Matrixport Market Watch: Xu hướng tài sản tiền điện tử giữa áp lực kinh tế vĩ mô và sự phân kỳ thị trường

Vào giữa tháng 10, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã tịch thu khoảng 127.000 Bitcoin (khoảng 15 tỷ đô la) từ Chin Chee, nhà sáng lập Tập đoàn Prince của Campuchia, đánh dấu vụ tịch thu lớn nhất trong lịch sử. Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã áp dụng lập trường cứng rắn, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 dưới 50%, lạm phát duy trì ở mức khoảng 3% và thị trường việc làm cho thấy sự phục hồi. Lãi suất cao, đồng đô la mạnh và sự bất ổn chính sách tiếp tục kìm hãm các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. Trong khi đó, những diễn biến trong ngành cũng đang tác động đến tâm lý thị trường: giá cổ phiếu của các công ty lớn nắm giữ tiền điện tử đã giảm, và vốn hóa thị trường của một số công ty hiện thấp hơn giá trị Bitcoin ròng mà họ nắm giữ, phản ánh sự đánh giá lại định giá.

Điều chỉnh thị trường tài sản tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một đợt điều chỉnh đáng kể trong tháng qua. Bitcoin giảm xuống khoảng 89.000 đô la, trong khi Ethereum giảm xuống 2.945 đô la, mức thấp nhất trong sáu tháng. Sự sụt giảm này chủ yếu do các yếu tố kinh tế vĩ mô tiêu cực và các sự kiện pháp lý, dẫn đến việc chốt lời từ các vị thế mua. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy chỉ số RSI của Bitcoin đã giảm xuống dưới mức 30, đưa đồng tiền này vào vùng quá bán ngắn hạn, với giá đang tiến gần đến ngưỡng hỗ trợ đường trung bình động sáu tháng. Đà giảm vẫn chưa mạnh lên. Các nhà phân tích cho rằng trừ khi có tin tức tiêu cực mới, các đồng tiền điện tử lớn có thể sẽ tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ở mức hiện tại và dần phục hồi.

Dữ liệu trên chuỗi và dòng tiền

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy dòng tiền gần đây đã rút ròng khỏi các stablecoin, phản ánh tâm lý e ngại rủi ro ngày càng tăng, nhưng các sàn giao dịch cũng chứng kiến hoạt động săn lùng giá hời, cho thấy sức mua đang tích lũy. Lượng Bitcoin nắm giữ cho thấy mô hình "những người nắm giữ lớn giảm lượng nắm giữ trong khi các nhà đầu tư bán lẻ tiếp quản", làm phân tán thêm nguồn cung token. Số lượng địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch trên chuỗi nhìn chung vẫn ổn định, cho thấy sự nhiệt tình đầu cơ của các nhà đầu tư bán lẻ đang giảm dần. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi đã giảm khoảng 10%-15% so với mức đỉnh điểm vào tháng trước, cho thấy áp lực từ việc rút vốn. Tỷ lệ staking của Ethereum đã tăng lên khoảng 30%, mức cao kỷ lục, cho thấy ý định nắm giữ dài hạn mạnh mẽ và không có đợt rút vốn quy mô lớn, cho thấy các nhà đầu tư có niềm tin vững chắc vào hệ sinh thái và cơ chế lợi suất.

Biến động thị trường quyền chọn và phái sinh

Khi giá giao ngay giảm, biến động trên thị trường quyền chọn Bitcoin tăng nhanh chóng, với DVOL có lúc tăng vọt lên trên 50. Độ lệch 25 cho thấy tâm lý giảm giá ngắn hạn mạnh mẽ, với quyền chọn bán chiếm gần 40% khối lượng giao dịch. Khối lượng mở tập trung quanh mức 95.000 đô la trong các hợp đồng với giá thực hiện, có khả năng khuếch đại biến động ngắn hạn. Đường cong biến động ngụ ý tổng thể cho thấy các hợp đồng gần tháng cao hơn và các hợp đồng xa tháng thấp hơn, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư đối với các sự kiện rủi ro gần đây, nhưng kỳ vọng trung và dài hạn vẫn ổn định.

Hiệu suất của các loại tiền điện tử và lĩnh vực chính

Giữa những biến động của thị trường, hiệu suất hoạt động khác nhau giữa các lĩnh vực và các loại tiền điện tử chính thống. Lĩnh vực RWA (Mã hóa Tài sản Thực), đặc trưng bởi lợi nhuận nội tại và các đặc tính phòng ngừa rủi ro, cho thấy khả năng phục hồi tương đối. Các sản phẩm như token trái phiếu kho bạc USD và quỹ trái phiếu kho bạc trên chuỗi đã thu hút các quỹ đầu tư an toàn nhờ mối liên hệ với lợi nhuận thực tế và tính biến động thấp. Các lĩnh vực có beta cao, chẳng hạn như hệ sinh thái Lớp 2 và token chuỗi công khai, bị ảnh hưởng đáng kể, nhưng hoạt động vẫn ở mức cao. Solana (SOL) hoạt động đặc biệt tốt, với mức điều chỉnh giá nhỏ hơn so với thị trường chung, khối lượng giao dịch tăng và dòng vốn ròng chảy vào một số quỹ, phản ánh sự công nhận của các tổ chức và nhà đầu tư đối với những cải tiến về mạng lưới và giá trị chuỗi công khai hiệu suất cao của Solana.

Khuyến nghị về chiến lược sản phẩm có cấu trúc của Matrixport

Trong môi trường thị trường biến động mạnh và không có định hướng, các nhà đầu tư được khuyên nên sử dụng linh hoạt các sản phẩm có cấu trúc để cân bằng rủi ro và lợi nhuận.

• Sản phẩm mua theo giai đoạn tích lũy: Phù hợp với các nhà đầu tư đánh giá thị trường đang biến động và chạm đáy và muốn tăng dần vị thế của mình.
• Sản phẩm phiếu giảm giá có biên độ lợi nhuận thuận/ngược (FCN): Phù hợp để có được thu nhập phiếu giảm giá ổn định khi thị trường đang trong trạng thái giới hạn phạm vi và tính biến động đang giảm.
• Decumulator: Bán sản phẩm theo đợt. Phù hợp với các nhà đầu tư lo ngại về triển vọng thị trường và muốn giảm dần lượng nắm giữ khi giá tăng.
• Sản phẩm đầu tư song tệ hàng ngày: ngắn hạn (1 ngày đến 1 tuần), có thể khóa lợi nhuận ngắn hạn và tìm kiếm lợi nhuận bổ sung.

Đối mặt với những bất ổn kinh tế vĩ mô, biến động mạnh và sự phân hóa ngành, nhà đầu tư nên duy trì sự kiên nhẫn và kỷ luật. Một mặt, họ nên chú ý đến các sự kiện rủi ro chính sách và thị trường, đồng thời kiểm soát vị thế và đòn bẩy; mặt khác, họ có thể tối ưu hóa chiến lược tham gia và thoát vốn bằng cách sử dụng các sản phẩm có cấu trúc đa dạng dựa trên khẩu vị rủi ro của mình. Với sự hỗ trợ phân bổ và quản lý rủi ro chuyên nghiệp, nhà đầu tư có thể chủ động nắm bắt cơ hội trong một thị trường biến động và đặt nền tảng cho việc định vị bản thân cho giai đoạn tiếp theo của thị trường.

Những quan điểm trên được trích từ Matrix on Target. Vui lòng liên hệ với chúng tôi để nhận báo cáo đầy đủ về Matrix on Target.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đầu tư vào thị trường này tiềm ẩn rủi ro; vui lòng thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và biến động. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng hoàn cảnh cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.