Tác giả gốc: 1912212.eth, Foresight News
Gần đây, giá đồng BERA đã giảm xuống còn 2,66 đô la, đạt mức thấp mới kể từ TGE vào tháng 2 năm nay. BERA đã giảm kể từ tháng 3. Điều gì đã xảy ra với Berachain từng rất phổ biến?
TVL giảm từ 3,4 tỷ xuống còn 1,147 tỷ
Là một chuỗi công khai mới nổi, Berachain đã thu hút được nhiều sự chú ý từ thị trường nhờ văn hóa Meme, cơ chế thanh khoản và sự hỗ trợ từ các VC nổi tiếng trước khi ra mắt mạng chính. Đổi mới cốt lõi của nó nằm ở cơ chế Bằng chứng thanh khoản (PoL), khuyến khích thanh khoản trên chuỗi thông qua phát hành BGT và hối lộ. Tuy nhiên, tính phức tạp của cơ chế này gây khó khăn cho việc thu hút người dùng mới và cũng làm bộc lộ các vấn đề về tính bền vững. PoL dựa vào việc liên tục bơm thanh khoản, nhưng khi môi trường thị trường xấu đi hoặc động lực giảm, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ nhanh chóng rút lui, khiến tổng giá trị bị khóa giảm đáng kể.
Theo dữ liệu của defiLma, tổng TVL của nước này đã giảm từ mức đỉnh 3,493 tỷ đô la Mỹ vào ngày 28 tháng 3 xuống còn 1,147 tỷ đô la Mỹ vào ngày hôm nay, giảm hơn 67%.
Ngay từ đầu tháng 4 năm nay, KOL Benmo nổi tiếng trong giới giao dịch chênh lệch giá đã đăng dòng tweet rằng Berachain có thể đang gặp vấn đề. TVL của nhóm thứ hai đã bị giảm đáng kể về tỷ lệ phân phối token, cơ chế phát hành token lớn, v.v. và cơ chế POL của nhóm này có thể không hoạt động.
Gần đây, TVL của nhóm thanh khoản trong hình trên đã giảm mạnh hơn nữa.
Ba nhóm thanh khoản này là các nhóm thanh khoản cốt lõi của Berachain. Do tỷ lệ phân bổ khuyến khích mã thông báo theo cơ chế PoL bị giảm (đặc biệt là nhóm thứ hai hoặc nhóm không phải nhóm chính), thanh khoản nhanh chóng bị rút ra. Điều này phản ánh ba vấn đề cốt lõi: các nhà cung cấp thanh khoản thiếu sự tự tin dài hạn và có động cơ bỏ chạy ngay khi thanh khoản giảm. Cơ chế dựa vào các ưu đãi mã thông báo để duy trì hệ sinh thái là không ổn định; không có đủ nhu cầu thực tế và chỉ dựa vào airdrop để thu hút người dùng.
Một lượng lớn BGT đã được phát hành cho BERA và các token thanh khoản BGT dưới dạng kho tài sản ký gửi, trong khi các tài sản khác có ít người dùng và khối lượng giao dịch. Hơn một nửa số tiền hối lộ cũng đến từ WBERA, BGT và HONEY, và cơ cấu tài sản của các khoản hối lộ này rất đáng lo ngại.
Về lâu dài, nếu vấn đề này không được giải quyết, nhóm khai thác cuối cùng sẽ sụp đổ.
10 triệu token BERA đã được mở khóa gây áp lực bán ra trên thị trường
Berachain chính thức mở khóa 10 triệu BERA vào ngày 6 tháng 5, chủ yếu được phân phối qua airdrop. Nếu tính theo đơn giá 3 đô la Mỹ thì tổng giá trị áp lực bán ra vào khoảng 30 triệu đô la Mỹ. Như đã đề cập ở trên, hầu hết người dùng tham gia Berachain đều là những người chơi chênh lệch giá và khi các ưu đãi trở nên ít hơn, họ sẽ nhanh chóng chọn cách rời đi. Việc đào và bán để kiếm hoa hồng đã trở thành một hoạt động thường xuyên.
Ngoài ra, BERA từ lâu đã bị chỉ trích là một đồng tiền VC điển hình, với 34,31% tổng số token được phân bổ cho các nhà đầu tư vốn tư nhân. Trong khi đó, thị phần VC của nó thường dao động quanh mức 20% và đồng VC của nó đã bị chỉ trích vì chiếm gần 35% thị phần.
Smokey the Bera, người đồng sáng lập ẩn danh của Berachain, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Un Chained, “Tôi không nghĩ rằng những lời chỉ trích là hoàn toàn sai. Nếu tôi có thể làm lại và nhóm có thể bắt đầu lại từ đầu, tôi có thể sẽ không bán nhiều nguồn cung như vậy cho các công ty đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, hầu hết nguồn cung đã được bán trong vòng hạt giống vào đầu năm 2022. Vào thời điểm đó, chúng tôi nghĩ rằng đó có thể là một điều thú vị, nhưng chúng tôi không ngờ nó sẽ phát triển đến quy mô lớn như vậy. Vì vậy, tôi nghĩ rằng những lời chỉ trích là có cơ sở. Trên thực tế, theo thời gian, chúng tôi đã nỗ lực mua lại một phần nguồn cung đó từ vòng hạt giống và các vòng tiếp theo như Series A, để chúng tôi có thể giảm thiểu tình trạng pha loãng mà cộng đồng phải chịu.”
Sau khi sự nhiệt tình và sự chú ý của thị trường nhanh chóng tan biến, việc mua token BERA chịu áp lực và giá của token này khó có thể tăng.
Lianchuang một lần nữa thừa nhận đã mắc sai lầm khi không đặt giới hạn TVL cho Boyco
Vào giữa tháng 5, người đồng sáng lập ẩn danh của Berachain là Smokey the Bera đã thừa nhận đã mắc sai lầm khi tương tác với cộng đồng trong phần bình luận, bao gồm cả việc không đặt giới hạn cho TVL của Boyco và không đưa ra các ưu đãi BERA cho nó.
Tại sao hai sai lầm này lại gây ra hậu quả tiêu cực? TVL càng cao thì phần thưởng sẽ giảm dần theo chiều hướng phi tuyến tính hoặc bị giới hạn để ngăn chặn tình trạng tập trung vốn và động cơ quá mức bị cướp bóc. Không có giới hạn trên. TVL càng lớn, bạn càng nhận được nhiều token, điều đó có nghĩa là những công ty lớn như Boyco có thể thu thập các ưu đãi BERA trong một vòng lặp vô hạn. Cơ chế này tương đương với việc cho rằng ai có nhiều tiền hơn sẽ có tiếng nói quyết định, điều này hoàn toàn phá hủy tính công bằng.
Các ưu đãi cũng nên kích thích sự tham gia vào một hệ sinh thái đa dạng thông qua PoL, nhưng kết quả là các token quan trọng như BGT và HONEY hầu như chỉ được một số ít người thu thập, điều này dẫn trực tiếp đến sự bất mãn của cộng đồng và khủng hoảng lòng tin. Khi những người dùng khác phát hiện ra rằng các ưu đãi đều đã bị những người dùng lớn sử dụng hết, họ sẽ chọn thoát ra hoặc chờ xem, tạo thành hiệu ứng trượt giá thanh khoản.
Không có phần thưởng BERA nào dành cho những người tham gia hoạt động của Boyco đã trở thành một điểm bất mãn khác trong cộng đồng. Nếu giao thức thiết lập một mô hình khuyến khích và bên tham gia dự án bỏ qua việc phân phối khuyến khích mà không thông báo, về cơ bản đây là hành vi vi phạm các quy tắc trên chuỗi và sẽ khiến bất kỳ người tham gia vốn lớn nào cảm thấy lo lắng: Liệu phần thưởng của tôi có bị hủy theo ý muốn trong tương lai không?
KOL nổi tiếng IceFrog đã trả lời về sự cố này như sau: Nhiều tháng đã trôi qua và Berachain đã thừa nhận sai lầm của mình nhiều lần, nhưng họ vẫn không thể học cách thay đổi điều đó? Ông tiếp tục đặt câu hỏi, Điều này chỉ cho thấy họ đã biết về những vấn đề này ngay từ đầu. Họ đã nghe phản hồi của cộng đồng và không biết vấn đề nằm ở đâu. Chỉ là từ đầu đến cuối, họ chưa bao giờ nghĩ đến việc thay đổi nó.
Vậy, Berachain có thực sự “cải thiện” trong hoạt động gần đây không? Ít nhất là không liên quan đến các ưu đãi airdrop.
Tuy nhiên, gần đây, chính thức thông báo rằng bản nâng cấp cấp giao thức đã giới thiệu thời hạn phần thưởng phân phối BGT có thể cấu hình được. Người quản lý kho lưu trữ hiện có thể đặt thời gian thưởng từ 3 đến 7 ngày, với thời gian chờ là 1 ngày giữa các lần thay đổi. Tất cả các kho lưu trữ mới tạo sẽ mặc định có thời hạn là 7 ngày. Thay đổi này cung cấp cho các nhóm sự linh hoạt hơn để điều chỉnh nhịp phát thải phù hợp với chiến lược lưu trữ và trải nghiệm của người dùng.
Ngoài ra, các đề xuất nâng cấp xung quanh PoL cũng đang được tiến hành.
Việc nắm bắt giá trị BERA vẫn cần được tăng cường
BERA là token gas cho tất cả các giao dịch và thực hiện hợp đồng thông minh trong mạng lưới Berachain. Đây là sản phẩm tiêu dùng tinh khiết. Các động cơ trong giao thức về cơ bản là để trích xuất giá trị từ Berachain với hiệu quả hối lộ cao.
Mã thông báo BERA cũng không có quyền quản lý mà thay vào đó cung cấp quyền quản lý cho người nắm giữ BGT, điều này cũng làm suy yếu giá trị của BERA ở một mức độ nhất định.
BERA hiện đang rất cần nhiều cơ chế nắm bắt giá trị hơn.
Berachain đã công bố đề xuất POL V1.1 vào ngày 11 tháng 5 với hy vọng tăng cường cơ chế nắm bắt giá trị của BERA trong khi vẫn duy trì hiệu quả khuyến khích. Nội dung cốt lõi bao gồm: Giao thức sẽ thu thập một phần nhỏ các khoản tiền thưởng hối lộ cho các ứng dụng sinh thái và triển khai vào thanh khoản do Giao thức sở hữu để thiết lập cặp giao dịch cốt lõi BERA LP (như BERA-HONEY, BERA-wBTC trên BEX), do đó đạt được:
Cải thiện độ sâu và tính ổn định của các cặp giao dịch cơ bản trên chuỗi,
Giảm lưu thông BERA
Tăng nguồn thu nhập phí dài hạn (thu nhập ban đầu sẽ được triển khai cho các cặp giao dịch chính trước; sau đó có thể được sử dụng để thế chấp cho các nút xác minh do nền tảng vận hành và phân phối BGT cho các RV của ứng dụng gốc, ủy quyền cho các nút do các ứng dụng sáng tạo điều hành, thành lập LP mới với các tài sản chính thống khác và triển khai cho các giao thức gốc khác như Bend, Berp, v.v.)
Đề xuất này đề xuất tính phí phân phối lại ưu đãi cố định là 20% trong giai đoạn đầu và dần dần áp dụng mô hình tỷ lệ động:
Hiệu quả hối lộ → tỷ lệ phí thấp hơn
Hiệu quả sử dụng các biện pháp khuyến khích hối lộ thấp → tỷ lệ phí tăng
Phạm vi kiểm soát được đặt ở mức 10%-30% và được điều chỉnh theo điều kiện thị trường. Cơ chế này khuyến khích sử dụng hiệu quả tài nguyên và tạo thành vòng phản hồi với hiệu suất thực tế của ứng dụng.
Gần đây, Smokey tiết lộ rằng họ sẽ sớm phát hành đề xuất PoL mới v1.2, dự kiến sẽ tăng cường khả năng nắm bắt giá trị của token sau khi tích hợp phản hồi từ tất cả các bên.
bản tóm tắt
Trước kia ồn ào và náo nhiệt, nhưng giờ đây lại yên tĩnh. Sau một thời gian dài giá coin chậm lại, cộng đồng Berachain đã sớm im lặng. Người ta vẫn chưa biết Berachain sẽ giải quyết vấn đề này như thế nào, nhưng thời gian không chờ đợi ai cả. Nếu viên chức tiếp tục hành động chậm chạp, cộng đồng có thể sớm từ bỏ dự án.
