Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web 3 )

Trong hai ngày qua, thị trường tiền điện tử lại tiếp tục giảm, khi các loại tiền tệ chính thống lần lượt giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng, trong đó ETH dẫn đầu đà giảm.

Dữ liệu thị trường OKX cho thấy BTC đã giảm xuống mức thấp nhất là 112.500 đô la Mỹ và hiện đang giao dịch ở mức 113.580 đô la Mỹ, với mức giảm tối đa hơn 3% trong 24 giờ; mức giảm của ETH thậm chí còn nghiêm trọng hơn, chạm mức thấp nhất là 4.062 đô la Mỹ trong ngày, với mức giảm tối đa là 5% và hiện đang giao dịch tạm thời ở mức 4.180 đô la Mỹ; trong 48 giờ qua, mức thoái lui tích lũy của ETH đã vượt quá 8% , gần như nuốt chửng toàn bộ mức tăng của tuần trước.

Xét về các tài sản khác, SOL đã giảm xuống dưới mức 176 đô la trong thời gian ngắn và hiện đang giao dịch ở mức 180,51 đô la; các altcoin có Beta cao như DOGE, PEPE và TRUMP cũng đồng loạt giảm, với mức giảm tập trung trong khoảng 7%-10% .

Xét về từng ngành, theo dữ liệu của SoSoValue , tính đến ngày 20 tháng 8, ngành PayFi, vốn có diễn biến khá mạnh mẽ vào hôm qua, đã giảm 5,65% vào hôm nay, trong đó XRP giảm 5,52% và TEL giảm 7,17%; ngành Layer 1 giảm 3,35% và Cardano (ADA) giảm tới 8,83%; ngành Layer 2 giảm 3,75% và Mantle (MNT) tăng 5,51% so với xu hướng trong phiên; ngành DeFi giảm 4,25% và Lido DAO (LDO) tăng nhẹ 1,01%; ngành Meme giảm 5,25% nói chung, trong đó MemeCore (M) tăng 6,91% so với xu hướng.

Trên thị trường phái sinh, theo dữ liệu của Coinglass , tổng giá trị thanh lý trong 24 giờ qua đạt 452 triệu đô la , trong đó 373 triệu đô la là do các vị thế mua. Giá trị thanh lý BTC đạt khoảng 102 triệu đô la , trong khi giá trị thanh lý ETH đạt 175 triệu đô la , khiến đây trở thành khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Dữ liệu theo dõi của Lookonchain cho thấy chỉ trong 12 giờ qua, nhiều địa chỉ ví cá voi đã chuyển hơn 34.000 ETH sang các sàn giao dịch tập trung, với tổng giá trị khoảng 140 triệu đô la Mỹ . Việc các cá voi tập trung giảm lượng nắm giữ đang làm trầm trọng thêm sự hoảng loạn của thị trường.

Cũng không có sự hỗ trợ rõ ràng nào từ phía tài trợ. Theo dữ liệu của SoSoValue, hôm qua (19 tháng 8), các quỹ ETF giao ngay Ethereum đã chứng kiến dòng vốn rút ròng 197 triệu đô la , mức cao thứ hai được ghi nhận. Hai quỹ ETF lớn của BlackRock và Fidelity đều chứng kiến dòng vốn rút ròng vượt quá 80 triệu đô la .

Bitcoin và Ethereum đã kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong hai ngày liên tiếp, khiến tâm lý thị trường giảm mạnh. Dòng vốn chảy ra, cá voi giảm lượng nắm giữ, và các quỹ ETF đều đang lao đao. Giữa những bất đồng ngày càng gia tăng giữa các nhà đầu tư, liệu đây có phải là một đợt điều chỉnh tạm thời hay là khúc dạo đầu cho một đợt điều chỉnh sâu hơn?

Odaily Planet Daily sẽ tổng hợp những quan điểm mới nhất từ các nền tảng dữ liệu trên chuỗi, nghiên cứu đầu tư của tổ chức và các nhà giao dịch để độc giả tham khảo.

Sự suy giảm của Bitcoin vẫn chưa dừng lại, Ethereum sẽ hoạt động như thế nào trong tương lai?

Tâm lý: Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ chuyển sang cực kỳ bi quan, điều này có thể báo hiệu sự đảo chiều của thị trường

Nền tảng dữ liệu trên chuỗi Santiment cho biết sau khi BTC giảm xuống dưới 113.000 đô la, tâm lý của các nhà giao dịch bán lẻ đã chuyển biến rất bi quan trong 24 giờ qua, chạm mức thấp nhất kể từ đợt bán tháo do xung đột địa chính trị vào ngày 22 tháng 6.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy tâm lý bi quan cực độ thường là một trong những tín hiệu quan trọng báo hiệu khả năng phục hồi, có thể mang đến cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư dài hạn.

Mặc dù ETH dẫn đầu đà giảm, xu hướng chính của thị trường tiền điện tử vẫn là Bitcoin. Khi BTC giảm xuống dưới 113.000 đô la, các tổ chức cũng bắt đầu đưa ra dự đoán của riêng họ.

Delphi Digital: Việc mua lại TGA dự kiến sẽ làm cạn kiệt thanh khoản thị trường từ 500 đến 600 tỷ đô la

Delphi Digital đưa tin Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ khởi động đợt bổ sung Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA) trong những tuần tới, nhằm mục đích rút khoảng 500 đến 600 tỷ đô la thanh khoản khỏi thị trường trong hai tháng. Không giống như các đợt bổ sung trước đây, đợt bổ sung này thiếu một vùng đệm: Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang rút vốn thông qua chính sách thắt chặt định lượng (QT), cơ chế mua lại đảo ngược (RRP) gần như đã cạn kiệt, các ngân hàng phải tuân thủ các quy tắc về vốn và hạn chế tổn thất sổ sách, và hoạt động mua vào từ Trung Quốc và Nhật Bản ở nước ngoài đã giảm đáng kể. Nói cách khác, đợt cấp vốn này sẽ trực tiếp rút vốn khỏi thanh khoản thị trường.

Sự thay đổi này đặc biệt nhạy cảm với thị trường tiền điện tử. Dữ liệu lịch sử cho thấy trong năm 2021, khi thanh khoản giảm, nguồn cung stablecoin tiếp tục mở rộng cùng với sự phục hồi của TGA. Tuy nhiên, vào năm 2023, nguồn cung stablecoin đã giảm hơn 5 tỷ đô la, dẫn đến sự trì trệ của thị trường tiền điện tử. Môi trường thanh khoản năm 2025 dự kiến sẽ còn thắt chặt hơn nữa. Nếu nguồn cung stablecoin tiếp tục giảm, các tài sản có hệ số beta cao như ETH có thể phải đối mặt với mức giảm thậm chí còn lớn hơn so với BTC, trừ khi chúng được phòng ngừa rủi ro bởi các quỹ ETF hoặc dòng vốn doanh nghiệp.

Greeks.Live: Xu hướng BTC đang phân kỳ, tập trung vào phạm vi 112.000-130.000 đô la

Nền tảng phân tích quyền chọn Greeks.Live đã chỉ ra trong một cuộc họp cộng đồng rằng có sự khác biệt rõ ràng trên thị trường liên quan đến xu hướng hiện tại của BTC: một số nhà giao dịch tin rằng giá BTC đang yếu trong ngắn hạn và vẫn còn khả năng giảm thêm; những người khác tin rằng quá trình thanh lý dài hạn sắp kết thúc và sự phục hồi sắp bắt đầu.

Về mặt kỹ thuật, BTC vẫn đang dao động trong biên độ hẹp, với các mức quan tâm chính nằm trong khoảng từ 112.000 đến 130.000 đô la. Về chiến lược quyền chọn, các nhà giao dịch thường áp dụng chiến lược "bán kép" trong khoảng 112.000 đến 120.000 đô la, chờ đợi tín hiệu bứt phá của thị trường.

Chiến lược gia cấp cao của BMO: Powell có thể "làm giảm" kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9

Ian Lyngen, người đứng đầu chiến lược lãi suất Hoa Kỳ tại BMO Capital Markets, cho biết mặc dù thị trường hiện đang đặt cược vào khả năng 80% lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, và thậm chí có 325.000 quyền chọn đặt cược vào việc cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng rủi ro thực sự nằm ở bài phát biểu "dội gáo nước lạnh" của Powell vào thứ Sáu và làm ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng triệt để.

Nếu Fed duy trì lập trường cứng rắn, điều này có thể gây ra biến động lớn hơn đối với các tài sản rủi ro và thị trường tiền điện tử, bao gồm cả BTC, có thể tiếp tục chịu áp lực.

Arthur Hayes: "Tôi không thể đánh giá" bài phát biểu của Powell, hãy chọn cách tránh xa những lời chỉ trích gay gắt ngay bây giờ

Nhà đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, cho biết ông "hoàn toàn không biết thị trường sẽ phản ứng như thế nào" trước Hội nghị thường niên sắp tới của Ngân hàng Trung ương toàn cầu Jackson Hole, vì vậy ông chọn "tận hưởng thời gian cuối mùa hè" và không tham gia vào những dự đoán quá mức vào thời điểm hiện tại.

Mặc dù tuyên bố này có vẻ thoải mái, nhưng nó cũng phản ánh sự bất ổn cực độ của thị trường hiện tại về các biến số kinh tế vĩ mô và sự khác biệt trong kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Tom Lee: Bài phát biểu của ông có thể được hiểu là "ôn hòa", và thị trường chứng khoán và tiền điện tử Hoa Kỳ dự kiến sẽ phục hồi

Tom Lee, chủ tịch hội đồng quản trị BitMine, cho biết hầu hết các nhà đầu tư tổ chức đều kỳ vọng Powell sẽ duy trì quan điểm cứng rắn tại Jackson Hole, nhưng vì thị trường coi đây là điều kiện tiên quyết nên bài phát biểu này có thể được hiểu là "ôn hòa", qua đó thúc đẩy sự phục hồi tạm thời của cổ phiếu Hoa Kỳ và các tài sản rủi ro sau bài phát biểu.

Đối với BTC, điều này có nghĩa là có cơ hội để sửa chữa về mặt kỹ thuật sau đợt giảm giá ngắn hạn.

Bernstein: Thị trường tăng giá có thể tiếp tục cho đến năm 2027 và mục tiêu của Bitcoin là 200.000 đô la

Các nhà phân tích của Bernstein đã công bố một báo cáo nghiên cứu cho biết chu kỳ tăng giá tiền điện tử hiện tại được thúc đẩy bởi sự hỗ trợ chính sách của Hoa Kỳ và sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, và dự kiến sẽ tiếp tục cho đến năm 2027.

Trong số đó, mục tiêu giá của Bitcoin trong năm tới được nâng lên mức từ 150.000 đến 200.000 đô la Mỹ , trở thành tham chiếu giá quan trọng cho các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Tóm tắt: Áp lực ngắn hạn vẫn chưa được giải quyết và các tín hiệu phục hồi đang chờ xác nhận

Giọng điệu cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đã làm xáo trộn tâm lý thị trường, dẫn đến sự thoái lui đồng loạt của các tài sản tiền điện tử do nhiều yếu tố, bao gồm dòng vốn chảy ra và các nhà đầu tư cá voi giảm lượng nắm giữ. ETH giảm xuống dưới 4.100 đô la, BTC giảm xuống còn 113.000 đô la, và lệnh gọi ký quỹ trên thị trường phái sinh tăng mạnh.

Bất chấp áp lực đáng kể trong ngắn hạn, dữ liệu của Santiment cho thấy tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đã đạt đến mức cực kỳ bi quan, điều này thường tương ứng với điểm khởi đầu của một đợt phục hồi thị trường. Với bài phát biểu quan trọng sắp tới của Powell, liệu BTC có thể ổn định đà giảm hay không có thể trở thành tín hiệu quan trọng cho hướng đi của thị trường.