Bài viết gốc của Jasper Goodman , Michael Stratford và Declan Harty

Bản dịch gốc: TechFlow

Các nhóm quyền lực trên Phố Wall đang cố gắng ngăn chặn một số đề xuất của Đảng Cộng hòa nhằm thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử.

Số tiền khổng lồ mà các giám đốc điều hành tiền điện tử đổ vào chiến dịch tranh cử năm 2024 có ý nghĩa sâu sắc đối với ngành ngân hàng. | Saul Loeb/AFP qua Getty Images

Thế giới tài chính đang bị cuốn vào cuộc nội chiến vận động hành lang ở Washington.

Xung đột ngày càng gia tăng giữa các công ty tiền điện tử, ngân hàng và các công ty Phố Wall khác về các quy tắc tài sản kỹ thuật số mới do các nhà lãnh đạo Đảng Cộng hòa thúc đẩy dự kiến sẽ lên đến đỉnh điểm khi Quốc hội họp lại sau kỳ nghỉ vào tháng 8.

Với việc Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng, ngành công nghiệp tiền điện tử đã đạt được một loạt chiến thắng vận động hành lang, bao gồm cả việc cải tổ lập pháp đầu tiên về quy định tài sản kỹ thuật số. Giờ đây, khi Đảng Cộng hòa tại Quốc hội chuẩn bị thông qua dự luật thứ hai, quy mô lớn hơn để thúc đẩy thị trường tiền điện tử, các nhóm Phố Wall đang bắt đầu lùi bước, cảnh báo rằng một số cải cách thân thiện với tiền điện tử có thể gây gián đoạn hoạt động kinh doanh của họ và đe dọa sự ổn định tài chính.

Một số ngân hàng lo ngại rằng bên cho vay có thể mất tiền gửi khi khách hàng chuyển sang các sản phẩm tiền điện tử ít được quản lý hơn.

Nhưng cuộc chiến này không chỉ giới hạn ở Quốc hội. Nó còn lan sang cả những góc khuất hơn của chính sách tài chính. Ví dụ, các nhóm ngân hàng đang cố gắng ngăn chặn các công ty tiền điện tử theo đuổi các điều lệ ngân hàng quốc gia. Trong khi đó, các giám đốc điều hành ngành công nghiệp tiền điện tử đang vận động Nhà Trắng duy trì lệnh cấm các ngân hàng thu phí truy cập dữ liệu khách hàng. Trong khi đó, một số công ty tài chính truyền thống đang cảnh báo các cơ quan quản lý Phố Wall rằng họ đang cố gắng làm cho giao dịch chứng khoán trông giống tiền điện tử hơn.

"Thay đổi luôn khó khăn, đặc biệt là đối với những người đã thành công và gắn bó lâu dài với tổ chức, và họ luôn cảm thấy hơi lo lắng trước những thay đổi lớn", Dan Zinn, cố vấn pháp lý tại OTC Markets, đơn vị vận hành hệ thống giao dịch chứng khoán, cho biết. "Điều này chắc chắn sẽ đánh thức mọi người, vừa có phần sợ hãi vừa có phần phấn khích."

Cuộc đụng độ này cho thấy động lực vận động hành lang về các vấn đề chính sách tài chính đã thay đổi đáng kể như thế nào trong những tháng gần đây khi Washington đón nhận ngành công nghiệp tiền điện tử. Phe cánh hữu đã nhiệt tình đón nhận ngành công nghiệp tiền điện tử, đổ hàng trăm triệu đô la vào các nỗ lực gây ảnh hưởng tại Washington trong những năm gần đây, trong một số trường hợp còn vượt xa lợi ích của các công ty tài chính truyền thống, vốn thường phù hợp với phần lớn chương trình nghị sự chính sách tài chính của Đảng Cộng hòa.

Cuộc chiến vận động hành lang đã trở nên căng thẳng hơn trong tháng này khi hiệp hội ngành ngân hàng kêu gọi các nhà lập pháp sửa đổi hồi tố luật tiền điện tử mà Quốc hội đã ký vào tháng 7 thông qua luật sắp tới, gây ra phản ứng dữ dội từ ngành công nghiệp tiền điện tử. (Các nghị sĩ Đảng Cộng hòa tại Hạ viện cũng đang thúc đẩy việc sửa đổi hồi tố dự luật sau khi quyết định chấp nhận phiên bản của Thượng viện.)

Các nhà băng từ lâu đã tỏ ra hoài nghi về tiền điện tử. Những nhân vật hàng đầu trong ngành, bao gồm cả CEO Jamie Dimon của JPMorgan Chase & Co., trước đây đã bác bỏ tài sản kỹ thuật số, và chương trình nghị sự của họ tại Washington từ lâu đã trái ngược với mục tiêu của các công ty tài sản kỹ thuật số.

“Đây là một cuộc chiến giành địa bàn đã diễn ra trong nhiều năm và thành thật mà nói, cho đến nay chúng tôi vẫn chưa thể đạt được bất kỳ sự rõ ràng nào về mặt quy định”, Dân biểu Warren Davidson, một đảng viên Cộng hòa đến từ Ohio, hiện là thành viên Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện và là đồng minh lâu năm của ngành công nghiệp tiền điện tử, cho biết.

Nhưng trong nhiều tháng, hiệp hội thương mại chính đại diện cho ngành ngân hàng chỉ đưa ra lời chỉ trích công khai yếu ớt về luật của Đảng Cộng hòa đang phát triển nhanh chóng nhằm mục đích hợp pháp hóa việc quản lý tài sản kỹ thuật số.

Họ đã lên tiếng mạnh mẽ hơn sau khi Tổng thống Trump ký một dự luật quan trọng vào tháng trước, thiết lập các quy tắc mới cho cái gọi là stablecoin, loại tiền điện tử được neo giá theo đồng đô la Mỹ. Các nhóm như Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ hiện đang kêu gọi các thượng nghị sĩ sửa đổi luật stablecoin khi họ xem xét dự luật thứ hai, quy mô lớn hơn, về cấu trúc thị trường tiền điện tử vào tháng tới. Họ muốn ngăn chặn tất cả các công ty tiền điện tử trả lợi nhuận cho khách hàng nắm giữ stablecoin và bãi bỏ một số phần của luật mà họ cho là cho phép các tổ chức lưu ký không được nhà nước cấp phép hoạt động trên toàn quốc mà không có sự giám sát thích hợp.

Mối lo ngại này đặc biệt rõ rệt đối với các ngân hàng nhỏ, vì họ cho rằng họ có thể bị lỗ khi khách hàng rút tiền và lưu trữ chúng trong các sản phẩm tiền điện tử như stablecoin.

Christopher Williston, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Hiệp hội Ngân hàng Độc lập Texas, nhóm ngân hàng lớn duy nhất công khai phản đối dự luật tiền ổn định, cho biết: "Có vẻ như đang có động thái thay thế chúng tôi".

Williston cho biết dự luật stablecoin, được gọi là "Đạo luật Genius", "đặt ra mối đe dọa cơ bản đối với tiền gửi ngân hàng" tại các ngân hàng nhỏ. Ông nói thêm rằng dự luật mới sẽ giống như "cắt giảm thứ một nghìn" đối với các ngân hàng cộng đồng "sau 15 năm gánh nặng quản lý do các cải cách sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 gây ra".

Các công ty tiền điện tử đã vận động hành lang cho luật về stablecoin trong nhiều năm khẳng định vấn đề này đã được giải quyết.

Đạo luật Genius "là một đạo luật đã được thiết lập", Summer Messinger, CEO của Hiệp hội Blockchain, một nhóm thương mại hàng đầu trong ngành, cho biết. "Nó đã được tranh luận sôi nổi tại Quốc hội, và dự luật này được thông qua như một sự thỏa hiệp giữa các nhà hoạch định chính sách. Vì vậy, chúng ta thực sự không nên cố gắng quay lại và khơi lại vấn đề này."

Paige Pidano Paridon, phó chủ tịch điều hành của Viện Chính sách Ngân hàng, đại diện cho các ngân hàng lớn, cho biết tổ chức này hy vọng sẽ hợp tác với ngành công nghiệp tiền điện tử để xây dựng "các quy tắc rõ ràng và công bằng".

Bà nói: "Đây không phải là cuộc chiến giữa các ngân hàng và tiền điện tử, mà là nỗ lực chung nhằm xây dựng các quy tắc áp dụng cho tất cả mọi người, đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và hệ thống tài chính. Hệ thống tài chính Hoa Kỳ được xây dựng dựa trên niềm tin. Khi người tiêu dùng thông thường không thể phân biệt được đâu là an toàn, đâu là không an toàn, rủi ro sẽ gia tăng và sức cạnh tranh của Hoa Kỳ sẽ bị tổn hại."

Tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), các tổ chức tài chính truyền thống đã thúc giục các cơ quan quản lý Phố Wall tiến hành thận trọng khi cơ quan này xem xét các yêu cầu từ ngành công nghiệp tiền điện tử về việc mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ, nghĩa là đưa các tài sản đó vào cùng một blockchain với các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ether.

Những người ủng hộ lập luận rằng token hóa sẽ giúp tăng tốc và giảm chi phí giao dịch chứng khoán trên toàn cầu. Tuy nhiên, các tổ chức như Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính và Citadel Securities, công ty giao dịch khổng lồ thuộc sở hữu của nhà tài trợ lớn của Đảng Cộng hòa Ken Griffin, lập luận rằng cổ phiếu được token hóa nên tuân theo các quy tắc tương tự như hàng ngàn cổ phiếu truyền thống hiện đang được giao dịch. Các nhà vận động hành lang kỳ vọng cuộc tranh luận về token hóa sẽ đóng một vai trò trong cuộc tranh luận sắp tới của Quốc hội về một dự luật cấu trúc thị trường, trong đó sẽ phân chia việc quản lý tiền điện tử giữa các cơ quan quản lý thị trường. Các Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa đã cam kết sẽ thông qua dự luật này vào mùa thu năm nay.

Chắc chắn, ảnh hưởng của ngành ngân hàng tại Washington vẫn không hề suy giảm, với việc các CEO ngân hàng lớn vẫn giành được nhiều ưu thế tại các cuộc họp ở Phòng Bầu dục và các bên cho vay được hưởng lợi từ chương trình nghị sự bãi bỏ quy định toàn diện của Đảng Cộng hòa. Một số người trong ngành tài chính truyền thống cũng bắt đầu quan tâm đến triển vọng của tiền điện tử.

Nhưng đồng thời, ngành ngân hàng đang vật lộn với bối cảnh chính trị được định hình bởi dòng tiền khổng lồ đổ vào chiến dịch tranh cử của các giám đốc điều hành tiền điện tử trong cuộc bầu cử vừa qua — và những hy vọng mới cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới. Tiền điện tử là ưu tiên chính sách hàng đầu của Nhà Trắng và Trump, người mà gia đình đã đầu tư vào một số doanh nghiệp tiền điện tử.

Những động lực đó biến ngành công nghiệp này thành một thế lực hùng mạnh. Tại Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng, các giám đốc điều hành trong ngành tiền điện tử đã vận động thành công chính quyền Trump từ bỏ nỗ lực hợp tác với các ngân hàng lớn để bãi bỏ các quy định “ngân hàng mở” thời Biden, vốn chi phối việc chia sẻ dữ liệu người tiêu dùng.

Chính sách này cấm các ngân hàng tính phí truy cập dữ liệu này, vốn được các công ty công nghệ tài chính và tiền điện tử sử dụng để hỗ trợ dịch vụ của họ và tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở tài khoản và chuyển tiền. Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng (CFPB) hiện đang xem xét lại quy định này, thay vì bãi bỏ hoàn toàn, sau khi các giám đốc điều hành tiền điện tử và các công ty công nghệ tài chính cùng nhau can thiệp.

Davidson cho biết: “Các ngân hàng vẫn được tôn trọng”, đồng thời nói thêm rằng Đảng Cộng hòa đã làm việc với ngành này để bãi bỏ một số quy định được áp dụng sau năm 2008. “Nhưng thành thật mà nói, các ngân hàng cũng nhận được những lợi ích khác theo nhiều cách để bảo vệ họ khỏi thị trường”.