Chia vốn mạo hiểm thông qua DAO: DAO dịch vụ, DAO ươm tạo, DAO đầu tư

Bài báo được viết bởi: Peter 'pet3rpan'

Dịch bài viết: Block Unicorn

DAO dịch vụ, DAO ươm tạo, DAO đầu tư

Đã có nhiều nỗ lực để phá vỡ đầu tư mạo hiểm trong quá khứ:
1. Sự gia tăng của các nhà đầu tư thiên thần (AngelList, 2010).

2. Phát triển và quy định huy động vốn từ cộng đồng vốn chủ sở hữu (Đạo luật Việc làm, 2012).

3. ICO gây quỹ cộng đồng bằng tiền điện tử thông qua bán mã thông báo (2013)

Mặc dù nhiều nỗ lực trong số này đã thành công trong việc tạo ra nguồn cung cấp vốn thụ động lớn hơn cho những người sáng lập, nhưng phần lớn chúng không giải quyết được nhu cầu hoạt động của những người sáng lập, điều này cho phép các dự án tiếp cận thị trường nhanh hơn và trong suốt vòng đời của chúng. thiết kế, sản phẩm, tiếp thị, nghiên cứu, kinh tế, kỹ thuật, xây dựng cộng đồng, phát triển kinh doanh, hướng dẫn quy định và chuyên môn về lĩnh vực.

Bản thân vốn là dồi dào, nhưng các dịch vụ có giá trị thì không. Bất chấp dòng vốn khổng lồ đổ vào hệ sinh thái công nghệ và tiền điện tử, các dịch vụ có giá trị cao vẫn còn khan hiếm.

Chúng tôi tin rằng điều này dựa trên các yếu tố sau:

• Những người sáng lập không có dữ liệu có thể kiểm chứng công khai về chất lượng dịch vụ mà các nhà đầu tư có thể cung cấp, cũng như nhiều người sáng lập không thực hiện thẩm định đối với các nhà đầu tư. Do đó, nhiều nhà sáng lập không thể tối ưu hóa các nhà đầu tư của họ dựa trên các dịch vụ mà họ cung cấp.

• Việc thiếu dữ liệu chất lượng cao về các nhà đầu tư đã dẫn đến một môi trường rủi ro do doanh số thúc đẩy, nơi các nhà đầu tư hứa hẹn quá mức và hứa hẹn quá mức. Không giống như các nhà cung cấp dịch vụ bị ràng buộc bởi các nghĩa vụ hợp đồng hoặc thậm chí những người sáng lập bị ràng buộc bởi các mốc thời gian đã định, các nhà đầu tư sẽ không tuân theo các tiêu chuẩn giống nhau, mặc dù họ sẽ chỉ có thể đảm bảo một vài vòng cấp vốn có tính cạnh tranh cao dựa trên đề xuất giá trị được đề xuất của họ .

Do đó, bối cảnh tài trợ, cả trong tiền điện tử và trong không gian đầu tư mạo hiểm rộng lớn hơn, phần lớn được tạo thành từ vốn thụ động.

Mặc dù 1kx và một số quỹ khác cố gắng mỗi ngày để trở thành ngoại lệ đối với tiêu chuẩn, nhưng chúng tôi đã không thể thúc đẩy thay đổi cơ bản trong bối cảnh nhà đầu tư rộng lớn hơn. May mắn thay, chúng tôi tin rằng một sự thay đổi đang đến -- và chúng tôi tin rằng nó đã bắt đầu với Service Daos.

tiêu đề cấp đầu tiên

Sự trỗi dậy của việc đầu tư vào DAO (Thế hệ 1)

Giả định ban đầu của các DAO đầu tiên (MetaCartel Ventures và LAO) là một mạng lưới tổng hợp và chuyên môn của 60-100 thành viên DAO (nhà xây dựng và nhà đầu tư) so với một quỹ mạo hiểm thông thường do 2-3 đối tác điều hành. Kiến thức cho phép đánh giá các dự án tốt hơn và cung cấp giá trị gia tăng cho các dự án.

Bất chấp lập luận ban đầu này, nhiều DAO đầu tư thế hệ đầu tiên phần lớn không thể gia tăng giá trị bằng cách cung cấp quyền truy cập vào mạng cá nhân của chính các thành viên DAO và/hoặc quyền truy cập cá nhân vào các giám đốc điều hành giao dịch DAO đầu tư nội bộ. Điều này là do nhiều DAO quá tập trung vào việc đưa ra quyết định đầu tư thay vì các nỗ lực gia tăng giá trị hữu ích khác. Chúng tôi hy vọng rằng DAO đầu tư sẽ mở rộng trọng tâm hoạt động của họ theo thời gian khi có nhiều DAO đầu tư tham gia vào thị trường, khi họ phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề cấp đầu tiên

Sự trỗi dậy của DAO ươm tạo (Thế hệ thứ 2)

DAO ươm tạo là các cộng đồng cùng nhau giúp khởi động và tung ra các sản phẩm và dự án mới - đồng thời chiếm một tỷ lệ nhỏ quyền sở hữu dự án để đổi lấy việc cung cấp hoạt động ươm tạo ban đầu.
Mặc dù các DAO ươm tạo này thường cung cấp các chương trình ý tưởng hoặc chạy nước rút thiết kế, trong đó các dự án trước khi ra mắt có thể lập kế hoạch chiến lược sản phẩm của họ ở hậu trường, nhưng nhiều vườn ươm thường đăng ký tham gia vào tín hiệu cộng đồng mà các DAO này cung cấp thay vì giá trị gia tăng hoạt động thực tế.
Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

Tiếp theo: Sự trỗi dậy của DAO dịch vụ — Phá vỡ nền kinh tế đơn vị của vốn mạo hiểm

Mặc dù hầu hết các DAO được đề cập cho đến nay chỉ giải quyết các nhu cầu của hệ sinh thái đối với các dịch vụ có giá trị cao, nhưng chúng tôi tin rằng để phát triển bối cảnh VC của những người sáng lập, chúng tôi cần đánh giá các VC từ góc độ dịch vụ thay vì chức năng tài chính thuần túy:

• Các dự án nhận được tài trợ và các dịch vụ giá trị gia tăng từ các nhà đầu tư.

• Các dự án phải trả giá trong việc pha loãng quyền sở hữu dự án.
  (Bán % nguồn cung hoặc cổ phần mã thông báo của nó)

Chúng tôi mong đợi nhiều DAO tập trung ít hơn vào đầu tư và thay vào đó trước tiên là “DAO dịch vụ”—tập hợp những người hành nghề chất lượng cao trong một cộng đồng để phục vụ các tổ chức bên thứ ba (kỹ thuật, kiểm toán, thiết kế, pháp lý, nghiên cứu, quản lý tài chính, v.v.) cung cấp dịch vụ. Để đổi lấy quyền sở hữu dự án. Khi các DAO dịch vụ này tạo ra nhu cầu đối với các dịch vụ của họ, họ sẽ có thể tích lũy quyền sở hữu các giao thức mà họ sử dụng, tiếp tục sắp xếp các ưu đãi giữa chúng.

Mặc dù một số quỹ có truyền thống cung cấp nhiều loại dịch vụ dưới cùng một chiếc ô, nhưng chúng ta có thể thấy các dịch vụ được cung cấp thông qua DAO dịch vụ được định giá ở mức chi tiết hơn nhiều và có thể với tính kinh tế đơn vị tốt hơn nhiều so với những dịch vụ cung cấp gói theo quỹ "nền tảng" của họ.

Trường hợp 1:Với một nhóm cần trợ giúp nhất về hướng dẫn quy định, họ có thể chọn phương án nào sau đây?

• Một nền tảng cung cấp vốn, nhận thức về thương hiệu, tìm kiếm nhân tài và hướng dẫn về quy định, mong muốn kiếm được 10% nguồn cung cấp mã thông báo của dự án.

• Dịch vụ hướng dẫn quy định DAO, cung cấp dịch vụ chất lượng cao tương tự để đổi lấy 1% mạng mã thông báo.

Sẽ hợp lý nếu một nhóm làm việc với quỹ nếu họ cần các dịch vụ sẵn có khác mà quỹ cung cấp, cũng như hướng dẫn theo quy định. Nhưng mặt khác, mô hình DAO-as-a-service cho phép các dự án giải quyết trực tiếp các nhu cầu của họ mà không bị pha loãng đáng kể mà tài trợ truyền thống thường đòi hỏi.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

Tại sao lại là DAO?

35% việc làm của Hoa Kỳ là để xây dựng lòng tin (hợp đồng pháp lý, thực thi, kiểm toán viên) và điều này được phản ánh trong các quy trình hành chính cần thiết để thành lập và điều hành một công ty cổ phần – thông qua một ngăn xếp tổ chức hỗ trợ hợp đồng thông minh, mất hàng tuần, trong khi Không nó có thể mất một vài phút.

Đây là lợi thế cơ bản của các tổ chức mã hóa ngày nay so với các tổ chức cổ phần truyền thống. Tuy nhiên, bất chấp lợi thế độc đáo này, có một vài thước đo chính về sự thành công của DAO với tư cách là một mô hình quy mô.

Những biện pháp này bao gồm:

• Khả năng giữ lại những người đóng góp tốt nhất.
  (Những người đóng góp tốt nhất cho DAOS có thể được khuyến khích tài chính đáng kể để thúc đẩy và tham gia các dự án riêng lẻ với năng lực lớn hơn. Làm thế nào một DAO có thể mang lại lợi thế tài chính tương đương cho việc tham gia?).

• Giải quyết vấn đề người lái tự do.
  (DAO cần tìm ra cách cân bằng quyền sở hữu của cộng đồng và những người tham gia cá nhân để đảm bảo những người đóng góp tích cực nhất được khen thưởng cho công việc của họ và có mối quan tâm lâu dài đến DAO trong khi giảm thiểu ảnh hưởng của các thành viên thụ động).

• Rất khó để kích hoạt những tài năng tiềm ẩn của cộng đồng.
  (Ngay cả đối với một DAO có khả năng tiếp cận nhân tài, việc thu hút nhân tài trong mạng đóng góp là điều khó khăn. Làm cách nào để chúng tôi tạo ra các quy trình phối hợp có thể mở rộng để tạo ra đầu ra chất lượng cao một cách hiệu quả?)

tiêu đề cấp đầu tiên

Tầm nhìn về một ngành kinh doanh DAO cây nhà lá vườn

Chúng tôi đang đứng trên bờ vực của một cuộc cách mạng VC và muốn đẩy nhanh tầm nhìn của chúng tôi về việc tạo ra một cảnh quan VC có nguồn gốc từ DAO.

Trong 18-24 tháng tới, chúng tôi sẽ tiếp tục:

• DAO dịch vụ đầu tư, DAO ươm tạo, DAO đầu tư.

• Giúp các DAO khác nhau hợp tác với nhau và thành lập liên doanh.

• Tạo một mạng lưới các DAO dịch vụ để phổ biến chéo thông tin chi tiết về hoạt động.

• Giúp xác định cách DAO dịch vụ có thể xử lý các dự án ở các cấp độ trưởng thành khác nhau, từ các nhóm ở giai đoạn đầu đến kho quản lý mã thông báo quy mô lớn

Cho đến nay, chúng tôi đã tạo ra một hệ sinh thái DAO sôi động trong danh mục đầu tư của mình:

Giải quyết trực tiếp các nhu cầu của họ mà không gây ra sự pha loãng nghiêm trọng mà các quỹ truyền thống gặp phải.

Giúp các nhóm giai đoạn đầu khởi chạy mạng mã thông báo:

• Thiết kế mô hình kinh tế mã thông báo (chiến lược phân phối, kế hoạch khuyến khích, cơ cấu quản trị, chu kỳ giá trị).

• Xây dựng hệ sinh thái (khởi động hoặc hướng dẫn cung và cầu thị trường DAO, điều phối cộng đồng, điều phối cộng tác viên, tham gia quản trị).

• Khởi động hệ sinh thái cơ sở hạ tầng (chạy trình xác thực, xây dựng cơ sở hạ tầng nguồn mở cho các dự án danh mục đầu tư, chạy cung cấp thanh khoản và bot chênh lệch giá).