Bài viết này đến từ Nansen, biên dịch bởi dịch giả Katie Koo của Odaily.

, biên dịch bởi dịch giả Katie Koo của Odaily.

Với ngày càng nhiều trường hợp sử dụng xuất hiện trong các ngành dọc như DeFi, NFT và GameFi, các dự án tiền điện tử đã trở nên phức tạp hơn. Làm thế nào để các nhà đầu tư cá nhân chọn các dự án tiềm năng và cuối cùng hình thành các quyết định đầu tư? Nansen có nhiều chỉ số quan trọng phù hợp cho các dự án "hiểu" Bài viết này tóm tắt các phương pháp truy vấn những thông tin có giá trị cao này và thứ tự các mục điều tra được đề xuất.

tiêu đề phụ

Làm thế nào để tận dụng hiệu quả các chỉ số "tiền thông minh" (Smart Money)?Được nắm giữ bởi "tiền thông minh" là một trong những chỉ số tích cực có thể có đối với một dự án/giao thức.

Nansen cho phép người dùng thiết lập các cảnh báo thông minh tùy chỉnh cao để họ được thông báo theo thời gian thực khi các giao dịch và khoản đầu tư mới được thực hiện bởi các ví này.

Mô tả hình ảnh

Dưới đây là một vài ví dụ về các chiến dịch "tiền thông minh" có thể chuyển thành alpha tốt.

Ví dụ 1: Công ty đầu tư mã hóa Defiance đã nhận được token MUSE trước khi có thông báo tài trợ chính thức, khi chính thức tài trợ thông báo thì giá của MUSE đã tăng gấp đôi.

Nguồn: Báo cáo ngành Nansen 2021

Ví dụ 2: Quỹ phòng hộ tiền điện tử Vốn của BlockTower tăng mạnh trên nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung MCDEX (MCB), và một số được bán với giá cao nhất, nếu bạn để ý kỹ thì đây là cơ hội tốt để kiếm lợi nhuận nhanh chóng.

Mô tả hình ảnh

Ví dụ 3: Một số cảnh báo thông minh về dòng vốn và dòng “tiền thông minh” vào.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

"Tiền thông minh" Stablecoin nắm giữ Tâm lý thị trường gần như bình đẳng

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Nansen.aiBảng điều khiển dữ liệu của Nansen hiển thị các đồng tiền ổn định “tiền thông minh” dưới dạng phần trăm trong tổng số tiền điện tử nắm giữ trên chuỗi của họ. Điều này thường được sử dụng như một "kiểm tra tình cảm" trên thị trường hiện tại. Nói chung, tỷ lệ nắm giữ stablecoin cao hơn có thể cho thấy tâm lý e ngại rủi ro mạnh hơn.ví dụ

Ví dụ: trong một đợt pullback, lượng nắm giữ stablecoin giảm, điều này có thể cho thấy tâm lý lạc quan, vì “tiền thông minh” đang mua ở mức thấp với dự đoán xu hướng tăng sẽ theo sau.

Tìm kiếm cơ hội thay đổi vị trí "tiền thông minh"

Bảng điều khiển dữ liệu này hiển thị các thay đổi trong 30, 7 và 1 ngày đối với "tiền thông minh" đang nắm giữ một loại tiền tệ nhất định và số lượng địa chỉ liên quan. Điều này thường được sử dụng để xác định các cơ hội có thể đầu tư, nhưng cũng dùng để kiểm tra tâm lý đối với các dự án và thị trường nói chung.

Nguồn: https://pro.nansen.ai/smart-money/holdings

Như hình trên, trong vòng 30 ngày, 7 ngày và 1 ngày, USDC đã được tích lũy với số lượng lớn. Điều này cho thấy thị trường đang trong giai đoạn căng thẳng về cảm xúc.

Nguồn: https://pro.nansen.ai/smart-money/holdings

Trong biểu đồ này, hầu hết các mã thông báo được tích lũy bởi “tiền thông minh” trên 67 địa chỉ trong 30 ngày, 7 ngày và 1 ngày qua là SHIB. Trong khi đó, SHIB đã tăng từ 0,000009 đô la lên mức cao nhất mọi thời đại khoảng 0,000088 đô la.

tiêu đề phụ

HODL có phù hợp với bạn không?

HODL là một cách đầu tư thụ động, không phải là một cách giao dịch tích cực. Điều này lý tưởng cho những người không có thời gian để theo dõi các thị trường biến động mạnh, nhưng muốn tham gia vào chúng.

Một số liệu mà mọi người có thể xem là bảng điều khiển dữ liệu phân phối thâm niên mã thông báo trên Nansen. Bảng điều khiển phân phối cấp mã thông báo hiển thị số lượng mã thông báo và số lượng địa chỉ dưới dạng phần trăm mã thông báo được giữ trong các khoảng thời gian khác nhau.Nói chung, số lượng mã thông báo được giữ lâu dài cao hơn cho thấy nhận thức tích cực và niềm tin vào giá trị của mã thông báo, khi mọi người nhìn thấy tiềm năng lâu dài của nó. Nếu tỷ lệ địa chỉ giữ mã thông báo trong một khoảng thời gian dài hơn cũng cao, điều đó cho thấy rằng nhiều người đồng ý với tiềm năng lâu dài của mã thông báo. Tất nhiên, có nhiều yếu tố có thể giải thích tại sao mọi người có nhiều khả năng giữ tiền trong một thời gian dài, có thể liên quan đến lịch trình trao quyền cụ thể, phần thưởng nắm giữ, các tiện ích khác, v.v.Nhiều địa chỉ nắm giữ mã thông báo thường là một dấu hiệu tốt cho thấy thị trường rộng lớn hơn tin tưởng vào khả năng tồn tại lâu dài của dự án.

Ngoài ra, điều này cũng chỉ ra rằng mức độ tập trung nắm giữ thấp, điều này có thể được xác nhận thêm bằng số dư cao nhất của nền tảng Nansen, như thể hiện trong hình bên dưới.

tiêu đề phụ

Giá trị thị trường (MCAP) là chỉ số cơ bản nhất của dự án

Vốn hóa thị trường về cơ bản là ước tính tổng giá trị của một tài sản dựa trên giá thị trường hiện tại của nó. Theo chúng tôi, vốn hóa thị trường là một trong những thước đo dễ dàng và hữu ích nhất để đánh giá một dự án.

Vốn hóa thị trường = Giá hiện tại × Nguồn cung lưu thôngThông thường, giá trị thị trường 1 tỷ USD và 10 tỷ USD là hai ngưỡng đánh giá cho các dự án quy mô vừa và lớn.

So sánh giá trị vốn hóa thị trường (MCAP) của dự án với các đối thủ cạnh tranh để có ước tính sơ bộ về tiềm năng tăng trưởng của dự án.

Ví dụ: Solana là mạng L1, thường được gọi là "Ethereum Killer". Do những điểm tương đồng của chúng, nên việc so sánh vốn hóa thị trường của Solana và Ethereum là phù hợp.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Dữ liệu CoinMarketCap tính đến ngày 17 tháng 12 năm 2021

Nếu chúng ta giả định rằng Solana cuối cùng sẽ đạt mức vốn hóa thị trường của Ethereum, thì chúng ta có thể tính toán giá trị tương lai của Solana.

Giá trần ước tính của SOL = $1.494,38

Lợi nhuận tiềm năng = 743,66%

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) = Giá hiện tại x Tổng cung

Nhưng FDV có thể không phải là biện pháp đáng tin cậy nhất vì nó giả định rằng việc cung cấp thêm mã thông báo sẽ không ảnh hưởng đến giá của nó trên thị trường, cũng như không tính đến sự phát triển trong tương lai của dự án và không gian của dự án.

tiêu đề phụ

Những chỉ số nào được sử dụng để đánh giá các dự án DeFi?

Khi đánh giá các dự án DeFi khác nhau, tôi nghĩ đến nhiều chỉ số để so sánh định giá, bao gồm tổng giá trị bị khóa (TVL), khối lượng giao dịch và khối lượng cho vay. Điều quan trọng là phải hiểu các trình điều khiển chính làm cho giao thức của họ thành công.

Đối với DEX, chỉ báo quan trọng là khối lượng giao dịch. Vì lượng giao dịch thường liên quan trực tiếp đến doanh thu. Để chính xác hơn, chúng ta có thể sử dụng dữ liệu về khối lượng giao dịch, doanh thu hoặc chi phí của họ trong 3/6 tháng qua.

Đối với các giao thức cho vay như AAVE hoặc COMP, ngoài TVL, khối lượng cho vay là số liệu chính cần xem xét khi so sánh.

tiêu đề phụ

Cơ chế đánh giá giá trị mã thông báo

Trong số hàng nghìn mã thông báo, chỉ một phần nhỏ có một số dạng tiện ích.

Mục đích của mã thông báo tích lũy giá trị là thưởng cho chủ sở hữu mã thông báo theo một cách nào đó (dưới hình thức kiếm lợi nhuận, tham gia quản trị giao thức, v.v.) phù hợp với lợi ích của chủ sở hữu mã thông báo với lợi ích của mạng.

1. Thả dù

Airdrop đề cập đến các dự án chuỗi khối gửi mã thông báo gốc của riêng họ đến các cộng đồng cụ thể để khuyến khích người dùng mới tương tác với giao thức mới. Airdrop tương tự như các trò chơi mới cung cấp tín dụng miễn phí cho người dùng mới với hy vọng tăng số lượng người chơi.

Đặt cược 1000 ATOM = airdrop 1988 OSMO

Đặt cược ATOM trị giá 27.860 đô la tương đương với phần thưởng 18.448 đô la theo giá ngày 26 tháng 2 năm 2022. Những đợt airdrop này rất hấp dẫn đối với tất cả mọi người, bất kể khoản đầu tư ban đầu vào OSMO có lợi nhuận cao như thế nào.

chữ

2. Cơ hội khai thác/staking thanh khoản

Mặt khác, chủ đề tấn công ma cà rồng (vampire attack) cũng đang nổi lên và thỏa thuận mới cung cấp phần thưởng bổ sung để khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản hiện có trên nền tảng khác đầu tư vào mã thông báo LP trên nền tảng mới.

3. Quản trị

chữ

3. Quản trị

Có tiếng nói trong tương lai của giao thức được coi là có giá trị. Khái niệm này tương tự như quyền biểu quyết của cổ đông phổ thông. Ngoài tác động này, nhiều mã thông báo quản trị cung cấp cho chủ sở hữu mã thông báo nhiều lợi ích khác nhau như:

(1) Cơ chế chia sẻ phí giữa giao thức và chủ sở hữu mã thông báo. Chủ sở hữu mã thông báo quản trị có thể bỏ phiếu để phân phối X% tổng số phí do giao thức tạo ra cho chủ sở hữu mã thông báo.

(2) Phân phối mã thông báo trong tương lai. Chủ sở hữu mã thông báo có thể kiếm thêm mã thông báo thông qua đặt cược/khai thác thanh khoản.

(3) Quyền biểu quyết. Khái niệm cốt lõi về mã thông báo quản trị. Về cơ bản là chuyển đổi "quyền sở hữu" của thỏa thuận.(4) Airdrop mã thông báo hồi tố. Thưởng cho những người chấp nhận giao thức sớm bằng mã thông báo.

Việc kiểm tra phân phối mã thông báo quản trị cũng rất quan trọng. Nói chung, các mã thông báo được phân phối rộng rãi có cấu trúc tốt hơn để tham gia quản trị, vì việc bỏ phiếu không bị ảnh hưởng bởi ví "cá voi" chứa một số lượng lớn mã thông báo.

Chế độ Token God của Nansen cho phép các nhà đầu tư dễ dàng đánh giá việc phân phối mã thông báo.

Một trong những cơ chế tích lũy giá trị phổ biến nhất là mua lại mã thông báo gốc của giao thức bằng cách sử dụng doanh thu được tạo từ các khoản phí trong giao thức.

Các mã thông báo được mua bởi giao thức có thể bị đốt cháy vĩnh viễn, điều này làm giảm tổng nguồn cung cấp mã thông báo hoặc phân phối lại cho những người tham gia. Sau đó, hành động phân phối mã thông báo cho những người đặt cược sẽ tạo ra động lực bổ sung cho những người nắm giữ mã thông báo bằng cách tạo áp lực mua mã thông báo và đảm bảo động cơ lâu dài cho những người thực hiện tốt.

Nguồn: Câu lạc bộ người mua tiền điện tử

Từ biểu đồ trên, chúng tôi nhận thấy rằng trong mỗi lần đốt BNB, giá có một đợt tăng mạnh. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các đợt tăng giá cũng không được đảm bảo xảy ra với mọi đợt cháy hàng được thấy ở đây. Trên thực tế, việc đốt không tạo ra bất kỳ giá trị thực nào, nó chỉ dẫn đến sự khan hiếm của các mã thông báo.

chữ

5. Tỷ lệ phát hành cung cấp mã thông báo

Nhiều mã thông báo mới có rất nhiều chỗ để giải phóng, tạo ra áp lực lạm phát mạnh mẽ. Do thiết kế này, hành động giá khó có thể tiếp tục mạnh mẽ, vì cách duy nhất để duy trì giá của mã thông báo là tạo ra nhu cầu bổ sung liên tục cho nó.

Ý tưởng này gần đây đã được áp dụng cho phần thưởng mã thông báo SLP cho người chơi Axie Infinity.

Để cải thiện tính bền vững lâu dài của phần thưởng trò chơi và hỗ trợ giá SLP, các nhà phát triển đã quyết định giảm lượng phát thải SLP của các tính năng trò chơi (chẳng hạn như "dailies") xuống 0 từ 130 triệu SLP trước đó. Điều này làm giảm đáng kể nguồn cung cấp mã thông báo SLP hàng ngày xuống 56%. Do sự thay đổi này, giá của SLP đã tăng vọt hơn 100%.

6. Mô hình kinh tế VeToken

Curve đã thành công rực rỡ với mô hình Ký quỹ bỏ phiếu (Ve), mô hình này khuyến khích một cách tinh tế những người nắm giữ mã thông báo khóa mã thông báo của họ trong một khoảng thời gian định sẵn. Ngày càng có nhiều giao thức áp dụng các cơ chế tương tự, chẳng hạn như giao thức Anchor của Terra.

Mô tả hình ảnh

Mô hình Ve này đã trở nên rất phổ biến, vì vậy đã có những tranh chấp về tính thanh khoản trong lĩnh vực DeFi, chẳng hạn như Curve War.

tóm tắt

tiêu đề phụ

tóm tắt