Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Đinh Đang ( @XiaMiPP )
Vào ngày 5 tháng 6 năm 2025, gã khổng lồ stablecoin Circle đã chính thức được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, với giá phát hành là 31 đô la một cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với ước tính ban đầu là 24 đến 26 đô la. Điều đáng chú ý hơn nữa là, tính đến thời điểm hiện tại, giá sau giờ làm việc của CRCL đã tăng lên 214 đô la, với giá trị thị trường hơn 48 tỷ đô la. Chỉ trong hơn mười ngày, mức tăng tích lũy đã gần 600%. Đồng thời, một loạt cổ phiếu khái niệm tiền điện tử mới như SBET và SRM cũng hoạt động mạnh mẽ. ( Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo: Thị trường tăng giá tiền điện tử, tất cả đều ở cổ phiếu Hoa Kỳ: Mười ngày của Circle từ 31 đô la lên 165 đô la )
Khi môi trường quản lý của Hoa Kỳ tiếp tục được cải thiện và các quỹ tổ chức đang tăng tốc, xu hướng các công ty tiền điện tử chạy đến Phố Wall đang tăng tốc. Theo định vị kinh doanh chính, các sàn giao dịch, stablecoin và khai thác có đại diện, và lần này, công ty môi giới tiền điện tử chính FalconX được cho là đang chuẩn bị cho kế hoạch niêm yết trong năm nay . Công ty được định giá 8 tỷ đô la và phục vụ các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu, đang cố gắng nắm bắt thời điểm của làn sóng thể chế hóa này và nắm bắt cơ hội trên thị trường vốn.
Bắt đầu từ Thung lũng Silicon, FalconX đã phát triển thành một nhà môi giới tiền điện tử hàng đầu như thế nào?
FalconX ra đời tại Thung lũng Silicon vào năm 2018, một nơi xuất sắc trong việc biến các câu chuyện công nghệ thành huyền thoại về vốn. Đồng sáng lập Prabhakar Reddy có nền tảng sâu rộng về cơ sở hạ tầng tài chính xuyên biên giới. OpenFX ban đầu của ông tập trung vào các dịch vụ công nghệ thị trường ngoại hối, cũng đặt nền tảng hệ thống giao dịch vững chắc cho FalconX.
Không giống như các sàn giao dịch tiền điện tử phục vụ cho các nhà đầu tư bán lẻ, FalconX đã nhắm đến các khách hàng tổ chức kể từ khi thành lập và đã định vị rõ ràng mình là nhà môi giới tiền điện tử hàng đầu tập trung vào việc cung cấp đầy đủ các dịch vụ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Hoạt động kinh doanh của công ty bao gồm ba lĩnh vực cốt lõi:
Tổng hợp thanh khoản và định tuyến lệnh thông minh từ nhiều sàn giao dịch để đạt được hiệu quả khớp lệnh và tối ưu hóa chi phí;
Cung cấp dịch vụ tài chính có cấu trúc và thế chấp tài sản tiền điện tử để đáp ứng nhu cầu tài chính linh hoạt của các tổ chức;
Mở rộng các sản phẩm quản lý tài sản và chiến lược phái sinh để tạo ra giải pháp hoàn chỉnh cho danh mục đầu tư của tổ chức.
Tính đến năm 2025, FalconX đã thành lập các văn phòng toàn cầu tại bảy địa điểm bao gồm New York, London, Singapore, Thung lũng Silicon, Bangalore và Valletta, và về cơ bản đã hoàn thành việc xây dựng ban đầu mạng lưới dịch vụ tổ chức của mình.
Đội ngũ của FalconX kết hợp hai gen của tài chính truyền thống và công nghệ. Các thành viên cốt lõi của đội ngũ đến từ các công ty hàng đầu như JPMorgan Chase, Citi, PayPal, Kraken, Affirm và Microsoft, đồng thời có khả năng kiểm soát rủi ro chặt chẽ và thực hiện kỹ thuật tuyệt vời.
Năm 2022, công ty đã hoàn tất khoản tài trợ 150 triệu đô la Mỹ và định giá của công ty đã tăng vọt lên 8 tỷ đô la Mỹ. Các nhà đầu tư đứng sau công ty bao gồm các tổ chức vốn nổi tiếng như GIC, Tiger Global, Accel và Lightspeed, giúp tăng thêm sức nặng cho hình ảnh thương hiệu được các tổ chức ưa chuộng.
FalconX đẩy nhanh việc mở rộng MA vào năm 2025
Bước vào năm 2025, FalconX đã đẩy nhanh đáng kể tốc độ mở rộng kinh doanh, tập trung vào ba lĩnh vực chính là thị trường phái sinh, tài chính tổ chức và quản lý tài sản , đồng thời các ý định chiến lược của công ty đang ngày càng trở nên rõ ràng hơn:
Vào tháng 1 năm 2025 , công ty đã mua lại công ty khởi nghiệp về sản phẩm phái sinh Arbelos Markets để nâng cao hơn nữa năng lực thiết kế sản phẩm có cấu trúc và phòng ngừa rủi ro;
Vào tháng 3 năm 2025, hợp tác với StoneX, Solana đã ra mắt sản phẩm tương lai Solana trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và hoàn thành giao dịch khối đầu tiên, trở thành nhà cung cấp thanh khoản chính cho các sản phẩm phái sinh tiền điện tử của CME.
Vào tháng 5 năm 2025, hợp tác với Cantor Fitzgerald, công ty đã hoàn thành giao dịch tài trợ đầu tiên được hỗ trợ bằng Bitcoin và có kế hoạch cung cấp cho các khách hàng tổ chức một khoản tài trợ lên tới 2 tỷ đô la Mỹ . Đồng thời, công ty đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với ngân hàng toàn cầu Standard Chartered để mở rộng hơn nữa kênh giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử với khả năng dịch vụ ngân hàng và ngoại hối của mình;
Vào tháng 6 năm 2025 , FalconX đã mua lại phần lớn cổ phần của công ty quản lý tài sản Monarq Asset Management (trước đây là LedgerPrime, ban đầu là một phần của hệ sinh thái FTX), mở rộng năng lực sản phẩm và phạm vi tiếp cận khách hàng của FalconX trong các lĩnh vực quản lý tài sản và giao dịch định lượng.
Thông qua một loạt các vụ sáp nhập và mua lại, ra mắt sản phẩm và hợp tác chiến lược, FalconX đang dần chuyển đổi từ vai trò môi giới kết nối giao dịch đơn lẻ thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính dựa trên nền tảng bao gồm nhiều tài sản và nhiều mô-đun dịch vụ. Các biện pháp này không chỉ làm phong phú thêm ma trận kinh doanh của công ty mà còn xây dựng một câu chuyện về vốn thuyết phục hơn cho các hoạt động chuẩn bị IPO sắp tới.
Tại sao lại công khai ngay bây giờ? Logic vốn và kiểm soát nhịp điệu đằng sau IPO
Các nguồn tin tiết lộ rằng FalconX đã bắt đầu liên hệ không chính thức với các cố vấn ngân hàng đầu tư để đánh giá tính khả thi của đợt IPO và có thể nộp đơn xin niêm yết trong năm nay .
Việc lựa chọn thời điểm này để bắt đầu chuẩn bị niêm yết không phải là một động thái vội vàng. Trong vài tháng qua, một loạt các sự kiện quan trọng đã diễn ra trong ngành mã hóa.
Circle đã hạ cánh thành công trên Sàn giao dịch chứng khoán New York và giá trị thị trường của công ty đã tăng vọt lên 48 tỷ đô la trong hơn mười ngày sau khi niêm yết, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Thành tích này đã thúc đẩy đáng kể sự tự tin của nhà đầu tư và nhanh chóng thay đổi logic định giá rủi ro của thị trường vốn đối với các công ty tiền điện tử; Kraken, Gemini, Bullish và các nền tảng hàng đầu khác cũng đã công bố kế hoạch chuẩn bị IPO và cửa sổ vốn đang dần mở ra.
Đồng thời, môi trường quản lý đã có những thay đổi tinh tế. Chính phủ Hoa Kỳ mới đã đưa ra những tín hiệu thân thiện hơn và thái độ của SEC đã trở nên ôn hòa hơn, cung cấp cho các công ty tiền điện tử những kỳ vọng rõ ràng hơn. Cấu trúc nhu cầu của khách hàng tổ chức cũng đã thay đổi một cách lặng lẽ, từ các giao dịch đơn lẻ sang tài chính có cấu trúc, quản lý phái sinh và phân bổ rủi ro toàn diện, và vị thế của các nhà môi giới chính đã trở nên ngày càng nổi bật.
Với tất cả những tín hiệu đan xen này, FalconX dường như đã tìm thấy thời điểm của mình. Nó không phải là một người đi theo, mà là một nỗ lực để trở thành người tiên phong trong chu kỳ thể chế hóa này. Đối với FalconX, IPO không chỉ là một cơ hội gây quỹ, mà còn là một nút thắt quan trọng để định hình lại thương hiệu và bước nhảy vọt chiến lược: từ một công ty khởi nghiệp tăng trưởng cao thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính tiền điện tử toàn cầu, sự công nhận của thị trường công khai sẽ trở thành sự chứng thực quan trọng cho uy tín của nó.
Tất nhiên, cửa sổ sẽ không kéo dài lâu. Cổ tức cảm xúc do Circle kích hoạt vẫn đang tiếp tục và nhịp điệu của thị trường vốn luôn thay đổi nhanh chóng. Nếu FalconX không thể tham gia thị trường thành công trong chu kỳ này, có thể mất vài năm hoặc thậm chí là một chu kỳ thị trường hoàn chỉnh để cửa sổ tiếp theo mở ra.
Cho đến nay, FalconX vẫn chưa chính thức thuê một ngân hàng đầu tư nào để bảo lãnh cho đợt chào bán, đây là bước đầu tiên thông thường trong quá trình ra mắt quy trình niêm yết. Điều này có nghĩa là đợt IPO vẫn đang trong giai đoạn đầu chuẩn bị và vẫn còn nhiều điều không chắc chắn.
Mối quan tâm tiềm ẩn: điều chỉnh tổ chức và sự ra đi của các giám đốc điều hành
Điều đáng chú ý là trong khi FalconX đang mở rộng nhanh chóng, công ty cũng phải đối mặt với những thách thức về mặt tổ chức và quản lý.
Vào tháng 3 năm 2025, công ty đã chứng kiến một số lượng lớn các giám đốc điều hành cấp cao rời khỏi công ty, bao gồm cả giám đốc châu Âu, giám đốc tín dụng, cố vấn chung và giám đốc tuân thủ. Người ta nói rằng sự biến động nhân sự này bao gồm việc sa thải và từ chức tự nguyện, và công ty vẫn chưa đưa ra phản hồi công khai về việc này.
Thay đổi nhân sự không phải là hiếm ở các công ty phát triển nhanh. Tuy nhiên, đối với một công ty đang tìm kiếm IPO, sự ổn định của cấu trúc quản trị và tính liên tục của đội ngũ điều hành thường được các nhà đầu tư coi là chỉ số quan trọng về mức độ trưởng thành và khả năng quản lý rủi ro của công ty.
Điều này cũng nhắc nhở thị trường: phép thử của IPO không chỉ nằm ở mức tăng trưởng doanh thu và mở rộng khách hàng mà còn ở việc liệu công ty có thể chứng minh được năng lực toàn diện ổn định và bền vững ở nhiều khía cạnh như vốn, tổ chức, nhân sự và tuân thủ hay không .
Tóm tắt: Phố Wall mở cửa và nửa sau của ngành môi giới tiền điện tử chính thức bắt đầu
Liệu FalconX có thể rung chuông thành công của Nasdaq hay không vẫn cần thêm tín hiệu chính thức. Nhưng điều chắc chắn là loạt hành động chiến lược của nó đã vạch ra tương lai rõ ràng:
Sau khi Circle mở cửa sổ tin cậy cho các đợt IPO tiền mã hóa, FalconX đang cố gắng thu hút sự chú ý của công chúng như là bước tiếp theo trong làn sóng thể chế hóa tiền mã hóa. Vai trò của nó không chỉ là câu chuyện định giá cho một công ty cụ thể mà còn là bước ngoặt mang tính biểu tượng cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa từ biên độ đến chính thống.
Liệu nó có thể lặp lại phép màu vốn của Circle không? Liệu nó có thể tránh được sự cộng hưởng của mức định giá cao và giá coin giảm mà Coinbase đã gặp phải vào năm 2021 không? Câu trả lời cho những câu hỏi này có thể dần xuất hiện trong bản cáo bạch sắp tới của nó.
Nhưng có một điều chắc chắn: trong chu kỳ mới của vốn, niềm tin và sự hợp lực giữa các tổ chức, FalconX không còn là người ngoài cuộc nữa.
