Lợi suất 8% của DAI thật tuyệt vời, nhưng nó sẽ sớm biến mất

Với việc kích hoạt Tỷ lệ tiết kiệm Dai nâng cao (EDSR), lợi suất cao 8% đã giúp DAI thu hút dòng vốn ồ ạt trong vài ngày qua và một số lượng lớn cá voi khổng lồ (đại diện Sun Ge) và các nhà đầu tư bán lẻ đã đổ xô vào cố gắng chia ra Một “chiếc bánh” hiếm rủi ro thấp, lợi nhuận cao.

tiêu đề phụ

Có thể điều chỉnh ngắn hạn: 8% > 5,58%

Dữ liệu của Makerburn cho thấy rằng khi ngày càng có nhiều DAI được gửi vào hợp đồng DSR, thì tỷ lệ sử dụng tổng thể của hợp đồng DSR hiện tại (số lượng DAI trong hợp đồng DSR / tổng nguồn cung DAI) đã vượt quá ngưỡng 20% ​​và giá trị hiện tại là 22,5%.

Theo kế hoạch thiết kế của cộng đồng MakerDAO trước đây cho các giá trị EDSR, hệ số nhân EDSR sẽ thay đổi linh hoạt theo bốn tình huống sử dụng DSR khác nhau, như sau:

• Khi tỷ lệ sử dụng DSR thấp hơn 20%, tỷ lệ tăng EDSR gấp ba lần tỷ lệ tiết kiệm DAI cơ sở (nghĩa là cái mà chúng tôi thường gọi là DSR), nhưng giới hạn trên là 8%. Vì DSR cơ sở hiện tại giá trị là 3,19%, do đó, giá trị EDSR trong phạm vi này sẽ chỉ là 8%;

• Khi tỷ lệ sử dụng DSR nằm trong khoảng 20% ​​- 35%, tỷ lệ tăng EDSR là 1,75 lần tỷ lệ tiết kiệm DAI cơ bản, do đó giá trị EDSR trong phạm vi này sẽ vào khoảng 5,58%;

• Khi tỷ lệ sử dụng DSR nằm trong khoảng 35% - 50%, tỷ lệ tăng EDSR là 1,35 lần tỷ lệ tiết kiệm DAI cơ bản, do đó giá trị EDSR trong phạm vi này sẽ vào khoảng 4,15%;

• Khi tỷ lệ sử dụng DSR vượt quá 50%, EDSR sẽ không còn hiệu lực và hợp đồng sẽ chỉ sử dụng giá trị DSR cơ bản là 3,19%;

• Tất cả những thay đổi động ở trên sẽ chỉ có hiệu lực sau khi mức sử dụng DSR ở một phạm vi nhất định trong 24 giờ.

tiêu đề phụ

Có thể điều chỉnh dài hạn: 8% > 5%

Về lý do tại sao có một sự điều chỉnh tiềm năng khác trong dài hạn, đó là vì Rune Christensen, người sáng lập MakerDAO, đã đưa ra một đề xuất (hiện đang trong giai đoạn thảo luận đầu) vào ngày 9 tháng 8, nói rằng ông hy vọng sẽ thay đổi bản gốc Sơ đồ thiết kế số EDSR.

Lý do cho sự thay đổi này là vì Rune và những người dùng cộng đồng khác nhận thấy rằng mặc dù tỷ lệ lợi nhuận 8% đã làm tăng nhu cầu về DAI một cách hiệu quả, nhưng nó cũng tạo ra một lượng lớn hoạt động cho vay chênh lệch giá, khiến phần lớn lợi ích đều đổ về tay cá voi khổng lồ. địa chỉ , không phải chủ sở hữu DAI thông thường.

Hoạt động chênh lệch giá cụ thể liên quan đến Giao thức Spark, dự án SubDAO đầu tiên của MakerDAO.

Spark Protocol là giao thức cho vay phi tập trung được phân nhánh từ Aave, hỗ trợ người dùng thực hiện các khoản vay với giá trị DSR cơ bản (tức là 3,19%). Rõ ràng, có rất nhiều chỗ cho sự chênh lệch giữa tỷ lệ lợi nhuận 8% trong hợp đồng DSR và chi phí vay 3,19% trong Giao thức Spark. Do đó, một số lượng lớn địa chỉ cá voi khổng lồ bắt đầu chọn vay DAI từ Giao thức Spark để gửi tiền vào hợp đồng DSR, do đó tăng thu nhập của chính nó.

Đáp lại, Rune đề xuất ba cải tiến.

• Một là hạ giới hạn trên của EDSR từ 8% xuống 5%, đồng thời thay đổi sơ đồ điều chỉnh động của EDSR bằng việc sử dụng DSR. Sơ đồ mới như sau:

  Khi tỷ lệ sử dụng DSR nằm trong khoảng 0% - 35%, EDSR sẽ tăng gấp 3 lần, nhưng không vượt quá 5%;

  Khi tỷ lệ sử dụng DSR nằm trong khoảng 35% - 50% thì tốc độ tăng EDSR là 1,3 lần;

  Khi mức sử dụng DSR vượt quá 50%, EDSR sẽ không còn hiệu lực.

• Thứ hai là tăng lãi suất cho vay trong Giao thức Spark (ngoại trừ ba nhóm như ETH-A, ETH-B và ETH-C) từ giá trị DSR cơ bản lên giá trị EDSR thời gian thực (theo hiện tại tỷ lệ sử dụng ước tính sau khi điều chỉnh tối đa là 5%), qua đó hạn chế các hoạt động cho vay chênh lệch giá tiềm ẩn.
  

• tiêu đề phụ

Hãy nói về SPK

Hãy để tôi nói thêm vài lời về đợt airdrop tiềm năng được đề cập ở trên.

Vào ngày 10 tháng 8, Rune lại đăng một bài báo trong cộng đồng giới thiệu về kế hoạch airdrop tiền khai thác SPK tiềm năng của Spark Protocol. Ông chỉ ra rằng số liệu thống kê về airdrop sẽ bắt đầu khi lãi suất cho vay tăng lên 5% (tức là giá trị tối đa của EDSR), và tỷ lệ chia sẻ cụ thể sẽ dựa trên Số lượng và thời hạn tài sản cho vay của người dùng được tính toán một cách toàn diện.

Ngoài ra, Rune cũng bổ sung cho bài viết thiết kế mô hình kinh tế của tất cả các token SubDAO bao gồm SPK.

Bài báo chỉ ra rằng mỗi SubDAO sẽ phát hành 2 tỷ token thông qua khai thác thanh khoản trong vòng 10 năm đầu tiên của token TGE, trong đó 500 triệu token mỗi năm trong hai năm đầu, 250 triệu token mỗi năm trong hai năm tiếp theo; 125 triệu USD/năm; 62,5 triệu USD/năm trong 4 năm qua.

Theo Kế hoạch kết thúc được MakerDAO tiết lộ vào năm ngoái (không chắc liệu nó có được thay đổi trong tương lai hay không), việc khai thác thanh khoản của mã thông báo SubDAO (còn gọi là MetaDAO vào thời điểm đó) sẽ được phân phối cho ba nhóm, trong đó 20% sẽ được phân phối. được phân bổ cho Nhóm DAI, 40% sẽ được phân bổ cho nhóm ETHD (mã thông báo LSD mà MakerDAO dự định tạo) và 40% sẽ được phân bổ cho nhóm MKR.

Xem xét quy mô kinh doanh ngày càng tăng của Giao thức Spark, có lẽ SPK sẽ sớm được ra mắt dưới dạng mã thông báo SubDAO đầu tiên. Cho dù đó là một cuộc thả dù phục kích hay chiếm lấy quả mìn đầu tiên, có lẽ đã đến lúc phải chuẩn bị trước.