Tác giả gốc: hoeem

Bản dịch gốc: AididiaoJP, Foresight News

Vào ngày 1 tháng 9, World Liberty Financial (WLFI) sẽ ra mắt token quản trị WLFI. Đối với một số người, điều này đại diện cho một sự tái định nghĩa triệt để về cách stablecoin nắm bắt giá trị.

Với những người khác, đây là một kế hoạch Ponzi được che đậy khéo léo, có thể tạo ra một trong những cuộc tắm máu mang tính biểu tượng bạo lực nhất trong ký ức gần đây.

Tôi không đồng ý với động lực ra mắt và gây quỹ của token quản trị, nhưng thành thật mà nói, sản phẩm này rất tuyệt vời, đó là lý do tại sao hiện tại tôi đang nắm giữ WLFI.

Giới thiệu dự án

World Liberty Financial được xây dựng dựa trên đồng đô la Mỹ 1, một loại tiền ổn định được cho là được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn.

Lớp quản trị là token WLFI. Các tài liệu chính thức liên kết trực tiếp gia đình Trump với dự án:

• Donald J. Trump được liệt kê là người đồng sáng lập danh dự.
• Eric, Donald Jr. và Barron Trump được nêu tên là những người đồng sáng lập.
• DT Marks DEFI LLC, công ty liên kết với gia đình này, nắm giữ một số lượng lớn cổ phiếu WLFI và có quyền hưởng phần lớn doanh thu từ thỏa thuận.

Đây không phải là chiêu trò quảng bá thương hiệu: Gia đình Trump có nguồn tài chính trực tiếp từ thỏa thuận này.

Tại sao USD 1 không chỉ là một loại tiền ổn định

Hầu hết các stablecoin đều tạo ra thu nhập thông qua dự trữ, thường được chuyển trở lại bảng cân đối kế toán của công ty. Ví dụ, USDC của Circle đầu tư hàng tỷ đô la vào trái phiếu chính phủ và chuyển lãi suất trở lại cho các cổ đông.

WLFI phá vỡ mô hình này. Lãi suất kiếm được từ khoản dự trữ 1 USD được sử dụng để mua và hủy WLFI trên thị trường mở thông qua hợp đồng thông minh.

Quá trình này như sau:

Dự trữ → Thu nhập giao thức → Mua lại và hủy bỏ WLFI → Quyền lợi của người nắm giữ

Điều này có nghĩa là WLFI được thiết kế không chỉ như một mã thông báo quản trị mà còn là một tài sản giảm phát gắn với dòng tiền thực tế.

Lưu thông mã thông báo

• Ngày: 1 tháng 9 năm 2025
• Sàn giao dịch: Binance, Bybit, OKX, Gate, v.v.
• Đã mở khóa: 20% mã thông báo bán trước có thể giao dịch khi ra mắt, phần còn lại bị khóa
• Cung cấp: 5% nguồn cung lưu hành

Hợp đồng tương lai WLFI hiện đã có mặt trên thị trường tương lai, với giá hiện tại là 0,26 đô la. Khi giao dịch giao ngay bắt đầu, các thị trường trước khi bán này sẽ chuyển đổi trực tiếp sang hợp đồng vĩnh viễn tiêu chuẩn, với lịch sử giá được giữ nguyên.

Tiếp theo, tôi sẽ phân tích lý do tại sao đây có thể là một trong những cổ phiếu đáng giao dịch nhất trong chu kỳ này.

Các tổ chức đầu tư và đối tác

Những công ty lớn đã tham gia vào thị trường:

• DWF Labs được mua với giá 0,10.
• Quỹ Aqua One đã đầu tư 100 triệu đô la với mức giá khoảng 0,125.
• ALT 5 Sigma được niêm yết trên Nasdaq đã cam kết đầu tư 1,5 tỷ đô la với mức giá 0,20 đô la để đổi lấy 7,5% nguồn cung.

Đáng chú ý hơn nữa: ALT 5 được cho là đã được chấp thuận khoản tiền 750 triệu đô la để mua WLFI.

Bạn có nghĩ họ sẽ để nó giảm xuống dưới 20 tỷ FDV không?

Bây giờ hãy xem xét nguồn cung lưu hành: chỉ khoảng 5% nguồn cung sẽ được lưu hành khi ra mắt. Với mức định giá 20 tỷ đô la, tương đương khoảng 1 tỷ đô la giá trị token có thể giao dịch. Với 750 triệu đô la dự trữ, về mặt lý thuyết, người trong cuộc có thể hấp thụ gần như toàn bộ nguồn cung lưu hành.

Điều này tạo ra một vòng phản hồi phản xạ: áp lực mua đẩy giá token lên cao, từ đó làm cho các khoản phân bổ do người trong cuộc khóa có giá trị hơn, từ đó củng cố bảng cân đối kế toán được sử dụng để hỗ trợ thị trường.

Một người hoài nghi đã thẳng thắn nói: "Đây là một đồng tiền rác biết đi, biết nói với cơ chế kinh tế kiểu Ponzi tinh vi, được tài trợ bởi tổng thống và gia đình ông ta."

Tại sao cấu trúc này được định sẵn sẽ tăng vọt

Ba yếu tố:

• Nguồn cung lưu thông khan hiếm: Với nguồn cung lưu thông quá ít, ngay cả nhu cầu thấp cũng có thể dẫn đến biến động giá mạnh.
• Áp lực mua tích hợp: Mỗi đô la lợi nhuận trong dự trữ stablecoin có khả năng chuyển thành các giao dịch mua WLFI có hệ thống.
• Nhiên liệu tường thuật: Đây không chỉ là một đồng tiền meme được thổi phồng trên Twitter. Nó còn mang thương hiệu chính trị, sự ủng hộ của các tổ chức và được bảo lãnh bằng trái phiếu chính phủ.

Giá trị của WLFI do ALTS nắm giữ không đến từ việc neo giá thụ động hay chỉ từ lợi nhuận staking trên chuỗi. Giá trị cốt lõi của nó đến từ dòng tiền thực tế được tạo ra bởi đồng stablecoin 1 USD, ứng dụng cốt lõi của hệ sinh thái này.

Nếu memecoin của Trump, vốn không có tiện ích và hầu như không được quảng bá, có thể đạt mức định giá tối đa gần 80 tỷ FDV, thì điều gì sẽ xảy ra với WLFI, vốn có sự hỗ trợ từ cả tổ chức và tài chính?

Sự sắp đặt này dường như được thiết kế để tạo ra một cuộc biểu tình mạnh mẽ.

Một rủi ro không ai nên bỏ qua

FDV có tầm quan trọng về lâu dài.

Nhưng đây không phải là canh bạc dài hạn.

Bạn đang đặt cược vào lượng phát hành thấp và chương trình khuyến mãi rầm rộ của Tổng thống, cùng với việc Bộ Tài chính muốn đẩy giá lên cao để họ có thể thu hồi 20% số token đã mở khóa và kiếm thêm, cũng như quỹ hưu trí theo lịch trình mở khóa token của họ.

Cược phụ

Có hai dự án nhỏ hơn liên quan đến việc ra mắt WLFI:

Blockstreet (BLOCK): Được coi là nền tảng ra mắt cho đợt ra mắt chuỗi chéo của USD 1. Người sáng lập của nền tảng này đã đảm nhận vai trò CIO của Altcoin 5 Sigma, liên kết trực tiếp với phương pháp tiếp cận kho bạc của WLFI.

Dolomite (DOLO): Một nền tảng cho vay mà người đồng sáng lập hiện là Giám đốc Công nghệ (CTO) của WLFI. Nền tảng này có thể tích hợp sâu hơn, chẳng hạn như trở thành nhà cung cấp DeFi với giá 1 USD.

Vốn hóa thị trường nhỏ có nghĩa là tiềm năng tăng giá cao hơn, nhưng cũng rủi ro cao hơn.

Cả hai đều là cược có beta cao hơn: chúng có thể thay đổi đáng kể theo cả hai hướng tùy thuộc vào vận may của WLFI.

Tóm tắt

WLFI là nhiều thứ cùng một lúc:

• Một mô hình stablecoin trong đó số tiền thu được sẽ được dùng để mua lại token quản trị được chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ.
• Một thử nghiệm chính trị kết hợp DeFi với sức mạnh thương hiệu.
• Một cấu trúc tài chính phản xạ có thể đạt đến mức định giá cao ngất ngưởng, cho phép các nhà đầu tư thu được lợi nhuận khổng lồ trong lịch trình mở khóa trong tương lai (nhưng điều đó không có nghĩa là bạn không thể kiếm được nhiều tiền khi ra mắt).

Điều không thể phủ nhận là cách bố trí: lưu thông cực kỳ nhỏ (5%), vốn kho bạc khổng lồ và thiết kế chuyển đổi thu nhập thực tế thành việc liên tục mua mã thông báo.

Cho dù bạn coi đó là sự đổi mới hay là một chương trình Ponzi do nhà nước tài trợ thì đồng tiền này, được tung ra chỉ với 5% nguồn cung lưu hành, có tiềm năng tạo nên một làn sóng tăng vọt.

Sau đó, sản phẩm mà WLF cung cấp thực sự khá tuyệt, chỉ là tương lai của chính token này có vẻ không khả quan vì FDV của nó bị định giá quá cao, nhưng hãy nhớ rằng, vốn hóa thị trường khi ra mắt quan trọng hơn FDV, FDV mới là điều quan trọng về lâu dài, nghĩa là, tôi nghĩ họ sẽ bán cho bạn theo thời gian, nhưng họ muốn FDV cao nhất có thể để điều đó xảy ra, đặc biệt là khi ALT 5 đang tham gia thị trường với giá 0,20 (20 tỷ FDV), không quá xa so với giá hiện tại và trên thực tế, bạn có thể giao dịch nó ở mức giá này trên các nền tảng như Hyperliquid trong 48 giờ qua, khiến nó có thể trở thành một trong những giao dịch đáng giá nhất trong chu kỳ này.

Lập luận của tôi rất đơn giản.

Đây sẽ là một đợt rút thanh khoản tương tự như TRUMP, sau đó thị trường sẽ chuyển sang xu hướng giảm.

Vì vậy, kế hoạch của tôi là bán khi ra mắt, giữ phần lớn tiền mặt vào tháng 9 và tìm cơ hội mua vào vào thời điểm nào đó trước thời điểm mà tôi tin là đỉnh điểm của quý 4.

Những người đã chứng kiến TRUMP ra mắt, đạt 20 tỷ FDV và bán khống khi đạt khoảng 80 tỷ FDV, cũng sẽ làm điều tương tự lần này, chỉ khác là lần này WLFI có một số tiện ích, lượng cổ phiếu lưu hành nhỏ hơn và được hỗ trợ nhiều hơn.