủi ro địa chính trị ảnh hưởng đến ngành công nghiệp tiền điện tử như thế nào?

1. Nhu cầu toàn cầu về stablecoin tiếp tục tăng.

Trong thời kỳ bất ổn kinh tế hoặc địa chính trị, nhu cầu về stablecoin như "đô la kỹ thuật số" có xu hướng tăng ở nhiều khu vực.

• Tránh biến động tiền tệ địa phương
• định cư xuyên biên giới
• Là một kho lưu trữ giá trị
• Được sử dụng để quản lý quỹ tiền mặt của công ty

Đặc biệt, các doanh nghiệp và cư dân Đông Á đang ngày càng phụ thuộc vào USDT/USDC.

2. RWA và trái phiếu chính phủ trên chuỗi có thể trở thành "tài sản quan trọng".

Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vẫn là tài sản an toàn và thanh khoản nhất trên toàn cầu. Tuy nhiên, đối với nhiều quốc gia, tổ chức hoặc cá nhân, việc tiếp cận trực tiếp hệ thống tài chính Hoa Kỳ bao gồm:

• Ngưỡng quy định
• Hạn chế lưu lượng
• Độ phức tạp của việc tuân thủ

Do đó, "trái phiếu chính phủ và lợi suất tín dụng trên chuỗi" đang trở thành một trong những lựa chọn tốt nhất cho các quỹ toàn cầu:

• Các sản phẩm có tính thanh khoản cao (có thể đổi từ T+0 sang T+1, chẳng hạn như VanEck VBILL)
• Minh bạch rủi ro
• Phù hợp cho các tình huống xuyên biên giới
• Nó không phụ thuộc vào hệ thống tài chính địa phương để hoạt động.

Đây là lý do cơ bản tại sao đường đua RWA sẽ bùng nổ vào năm 2024–2025.

3. Dòng vốn xuyên biên giới sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào công nghệ chuỗi khối.

Nếu căng thẳng khu vực leo thang:

• Hoạt động thanh toán qua ngân hàng xuyên biên giới chậm lại
• Các công ty xuất khẩu đối mặt với rủi ro thanh toán
• Việc điều tiết dòng vốn đang được tăng cường.

Vào thời điểm đó, các doanh nghiệp và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào:

• USD trên chuỗi
• Sản phẩm năng suất trên chuỗi
• Các công cụ tài chính toàn cầu độc lập theo khu vực

Web3 ở đây không phải để đầu cơ mà là một "đường ống vốn xuyên biên giới".

4. Cơ sở hạ tầng Web3 yêu cầu "dự phòng đa vùng".

Các blockchain công khai, oracle, sàn giao dịch tập trung (CEX), ví và cơ sở hạ tầng khác sẽ phải:

• Triển khai đa khu vực (để tránh rủi ro liên quan đến một quốc gia duy nhất)
• Nâng cấp kiến trúc phi tập trung
• Hoạt động ở nhiều khu vực pháp lý

Điều này có lợi cho sự phát triển lành mạnh lâu dài của ngành.

III. Về lâu dài: Rủi ro địa chính trị sẽ thúc đẩy sự phát triển chung của hệ sinh thái RWA & Lợi suất thực.

1. Tất cả tài sản toàn cầu sẽ được số hóa, có thể xác minh và chuyển nhượng trên các chuỗi khối.

• T-Bills
• Tín dụng doanh nghiệp
• MMF
• Sự mở rộng trong tương lai có thể bao gồm: vàng, cổ phiếu và giỏ trái phiếu.

Điều này sẽ thúc đẩy sự ra đời của thế hệ "lớp lợi suất" mới trên chuỗi, giúp người dùng trên toàn thế giới tiếp cận thị trường lợi suất thực.

2. Ví, CEX và Fintech sẽ trở thành điểm tham gia chính thống.

Trong thời điểm bất ổn, người dùng quan tâm nhiều hơn đến:

• Có an toàn không?
• Nó có trong suốt không?
• Có lợi ích thực sự nào không?
• Tôi có thể thoát ra nhanh chóng không?

Điều này sẽ khuyến khích nhiều tổ chức tích hợp sản phẩm RWA vào ví của họ.

3. Quy định sẽ dần dần trở thành sự đồng thuận toàn cầu.

Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông và Singapore đều đang thúc đẩy điều này:

• Đồng tiền ổn định tuân thủ
• Tuân thủ RWA
• Lưu trữ minh bạch
• Kiểm toán trên chuỗi

Trong 2–3 năm tới, đây sẽ trở thành hướng tuân thủ quan trọng nhất đối với Web3.

IV. Ý nghĩa đối với doanh nghiệp, tổ chức và người sử dụng

Sự bất ổn của bối cảnh địa chính trị không đồng nghĩa với sự bi quan. Ngược lại, nó sẽ đẩy toàn bộ ngành công nghiệp Web3 từ "do đầu cơ" sang "do nhu cầu cơ cấu". Do đó, những người tham gia khác nhau sẽ có những cơ hội khác nhau.

1. Đối với doanh nhân: Xây dựng các sản phẩm xuyên chu kỳ và kiến trúc toàn cầu

Các doanh nhân tương lai sẽ cần phải có ý thức "chống chịu" mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

(1) Sản phẩm phải có khả năng chịu được rủi ro ở nhiều vùng miền.

• Giám sát theo quy định, kiểm soát tài chính hoặc biến động trong các dịch vụ mạng hoặc đám mây ở một khu vực đều có thể dẫn đến gián đoạn trong các sản phẩm Web3.
• Do đó, sản phẩm phải có khả năng hoạt động bình thường ở nhiều khu vực, bao gồm:
• Các nút đa vùng
• Triển khai ở nhiều khu vực pháp lý
• Thiết kế đa lưu trữ, đa nguồn dữ liệu
• Kiến trúc kết hợp giữa phi tập trung và tập trung

(2) Khả năng tuân thủ sẽ trở thành ngưỡng chứ không phải là trở ngại.

Trong thời đại bất định:

• cái ví
• CEX
• Công nghệ tài chính
• Ngân hàng/Tổ chức lưu ký

Mọi người đều muốn đảm bảo tính khả thi lâu dài của các dự án hợp tác và tránh rủi ro tuân thủ. Các doanh nhân sẽ cần thực hiện những điều sau trong tương lai:

• Cấu trúc sản phẩm có thể kiểm tra và giải thích được.
• Tài sản có thể được xác minh đầy đủ
• Lưu trữ minh bạch
• Quy trình chống rửa tiền (AML) hoàn chỉnh

(3) Tránh gắn kết doanh nghiệp của bạn với một quốc gia hoặc một câu chuyện duy nhất.

• Không phụ thuộc vào một môi trường quản lý duy nhất
• Không phụ thuộc vào một nhóm người dùng duy nhất
• Không phụ thuộc vào một hệ thống thanh toán hoặc tài chính duy nhất
• Không phụ thuộc vào một chu kỳ chính trị và kinh tế duy nhất

2. Đối với nhà đầu tư tổ chức: Xây dựng danh mục tài sản đa dạng hơn, minh bạch hơn và có thể quy đổi được.

Sự bất ổn trong khu vực có tác động trực tiếp hơn đến các tổ chức đầu tư truyền thống.

(1) Việc phòng ngừa rủi ro địa chính trị sẽ trở thành “hằng số” trong danh mục đầu tư của các tổ chức.

Các tổ chức sẽ chú ý nhiều hơn đến:

• Thu nhập ổn định
• Thanh khoản có thể quy đổi
• Phân cấp khu vực
• Các nhóm tài sản không phụ thuộc vào một quốc gia duy nhất

Do đó, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi, MMF trên chuỗi và tài sản tín dụng trên chuỗi sẽ trở thành công cụ phân bổ mới.

(2) Tăng tài sản rủi ro thấp, lợi suất cao trên chuỗi (T-Bills được mã hóa / Tín dụng)

Sự hấp dẫn của những tài sản này nằm ở:

• Lợi nhuận ổn định và minh bạch
• Sự tuân thủ của người giám hộ
• Có thể chuyển giao giữa các vùng
• Không cần phải nhập vào hệ thống tài khoản truyền thống của Hoa Kỳ
• Phù hợp hơn với các hạn chế đầu tư ở các quốc gia khác nhau

So với các sản phẩm gốc của Crypto, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi cung cấp mức độ rủi ro thấp hơn và có thể kiểm soát được nhiều hơn.

(3) Nhiều quyền lưu ký và nhiều nguồn thanh khoản sẽ trở thành nhu cầu chủ đạo.

Trong tương lai, các tổ chức sẽ không chỉ tin tưởng:

• ngân hàng độc lập
• người giám hộ độc lập
• Quy định quốc gia riêng biệt

Họ sẽ yêu cầu:

• Kiến trúc quản lý đa dạng
• Người quản lý đa tài sản
• Triển khai đa chuỗi
• Khả dụng đa vùng
• Kiểm toán chuỗi thời gian thực

Tính minh bạch của tài chính trên chuỗi hoàn toàn phù hợp với nhu cầu này.

3. Đối với người dùng thông thường: Nâng cao “khả năng phục hồi tài chính” cá nhân

Trong thời đại bất ổn về địa chính trị và kinh tế, mục tiêu cốt lõi của người dùng thông thường là:

Bảo vệ sức mua, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và giảm thiểu rủi ro trong một khu vực duy nhất.

Sau đây là những hướng hành động cụ thể:

(1) Nắm giữ một số stablecoin (USDT / USDC / stablecoin tuân thủ)

lý do:

• Chống phá giá tiền tệ địa phương
• Tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán xuyên biên giới
• Truy cập vào thị trường tài chính toàn cầu bất cứ lúc nào
• Có thể kiếm được lợi nhuận thực tế trên blockchain.
• Không phụ thuộc vào giờ mở cửa của ngân hàng

Đây không phải là "đầu cơ" mà là "toàn cầu hóa tài chính cá nhân".

(2) Nắm giữ một số tài sản toàn cầu trên chuỗi (chẳng hạn như T-Bill được mã hóa)

Lợi ích của trái phiếu chính phủ trên chuỗi:

• Lợi nhuận ổn định
• Rủi ro cực thấp (được Bộ Tài chính Hoa Kỳ hỗ trợ)
• Có thể đổi thưởng vào ngày T+0 hoặc T+1.
• Gần nhất với tiền mặt tương đương
• Phù hợp làm "khoản nắm giữ cốt lõi" của danh mục tài sản cá nhân.

Trong thời đại bất ổn, điều quan trọng nhất chính là "một số tài sản nhất định".

(3) Tránh việc dồn toàn bộ tài sản vào một quốc gia hoặc một hệ thống ngân hàng duy nhất.

bao gồm:

• Ngân hàng trong nước
• Cổ phiếu một vùng
• Tài sản chuỗi đơn
• Trao đổi đơn lẻ
• Tiền gửi bằng tiền pháp định duy nhất

Một chiến lược tốt hơn là:

• Tài sản ở nhiều khu vực
• Lớp đa tài sản
• Một phần trên chuỗi, một phần ngoài chuỗi
• Nó ở dạng lỏng, có thể di chuyển bất cứ lúc nào và có thể được đổi bất cứ lúc nào.

Việc tích hợp blockchain với các hệ thống truyền thống tạo nên "bảo hiểm tài chính toàn cầu" của một người.

Vị thế của V. R2: Mang lại sự chắc chắn trong thời đại bất định

Nhiệm vụ của R2 là xây dựng một lớp lợi nhuận trên chuỗi toàn cầu.

Cho phép người dùng trên toàn thế giới, bất kể vị trí của họ, có thể:

• Tham gia thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu và thị trường tín dụng tổ chức
• Tận hưởng tài sản minh bạch và có thể xác minh trên chuỗi
• Nhận được lợi nhuận đô la ổn định, an toàn và lâu dài.
• Dễ dàng tích hợp với ví, CEX và Fintech.
• Tính thanh khoản trung bình đến cao

R2 được tích hợp:

• VanEck VBILL (T-Bills)
• Apollo Acred (Tín dụng tư nhân)
• Các sản phẩm từ các tổ chức như Securitize và Fasanara
• Vòng lặp doanh thu trên chuỗi hoàn chỉnh (sR2USD / sR2USD+)

Chúng tôi tin rằng những thay đổi về địa chính trị càng mạnh mẽ thì thế giới càng cần một điểm vào doanh thu trên chuỗi ổn định, trung lập và minh bạch.

R2 sẽ tiếp tục đóng vai trò cơ sở hạ tầng này, mang lại giá trị lâu dài cho người dùng Web3 và Web2.