Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web3)
Hiệu suất thị trường ngành RWA
Tính đến ngày 9 tháng 9 năm 2025, tổng giá trị trên chuỗi của RWA đạt 27,8 tỷ đô la, giảm 150 triệu đô la, tương đương 0,54%, so với mức 27,95 tỷ đô la vào ngày 2 tháng 9. Mặc dù vốn hóa thị trường giảm nhẹ, nhưng vẫn ở mức cao. Tổng số người nắm giữ tài sản tăng từ 373.348 lên 382.324, tăng khoảng 9.000 người mỗi tuần, tương đương 2,41%. Số lượng đơn vị phát hành tài sản tăng từ 272 lên 274, với hai đơn vị phát hành mới, mức tăng đều đặn. Tổng giá trị của stablecoin tăng từ 273,18 tỷ đô la lên 277,6 tỷ đô la, tăng 4,42 tỷ đô la, tương đương 1,62%. Số lượng người nắm giữ stablecoin giảm từ 191,89 triệu xuống còn 191 triệu, giảm 0,01%.
Về cơ cấu tài sản, tín dụng tư nhân vẫn là lực lượng chủ đạo trên thị trường RWA, mặc dù tổng giá trị giảm nhẹ, từ 15,9 tỷ đô la xuống 15,8 tỷ đô la. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục giảm nhẹ, từ 7,5 tỷ đô la xuống 7,4 tỷ đô la, giảm 1,33%. Tài sản hàng hóa tăng từ 1,9 tỷ đô la lên 2,0 tỷ đô la, tăng 5,26%, phản ánh sự phục hồi nhu cầu về hàng hóa và phòng ngừa lạm phát. Giá trị các quỹ thay thế của tổ chức tăng từ 1,7 tỷ đô la lên 1,8 tỷ đô la, tăng 5,88%. Các loại tài sản khác, chẳng hạn như nợ chính phủ ngoài Hoa Kỳ và trái phiếu doanh nghiệp, vẫn ổn định.
Xu hướng hiện nay là gì (so với tuần trước )?
Nhìn chung, thị trường RWA tiếp tục duy trì mô hình "biến động ngang ở mức cao kết hợp với các điều chỉnh về mặt cấu trúc". Mặc dù vốn hóa thị trường có giảm nhẹ, sự tăng trưởng của người dùng trên chuỗi và các đơn vị phát hành tài sản cho thấy động lực mở rộng liên tục của hệ sinh thái thị trường. Tín dụng tư nhân và các loại tài sản thay thế tiếp tục thu hút dòng vốn đầu tư, đặc biệt là trong lĩnh vực lợi suất cao, nơi niềm tin thị trường vẫn ổn định. Sự sụt giảm nhẹ của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể cho thấy sự thay đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư về lãi suất trong tương lai hoặc sự chậm lại trong nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.
Đánh giá các sự kiện chính
Nasdaq đang nỗ lực triển khai giao dịch chứng khoán mã hóa
Trong bối cảnh chính quyền Trump nới lỏng các quy định về tiền điện tử, sàn giao dịch Nasdaq đang hợp tác với các cơ quan quản lý Hoa Kỳ để triển khai giao dịch chứng khoán token hóa, trở thành công ty tài chính lớn mới nhất của Phố Wall đặt cược mạnh mẽ vào sự bùng nổ của token. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là lần đầu tiên chứng khoán token hóa được phép giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ. Hôm thứ Hai, Nasdaq đã đệ trình đề xuất lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đề xuất điều chỉnh quy định để cho phép cổ phiếu niêm yết và các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) được giao dịch trên thị trường chính của Nasdaq dưới "hình thức kỹ thuật số truyền thống hoặc token hóa". Trong hồ sơ, Nasdaq tuyên bố rằng họ tin rằng thị trường có thể sử dụng token hóa trong khi "tiếp tục mang lại những lợi ích và sự bảo vệ của một hệ thống thị trường quốc gia". Thông báo này được đưa ra vài ngày sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) công bố chương trình nghị sự xây dựng quy định cho những tháng tới, bao gồm các sửa đổi quy định có thể có để cho phép giao dịch tiền điện tử trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia và các hệ thống giao dịch thay thế.
Vào ngày 6 tháng 9, dự luật quản lý tiền điện tử của Thượng viện Hoa Kỳ đã bước sang một giai đoạn mới. Dự thảo mới bao gồm các biện pháp bảo vệ cho các nhà phát triển tiền điện tử, hướng dẫn phá sản cho các đơn vị phát hành tài sản kỹ thuật số và cách thức cho phép các cơ quan quản lý liên bang hỗ trợ token hóa trên thị trường tài chính.
Những điểm nổi bật của bản dự thảo này bao gồm:
- Bảo vệ nhà phát triển: Cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho các cá nhân hoặc công ty phát triển, ra mắt, quản lý, duy trì hoặc phân phối hệ thống sổ cái phân tán hoặc hệ thống nhắn tin tài chính phi tập trung cho tiền điện tử.
- Quy định về phá sản: Luật phá sản hiện hành sẽ được sửa đổi để làm rõ rằng trong thủ tục phá sản, "tài sản thế chấp" và hàng hóa kỹ thuật số phải được coi là tài sản của khách hàng.
- Nghiên cứu về mã hóa: Dự luật yêu cầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cùng nhau tiến hành một nghiên cứu về chứng khoán được mã hóa và các tài sản thực tế khác để phát triển các tiêu chuẩn về cách bên lưu ký thứ ba nên xử lý tài sản được mã hóa và các tiêu chuẩn mà các tài sản này nên tuân theo.
Ngoài ra, dự thảo cũng nhấn mạnh rằng chứng khoán được mã hóa vẫn phải được coi là chứng khoán, trong khi tài sản thực tế được mã hóa không phải là chứng khoán thì không được coi là chứng khoán.
Việc đưa ra dự luật này là một sự bổ sung quan trọng cho chính sách quản lý tiền điện tử của Hoa Kỳ, nhưng vẫn chưa rõ liệu dự luật có nhận được sự ủng hộ từ các thượng nghị sĩ Dân chủ tại Thượng viện hay không. Công việc của Thượng viện vẫn đang chịu áp lực về thời gian, mặc dù dự luật dự kiến sẽ hoàn tất quy trình lập pháp trước mùa thu năm 2025.
Với sự phát triển nhanh chóng của stablecoin trên toàn cầu trong nửa đầu năm nay, nhiều người tin rằng chúng mang lại tiềm năng lớn hơn cho việc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ. Với việc Sắc lệnh về Stablecoin của Hồng Kông có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, các cuộc thảo luận đang diễn ra sôi nổi về việc sử dụng stablecoin định giá bằng Nhân dân tệ để chống lại sự thống trị của đồng đô la Mỹ. Một chuyên gia công nghệ blockchain tại Hồng Kông chuyên về thương mại xuyên biên giới giải thích rằng theo các quy định liên quan của Hồng Kông, nếu một stablecoin được sử dụng làm công cụ chuyển giá trị cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, thì việc đổi nó sang tiền pháp định hoặc chức năng chuyển tiền sẽ cấu thành một dịch vụ tiền tệ theo Sắc lệnh Chống Rửa tiền, yêu cầu phải có giấy phép MSO (Nhà cung cấp Dịch vụ Tiền tệ) từ Cục Hải quan và Thuế Hồng Kông.
Ondo ra mắt hơn 100 cổ phiếu Hoa Kỳ được mã hóa, với Ví OKX và các bên khác cung cấp hỗ trợ kỹ thuật
Theo tin tức chính thức, Ondo Finance và Ondo Foundation đã chính thức niêm yết hơn 100 cổ phiếu và ETF được mã hóa của Hoa Kỳ trên Ethereum, cung cấp dịch vụ giao dịch trực tuyến 24/7 cho các nhà đầu tư quốc tế đủ điều kiện. Nền tảng này mở cửa cho người dùng ở Châu Á - Thái Bình Dương, Châu Âu, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh, nhưng không dành cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ và Vương quốc Anh để đảm bảo tuân thủ quy định. Ondo có kế hoạch mở rộng sang BNB Chain và Solana trong năm nay, nâng số lượng tài sản được mã hóa được hỗ trợ lên hơn 1.000, bao gồm các cổ phiếu riêng lẻ như Apple và Tesla, cũng như các ETF thu nhập cố định chính thống.
Sự ra mắt này được hỗ trợ bởi một số nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tiền điện tử hàng đầu, bao gồm OKX Wallet với tư cách là đối tác kỹ thuật, cung cấp cho người dùng quyền truy cập và quản lý tài sản trên chuỗi thuận tiện. Nền tảng này hỗ trợ chuyển khoản liền mạch giữa các ví, sàn giao dịch và giao thức, với Chainlink oracle và công nghệ chuỗi chéo LayerZero đảm bảo sự ổn định giá và khả năng tương tác. Ondo nhấn mạnh rằng mô hình Thị trường Toàn cầu của họ không chỉ ưu tiên tính thanh khoản và khả năng chuyển nhượng, mà còn cung cấp cho người dùng một kênh đầu tư an toàn và tuân thủ hơn cho chứng khoán được mã hóa trong khuôn khổ tuân thủ khu vực, đẩy nhanh việc áp dụng tài sản thực tế trên chuỗi.
Công ty cơ sở hạ tầng stablecoin Paxos đã đệ trình đề xuất ra mắt USDH, một stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS và các tiêu chuẩn quy định của MiCA. Thông báo cho biết 95% lợi nhuận từ dự trữ USDH sẽ được sử dụng để mua lại token HYPE và phân phối chúng cho người dùng, bên xác thực và các giao thức đối tác.
Sáng kiến này do Paxos Labs, một công ty con mới thành lập của Paxos, dẫn đầu. Paxos đã mua lại Molecular Labs, nhà phát triển các thành phần nền tảng của Hyperliquid là LHYPE và WHLP. USDH sẽ được triển khai trên các chuỗi HyperEVM và HyperCore, nhằm thu hút các nền tảng fintech chính thống và tổ chức bằng cách tích hợp với các kênh ngân hàng toàn cầu và hệ thống tuân thủ.
Ngoài ra, Paxos cho biết họ sẽ tích hợp HYPE vào cơ sở hạ tầng môi giới của mình, vốn đã cung cấp dịch vụ tiền điện tử cho PayPal, Venmo và MercadoLibre. Theo dữ liệu của DefiLlama, Hyperliquid nắm giữ 70% thị phần hợp đồng tương lai phi tập trung vĩnh viễn, với khối lượng giao dịch gần 400 tỷ đô la và doanh thu hơn 106 triệu đô la trong tháng trước.
Stripe, một công ty công nghệ tài chính được định giá 91,5 tỷ đô la, và Paradigm, một công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, đã công bố dự án blockchain chung Tempo của họ đã ra mắt một mạng thử nghiệm riêng. Tempo là một blockchain lớp 1 được xây dựng trên stablecoin (tiền điện tử thường được neo giá theo đô la Mỹ) và có thể cạnh tranh với blockchain Arc của Circle, cũng như Plasma và Stable.
Fidelity Asset Management ra mắt quỹ thị trường Kho bạc Hoa Kỳ dựa trên blockchain trên Ethereum
Vào ngày 7 tháng 9, Fidelity Asset Management đã lặng lẽ ra mắt Fidelity Digital Interest Token (FDIT), một quỹ thị trường trái phiếu kho bạc được mã hóa dựa trên mạng lưới blockchain Ethereum. Quỹ này, một phiên bản blockchain của Fidelity Treasury Money Market Fund, hiện nắm giữ hơn 200 triệu đô la tài sản.
Sản phẩm FDIT khớp với cổ phiếu của Quỹ Kỹ thuật số Fidelity Treasury (FYOXX), một quỹ có danh mục đầu tư hoàn toàn bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tiền mặt. Fidelity tính phí quản lý 0,20% cho quỹ, trong khi Ngân hàng New York Mellon cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản.
Quỹ đã tăng lên hơn 200 triệu đô la tài sản, mặc dù số lượng người tham gia còn hạn chế, hiện chỉ có hai người nắm giữ - một người nắm giữ khoảng 1 triệu đô la tiền mã thông báo và một người quản lý số tiền còn lại.
Động lực dự án nóng
PicWe Toàn cầu (WEUSD)
Giới thiệu một câu:
PicWe Global là một giao thức DeFi tập trung vào RWA (Return On Investment - Giao dịch Tài sản Kỹ thuật số), chuyên chuyển đổi các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu Mỹ thành token kỹ thuật số có thể giao dịch thông qua công nghệ blockchain. Sản phẩm cốt lõi của PicWe Global là stablecoin gốc WEUSD, hỗ trợ việc đúc, mua lại và chuyển giao tài sản xuyên chuỗi trên nhiều blockchain (như BNB Chain, Arbitrum, Base Chain và Movement), cung cấp một kênh đầu tư có tính thanh khoản cao và chi phí thấp. PicWe Global tối ưu hóa hệ sinh thái xuyên chuỗi thông qua kiến trúc CATM không cầu nối, giảm thiểu tình trạng phân mảnh thanh khoản và chi phí vận hành. Nền tảng này cũng tận dụng công nghệ kênh trạng thái để kết nối liền mạch các nhóm thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và sàn giao dịch chứng khoán (CEX), từ đó cải thiện hiệu quả thị trường.
Tin tức mới nhất:
Vào ngày 5 tháng 9, PicWe chính thức công bố đã nhận được khoản tài trợ không pha loãng trị giá 868.160.000166 MOVE từ Movement Foundation. Khoản tài trợ này sẽ được sử dụng để đẩy nhanh các nỗ lực nghiên cứu và phát triển (R&D) của PicWe về RWA và cơ sở hạ tầng thanh khoản toàn chuỗi, cho phép triển khai và áp dụng hệ sinh thái Movement trong các tình huống như RWA (tài sản thực tế), stablecoin và thanh toán xuyên chuỗi.
Trước đó, PicWe đã chính thức công bố hỗ trợ Quỹ Chiến lược Cho vay Cao cấp Hoa Kỳ (iSNR) của Invesco do DigiFT, một nền tảng tài sản kỹ thuật số được quản lý trên chuỗi, phát hành . Thông qua PicWe Invest, người dùng có thể tiếp cận các sản phẩm RWA chất lượng cao, cấp độ tổ chức mà không gặp bất kỳ rào cản nào, tận hưởng cơ chế đăng ký và hoàn trả hợp đồng thông minh 24/7, cùng trải nghiệm thanh toán với lãi suất được tính trong vài giây.
MyStonks (STONKS)
Giới thiệu một câu:
MyStonks là một nền tảng DeFi do cộng đồng điều hành, tập trung vào việc token hóa và giao dịch các Chứng quyền Đáng tin cậy (RWA) như cổ phiếu Mỹ trên chuỗi. Thông qua quan hệ đối tác với Fidelity, nền tảng này cung cấp dịch vụ lưu ký vật lý và phát hành token 1:1. Người dùng có thể đúc các token cổ phiếu như AAPL.M và MSFT.M bằng các stablecoin như USDC, USDT và USD1, và giao dịch chúng 24/7 trên blockchain Base. Tất cả các quy trình giao dịch, đúc và mua lại đều được thực hiện bằng hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và khả năng kiểm toán. MyStonks cam kết thu hẹp khoảng cách giữa TradFi và DeFi, cung cấp cho người dùng khoản đầu tư trên chuỗi có tính thanh khoản cao, rào cản gia nhập thấp vào cổ phiếu Mỹ, và xây dựng "NASDAQ của thế giới tiền điện tử".
Tin tức mới nhất:
Vào ngày 3 tháng 9, MyStonks chính thức công bố quan hệ đối tác chiến lược với Paimon Finance, một giao thức sàn giao dịch phi tập trung (RWA). Hai bên sẽ hợp tác trên nhiều phương diện để phát triển hệ sinh thái RWA và khám phá các ứng dụng của nó. Paimon cũng sẽ sớm ra mắt sản phẩm mới, Stockpad, cho phép người dùng mua cổ phiếu được mã hóa trực tuyến với mức giá ưu đãi. Ngày hôm sau, dữ liệu từ trang web chính thức của MyStonks cho thấy tổng số người dùng của nền tảng đã vượt quá 40.000, một mức cao kỷ lục. Vào ngày 6 cùng tháng, MyStonks chính thức đạt được quan hệ đối tác chiến lược với APRO, một dự án Oracle , nhằm tăng cường hợp tác dữ liệu trong lĩnh vực RWA.
Vào ngày 8 tháng 9, MyStonks đã công bố hoàn tất đợt kiểm toán toàn diện của công ty bảo mật blockchain CertiK . Nền tảng này cũng đã ra mắt mục "Hợp đồng tiền điện tử" , ban đầu cung cấp 11 cặp giao dịch chính thống, bao gồm BTC, ETH và WLFI.
Liên kết liên quan
Phân loại những thông tin chi tiết và dữ liệu thị trường mới nhất cho lĩnh vực RWA.
《 Giải thích chi tiết về ERC-364: Tại sao đây là tiêu chuẩn mã thông báo phù hợp nhất cho RWA? 》
Bài viết này giới thiệu các tính năng, ưu điểm và trường hợp sử dụng phổ biến của tiêu chuẩn ERC-3643.
Khi tài sản chậm gặp thị trường nhanh: Nghịch lý thanh khoản của RWA
Tài sản bất hợp pháp được che giấu trong thanh khoản trên chuỗi đang lặp lại tình trạng bất cân xứng về tài chính của năm 2008.
Từ tài sản tổng hợp đến CFD và sau đó là lưu ký cổ phiếu thực tế, tính tuân thủ, tính thanh khoản và trải nghiệm người dùng cạnh tranh như thế nào?
- 核心观点：RWA市场高位横盘，生态持续扩展。
- 关键要素：
- 链上总价值278亿美元，微降0.54%。
- 资产持有者增至38.2万，周增2.41%。
- 稳定币总价值增至2776亿美元，增1.62%。
- 市场影响：推动传统资产上链，加速RWA普及。
- 时效性标注：中期影响。
IOS
Android