Người sáng lập Pangea: Tại sao tôi nghĩ rằng có rất nhiều cơ hội bán khống trong thị trường tương lai?
Biên dịch gốc: Thực tập sinh TechFlow
Biên dịch gốc: Thực tập sinh TechFlow
Tôi tin rằng có một cơ hội bán khống rất lớn đối với $ETH gần $1200 trong 2 tháng tới. Chúng tôi chưa thấy sự cố thực sự nào, tháng 7/8 có lẽ là tháng tồi tệ nhất. Đây là những suy nghĩ của tôi:
Chúng ta hiện đang ở chế độ thị trường "giao dịch vĩ mô" lớn, nếu bạn vẽ giá của $ETH và $BTC cùng với bức tranh lạm phát, bạn sẽ thấy rằng thị trường tiền điện tử rất nhạy cảm với vĩ mô và tiền điện tử đã với các Chỉ số Nasdaq được liên kết chặt chẽ.
Nói chính xác, $ETH có mối tương quan khoảng 0,8 và hệ số beta khoảng 2,0 so với Nasdaq, điều này khó có thể thay đổi trong những tháng tới do thiếu chất xúc tác hiện tại cho tiền điện tử. Việc sáp nhập ETH có thể sẽ diễn ra vào tháng 10/tháng 11 và lộ trình Dank Sharding cho thấy chúng ta vẫn còn một vài năm nữa.
Nói một cách đơn giản - $ETH có thể chỉ là một khoản đặt cược có đòn bẩy và thanh khoản trên Nasdaq trong ít nhất 2 tháng tới, một cách tích cực hơn để thể hiện thu nhập vĩ mô/lạm phát/công ty của bạn, v.v.
Vấn đề bây giờ là tôi nghĩ Nasdaq vẫn còn nhiều dư địa để giảm. Trong một môi trường được cho là không chắc chắn hơn, chúng tôi vẫn chỉ giảm khoảng 30% so với ATH gần đây nhất, so với khoảng 45% so với ATH trước đó vào năm 2008. QQQ vẫn có mức giảm hơn 20% và $ETH vẫn có mức giảm hơn 40%.
Giá cổ phiếu được thúc đẩy bởi hai điều - thu nhập trong tương lai và đòn bẩy mà bạn sẵn sàng trả cho những khoản thu nhập kỳ hạn đó. Phần lớn sự sụt giảm cổ phiếu mà chúng ta thấy gần đây là do nhiều lần nén do kỳ vọng lãi suất tăng. Bây giờ chúng ta mới bắt đầu thấy những giai đoạn đầu của việc điều chỉnh thu nhập thấp hơn, nhiều quỹ phòng hộ/nhà phân tích quỹ mà tôi đã nói chuyện vẫn không nhìn vào một cuộc suy thoái toàn diện và rất ít người sẵn sàng, vì đó là một cuộc suy thoái khó khăn. lựa chọn nghề nghiệp.
Do đó, có thể có nhiều đợt điều chỉnh lợi suất thấp hơn trong những tháng tới, đặc biệt khi đây là giai đoạn độc nhất của thị trường mà ít nhà đầu tư trải qua. Điều này sẽ đẩy thị trường chứng khoán xuống thấp hơn và những cơn gió ngược đối với tiền điện tử sẽ theo sau.
Nhân tiện, mọi người thường nghĩ rằng cổ phiếu đã rẻ (tức là "Coinbase đang giao dịch ở mức gấp 8 lần thu nhập"), nhưng điều đó không chính xác và sự sụt giảm vẫn tiếp tục khi thu nhập vẫn cần phải cắt giảm.
Vậy tại sao lại short ETH ở mức $1200 ở đây? Bởi vì có quá nhiều tin xấu được tập hợp ở đây.
1) Triển vọng GDP giữa năm 29/6
2) Công bố CPI + FOMC đầu tháng 7
3) Công bố báo cáo tài chính công ty quý 2 năm 2022 bắt đầu từ cuối tháng 7
Tất cả những điều này có thể gây thiệt hại thêm cho thị trường chứng khoán, đây là những gì tôi mong đợi sẽ xảy ra:
Tăng trưởng GDP sẽ hết vào ngày mai và tôi cho rằng các con số sẽ cho thấy sự sụt giảm liên tiếp. Điều này sẽ củng cố lập trường rằng chúng ta hiện đang trong thời kỳ suy thoái, vì chúng ta đã chứng kiến hai quý tăng trưởng âm liên tiếp, cùng với tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và làn sóng cắt giảm lương. Chúng tôi đã nghe từ Atlanta rằng các con số tăng trưởng GDP có thể không tốt.
Một cuộc suy thoái có thể có ba tác động:
1) Thêm sự không chắc chắn = nhiều nhược điểm hơn
2) Thu nhập sẽ cần phải cắt giảm hơn nữa
3) Tiếp tục giảm giá cổ phiếu
Tôi không đồng ý với lập luận rằng suy thoái kinh tế sẽ khiến Fed tăng lãi suất ít mạnh mẽ hơn và cho phép thị trường chứng khoán phục hồi vì:
1) Lạm phát vẫn cao và chưa đủ chậm lại
2) Lợi ích từ việc tăng lãi suất ít hơn sẽ bị bù đắp bởi thu nhập thấp hơn + sự không chắc chắn
Tôi tin rằng dữ liệu GDP 29/6 là domino đầu tiên mà chúng ta cần thấy $500 ETH trong thời gian ngắn.
Sau dữ liệu GDP là dữ liệu CPI sắp tới và FOMC, có một chủ đề thực sự ở đây là lạm phát trở nên tồi tệ hơn vào tháng 7 và tháng 8 vì:
1) Du lịch chưa được phát hành
2) Nhu cầu dầu tăng đột biến trong mùa hè (ví dụ: ngày 4 tháng 7, ngày lễ, v.v.)
3) Giá nhà tiếp tục tăng
4) Giá lương thực tiếp tục xấu đi khi giá dầu tăng
Điều này sẽ càng làm suy yếu sức sống của thị trường. Ngoài ra, các động thái thị trường gần đây cho thấy rằng các bình luận từ Fed xung quanh việc tăng lãi suất đã bị loại bỏ, điều này chỉ làm tăng khả năng xảy ra nhược điểm.
Nếu GDP+CPI+FOMC đều diễn ra theo đúng kế hoạch - chúng ta có thể sẽ lại thấy ETH có ba chữ số.
Trong nhiều năm, các nhà đầu tư công nghệ đã tự mãn (đặc biệt là trong ngành phần mềm) với thu nhập và lương tăng. Tôi nhớ mình đã phân tích khi làm cổ phiếu đại chúng và phát hiện ra rằng cổ phiếu phần mềm tăng 80% thời gian sau thu nhập.
Tôi tin rằng điều này sắp thay đổi, chúng ta đã chứng kiến những đợt sa thải nhân công tại các công ty lớn nổi tiếng (ví dụ: Tesla), cảnh báo tăng trưởng chậm lại (ví dụ: Snapchat) và tôi tin rằng đây mới chỉ là bước khởi đầu.
Tôi đã nói chuyện với nhân viên tại các công ty lớn, nổi tiếng khác và họ nói với tôi rằng ngày càng có nhiều công ty bắt đầu hạ cấp các chỉ số nội bộ của họ lần đầu tiên sau nhiều năm.
Thu nhập quý 2 có thể là domino cuối cùng mà chúng ta thấy thị trường tiền điện tử thực sự đầu hàng. Kết hợp điều đó với việc thanh lý ETH dưới 1.000 đô la và tâm lý tiền điện tử đã ở mức thấp nhất mọi thời đại và đó mới chỉ là khởi đầu của thảm họa.
Nói chung, tôi tin rằng $1200 ETH có cơ hội bán khống rất thuận lợi, mọi thứ đã đâu vào đó, chỉ có gió là nợ. Hãy nhớ có biện pháp bảo vệ tại chỗ - Tôi đề xuất $1300 làm điểm bù đắp.
liên kết gốc
