"Cá voi" đang đẩy nhanh việc bán tháo Bitcoin, nhưng điều này vẫn chưa đủ để coi là tín hiệu hoảng loạn?

Tiêu đề gốc: "Cá voi đẩy nhanh việc bán Bitcoin, nhưng vẫn không phải là tín hiệu hoảng loạn?"

Nguồn gốc: Jinshi Data

Tuần trước, Bitcoin đã giảm xuống dưới mức quan trọng 100.000 đô la, với việc bán ra gần đây của "cá voi" (các nhà đầu tư nắm giữ số lượng lớn tiền điện tử) và những người nắm giữ lâu năm khác là động lực đáng kể dẫn đến sự suy yếu gần đây của giá.

Hầu hết các công ty phân tích blockchain định nghĩa "cá voi" là một cá nhân hoặc tổ chức nắm giữ 1.000 bitcoin trở lên. Mặc dù danh tính của hầu hết các "cá voi" vẫn chưa được biết, dữ liệu blockchain vẫn có thể cung cấp manh mối về hoạt động của họ bằng cách theo dõi ví tiền điện tử của họ.

Dữ liệu cho thấy một số "cá voi" gần đây đã tăng tốc bán Bitcoin. Một số nhà phân tích cho rằng hiện tượng này đáng chú ý, nhưng không nhất thiết là dấu hiệu của sự hoảng loạn. Họ chỉ ra rằng đợt bán tháo gần đây có thể phản ánh hoạt động chốt lời ổn định hơn là bán tháo hoảng loạn, một mô hình phù hợp với các chu kỳ thị trường tăng giá trước đây.

Martin Leinweber, giám đốc nghiên cứu và chiến lược tài sản kỹ thuật số tại MarketVector Indexes, cho biết những đợt bán tháo như vậy có thể phản ánh một "kế hoạch phân bổ tài sản". "Một số nhà đầu tư Bitcoin đã mua vào khi giá chỉ còn một chữ số và đã chờ đợi lâu như vậy. Giờ đây, cuối cùng đã có đủ thanh khoản để bán mà không làm gián đoạn hoàn toàn thị trường", ông nói với MarketWatch.

Bất chấp những lời phàn nàn gần đây từ những người đầu cơ tiền điện tử về tình trạng thiếu thanh khoản trên thị trường, tính dễ dàng trong việc mua và bán Bitcoin đã được cải thiện đáng kể so với một thập kỷ trước.

Tuy nhiên, các nhà phân tích tại công ty phân tích blockchain CryptoQuant cho rằng đợt bán tháo gần đây của "cá voi" là đáng lo ngại, trùng khớp với tâm lý thị trường đang xấu đi và lực mua chậm lại, điều này có thể gây thêm áp lực lên giá Bitcoin. Dữ liệu thị trường Dow Jones cho thấy đồng tiền điện tử lớn nhất đã có lúc chạm mức 19.400 đô la vào thứ Sáu, mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 5.

So sánh giữa quá khứ và hiện tại

Việc bán tháo Bitcoin của những người nắm giữ lâu năm và nắm giữ khối lượng lớn không phải là hiện tượng duy nhất trong chu kỳ hiện tại. Các nhà phân tích tại nền tảng dữ liệu blockchain Glassnode đã viết trong một báo cáo gần đây rằng có những dấu hiệu cho thấy đợt bán tháo gần đây là do chốt lời chứ không phải do hoảng loạn.

Cụ thể, các ví "cá voi" đã nắm giữ Bitcoin trong hơn bảy năm và bán hơn 1.000 Bitcoin mỗi giờ thể hiện hành vi bán đều đặn và ổn định trong một khoảng thời gian (xem biểu đồ bên dưới, dữ liệu tính đến thứ Năm tuần trước, ngày 13 tháng 11).

Hành vi bán của "cá voi" thể hiện một mô hình đều đặn và thống nhất trong một khoảng thời gian.

Ý nghĩa của mốc 100.000 đô la

Trong khi đó, Cory Klippsten, CEO của Swan Bitcoin, một công ty dịch vụ tài chính tập trung vào Bitcoin và là nhà đầu tư Bitcoin lâu năm, cho biết đợt bán tháo ồ ạt của "cá voi" trong vài tháng qua dường như có liên quan đến mốc 100.000 đô la cho Bitcoin - mức mà nhiều người dùng sớm từ lâu đã coi là ngưỡng tâm lý để chốt lời.

“Kể từ khi bước vào lĩnh vực này vào năm 2017, nhiều nhà đầu tư ban đầu mà tôi gặp đều nói về con số 100.000 đô la”, Kripsten nói với MarketWatch. “Vì lý do nào đó, mọi người luôn nói rằng họ sẽ bán một số cổ phiếu đang nắm giữ ở mức giá đó.”

Dữ liệu của Glassnode cho thấy kể từ khi Bitcoin lần đầu vượt mốc 100.000 đô la vào tháng 12 năm 2024, hoạt động bán ra của những người nắm giữ lâu năm đã tăng cường.

Tín hiệu báo động tiềm ẩn

Tuy nhiên, các nhà phân tích của CryptoQuant đã viết trong một báo cáo gần đây rằng một yếu tố đang thay đổi là khả năng hấp thụ các đợt bán tháo của thị trường. Trong khi những người nắm giữ Bitcoin lâu năm đã bán tháo vào cuối năm ngoái và đầu năm nay, những người mua khác đã vào cuộc để hỗ trợ giá, nhưng tình hình dường như đã thay đổi.

Dòng tiền chảy vào quỹ sản phẩm đầu tư có thể phản ánh nhu cầu yếu – Dữ liệu thị trường Dow Jones cho thấy tính đến thứ Năm tuần trước, các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) đã chứng kiến dòng tiền chảy ra là 311,3 triệu đô la trong tuần, hướng tới tuần chảy ra thứ năm liên tiếp, giai đoạn chảy ra liên tiếp dài nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 3 (khi có năm tuần chảy ra liên tiếp).

Trong năm tuần qua, các ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn chảy ra tích lũy là 2,6 tỷ đô la, mức chảy ra lớn nhất trong năm tuần kể từ tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 3 (khi 3,3 tỷ đô la chảy ra).

Biến động giá gần đây đã đưa mốc 100.000 đô la trở lại tầm ngắm. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin vẫn đang giao dịch dưới mức này. Một số nhà phân tích kỹ thuật cho rằng việc thị trường không thể phục hồi được ngưỡng quan trọng này có thể kích hoạt động chốt lời tiếp theo.

Tệ hơn nữa, môi trường kinh tế vĩ mô nói chung không thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Joel Kruger, chiến lược gia thị trường tại LMAX Group, công ty vận hành sàn giao dịch ngoại hối và tiền điện tử, chỉ ra rằng điều này đã dẫn đến việc thanh lý một số vị thế mua. "Chúng tôi tin rằng thị trường bước vào quý IV với kỳ vọng quá cao, xuất phát từ phân tích xu hướng theo mùa - xét về mặt lịch sử, giai đoạn này đã hoạt động đặc biệt tốt", Kruger viết trong thư gửi MarketWatch.

Krug chỉ ra rằng khi các nhà đầu tư hạ thấp kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và dữ liệu thị trường lao động yếu kém làm dấy lên lo ngại về kinh tế, các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, một lần nữa chịu áp lực.

Người bán vẫn đang tăng lượng nắm giữ của họ.

Tuy nhiên, một trong những "cá voi" Bitcoin lớn nhất vẫn tiếp tục mua vào.

Michael Saylor, chủ tịch công ty phần mềm Strategy Inc. (hiện được coi rộng rãi là một khoản đầu tư Bitcoin có đòn bẩy), phát biểu trên CNBC vào thứ sáu tuần trước rằng công ty đã "tăng tốc" việc mua Bitcoin và sẽ công bố chi tiết về các giao dịch mua vào sáng thứ hai.

Tính đến thứ Sáu tuần trước, Strategy nắm giữ hơn 640.000 bitcoin, chiếm hơn 3% tổng nguồn cung tiền điện tử đang lưu hành hiện tại là 19,9 triệu. Đại diện của Strategy đã không trả lời ngay lập tức các email yêu cầu bình luận.

Liên kết gốc