logic đầu tư

tiêu đề phụ

Bộ công cụ chiến lược năng suất hoàn chỉnh

Trong thị trường tài chính truyền thống, khối lượng giao dịch hàng ngày của các công cụ phái sinh lãi suất lên tới hàng nghìn tỷ đồng và những người tham gia thị trường có thể sử dụng sản phẩm tài chính này để đầu cơ hoặc phòng ngừa biến động lãi suất. Khi tài chính phi tập trung (DeFi) tiếp tục trưởng thành, cơ hội cho các loại lợi nhuận này sẽ dần tăng lên. Cho dù cung cấp tính thanh khoản cho các giao dịch trên Mạng GMX/Gains hay tham gia đặt cược thanh khoản như Lido, các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận đều có nhiều lựa chọn. Nhưng làm thế nào để người dùng giao dịch lợi nhuận trong thị trường ngày nay? Ví dụ: điều gì sẽ xảy ra nếu tôi tin rằng lợi suất hiện tại do GLP cung cấp bị định giá thấp và dự kiến ​​sẽ tăng trong vài ngày tới? Điều gì sẽ xảy ra nếu tôi tin rằng lợi suất Stargate hiện tại không phản ánh chính xác khối lượng giao dịch của stablecoin và có thể giảm nhanh chóng? Nếu tôi chỉ muốn duy trì vị thế trung lập với thị trường và kiếm thêm thu nhập thì sao?Vu Gaba Vineb cung cấp một cái nhìn tổng quan ngắn gọn về những thay đổi về lợi nhuận của ETH và LSD khi các cơ hội đầu cơ lợi nhuận ngắn hạn như nâng cấp Ethereum Shapella xuất hiện.khả năng khác nhau

— — Cho dù bạn nghĩ nó sẽ tăng, giảm hay đi ngang, Pendle đều có chiến lược tương ứng để bạn kiếm lợi nhuận.EquilibriaPendle cung cấp cho người dùng một bộ công cụ hoàn chỉnh để tận hưởng thu nhập cố định thông qua mua tài sản chiết khấu, đầu cơ vào thu nhập thông qua YT (thêm về điều này bên dưới) hoặc tham gia vào nhóm vốn của họ và kiếm thêm thu nhập thông qua phí trao đổi và phần thưởng. hình ảnh

Chúng tôi rất vui vì Pendle đang mở ra một mô hình mới cho các nhà giao dịch lợi nhuận vì giờ đây họ có thể quản lý rủi ro đối với các khoản nắm giữ của mình trước sự biến động của thị trường.

tiêu đề phụ

Được thành lập vào năm 2021, Pendle Finance là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), nơi người dùng có thể mua tài sản với giá chiết khấu, tham gia vào các chiến lược thu nhập khác nhau hoặc kiếm thu nhập bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho nhóm quỹ. Hiện tại, Pendle đã được triển khai trên Ethereum và Arbitrum. TVL đã tăng từ 7,8 triệu đô la vào tháng 12 năm 2022 lên 60,5 triệu đô la hiện nay, tăng gần 775% chỉ sau 5 tháng.

tiêu đề phụ

SY, PT và YT

Pendle là một giao thức giao dịch lợi suất. Chúng tôi có thể đánh dấu lợi tức của các tài sản sinh lãi (chẳng hạn như GLP, stETH, aUSDC, v.v.) là YT và PT, trong đó nắm giữ YT sẽ kiếm được lợi nhuận và PT đại diện cho tiền gốc. Người dùng sẽ có thể mua PT với giá chiết khấu vì phần doanh thu của YT bị tước bỏ. Ví dụ: mua PT-GLP tương đương với việc nhận GLP với giá chiết khấu và 1 PT-GLP có thể đổi lấy 1 GLP khi đáo hạn. Giảm giá PT-GLP được xác định như thế nào? Về cơ bản, tỷ lệ chiết khấu được xác định bởi nhu cầu thị trường đối với PT-GLP. Nếu có nhu cầu lớn về PT-GLP, chiết khấu sẽ tự nhiên giảm xuống, nếu không, nhu cầu sẽ nhỏ.

SY là gì? Đó là một tiêu chuẩn mã thông báo và SY triển khai API được tiêu chuẩn hóa cho các tài sản sinh lãi dưới dạng Gói trong hợp đồng thông minh.

Đối với những người dùng muốn tránh biến động, có thể mua mã thông báo PT với giá chiết khấu tại thời điểm này và được giữ đến ngày đáo hạn. Ví dụ: nếu PT-GLP đang giao dịch với mức chiết khấu 22,5%, điều đó có nghĩa là nếu bạn mua 1 PT-GLP ngày hôm nay, thì về cơ bản, nhà giao dịch sẽ chốt mức lãi 22,5% và nhận được tiền lãi cố định. Nếu nhà giao dịch cũng tin rằng lợi suất trong tương lai sẽ thấp hơn 22,5%, thì điều này mang đến cho bạn cơ hội bán PT-GLP với lợi nhuận hoặc với lợi suất cao hơn so với việc chỉ nắm giữ GLP. Mặt khác, những người dùng muốn suy đoán về lợi suất trong tương lai có thể mua mã thông báo YT để tăng mức độ tiếp xúc với lợi suất của họ. Trong trường hợp này, bạn có thể nghĩ rằng lợi suất 22,5% bị định giá thấp, sau đó bạn có thể mua 1 YT-GLP ngay hôm nay và bán khi lợi suất tăng trên 22,5% hoặc kiếm thêm lợi suất trước khi hết hạn. Nói tóm lại, mua PT tương đương với lợi suất bán khống, trong khi mua YT tương đương với lợi suất bán dài.

tiêu đề phụ

Đối với người dùng đang tìm kiếm một chiến lược thụ động hơn, nhóm thanh khoản trên Pendle là cách dễ dàng để thực hiện. Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm (APY) của nhóm bao gồm bốn nguồn thu nhập: (a) tỷ lệ hoàn vốn cố định từ việc giữ PT đến khi đáo hạn; (b) phần thưởng giao thức mã thông báo cơ bản từ tài sản thu nhập (chẳng hạn như GLP); © từ SY , phí giao dịch PT và YT; (d) Phần thưởng Pendle; nhận thêm thu nhập từ vePendle bằng cách đặt cọc Pendle. Như bạn có thể thấy, những lợi ích này rất hấp dẫn và do mối tương quan cao giữa các tài sản nhóm, cùng với thiết kế Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) độc đáo của Pendle, người dùng hầu như không gặp phải tổn thất tạm thời. Chúng ta sẽ thấy sự gia tăng tài sản sinh lãi theo thời gian.

tiêu đề phụ

Thiết kế AMM độc đáo

Trong Pendle v2, sự đổi mới chính là nền tảng giao dịch AMM được thiết kế và xây dựng cho giao dịch lợi nhuận. Vì các tài sản trong nhóm có mối tương quan cao nên điều này sẽ làm giảm tổn thất tạm thời (IL) do biến động gây ra. Hơn nữa, nếu tài sản ở trong nhóm cho đến khi đáo hạn, thì tổn thất tạm thời sẽ bằng 0. Bởi vì khi đáo hạn, PT trong nhóm sẽ bằng với tài sản cơ bản. Tóm lại, người dùng sẽ có thể giao dịch giữa SY, PT và YT mà không bị tổn thất tạm thời.

Với sự xuất hiện của nhiều loại tài sản sinh lãi khác nhau, cho dù được tạo ra thông qua nền tảng cho vay (chẳng hạn như Aave, Compound, v.v.) hay thông qua đặt cược trên nền tảng LSD, Pendle có một thị trường khổng lồ để mở rộng.

vePENDLE

tiêu đề phụ

Pendle dựa trên các mô hình của veCurve và Solidly. Những người nắm giữ mã thông báo hiện tại có thể cam kết $Pendle để có được $vePendle, do đó làm giảm nguồn cung $Pendle đang lưu hành trên thị trường. Một trong những điểm thu hút chính của $vePendle là kiếm được một phần doanh thu từ giao thức. Ngày nay, có hai luồng doanh thu giao thức trong Pendle V2:

a) Phí YT: Pendle chiếm 3% tổng doanh thu do YT tạo ra

b) Phí hoán đổi: Pendle chiếm 0,1% giá trị giao dịch, phí này giảm khi thời gian hết hạn ngắn lại và ngược lại. 20% phí trên được chuyển đến các nhà cung cấp thanh khoản và phần còn lại sẽ được phân phối cho những người nắm giữ $vePendle. Ngoài ra, các quyền lợi PT đã hết hạn cũng sẽ được chia theo tỷ lệ

d) $vePendle sẽ giảm dần trong vòng 2 năm, sau đó $vePendle sẽ được phát hành. Do đó, người dùng muốn duy trì trọng số biểu quyết / giá trị mã thông báo $vePendle của họ sẽ cần phải kéo dài thời hạn cổ phần hoặc số tiền cổ phần của họ

Động lực tăng trưởng gần đây

tiêu đề phụ

LSD sẽ phát nổ

Sau khi nâng cấp Shapella, người dùng sẽ có thể rút Ethereum. Bằng cách này, các công cụ phái sinh thế chấp thanh khoản sẽ có thể duy trì giá neo tốt hơn, khiến chúng trở thành tài sản thế chấp tốt hơn để vay, điều này sẽ làm tăng tỷ lệ sử dụng của các giao thức DeFi. Kể từ ngày 6 tháng 4 năm 2023, dữ liệu Defillama cho thấy TVL của ngành LSD đã tăng lên 16,6 tỷ đô la, đứng thứ hai trong số tất cả các phân ngành DeFi.tài sản chiết khấu。

tiêu đề phụ

Khoảng trống trong các sản phẩm thu nhập cố định trên thị trường

Các sản phẩm thu nhập cố định phổ biến trong tài chính truyền thống, nhưng ít phổ biến hơn trong không gian tiền điện tử. Biến động lợi suất luôn là một trong những chủ đề của tiền điện tử, ví dụ: lợi suất của stETH thường dao động trong khoảng 4-5% trong 30 ngày qua, cao nhất là 7,1% và thậm chí đạt 10,2% vào tháng 11 năm 2022.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tóm lại là

Tóm lại là

Tóm lại, chúng tôi tin rằng Pendle hiện cung cấp cho người dùng nhiều công cụ để quản lý các chiến lược kiếm tiền khác nhau. Thị trường cho các công cụ phái sinh lãi suất và thu nhập cố định trong tài chính truyền thống là rất lớn và chúng tôi tin rằng Pendle sẽ có thể thu hút sự chú ý và ủng hộ của nhiều nguồn vốn tổ chức hơn theo thời gian.

Pendle sử dụng một biểu mẫu được tiêu chuẩn hóa để mã hóa các tài sản sinh lãi, giúp tích hợp các tài sản sinh lãi khác trong tương lai dễ dàng hơn và mở ra nhiều khả năng kết hợp hơn cho các giao thức DeFi khác, cho phép chúng tích hợp Pendle hoặc xây dựng nhiều hơn trên Pendle. và các ứng dụng phong phú hơn.