Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web3)

Trong thế giới DeFi, TVL là một chỉ số quan trọng - nó vừa là biểu tượng của sức mạnh giao thức vừa là thước đo niềm tin của người dùng. Tuy nhiên, tranh cãi xung quanh việc tạo ra 12 tỷ đô la tài sản Khu vực Xác thực Đáng tin cậy (RWA) đã nhanh chóng làm xói mòn niềm tin của người dùng.

Vào ngày 10 tháng 9, nhà đồng sáng lập Figure Mike Cagney đã dẫn đầu cuộc chỉ trích trên nền tảng X, công khai cáo buộc nền tảng dữ liệu trên chuỗi DefiLlama từ chối hiển thị RWA TVL chỉ vì "không đủ số lượng người hâm mộ trên nền tảng xã hội" và đặt câu hỏi về tính công bằng của "tiêu chuẩn phi tập trung" của nền tảng này.

Vài ngày sau, nhà đồng sáng lập DefiLlama 0xngmi đã xuất bản một bài viết dài có tựa đề "Vấn đề trong số liệu RWA" để phản hồi , tiết lộ những bất thường về dữ liệu đằng sau quy mô 12 tỷ đô la mà Figure tuyên bố, chỉ ra rằng dữ liệu trên chuỗi của công ty không thể xác minh được, tài sản không có đường dẫn chuyển giao thực sự và thậm chí còn có nghi ngờ về việc trốn tránh thẩm định .

Kết quả là, một cuộc chiến toàn diện về lòng tin giữa "khả năng xác minh trên chuỗi" và "logic ánh xạ ngoài chuỗi" đã nổ ra.

Dòng thời gian sự kiện: Figure là người khởi xướng cuộc tấn công và DefiLlama đã đáp trả mạnh mẽ.

Cuộc tranh cãi nổ ra sau dòng tweet của người đồng sáng lập Figure, Mike Cagney .

Vào ngày 10 tháng 9, ông đã thông báo trên nền tảng X rằng khoản vay thế chấp nhà (HELOC) của Figure đã được niêm yết thành công trên CoinGecko. Ông cũng cáo buộc DefiLlama từ chối hiển thị TVL 13 tỷ đô la của Figure trên Provenance Chain . Ông trực tiếp chỉ trích "logic kiểm duyệt" của DefiLlama, thậm chí còn tuyên bố rằng họ từ chối đưa Figure vào danh sách do "số lượng người theo dõi X không đủ". (Lưu ý của Odaily: Việc Mike Cagney đề cập đến con số 13 tỷ đô la ở đây không nhất quán với con số 12 tỷ đô la được báo cáo trong phản hồi của 0xngmi ở phần sau của bài viết.)

Khoảng một giờ sau khi tuyên bố này được đưa ra, Giám đốc điều hành của Provenance Blockchain, Anthony Moro (người, xét theo bối cảnh, có vẻ đã can thiệp mà không hiểu đầy đủ bối cảnh) đã bình luận trên cùng một chủ đề, bày tỏ sự không tin tưởng mạnh mẽ vào nền tảng dữ liệu ngành DefiLlama :

Sau đó, đồng sáng lập Figure, Mike Cagney, nói thêm rằng ông hiểu chi phí phát triển khi tích hợp L1 mới, nhưng cũng cho biết Coingecko và DefiLlama chưa bao giờ yêu cầu Figure trả phí hoặc cấp mã thông báo để làm rõ ý nghĩa của việc "trả tiền để có tên trong danh sách".

Vào ngày 12 tháng 9, Jon Ma, đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành của bảng dữ liệu L1 Artemis (dường như cũng không biết đầy đủ chi tiết về tranh chấp), đã công khai đưa ra lời hòa giải.

Trong thời gian này, dư luận rõ ràng nghiêng về Figure - nhiều người chỉ trích "uy tín và tính trung lập" của DefiLlama.

Phải đến ngày 13 tháng 9, khi đồng sáng lập DefiLlama, 0xngmi, xuất bản một bài viết dài có tựa đề " Vấn đề trong Chỉ số RWA ", công bố một cách có hệ thống những phát hiện thẩm định của mình và bốn câu hỏi, thì câu chuyện mới bắt đầu đảo ngược. Ngay sau đó, những người dẫn dắt dư luận như ZachXBT đã đăng lại bài viết để ủng hộ, nhấn mạnh rằng " những chỉ số này không thể xác minh 100% trên chuỗi ", và lập trường của DefiLlama đã nhận được sự ủng hộ rộng rãi hơn.

Phát hiện của DefiLlama: Dữ liệu không khớp

Trongmột bài viết dài có tựa đề “Vấn đề trong số liệu RWA”, 0xngmi đã công bố kết quả thẩm định của nhóm DefiLlama về Figure, liệt kê một số điểm bất thường:

Quy mô tài sản trên chuỗi không nhất quán nghiêm trọng với quy mô đã công bố

Figure tuyên bố rằng quy mô RWA được phát hành trên chuỗi của họ đã đạt 12 tỷ đô la Mỹ , nhưng tài sản thực tế có thể được xác minh trên chuỗi chỉ khoảng 5 triệu đô la Mỹ BTC và 4 triệu đô la Mỹ ETH . Trong số đó, khối lượng giao dịch BTC trong 24 giờ thậm chí chỉ đạt 2.000 đô la Mỹ .

Nguồn cung stablecoin không đủ

Tổng nguồn cung của stablecoin YLDS của Figure chỉ là 20 triệu . Về lý thuyết, tất cả các giao dịch RWA đều phải dựa trên YLDS, nhưng nguồn cung hiện tại còn quá ít để hỗ trợ khối lượng giao dịch lên đến 12 tỷ đô la Mỹ.

Các mô hình chuyển nhượng tài sản đáng ngờ

Hầu hết các giao dịch chuyển nhượng tài sản RWA không được thực hiện bởi chủ sở hữu tài sản thực tế mà thông qua các tài khoản khác. Nhiều địa chỉ gần như không có tương tác trên chuỗi và bị nghi ngờ chỉ là bản sao cơ sở dữ liệu .

Thiếu dấu vết thanh toán trên chuỗi

Phần lớn các quy trình cho vay của Figure vẫn được hoàn thành bằng tiền pháp định và hầu như không có hồ sơ thanh toán và trả nợ tương ứng nào trên chuỗi.

0xngmi nói thêm: "Chúng tôi không chắc chắn 12 tỷ đô la tài sản của Figure thực sự được giao dịch như thế nào. Hầu hết người nắm giữ dường như không sử dụng khóa riêng của họ để chuyển giao những tài sản này — liệu họ chỉ đơn giản là sao chép cơ sở dữ liệu nội bộ của mình lên chuỗi khối?"

Tuyên bố của cộng đồng: DefiLlama nhận được sự ủng hộ đông đảo

Khi cuộc tranh cãi lan rộng, dư luận cộng đồng gần như hoàn toàn ủng hộ DefiLlama, nhưng trong quá trình này, một số tiếng nói từ những quan điểm khác cũng xuất hiện.

ZachXBT (Thám tử chuỗi) :

Họ thẳng thừng tuyên bố rằng hành động của Figure là "gây áp lực trắng trợn" và nói rõ: "Không, công ty của bạn đang cố gắng sử dụng các chỉ số không thể xác minh 100% trên chuỗi để gây áp lực công khai cho những người tham gia như DefiLlama, những người đã được chứng minh là trung thực."

Conor Grogan (thành viên hội đồng quản trị Coinbase) :

Ông hướng sự chỉ trích của mình vào những nhân vật tổ chức đã bị Figure vận động hành lang và đã chất vấn DefiLlama một cách riêng tư khi cuộc tranh cãi vẫn còn chưa rõ ràng . Ông viết: "Tôi đã nhận được rất nhiều yêu cầu riêng tư từ các cá nhân đến từ các tổ chức tiền điện tử lớn và các công ty đầu tư mạo hiểm muốn liên hệ với DefiLlama và các đối tác của chúng tôi. Mỗi người trong số họ cần được nêu tên và hỏi xem làm sao họ có thể làm việc trong ngành này nếu họ thậm chí còn không thể tự mình xác minh mọi thứ."

Nhận xét của Conor phản ánh suy nghĩ của nhiều người: nếu ngay cả việc xác minh chuỗi cơ bản cũng không thể được hoàn thành một cách độc lập thì độ tin cậy của các tổ chức này trong lĩnh vực RWA và DeFi sẽ giảm đi rất nhiều .

Ian Kane (Trưởng phòng quan hệ đối tác, Midnight Network) :

Một đề xuất kỹ thuật hơn đã được đưa ra, cho rằng DefiLlama có thể thêm một chỉ số mới, "TVL chủ động", ngoài việc theo dõi TVL hiện có, để hiển thị tốc độ chuyển giao thực tế của RWA trong một khoảng thời gian nhất định. Ông đưa ra một ví dụ: "Ví dụ, hai DApp, mỗi DApp tạo ra 100 tỷ đô la TVL (tổng cộng là 200 tỷ đô la). DApp 1 có 100 tỷ đô la đang nằm im, với khoảng 2% dòng tiền đang lưu thông, tạo ra 2 tỷ đô la giá trị bị khóa chủ động. Mặt khác, DApp 2 có 30% dòng tiền đang lưu thông, tạo ra 30 tỷ đô la giá trị bị khóa chủ động (gấp 15 lần so với DApp 1)."

Theo ông, kích thước như vậy không chỉ thể hiện được quy mô tổng thể mà còn tránh được tình trạng "TVL trì trệ hoặc phô trương".

Cùng lúc đó, ZachXBT cũng nhận thấy rằng người đồng sáng lập Figure là Mike Cagney liên tục chuyển tiếp một số "bình luận ủng hộ" bị nghi ngờ là do AI tự động tạo ra và công khai chỉ ra điều này, càng làm dấy lên sự phẫn nộ trước hành vi thao túng dư luận của Figure.

Kết luận: Cái giá của niềm tin vừa mới bắt đầu thể hiện

Tranh chấp giữa Figure và DefiLlama có vẻ giống như một vấn đề về xếp hạng, nhưng thực ra nó lại chạm đến điểm yếu cốt lõi của đường dẫn RWA - thứ được coi chính xác là "tài sản trên chuỗi" .

Mâu thuẫn cốt lõi của sự hỗn loạn này thực chất là chủ nghĩa cơ bản trên chuỗi so với logic lập bản đồ ngoài chuỗi .

• DefiLlama nhấn mạnh chỉ tính TVL có thể được xác minh trên chuỗi, tuân thủ logic bộ điều hợp nguồn mở và từ chối chấp nhận dữ liệu tài sản không đáp ứng các yêu cầu về tính minh bạch.
• Mô hình của hình : Mặc dù tài sản có thể tồn tại trong thế giới thực, logic nghiệp vụ vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các hệ thống tài chính truyền thống, với phần trên chuỗi chỉ đơn thuần là một bản sao của cơ sở dữ liệu. Nói cách khác, người dùng không thể sử dụng các giao dịch trên chuỗi để chứng minh việc chuyển giao tài sản, điều này mâu thuẫn với tiêu chuẩn "có thể xác minh" mà các nền tảng DeFi truyền thống áp dụng.

Cái gọi là 12 tỷ đô la sẽ bằng 0 nếu không thể xác minh trên chuỗi.

Trong một ngành mà tính minh bạch và khả năng xác minh là yếu tố cốt lõi, bất kỳ nỗ lực nào nhằm bỏ qua xác minh trên chuỗi và sử dụng số cơ sở dữ liệu để mạo danh TVL trên chuỗi cuối cùng sẽ làm suy yếu niềm tin của người dùng và thị trường.

Tranh cãi này có thể chỉ là khởi đầu. Những vấn đề tương tự sẽ tiếp tục phát sinh khi ngày càng nhiều giao thức RWA xuất hiện. Ngành công nghiệp này cần khẩn trương thiết lập các tiêu chuẩn xác minh rõ ràng và thống nhất, nếu không "TVL ảo" sẽ tiếp tục lan rộng, trở thành bãi mìn tiếp theo làm xói mòn niềm tin.