Tâm lý trên thị trường tiền điện tử vẫn còn mong manh; ngay cả tin tức tích cực về việc chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ cũng không thể thúc đẩy sự phục hồi đáng kể của Bitcoin.

Tác giả gốc: Ye Huiwen

Nguồn gốc: Wall Street News

Sau khi chịu một cú sốc lớn vào tháng trước khiến giá trị thị trường mất hàng trăm tỷ đô la, Bitcoin đang chật vật tìm kiếm sự phục hồi, nhưng tâm lý thị trường mong manh và áp lực bán liên tục đang khiến mọi nỗ lực phục hồi trở nên khó khăn.

Bất chấp tin tức tích cực về việc Washington chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ thúc đẩy các tài sản rủi ro truyền thống, thị trường tiền điện tử đã không chứng kiến mức tăng mạnh như mong đợi, làm nổi bật sự bất an kéo dài trong số các nhà đầu tư sau những khoản lỗ lớn.

Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã nhanh chóng vượt qua mốc 107.000 đô la vào thứ Hai nhưng nhanh chóng giảm xuống dưới 105.000 đô la. Diễn biến giá ảm đạm này trái ngược hoàn toàn với đà tăng của thị trường chứng khoán và tín dụng do chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại, cho thấy động lực nội tại của tài sản tiền điện tử vẫn chưa đủ mạnh.

Theo Bloomberg, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã giảm khoảng 340 tỷ đô la kể từ đợt thanh lý phá kỷ lục do thông báo áp thuế bất ngờ của Trump vào ngày 10 tháng 10. Thị trường nhìn chung tin rằng sự suy thoái gần đây một phần là do những người nắm giữ lớn ban đầu (tức là "cá voi OG") chốt lời gần mức cao nhất trong năm, trong khi bóng đen kéo dài của đợt thanh lý lớn vào đầu tháng 10 vẫn còn đó.

Điểm yếu thể hiện rõ trên một số chỉ báo chính. Dữ liệu đo lường tâm lý thị trường và mức độ đòn bẩy cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa hồi phục. Trong khi đó, các ngưỡng kháng cự chính trên biểu đồ kỹ thuật đang tạo áp lực giảm giá đáng kể, và các bên tham gia thị trường vẫn đang chia rẽ về triển vọng.

Các chỉ số chính cho thấy động lực không đủ

Một loạt dữ liệu cho thấy động lực thúc đẩy đà tăng của Bitcoin vẫn chưa quay trở lại. Tổng số hợp đồng tương lai Bitcoin mở hiện ở mức khoảng 68 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 94 tỷ đô la của tháng trước, phản ánh sự hạ nhiệt đáng kể của tâm lý đầu cơ trên thị trường phái sinh. Trong khi đó, lãi suất tài trợ, được sử dụng để đo lường chi phí của các vị thế đòn bẩy, vẫn ổn định, cho thấy các nhà giao dịch không còn tích cực sử dụng đòn bẩy cho các vị thế mua.

Đáng chú ý hơn là hiệu suất kém cỏi của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, một nguồn vốn mới đáng kể trên thị trường. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, bất chấp đà tăng mạnh trên thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Hai, các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ chỉ ghi nhận dòng vốn ròng 1 triệu đô la. George Mandres, chuyên viên giao dịch cấp cao tại XBTO Trading, chỉ ra rằng việc thiếu hụt nguồn vốn mới được thể hiện qua dòng vốn ETF đang tiếp tục tác động đến tâm lý rủi ro thị trường.

Có nhiều trở ngại về mặt kỹ thuật.

Về mặt kỹ thuật, triển vọng của Bitcoin cũng đang đối mặt với nhiều thách thức. Hiện tại, giá Bitcoin vẫn đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày (hiện đang ở mức gần 110.000 đô la), một ngưỡng được nhiều nhà phân tích coi là ngưỡng quan trọng cho bất kỳ xu hướng tăng bền vững nào.

Nhà phân tích Tony Sycamore của IG Australia nhận định rằng giá cần liên tục vượt qua đường trung bình động 200 ngày để "tăng đáng kể niềm tin vào triển vọng xu hướng tăng đã trở lại". Nhà phân tích thị trường chính của FxPro, Alex Kuptsikevich, cũng nhận thấy vốn hóa thị trường tiền điện tử nói chung đang gặp phải ngưỡng kháng cự kỹ thuật tại đường trung bình động 50 ngày quanh mức 3,62 nghìn tỷ đô la. Ông tin rằng thị trường có thể đang hình thành một đỉnh cục bộ mới thấp hơn, tiếp tục xu hướng giảm đã bắt đầu hơn một tháng trước.

Nhà phân tích Rachael Lucas của BTC Markets cho biết thêm rằng 103.000 đô la là ngưỡng hỗ trợ cấu trúc quan trọng. Việc phá vỡ ngưỡng này có thể mở đường cho đợt giảm xuống 86.000 đô la hoặc thậm chí sâu hơn nữa là 82.000 đô la (phù hợp với đường trung bình động 100 tuần), và bất kỳ động thái nào xuống dưới các ngưỡng này đều có thể khơi mào lại áp lực bán.

Ý kiến thị trường đang chia rẽ: Sự phục hồi chậm chạp hay xu hướng đảo ngược?

Những người tham gia thị trường đang có những quan điểm trái chiều về đợt tăng giá ngắn ngủi hôm thứ Hai. Một số người cho rằng đây chỉ là sự phục hồi tạm thời của thị trường giá xuống, trong khi những người khác đang tìm kiếm những dấu hiệu sớm cho thấy xu hướng đảo ngược.

George Mandres thẳng thắn nhận định rằng sự phục hồi này "giống như một cú bật lên của mèo chết". Ông tin rằng tâm lý trong lĩnh vực tiền điện tử khác với tâm lý trên thị trường chứng khoán, với sự chú ý đáng kể tập trung vào câu chuyện những người mua Bitcoin ban đầu bán ra một lượng lớn token, và áp lực cung này đang làm xói mòn khẩu vị rủi ro. Alex Kuptsikevich cũng lưu ý rằng thị trường rõ ràng chưa sẵn sàng chuyển sang "chế độ lạc quan điên cuồng", và việc chốt lời vẫn tiếp tục sau khi động lực tăng trưởng đã được hiện thực hóa.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích lại có cái nhìn tương đối tích cực. Tony Sycamore chỉ ra rằng đặc điểm đáng chú ý nhất trong 24 giờ qua là Bitcoin đã theo sát đà tăng của các tài sản rủi ro sau khi tương quan bị phá vỡ vào tháng trước. Ông coi đây là một "dấu hiệu tích cực" và, từ góc độ kỹ thuật, cho rằng đợt điều chỉnh bắt đầu từ mức cao 126.272 đô la có thể đã hoàn tất ở mức thấp gần đây là 98.898 đô la.

Rachael Lucas mô tả đợt tăng giá gần đây là "một đợt phục hồi mua khống điển hình, kết hợp với tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) của các tổ chức". Quan điểm này cho rằng đợt tăng giá hiện tại được thúc đẩy nhiều hơn bởi các yếu tố cấu trúc của thị trường hơn là sự trở lại vững chắc của niềm tin cơ bản.