Plume Network: Cách đưa thế giới thực vào tiền điện tử
Bài học chính
Các tài sản trong thế giới thực (RWA) như hàng hóa, trái phiếu và cổ phiếu có vốn hóa thị trường trên 100 nghìn tỷ USD thể hiện tiềm năng đáng kể cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo trong không gian tiền điện tử. Các nhà quản lý tài sản tổ chức như BlackRock, Franklin Templeton, KKR và Hamilton Lane đang tung ra các quỹ RWA được mã hóa để nắm bắt thị trường rộng lớn này.
Là một chuỗi khối L1 đầy đủ, chuỗi RWA chuyên dụng của Plume tập trung vào việc đưa RWA vào hệ sinh thái RWAfi trên chuỗi. Nền tảng này đơn giản hóa quá trình mã hóa, quản lý thanh khoản và niêm yết của các dự án RWA bằng cách tích hợp các chức năng cốt lõi như dịch vụ lưu ký và xác minh KYC/KYB vào một giải pháp duy nhất. Tầm nhìn của Plume đối với RWAfi vượt xa việc mã hóa đơn giản.
Bằng cách xây dựng một hệ sinh thái trực tuyến hoàn chỉnh và cộng đồng RWA, Plume cho phép các trường hợp sử dụng mới cho các khái niệm trừu tượng, từ tài sản truyền thống đến chỉ số giá GPU và các chỉ số kinh tế – xóa mờ ranh giới giữa thế giới thực và thế giới tiền điện tử.
Hiện có hơn 180 nhóm xây dựng trên hệ sinh thái Plume đang phát triển mạnh, bao gồm các giao thức cho vay chuyên biệt, hợp đồng vĩnh viễn, bất động sản và thậm chí cả dịch vụ đặt phòng khách sạn. Phạm vi ứng dụng đa dạng này cho thấy nền tảng đang thay đổi cách chúng ta tương tác với RWA và xem chúng như những sản phẩm thiết thực và dịch vụ hữu ích.
1. Bối cảnh - Sự xuất hiện của thị trường RWA Onchain
1.1 Tiềm năng của RWA trên thị trường tiền điện tử
Tài sản trong thế giới thực (RWA) đại diện cho cơ hội lớn tiếp theo cho tiền điện tử và vì lý do chính đáng: quy mô thị trường của chúng rất đáng kinh ngạc. Trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử hiện ở mức 3-4 nghìn tỷ USD, các ngành riêng lẻ như hàng hóa, trái phiếu và cổ phiếu đều kiểm soát thị trường vượt quá 100 nghìn tỷ USD. Quy mô lớn như vậy gợi ý về tiềm năng biến đổi của việc đưa RWA vào chuỗi.
Trong hệ sinh thái tiền điện tử, thị trường RWA token hóa tiếp tục phát triển và trở thành một trong những câu chuyện thành công lớn nhất của ngành. Stablecoin là ví dụ hàng đầu về RWA, xử lý số lượng giao dịch trực tuyến trị giá 10 nghìn tỷ USD đáng kinh ngạc vào năm 2023 . Tether là một trong những nhà phát hành lớn nhất, đúc hơn 130 tỷ USD tiền ổn định và tạo ra lợi nhuận 5,2 tỷ USD chỉ trong nửa đầu năm 2024. Trong lĩnh vực giao thức trực tuyến, MakerDAO đã tạo ra doanh thu hơn 27 tỷ USD trong 12 tháng qua, chiếm 40% tổng doanh thu giao thức DeFi trên Ethereum .
Đồng thời, các giao thức như Ondo, Ethena và Frax đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi trực tuyến của các tài sản truyền thống. Tuy nhiên, bất chấp những thành tựu phi thường này, chúng ta mới chỉ sơ sài về tiềm năng to lớn của RWA.
Nguồn: rwa.xyz
Xu hướng token hóa đã trở thành một thực tế không thể phủ nhận. Phân tích của Coinbase cho thấy số lượng công ty Fortune 100 triển khai các sáng kiến trên chuỗi trong quý đầu tiên của năm 2024 đã tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi stablecoin vẫn là động lực chính cho tăng trưởng mã thông báo, thì mối quan tâm đến việc mã hóa các tài sản ngoài chuỗi như Kho bạc Hoa Kỳ đang tăng lên nhanh chóng. Kể từ đầu năm 2023, TVL đối với các tài sản được mã hóa (không bao gồm stablecoin) đã tăng hơn gấp đôi lên 3 tỷ USD – dữ liệu cho thấy rõ ràng hướng đi của thị trường.
Nguồn: Fortune 500 Moving Onchain
Khi công nghệ trưởng thành và lợi thế của nó trở nên rõ ràng hơn, động lực đằng sau việc mã hóa dường như không thể ngăn cản được. Các hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo đang được xây dựng ngày nay sẽ kết hợp một cách tự nhiên các tính năng chính của tài sản được mã hóa: tính khả dụng 24/7, thanh toán toàn cầu ngay lập tức, khả năng tiếp cận thị trường rộng hơn, khả năng tương tác liền mạch thông qua công nghệ chia sẻ và tính minh bạch có thể tùy chỉnh. Những lợi thế này cung cấp cho các tổ chức tài chính nền tảng để nâng cao hiệu quả hoạt động, tăng tính thanh khoản và tạo cơ hội doanh thu mới thông qua các ứng dụng đổi mới.
1.2 Cạnh tranh trên thị trường token hóa ngày càng gay gắt
Chúng tôi đã chứng kiến sự thay đổi của ngành theo hướng token hóa. Những gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock, WisdomTree và Franklin Templeton đang tăng cường gửi tiền vào các quỹ token hóa trên chuỗi, trong khi các dự án gốc Web3 như Ondo, Superstate và Maple Finance đang đẩy nhanh việc áp dụng các quỹ thị trường tiền tệ token hóa. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Giám đốc điều hành BlackRock , Larry Fink, đã nhấn mạnh xu hướng này , nói rằng: "Chúng tôi tin rằng việc mã hóa tài sản tài chính là giai đoạn tiến hóa tiếp theo. Mọi cổ phiếu, mọi trái phiếu sẽ tồn tại trên một chuỗi khối phổ quát."
Nguồn: Tokenization: Tương lai của hàng hóa
Các giao thức chính cũng không bỏ qua cơ hội. Các giao thức cả lớn và nhỏ đang cạnh tranh để chiếm thị phần trong thị trường khổng lồ này:
Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất của USDT, đang tham gia vào lĩnh vực mã hóa tài sản rộng lớn hơn thông qua nền tảng “ Hadron ” của mình. Nền tảng này cung cấp các dịch vụ toàn diện để phát hành và quản lý token, bao gồm KYC/AML, quản lý rủi ro và giám sát thị trường thứ cấp. Đặc biệt, nó tập trung vào việc giúp các quốc gia và doanh nghiệp tận dụng các cơ hội tài chính thay thế.
Ripple đã công bố ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên trên XRP Ledger (XRPL). Hợp tác với Archax và Abrdn của Vương quốc Anh, dự án nhằm mục đích mã hóa một phần của quỹ thanh khoản trị giá 3,8 tỷ bảng Anh, với kế hoạch đưa nhiều tài sản trong thế giới thực của các nhà quản lý tài sản hơn vào XRPL.
Aptos đang xây dựng " Aptos Ascend ", một nền tảng quản lý tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức. Nền tảng này dựa trên công nghệ Microsoft Azure, kết hợp cơ sở hạ tầng ví Web3 của SK Telecom và kiến thức chuyên môn về thị trường tài chính của Brevan Howard. Nhiệm vụ cốt lõi của nó là giúp các tổ chức quản lý hiệu quả tài sản kỹ thuật số và mở rộng tính thanh khoản của tài sản mã hóa trên toàn cầu trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định.
2. Plume kích hoạt RWAfi
2.1 Plume Network: Blockchain được xây dựng riêng cho RWA
Plume Network là một kiến trúc và hệ sinh thái toàn diện được thiết kế để tích hợp và sử dụng RWA trên chuỗi. Đặc điểm nổi bật của nó là sự tích hợp tự nhiên của các quy trình mã hóa và cơ chế tuân thủ vào kiến trúc blockchain, cho phép chủ sở hữu RWA và nhà đầu tư tổ chức tận dụng lợi ích của hệ thống trên chuỗi mà không cần phải nắm vững lượng lớn công nghệ hoặc phát triển cơ sở hạ tầng phức tạp.
Thiết kế chuỗi L1 RWA này có thể chống lại các cuộc tấn công mà các blockchain có mục đích chung không thể xử lý được, đặc biệt là khi có hàng nghìn tỷ tài sản RWA trên chuỗi. Bằng cách giới thiệu một mô hình bảo mật mới có tên là "Bằng chứng đại diện", bản thân RWA được mã hóa sẽ trở thành một phần của mô hình bảo mật blockchain, liên kết trực tiếp bảo mật của nó với giá trị của tài sản.
Nguồn: Mức độ liên quan của việc mã hóa tài sản trên chuỗi trong "mùa đông tiền điện tử"
Thị trường RWA on-chain hiện tại phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan điển hình khi khởi nghiệp. Những người tham gia thị trường đang bị mắc kẹt trong tình trạng bế tắc: các nhà cung cấp thanh khoản do dự khi không có lựa chọn tài sản đủ mạnh và các nhà cung cấp tài sản không muốn token hóa mà không đảm bảo về độ sâu thị trường. Chu kỳ tự củng cố này tạo ra những trở ngại đáng kể cho sự tăng trưởng của thị trường. Plume phá vỡ thách thức này bằng cách chia nhỏ quy trình mã thông báo thành các thành phần có thể quản lý được và cung cấp các giải pháp quản lý tích hợp, từ đó đặt nền tảng cho các dự án RWA thâm nhập thị trường một cách hiệu quả và thử các cách tiếp cận khác nhau.
Vẫn còn nhiều trở ngại trong quá trình đưa tài sản trong thế giới thực (RWA) lên blockchain. Các nhà cung cấp dịch vụ cần phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định, sự phức tạp trong quản lý quyền truy cập, thách thức triển khai công nghệ, vấn đề lưu trữ, yêu cầu cấp phép ở các khu vực pháp lý khác nhau và sự phân mảnh thị trường. Ví dụ: RealtyX, một nền tảng mã hóa bất động sản, đã báo cáo rằng “trong ba năm xây dựng dịch vụ, có hai năm dành cho việc thiết lập các nhà cung cấp dịch vụ và quy trình làm việc trên chuỗi”. Quá trình cung cấp dịch vụ phức tạp này dẫn đến việc triển khai tốn thời gian. dự án có thời gian quá dài, do đó hạn chế việc hiện thực hóa tiềm năng thị trường RWA.
Nguồn: Plume
Để giải quyết những thách thức này, Plume đã tích hợp hơn 50 tính năng khác nhau vào một nền tảng hợp nhất được thiết kế đặc biệt cho mã thông báo RWA. Các tính năng này kết hợp các chức năng quản lý và pháp lý cơ bản cần thiết cho mã thông báo trên chuỗi RWA, bao gồm dịch vụ lưu ký, kênh bật/tắt chuỗi và hệ thống tuân thủ KYC/KYB. Thay vì triển khai một khung cố định hoặc được xác định trước, Plume cung cấp các tính năng này dưới dạng mô-đun có thể định cấu hình, cho phép các dự án chỉ chọn và triển khai các tính năng mà chúng cần. Các chức năng này được tích hợp để hoạt động chặt chẽ, thúc đẩy luồng dữ liệu hiệu quả trên toàn hệ thống.
Trọng tâm của mạng là Plume Arc, một giải pháp cơ sở hạ tầng toàn diện dành cho các nhà cung cấp dịch vụ muốn đăng ký RWA trên chuỗi. Thông qua quy trình mã hóa được sắp xếp hợp lý, Plume Arc giảm đáng kể thời gian và nguồn lực cần thiết để phát hành tài sản. Các nhà cung cấp dịch vụ có thể tận dụng các công cụ tuân thủ và chức năng quản lý tài sản do Plume Network cung cấp để giảm đáng kể độ phức tạp về mặt kỹ thuật và sự không chắc chắn về mặt pháp lý, cho phép họ tập trung hơn vào các hoạt động dịch vụ dựa trên RWA.
Kiến trúc của Plume hạ thấp các rào cản gia nhập cản trở việc áp dụng RWA trên chuỗi. Bằng cách xử lý các yêu cầu cơ sở hạ tầng cơ bản cho dự án, Plume cho phép nhóm tập trung vào phát triển kinh doanh cốt lõi, từ đó giúp thị trường RWA thu hút nhiều nhà cung cấp thanh khoản và nhà cung cấp tài sản chất lượng cao hơn, đồng thời thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của thị trường.
2.2 RWAfi: xóa mờ ranh giới giữa thực tế và chuỗi
Nguồn: Trung tâm 3D.org
RWA được coi là động lực tiềm năng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo trong nền kinh tế trực tuyến. Bằng cách đưa tài sản ngoài chuỗi vào hệ thống blockchain, các loại tài sản có thể tham gia vào hệ sinh thái tiền điện tử sẽ được mở rộng đáng kể. Đây không chỉ là việc bổ sung các loại tài sản mới mà quan trọng hơn là thiết lập kết nối trực tiếp với thế giới thực, mang lại sự mở rộng đồng thời về giá trị thị trường và quy mô người dùng.
Lấy token hóa thị trường GPU làm ví dụ. Sự biến động của giá GPU thường liên quan chặt chẽ đến nhu cầu đào tạo mô hình AI và khai thác Bitcoin. Theo truyền thống, các nhà đầu tư chỉ có thể tham gia vào thị trường GPU thông qua các phương tiện gián tiếp như mua cổ phiếu NVIDIA hoặc Bitcoin. Trong thị trường RWA của Plume, chỉ số giá GPU có thể được tải trực tiếp lên chuỗi và các nhà giao dịch có thể trực tiếp đầu tư hoặc phòng ngừa rủi ro trước xu hướng giá GPU.
Khái niệm token hóa không chỉ giới hạn ở tài sản hữu hình, Plume còn đưa các chỉ số kinh tế trừu tượng vào thế giới đầu tư. Thông qua nền tảng của Plume, người dùng có thể đầu tư hoặc phòng ngừa rủi ro trước các chỉ số kinh tế vĩ mô - từ tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia và thành phố đến dữ liệu thất nghiệp và thậm chí cả các chỉ số về biến đổi khí hậu. Khuôn khổ này phá vỡ ranh giới giữa tài chính truyền thống, thị trường tiền điện tử và các hoạt động kinh tế thực, cung cấp cấu trúc thị trường mới và mô hình tương tác kinh tế.
Nguồn: Khả năng kết hợp không được phép của DeFi là sự đổi mới siêu tốc
Hầu hết các dự án RWA chủ yếu tập trung vào nhiệm vụ cơ bản là đăng ký tài sản ngoài chuỗi trong hệ thống blockchain. Plume tiến thêm một bước nữa bằng cách giới thiệu khái niệm RWAfi – một hệ sinh thái trên chuỗi được xây dựng xung quanh RWA. Ưu điểm thực sự của hệ sinh thái trên chuỗi là khả năng kết hợp và tính chất không cần cấp phép của nó. Sự phát triển của DeFi không được thúc đẩy bởi sự thành công của một giao thức duy nhất mà bởi sự kết nối của nhiều giao thức để tạo ra một hệ sinh thái lớn hơn.
Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho RWA – tiềm năng thực sự của nó không chỉ đến từ việc đăng ký tài sản trên chuỗi mà còn từ việc tạo ra một hệ sinh thái trong đó những tài sản này có thể được giao dịch, tạo ra lợi nhuận, dùng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay và tương tác với nhiều giao thức khác nhau. Ví dụ: bất động sản được mã hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay và các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục đầu tư toàn cầu thông qua một giao thức. Tầm nhìn của Plume là thúc đẩy việc hiện thực hóa mô hình đổi mới này thông qua RWAfi.
Nguồn: Mạng Plume
Plume duy trì một hệ sinh thái đa dạng cung cấp nhiều dịch vụ khác nhau để thúc đẩy tiềm năng của RWAfi. Người dùng có thể kiếm thu nhập thông qua nhiều kênh khác nhau, bao gồm đặt cược vào các trang trại thực tế để nhận được 20% tiền lãi ổn định và mã thông báo hàng năm hoặc giao dịch thẻ thể thao và thẻ Pokémon trên chuỗi hoặc thậm chí đầu tư có đòn bẩy vào giày thể thao Jordan hoặc các sự kiện chính trị.
Hệ sinh thái Plume hiện lưu trữ hơn 180 dự án trong nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm các giao thức cho vay dành riêng cho RWA, DEX tương lai vĩnh viễn dành riêng cho RWA, giao thức mã hóa chứng khoán và bất động sản, thị trường sưu tầm và các ứng dụng tiêu dùng như dịch vụ đặt phòng khách sạn. Hệ sinh thái Plume không chỉ đưa các tài sản tài chính truyền thống vào chuỗi mà còn tạo ra cơ hội thị trường mới cho những tài sản từng kém thanh khoản hoặc khó có được.
