Phỏng vấn Sequoia Capital Partners: Bạn nhìn nhận chu kỳ mã hóa và xu hướng tương lai như thế nào?

Nguồn ban đầu: UnChained

Biên soạn nguyên văn: Hoắc Kiến Hoa

Sequoia Capital được thành lập vào năm 1972, tính đến năm nay là tròn 50 năm, trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm toàn cầu, Sequoia Capital là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi.

Kể từ khi thành lập, Sequoia Capital đã đầu tư thành công vào các công ty khổng lồ như Apple, Cisco, Oracle và Google, đồng thời chứng kiến ​​​​những khoảnh khắc tỏa sáng của các công ty huyền thoại lần lượt.

Bài viết này xuất phát từ cuộc trò chuyện của UnChained với hai đối tác của Sequoia Capital, Shaun Maguire và Michelle Bailhe. Người trước đã mở 5 công ty và thành công ở 3. Người sau khởi nghiệp tại McKinsey và sau đó là trưởng nhóm của Phòng thí nghiệm Sáng tạo Thung lũng Silicon.

liên kếtliên kết。

Điểm nổi bật của cuộc phỏng vấn:

• Quan điểm và luận điểm dài hạn của Sequoia về ngành công nghiệp tiền điện tử là gì

• Cuộc sống của chúng ta sẽ khác như thế nào sau 20 năm nữa nhờ công nghệ chuỗi khối

• Sequoia quyết định đầu tư vào thực thể đứng sau dự án hay mã thông báo như thế nào

• Việc liên quan đến các nhà đầu tư mạo hiểm có đi ngược lại tinh thần phân quyền không?

• Cách Michelle nhìn thấy môi trường kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến tiền điện tử và liệu chu kỳ này có khác với các chu kỳ trước không

• Các dự án tiền điện tử nên tập trung vào điều gì và các mô hình kinh doanh mà họ nên theo đuổi

• Làm thế nào những người sáng lập tiền điện tử nên luôn làm điều đúng đắn ngay cả khi không có quy tắc rõ ràng

• Tương lai của Metaverse và cách xác định nó

• tiêu đề cấp đầu tiên

Quan điểm và luận điểm dài hạn của Sequoia về ngành công nghiệp tiền điện tử là gì

Người điều hành: Tôi nghe nói Sequoia đã tung ra quỹ mã hóa 500/600 triệu USD, theo tin tức thì quỹ này là để bố trí tài sản mã hóa trong 20 năm tới, vậy cụ thể nó là gì?

Michelle：tiêu đề cấp đầu tiên

Điều gì xảy ra sau 20 năm cuộc sống dựa trên chuỗi khối

Người điều hành: Bạn nghĩ cuộc sống của chúng ta sẽ như thế nào trong 20 năm tới?

Shaun：Trước hết tôi nghĩ thật khó để nói. Bạn biết đấy, dự đoán tài sản tiền điện tử nào sẽ được sử dụng trong 20 hoặc 30 năm tới cũng tương tự như dự đoán Internet sẽ được sử dụng như thế nào trong 90 năm vào thập niên 70.

Cá nhân tôi nghĩ rằng tất cả tiền sẽ được kỹ thuật số trong 20 năm tới, chẳng hạn như đồng đô la Mỹ có thể trở thành một công cụ kỹ thuật số của chính phủ và tỷ lệ chấp nhận các loại tiền tệ phi tập trung sẽ tăng lên đáng kể, đặc biệt là ở các khu vực đang phát triển trên thế giới.

Tình hình hiện tại của Uniswap là một trường hợp tốt, tức là bạn có thể sử dụng một số mã rất đơn giản để khiến một số doanh nghiệp có khối lượng rất lớn chạy mãi mãi và không ai cần duy trì nó, chỉ cần phát hành mã là có. Tôi cảm thấy có rất nhiều ví dụ như thế này giúp tôi có cái nhìn thoáng qua về tương lai sẽ như thế nào, nhưng bạn biết đấy, thật khó để nói quá cụ thể.

Michelle：Tôi hoàn toàn đồng ý với Shaun, tôi tưởng tượng một cái gì đó giống như internet, về cơ bản nó là một cuộc cách mạng thông tin, vì vậy rất khó để dự đoán. Giống như việc chúng ta không thể đoán trước rằng Internet sẽ trở thành như ngày nay, không ai có thể đoán trước rằng Google/Mobile Internet chắc chắn sẽ xuất hiện ngày hôm nay, nhưng chúng đã ra đời.

tiêu đề cấp đầu tiên

Quyết định của Sequoia về thực thể dự án/đầu tư Token

Người điều hành: Hiện nay, nhiều công ty đầu tư mạo hiểm lớn thành công đều đến từ mô hình đầu tư cũ. Hiện tại, loại công ty mới thành lập hoặc VC này rất giống với một công ty tập trung. Để thích ứng với mô hình đầu tư mới này trong thế giới mới phi tập trung , một số tái cấu trúc, Đầu tư vào một số lượng lớn Mã thông báo, v.v., chúng có thực sự phi tập trung không?

Shaun：Tôi đồng ý với bạn, nhưng có nhiều điểm khác biệt trong ngành công nghiệp tiền điện tử, trong khi có nhiều điểm tương đồng giữa tiền điện tử và kinh doanh truyền thống, chẳng hạn như bạn đồng ý rằng bạn cần thuê các kỹ sư và người làm sản phẩm để giúp xây dựng PR, sản phẩm tốt nhất mà bạn cần để thanh toán và quản lý chúng, việc xây dựng một công ty tiền điện tử có nhiều điểm tương đồng với việc xây dựng một công ty kinh doanh phần mềm truyền thống.

Nhưng nó thực sự không như những gì mọi người nghĩ, bạn biết đấy Sequoia đã tồn tại được 50 năm và những người chiến thắng lớn nhất trong những ngày đầu là Apple và Atari và một số công ty phần cứng khác, sau đó vào cuối những năm 80 và đầu những năm 90, Sequoia đã đầu tư Phần lớn thành công là công ty cơ sở hạ tầng Internet, cisco được biết đến như một ví dụ, và cơ sở hạ tầng cốt lõi của oracle vẫn chưa được biết. Nó có thực sự phi tập trung hay không thực sự không phải là một mô hình hời hợt.

Người điều hành: Bây giờ hãy nói về khoản đầu tư của bạn vào các dự án mã hóa. Có một thực thể tập trung đằng sau nhiều giao thức, vì vậy bạn có thể chọn đầu tư vào Mã thông báo của dự án hoặc vốn chủ sở hữu của thực thể tập trung đã bắt đầu dự án phi tập trung. Ví dụ: tôi biết các bạn Đã đầu tư vào filecoin nên tôi chắc chắn rằng các bạn có thể chọn đầu tư vào filecoin token hoặc protocol labs, các bạn quyết định như thế nào?

Michelle：Hầu hết thời gian chúng tôi phải giải quyết vấn đề về tính nhất quán với những người sáng lập, chúng tôi sẽ yêu cầu Mã thông báo phù hợp, điều này rất quan trọng. Bây giờ có những ví dụ về các ưu đãi không nhất quán ở khắp mọi nơi, điều này sẽ dẫn đến kết quả không như ý, Tất nhiên, tài sản không mã hóa chỉ là ứng dụng kỹ thuật rộng hơn, vì vậy chúng tôi luôn phải cố gắng thúc đẩy các cổ đông sở hữu và thảo luận về cổ phiếu Token, tỷ lệ, v.v.

Hiện tại, Token được sử dụng rộng rãi trong các tài sản được mã hóa và thực sự có nhiều thứ khác nhau trong suy nghĩ của tôi, một số thứ trông giống quan hệ hàng hóa hơn, được sử dụng để ổn định hoặc bảo vệ mạng (như Bitcoin hoặc Ethereum hoặc bất cứ thứ gì) mã thông báo gốc, và sau đó bạn có thể có mã thông báo gắn liền với sự thành công của ứng dụng của bạn và sau đó bạn có thứ gì đó trông giống như điểm thưởng, giống như về cơ bản đó là dặm bay, giống như đó không phải là về kinh doanh mà chỉ là một cách để giảm giá hoặc những thứ khác như siêu thị điểm hoặc điểm hãng hàng không.

tiêu đề cấp đầu tiên

Việc liên quan đến các nhà đầu tư mạo hiểm có đi ngược lại tinh thần phân quyền không?

Người điều hành: Phải hỏi một câu hỏi tiếp theo vì rõ ràng bạn biết Sequoia đã đầu tư vào các công ty khởi nghiệp như door dash hoặc airbnb, bạn có thể đã nghe một số doanh nhân tiền điện tử nói điều gì đó như, phi tập trung có nghĩa là họ sẽ có các mã thông báo khuyến khích những người lao động khác nhau, vì vậy khi nào bạn nghĩ thế nào về một sản phẩm hoặc dịch vụ nhất định có thể được cung cấp trên internet, làm thế nào để bạn đảm bảo rằng nó có ý nghĩa hơn? Cho dù được cung cấp bởi một thực thể tập trung hay theo cách phi tập trung hay khi nào bạn dự định đầu tư vào các công ty tiền điện tử?

Shaun：Ý tưởng này đã phổ biến trong 20 năm qua, vì vậy hiện tại nó hơi khó hiểu, điểm khác biệt chính là liệu nó có đặt quyền sở hữu mạng ban đầu vào tay người dùng để giúp khuyến khích việc khởi động sớm theo chương trình hay không. Do đó, sẽ có một số khác biệt lúc đầu, nhưng trạng thái cuối cùng không quan trọng, giống như bạn biết airbnb, giả sử bạn có một airbnb phi tập trung và bạn bỏ 50% vốn chủ sở hữu làm Mã thông báo để thúc đẩy người dùng sớm và Mainframe sớm và mọi thứ bạn có khi bạn đạt đến một quy mô nhất định, nhưng cũng có rất nhiều sự cạnh tranh và mọi người muốn sử dụng sản phẩm tốt nhất, và một sản phẩm tốt có nghĩa là có nhiều khách hàng nhất, có tính thanh khoản cao nhất, có nhiều dịch vụ tốt hơn, v.v. Vì vậy, tôi sẽ chỉ nói rằng sự khác biệt duy nhất là nếu bạn từ bỏ quyền sở hữu ngay từ đầu để giúp khuyến khích việc sử dụng nhưng cuối cùng thì bạn phải có một sản phẩm tốt hơn bởi vì nếu sản phẩm của bạn không tốt hơn các sản phẩm thay thế thì mọi người sẽ bỏ đi và đi đến điều tiếp theo. Vì vậy, tôi nghĩ rằng đây thực sự là điều mà nhiều công ty web3 đã không chú ý đến.

Michelle：Tôi đồng ý, mong muốn phi tập trung hóa đang đạt được đà phát triển, tôi nghĩ khi bạn thực sự tìm hiểu kỹ về nó, việc chạy một thứ gì đó phi tập trung thực sự không hiệu quả, nó đòi hỏi nhiều tài nguyên máy tính hơn và nhiều sự phối hợp hơn để đảm bảo điều đó được thực hiện tốt, vì vậy kỳ vọng của chúng tôi về việc nó sẽ hoàn thành theo thời gian thực sự khá sang trọng.

Bạn muốn sử dụng nó cho điều quan trọng nhất, và điều này giống như theo đuổi quyền tự do không quốc tịch, bạn biết đấy, kho lưu trữ giá trị và mạng thông tin công cộng, bạn không muốn chính phủ hoặc công ty nào đó mà bạn biết là người duy nhất kiểm soát Người dân , vì vậy nó giống như một vấn đề chung mà loài người luôn phải đối mặt, mọi người luôn tìm cách tổ chức chính phủ hoặc người dân một cách tốt nhất, bạn có thể tập trung hóa nền dân chủ hoặc bạn có thể làm cho nó trở nên phi tập trung hơn, nhưng nó đòi hỏi rất nhiều chi phí và rất nhiều người tham gia, Vì vậy, để tối ưu hóa việc phân cấp cho kết quả cuối cùng mà bạn muốn và để những thứ khác dễ dàng truy cập hoặc tăng tốc, mô hình kinh doanh tập trung đã được áp dụng.

tiêu đề cấp đầu tiên

Cách Michelle nhìn nhận môi trường kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến tiền điện tử và liệu chu kỳ này có khác với các chu kỳ trước không

Người điều hành: Gần đây có quá nhiều tin tức, hãy bắt đầu nói về thị trường gấu nói chung! Bitcoin được ra mắt vào năm 2008 trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vừa qua. Tiền điện tử chủ yếu tồn tại ở Hoa Kỳ trong môi trường lãi suất gần bằng 0%, vậy bạn mong đợi điều gì sẽ xảy ra trong năm tới? Bạn dự đoán chúng ta đang ở đâu trong ngành công nghiệp tiền điện tử?

Michelle：Tôi nghĩ rằng đó chỉ là để chuẩn bị cho mọi người khi họ nhìn thấy mọi thứ, cây tiền điện tử đã phát triển cao hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Vì vậy, nó sẽ dao động nhiều hơn khi bị va chạm, điều đó không có nghĩa là nó sẽ biến mất, hay giống như số đô la, có thể số lượng nhiều hơn nhưng giá trị đã giảm xuống vì chúng cồng kềnh hơn. Khoảng thời gian thay đổi và biến động này sẽ cảm thấy lớn hơn trước và đó là bởi vì chúng tôi có nhiều người dùng hơn, nhiều đô la hơn, nhiều thanh khoản hơn, nhiều sự chú ý theo quy định hơn so với các tài sản tiền điện tử đã từng có. Vâng, vì vậy nó thực sự chỉ đang cố gắng giúp mọi người sẵn sàng.

tiêu đề cấp đầu tiên

Làm thế nào những người sáng lập tiền điện tử nên luôn làm điều đúng đắn ngay cả khi không có quy tắc rõ ràng

Người điều hành: Sau đó, điểm cuối cùng tôi muốn hỏi bạn trong bài đăng của mình là bạn đã nói xây dựng một mã thông báo kinh doanh bền vững, nhưng không phải là một mô hình kinh doanh. Bạn nghĩ loại mô hình kinh doanh nào sẽ hoạt động trong phân cấp?

Michelle：Bạn biết rằng Token là một phát minh thực sự tuyệt vời, chẳng hạn như có một số điều thực sự thú vị về động lực pháp lý, về việc tìm ra cách này để thực sự nhận được các ưu đãi, bạn biết có rất nhiều điều rất thú vị về việc thưởng cho người dùng và thưởng cho các nhà phát triển sớm, Và có rất nhiều người sẽ sử dụng lại chúng với giá trị thực, như ethereum hoặc bitcoin và nhiều thứ khác tương tự, nó thực sự hữu ích trong việc ổn định và bảo mật mạng, và có những nơi khác mà bạn biết nó hoạt động, Nhưng có rất nhiều mặt hàng khác không có giá trị thực.

Có rất nhiều sự phấn khích trong sự bùng nổ của tiền điện tử trong vài năm qua và có thể mọi thứ đang đi lên và mọi thứ đang được giao dịch và bạn có thể thấy rất nhiều sự tăng trưởng và sau đó bạn nghĩ, trời ơi, chúng ta đang làm một điều gì đó thật tuyệt vời. đang làm việc.

Nhưng một khi môi trường lãi suất thay đổi và chảy ra khỏi thị trường, khi thanh khoản không tồn tại, bạn sẽ thấy giá trị của dự án biến mất, đó là tình trạng của nhiều dự án hiện nay.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tương lai của Metaverse và cách xác định nó

Người điều hành: Bạn có bất kỳ kỳ vọng nào về những gì Metaverse sẽ trở thành không? Bạn có nghĩ VR, AR phải là một phần của nó hay bạn nghĩ nó không cần phải có ngay bây giờ, mọi người đang nói về metaverse và tôi không nghĩ có một định nghĩa tốt vì vậy tôi rất muốn nghe ý kiến ​​của bạn. suy nghĩ.

 Shaun：Ôi chúa ơi, bạn đang hỏi tôi những câu hỏi khó đấy! Tôi đã nghĩ về metaverse và tôi đồng ý rằng không có định nghĩa nào tốt về metaverse vào lúc này, ngoài việc đọc cuốn sách của Neal Stevenson và thích mô tả của anh ấy về metaverse, rõ ràng là metaverse mà chúng ta đang sống một cách lý tưởng. Dù sao thì tôi nghĩ rằng metaverse có thể đi theo hai hướng khác nhau, một là bước chuyển lớn tiếp theo của internet, thật khó, thậm chí không biết điều đó sẽ xảy ra, nhưng nó giống như khi internet phát triển từ hôm nay đến không rõ trong tương lai, tôi sẽ gọi nó là Metaverse.

tiêu đề cấp đầu tiên

Mô hình tinh thần ngành công nghiệp mã hóa và các giai đoạn triển khai toàn cầu

Người điều hành: Lúc đầu chúng ta đã nói rằng có tầm nhìn 20 hoặc 30 năm cho ngành mã hóa, nhưng Michelle, một trong những blog của bạn liệt kê ứng dụng đường cong chữ S của công nghệ chuỗi khối, bạn có thể giới thiệu tổng quan ngắn gọn về Vải len không?

Michelle：Giai đoạn đầu của đường cong này có vẻ như không có gì xảy ra, vì bạn biết tiền điện tử là một hòn đảo và nó rất mất kết nối với các tài nguyên khác, sự xâm nhập chỉ dành cho tài sản vẫn là một luồng thông tin lộn xộn, bạn biết điều đó rất khó. Dữ liệu của Internet khác trên chuỗi có được trong hợp đồng thông minh, vì vậy mặc dù sự tồn tại của hòn đảo này là cần thiết nhưng có rất ít việc có thể thực hiện được.

Nhìn chung, khi hòn đảo tiếp tục phát triển về người dùng và tiền, nhiều ứng dụng tiền điện tử sẽ được xây dựng để phục vụ vũ trụ này hơn những nơi khác.

Có nhiều khả năng thế giới của những người đương nhiệm bắt đầu kết nối ở đây và bắt đầu đáp ứng những nhu cầu đó và sau đó chúng ta phải chuyển sang giai đoạn hai vì cơ sở hạ tầng đã được cải thiện rất nhiều, bạn biết đấy, từ giai đoạn quay số sang giai đoạn băng thông rộng cho đến bây giờ là 5G, chúng ta ngay bây giờ, các lớp cơ sở hạ tầng cốt lõi đó được cải thiện đáng kể, các đơn đặt hàng nhanh hơn và rẻ hơn. Và chúng tôi đang bắt đầu xây dựng nhiều kết nối hơn giữa các ứng dụng trên chuỗi và ngoài chuỗi thông qua tính thanh khoản của tài sản và thông tin, và tôi nghĩ thật khó để nhìn thấy tương lai ở giai đoạn chúng ta mới bắt đầu.

Bởi vì cơ sở hạ tầng cốt lõi phải được giải quyết trước tiên, nó giống như nền tảng của tòa nhà, bạn thực sự phải bắt đầu từ dưới cùng, sau đó chúng tôi tiếp cận người dùng trên quy mô Internet và bạn có thể bắt đầu nhận các ứng dụng thực sự lớn. Vì vậy, những gì mọi người thường bỏ lỡ là, thông qua đường cong tăng trưởng đó, bạn nghĩ, ồ, công ty hoặc sản phẩm này đã phát triển đáng kinh ngạc, nhưng tôi chắc chắn rằng nó đã hết. Khi chúng ta có 4 tỷ người dùng crypto trở lên, bạn có thể nghĩ còn xa vời, nhưng khi bạn bắt đầu thấy các công ty nghìn tỷ đô la hoặc hai nghìn tỷ đô la, thì khác vì họ thực sự làm theo cách phục vụ dân số quy mô Internet theo một cách rất quan trọng, vì vậy chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn đầu của Giai đoạn 1 và có thể chỉ hy vọng đến được Giai đoạn 2, nhưng vẫn còn rất sớm.