Việc hủy neo của USDC đã gây ra phản ứng dây chuyền. Circle có thể sống sót sau thảm họa này một cách an toàn không?

Ngân hàng Thung lũng Silicon chỉ mất hơn 40 giờ từ cuộc khủng hoảng thanh khoản đến khi tuyên bố phá sản, nhanh hơn nhiều so với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Là một ngân hàng hàng đầu trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, nó kết nối với 600 tổ chức đầu tư mạo hiểm và 120 tổ chức cổ phần tư nhân trên khắp thế giới và có thị phần hơn 50% trong thị trường tín dụng khởi nghiệp. sự cố Ray đã đánh sập quân domino đầu tiên và phản ứng dây chuyền mà nó kích hoạt sẽ không chỉ ảnh hưởng đến ngành tài chính truyền thống mà còn đẩy thị trường mã hóa vốn đã đầy vết sẹo vào khủng hoảng một lần nữa.

Sự phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã gây ra sự bán tháo hoảng loạn của USDC

Sáng nay, Binance, Tether, Paxos và các tổ chức khác, Blur, Axie Infinity và các bên tham gia dự án khác đã tuyên bố rằng họ không tiếp xúc với Ngân hàng Thung lũng Silicon và tiền của họ vẫn an toàn. Ngoài ra còn có các dự án NFT như Yuga Labs và Azuki nắm giữ một lượng vốn nhỏ, nhưng hoạt động hiện không bị ảnh hưởng.

Tuy nhiên, mọi thứ không quá màu hồng đối với Circle. Vì Ngân hàng Thung lũng Silicon là một trong sáu đối tác ngân hàng của Circle và 3,3 tỷ USD trong số khoảng 40 tỷ USD dự trữ USDC của Circle được gửi vào Ngân hàng Thung lũng Silicon, nên việc Ngân hàng Thung lũng Silicon phá sản có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của USDC. Trong một thời gian, sự hoảng loạn của thị trường tiếp tục gia tăng và USDC đã phá vỡ neo và tiếp tục mạnh lên. Từ mức không neo ngắn hạn đến phạm vi 0,98 đô la cho đến mức không neo tối thiểu nghiêm trọng hơn nữa là 0,88 đô la, USDC đã giảm hơn 11,4% trong 24 giờ và giá trị thị trường của nó giảm xuống dưới mốc 40 tỷ USD. lo lắng.

Việc hủy neo ngắn hạn buộc Circle phải chọn cách hủy USDC để duy trì mức giá ổn định, theo dữ liệu giám sát của PieDun, Circle đã hủy 2,7 ​​tỷ USDC trong 24 giờ qua, trong đó 70% (khoảng 1,65 tỷ USD) đã bị hủy trong 8 giờ qua.

Theo dữ liệu của 0xScope, 7,66 tỷ USDC đã bị rút khỏi CEX trong 24 giờ qua, Jump đã rút 150 triệu USDC và Coinbase đã rút ít nhất 1,78 tỷ USDC. và FalconX sẽ USDC đã được gửi vào Coinbase và 2,4 tỷ USDC đã bị tiêu hủy trong 24 giờ qua. Binance đã tạm dừng chuyển đổi tự động USDC sang BUSD do một lượng lớn tài sản USDC chảy vào sàn giao dịch, điều này đã làm tăng gánh nặng chuyển đổi tự động. Và Coinbase cũng thông báo rằng họ sẽ tạm dừng chuyển đổi giữa USDC và đô la Mỹ khi các ngân hàng đóng cửa vào cuối tuần.

USDC không thể mua lại trên các sàn giao dịch tập trung cố gắng chọn "thoát chuỗi" thông qua tính thanh khoản của thị trường.

Trong 24 giờ qua, gần 137 triệu đô la thanh khoản đã bị hút ra khỏi nhóm quỹ 3 CRV và người dùng đang bán chúng để đổi lấy USDT. Tại thời điểm này, USDC trong nhóm 3 CRV chiếm 58,93% và DAI chiếm 39,43% , trong khi USDT chỉ chiếm 1,62%, về lý thuyết cả ba nên chiếm 33%. Độ nghiêng nghiêm trọng của tỷ lệ khiến USDC đang chết dần và nó cũng sẽ dẫn đến tình trạng bỏ neo nghiêm trọng hơn.

Ngoài ra, do một số USDC có thể đúc DAI theo tỷ lệ 1: 1, nên việc hủy neo USDC sẽ khiến một số lượng lớn nhà đầu tư bán DAI đã đúc thông qua cơ chế PSM, do đó sẽ khiến DAI bị hủy neo. Theo MakerDAO, trong 24 giờ qua, USDC đã đúc tổng cộng 736 triệu DAI. Hiện tại, DAI cũng đang gặp phải hiện tượng mất neo liên tục và hiện đã giảm xuống còn 0,92 đô la, giảm 7,8% trong 24 giờ.

tiêu đề phụ

Có những con cá voi khổng lồ sử dụng chênh lệch giá USDC

Tục ngữ nói: "Người khác hoảng sợ, ta tham lam." Trong khi một số lượng lớn người dùng đang điên cuồng trao đổi USDC, một số cá voi khổng lồ đang sử dụng USDC để kinh doanh chênh lệch giá. Tất nhiên, mỗi khi có một sự hoảng loạn như vậy trên thị trường, một số nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ tìm thấy cơ hội đầu cơ trong đó. Theo dữ liệu trên chuỗi, cá voi khổng lồ czsamsunsb.eth đang sử dụng USDC để hủy neo để chơi một trò chơi lớn, đầu tiên nó vay 27 triệu USDT từ Aave bằng stETH và ETH, sau đó đổi lấy 28 triệu USDC, rồi đổi USDC 1:1 Đổi nó thành DAI và gửi vào Aave, đồng thời sử dụng phương thức cho vay quay vòng để tiếp tục trao đổi USDC. Nếu chốt USDC được khôi phục, địa chỉ sẽ kiếm được lợi nhuận khoảng 1,3 triệu đô la Mỹ.

Khi gặp "cơ hội", cũng có một anh chàng xui xẻo đổi 2 triệu USDC thành USDT trên chuỗi, nhưng vô tình bị một robot MEV trả phí xăng 45 đô la Mỹ và phí xăng 39.000 đô la Mỹ vì không MEV đã kiếm được 2,045 triệu USD lợi nhuận ròng sau khi hối lộ tiền, trong khi người dùng đã giao dịch 2,08 triệu USDC nhưng chỉ nhận được 0,05 USDT.

Liệu Circle có tồn tại khi Ngân hàng Thung lũng Silicon sụp đổ?

Theo DefiIgnas, hiện tại USDC chưa được niêm yết trên Binance. Do đó, hầu hết người bán đang bán cho các sàn giao dịch có tính thanh khoản thấp và thanh khoản thấp không đảm bảo việc mua lại thành công.

Do đó, biến động giá USDC hiện tại sẽ tiếp tục cho đến khi việc mua lại USDC 1: 1 tiếp tục. Và Coinbase đã tạm dừng các giao dịch mua lại ngày hôm nay. Ngoài ra, nhóm Curve 3 hiện chỉ còn lại 5,9 triệu đô la Mỹ USDT, có thể được sử dụng để trao đổi khoảng 380 triệu DAI + USDC, điều này không giúp ích nhiều cho tình hình thị trường hiện tại.

Điều tồi tệ nhất là việc thanh lý theo tầng trên các thị trường cho vay như Aave và Compound — 124 triệu USD thanh lý USDC trong phạm vi giá -20%.

Do đó, từ góc độ của thị trường thứ cấp, tính thanh khoản của USDC trên CEX và DEX rất kém, nếu USDC không được mua lại 1:1, giá giao ngay của nó sẽ tiếp tục dao động và khủng hoảng sẽ càng trầm trọng hơn.

Tuy nhiên, từ góc độ cơ cấu tài sản dự trữ của Circle, 0xLoki cho rằng khả năng xảy ra giông bão của Circle là cực kỳ thấp, bởi vì USDC cần đáp ứng ba điều kiện để có giông bão thực sự:

(1) Có đủ tiền trong Ngân hàng Thung lũng Silicon và ba ngân hàng có rủi ro trung bình;

(2) Tỷ lệ thu hồi nợ của các ngân hàng này khá thấp;

(3) USDC không thể gánh chịu tổn thất hoặc không tìm được hỗ trợ tài chính để giải quyết vấn đề.

Hiện tại, từ góc độ dự trữ dòng vốn, nó có đủ thanh khoản, và nó sẽ không bị lỗ quá nhiều ngay cả khi nó bị buộc phải chiết khấu. Ngoài ra, khả năng tiếp xúc của Circle với Silvergate Bamk có thể được coi là bằng không. Do đó, xác suất xảy ra sự cố với Circle không cao và ngay cả khi có sự cố thì cũng sẽ không nghiêm trọng như FTX.

Và @mindaoyang bi quan về điều đó. Ông tin rằng dự trữ USDC là 43,2 tỷ đô la Mỹ, dự trữ tiền mặt là 11,4 tỷ đô la Mỹ, có 8 ngân hàng, phần lớn là ở NY Mellon (50% giả định), và phần còn lại được giả định là 2 tỷ đô la Mỹ ở SVB, giả sử thua lỗ 100%, giới hạn sẽ ảnh hưởng đến USDC. Không neo vào 0,87, ước tính thông thường, giả sử khoản tiền gửi chỉ là 1 tỷ đô la Mỹ, phục hồi 80%, về lý thuyết không neo vào 0,99. (Tất nhiên, điều này không làm tăng thêm hiện tượng mất neo thực sự được phóng đại bởi các cuộc chạy hoảng loạn.)

Bất kể kết quả như thế nào, tình trạng mất neo hiện tại của USDC vẫn đang tiếp diễn. Sau khi Coinbase mở chức năng rút tiền vào thứ Hai, hoạt động rút tiền sẽ tiếp tục diễn ra mạnh mẽ hơn. Liệu nó có ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái stablecoin và gây ra phản ứng dây chuyền rộng lớn hơn không? Odaily cũng sẽ tiếp tục chú ý.