BitMEX Alpha: Phân tích tiềm năng của $BERA

Trong số nhiều dự án blockchain Lớp 1 xuất hiện vào năm 2025, Berachain đang cố gắng đạt được sự gắn kết sâu sắc giữa bên xác thực và lợi ích của hệ sinh thái bằng cơ chế khuyến khích thanh khoản sáng tạo của mình. Mặc dù dự án không hoạt động tốt trong giai đoạn đầu, nhưng khái niệm thiết kế độc đáo của nó rất đáng để khám phá thêm. Bài viết này sẽ phân tích các cơ hội dài hạn của $BERA từ các khía cạnh thiết kế kiến trúc, động lực thị trường và các chất xúc tác tiềm năng.

Phân tích kiến trúc Berachain

Berachain đại diện cho bước đột phá lớn trong thiết kế blockchain. Tính năng lớn nhất của nó là kết hợp sáng tạo các lợi ích chung của các dự án sinh thái và L1 thông qua cơ chế Bằng chứng thanh khoản (PoL) và cải tiến đáng kể vấn đề khởi nghiệp thanh khoản. Hệ thống bao gồm ba mã thông báo có liên quan với nhau:

• $BERA: Mã thông báo Mainnet, được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và cam kết bảo mật mạng

• $BGT: Một token quản trị không thể chuyển nhượng tạo ra hiệu ứng giảm phát thông qua cơ chế đốt 1:1 với $BERA

• $HONEY: Đồng tiền ổn định gốc của hệ sinh thái, hỗ trợ hoạt động DeFi

Mô hình ba mã thông báo này xây dựng một hệ thống kinh tế khéo léo gắn kết chặt chẽ sự thành công của hệ sinh thái dApp với $BERA, giải quyết hiệu quả các vấn đề cốt lõi mà các nền tảng Lớp 1 khác gặp phải.

Phân tích thị trường

Kể từ Sự kiện tạo mã thông báo (TGE) vào đầu tháng 2 năm 2025, $BERA đã thể hiện những đặc điểm sau:

• Giá dao động mạnh trong giai đoạn đầu, đạt mức cao nhất là 14,83 đô la, sau đó ổn định trong khoảng 6-8 đô la

• Để đáp lại những nghi ngờ của cộng đồng về tài trợ vốn đầu tư mạo hiểm, Quỹ Berachain đã công khai tuyên bố rằng họ sẽ tăng lượng nắm giữ giao ngay $BERA

• Thị trường tương lai tiếp tục duy trì lãi suất âm (thường dưới -100%), cho thấy tâm lý bán khống mạnh mẽ. Khi giá dần phục hồi, một đợt bán khống đáng kể có thể xảy ra

Hiệu ứng xúc tác của bằng chứng thanh khoản

Việc kích hoạt cơ chế PoL vào ngày 24 tháng 3 là một cột mốc quan trọng trong quá trình phát triển của Berachain. Dữ liệu từ tuần đầu tiên triển khai cho thấy:

• Sự tham gia của giao thức: 37 nhóm được liệt kê trắng đang tích cực cạnh tranh về tính thanh khoản

• Hiệu quả doanh thu: Phân bổ ưu đãi theo thị trường tạo ra cơ hội doanh thu bền vững

• Tăng trưởng giá trị khóa: Tổng giá trị khóa (TVL) đã vượt quá 3 tỷ đô la và tiếp tục tăng

Phân tích chuẩn: $BERA có thể bị định giá thấp đáng kể

Với vốn hóa thị trường hiện tại của $BERA là 900 triệu đô la, Berachain có tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL DeFi thấp nhất trong số 15 L1 hàng đầu.

Chúng tôi tin rằng các yếu tố sau đây có thể thúc đẩy $BERA lấy lại sự chú ý của thị trường:

• Đổi mới công nghệ: Cơ chế PoL có những cải tiến đáng kể so với hệ thống PoS truyền thống

• Cấu trúc thị trường: Sự tập trung hiện tại của các vị thế bán khống có thể dẫn đến sự siết chặt đáng kể

• Sự quan tâm của tổ chức: Lượng phát hành hạn chế và TVL ngày càng tăng có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức lớn

đánh giá rủi ro

Mặc dù triển vọng đầu tư khá lạc quan, chúng ta vẫn cần lưu ý những rủi ro sau:

• Rủi ro kỹ thuật: Là một cơ chế đồng thuận mới, PoL vẫn cần xác minh tính bảo mật và khả năng mở rộng của nó

• Rủi ro thị trường: Xu hướng chung của thị trường tiền điện tử có thể lấn át lợi thế cụ thể của dự án

• Rủi ro cạnh tranh: Các nền tảng Lớp 1 khác có thể áp dụng các tính năng tương tự, làm suy yếu lợi thế khác biệt

Đề xuất chiến lược giao dịch: mục tiêu dài hạn 12-15 USD

Đối với cách đầu tư $BERA, bạn nên cân nhắc các chiến lược sau:

• Tích lũy tại chỗ: Giá hiện tại có giá trị đầu tư trung hạn

• Giao dịch cơ bản: Môi trường lãi suất âm tạo ra sự hỗ trợ cho các lệnh mua dài hạn có đòn bẩy

Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy giá có thể quay trở lại mức cao trước đó. Xét về cấu trúc thị trường, mục tiêu kỹ thuật 12-15 đô la là hợp lý. Nhưng xét đến giai đoạn đầu và tính biến động cao của tài sản, việc quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro là rất quan trọng.

Là một tài sản tiền điện tử mới nổi, việc thẩm định kỹ lưỡng và quản lý rủi ro thận trọng là điều cần thiết. Mặc dù các khía cạnh kỹ thuật và cơ bản cho thấy cơ hội tốt, nhà đầu tư vẫn cần chú ý chặt chẽ đến các chỉ số chính và điều chỉnh vị thế kịp thời theo những thay đổi của thị trường.