Thời báo New York xem xét DAO: Khi thực tế xâm chiếm tầm nhìn về điều không tưởng về tiền điện tử

DeFi之道

特邀专栏作者

2022-03-09 07:47

Bài viết này có khoảng 3776 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 6 phút

Có lẽ khía cạnh hứa hẹn nhất nhưng cũng đáng lo ngại nhất của The DAO là cách nó đưa ra quyết định.

Tóm tắt AI

Mở rộng

Có lẽ khía cạnh hứa hẹn nhất nhưng cũng đáng lo ngại nhất của The DAO là cách nó đưa ra quyết định.

Thời báo New York

nguồn:Thời báo New York

American CryptoFed là một loại công ty mới được sinh ra bởi sự ra đời của tiền điện tử — theo một cách nào đó, nó hoàn toàn không phải là một công ty.

Theo kế hoạch đã nêu, Crypto Fed không có chủ sở hữu, người quản lý hoặc nhân viên. Thay vào đó, nó là một “tổ chức tự trị phi tập trung (DAO)”, được điều khiển tự động bằng mã máy tính và được điều chỉnh bởi cách cộng đồng người dùng bỏ phiếu cho các đề xuất.

Đối với những người ủng hộ, DAO là một mô hình kinh doanh mới có thể dân chủ hóa doanh nghiệp thương mại và phá vỡ sự kìm hãm đổi mới của các công ty công nghệ lớn và những người trung gian cố thủ khác trong thời đại thông tin. Ngày càng có nhiều DAO xuất hiện trực tuyến, chẳng hạn như hoạt động dịch vụ tài chính, trung tâm tin tức và câu lạc bộ xã hội.

Nhưng DAO cũng bị chỉ trích từ nhiều góc độ, thể hiện sức mạnh đổi mới đột phá của tiền điện tử và đấu tranh để chứng minh rằng nó có những ứng dụng thực tế ngoài đầu cơ tài chính.

Các thành viên DAO đã đấu tranh với nhau về cách cân bằng nhu cầu về người quản lý giỏi với tầm nhìn lý tưởng về việc chia sẻ quyết định. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư và cơ quan quản lý tiền điện tử cho biết, DAO tương đương với các kế hoạch Ponzi không tìm kiếm gì khác ngoài việc tăng giá trị của các mã thông báo kỹ thuật số được liên kết.

Các cơ quan quản lý đang nhanh chóng can thiệp, với lý do lo ngại về bảo vệ nhà đầu tư, trong các tổ chức không sử dụng các mô hình kinh doanh và thông lệ kế toán truyền thống.

DAO của Cục Dự trữ Liên bang được Mã hóa, cam kết xây dựng một hệ thống thanh toán được mã hóa, đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ra lệnh đóng cửa vào tháng 11 năm 2021, chỉ 4 tháng sau khi ra mắt. SEC cho rằng công ty đã "lừa dối đáng kể" công chúng bằng cách sử dụng các tài liệu mâu thuẫn không tiết lộ thông tin chính, chẳng hạn như báo cáo tài chính đã được kiểm toán.

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ Hester M. Peirce cho biết tốc độ tăng trưởng của hoạt động DAO là rất nhanh.

Peirce nói: "Năm vừa qua là khoảng thời gian quan trọng đối với DAO và đã có rất nhiều thử nghiệm đang diễn ra. "Thật khó để cố gắng hiểu điều đó thực sự có nghĩa là gì vì mọi thứ đang diễn ra quá nhanh."

Trên thực tế, DAO phải vật lộn với nhiều thách thức khác nhau, bao gồm tổn thất tài chính lớn do lỗi và hack phần mềm, sự chia rẽ nội bộ đe dọa sự tồn tại liên tục của một số thực thể và cáo buộc biển thủ quỹ cộng đồng. Đối với một số DAO, tỷ lệ thành viên đi bầu thấp là một vấn đề dai dẳng khi bỏ phiếu cho các quyết định chiến lược hoặc kinh doanh, khiến quyền kiểm soát rơi vào tay các nhà đầu tư lớn đã trả tiền để giúp DAO khởi đầu một cách hiệu quả.

Sự hỗn loạn đã gây ra một cuộc tranh luận: Liệu những DAO này có phải là công cụ để những người trong cuộc kiếm lợi và bóc lột người tiêu dùng hay chúng là những thử nghiệm ban đầu trong một phương thức kinh doanh mới?

Theo DeepDAO, giá trị của tiền điện tử được giữ trong kho của hơn 4.000 DAO đã tăng 3.200% vào năm 2021 và trị giá hơn 13 tỷ đô la vào tháng 12. Tất nhiên những con số này dao động dữ dội khi giá trị của tiền điện tử dao động.

DAO đã điều hành nhiều dự án khác nhau, bao gồm các dịch vụ tài chính phi tập trung như Compound và SushiSwap, các nhóm đầu tư như Red DAO (nơi những người yêu thích thời trang tham gia để mua các bộ sưu tập kỹ thuật số) và các câu lạc bộ xã hội như Friends with Profit (những người nắm giữ Token gặp gỡ trực tuyến và ảo ).

Khái niệm DAO đã được các nhà đầu tư tiền điện tử cá nhân và những người khổng lồ trong ngành chấp nhận, bao gồm cả công ty đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz ở Thung lũng Silicon, công ty có hàng tỷ đô la để hỗ trợ các dự án chuỗi khối. Các nhà vận động hành lang và luật sư trong ngành, bao gồm cả những người từ A16z và Crypto Fed, đã làm việc ở Washington và các thủ phủ của bang để thúc đẩy sự chấp thuận của DAO và sửa đổi những gì họ gọi là luật “lỗi thời”.

Hiện tại, các cơ quan quản lý liên bang khác nhau có rất ít thẩm quyền pháp lý rõ ràng để giám sát các thực thể này, trừ khi DAO bị nghi ngờ vi phạm luật chứng khoán. Ủy viên SEC Peirce nói rằng khi các cơ quan quản lý đấu tranh để giám sát các thực thể mới, kết quả là sự nhầm lẫn và xung đột đang diễn ra.

Có lẽ khía cạnh hứa hẹn nhất nhưng cũng đáng lo ngại nhất của DAO là cách họ đưa ra quyết định.

Mặc dù DAO có thể chọn lãnh đạo nhóm hoặc thuê nhân viên, nhưng về mặt lý thuyết, quyền ra quyết định chính thuộc về các thành viên, đảm bảo về mặt lý thuyết rằng quyết định cuối cùng phục vụ đa số người tham gia.

“Thế giới ảo trong tay bạn” là khẩu hiệu của không gian trò chơi ảo Decentraland. Giống như hầu hết các DAO, nó dựa vào bỏ phiếu trực tuyến để đưa ra quyết định. Người chơi có thể sử dụng mã thông báo để mua "đất" hoặc quần áo và tham gia các hoạt động xã hội ảo trong hình đại diện.

Người sáng lập DeepDAO, Eyal Eithcowich coi Decentraland và DXDAO là những ví dụ tiến gần đến việc đáp ứng DAO lý tưởng. Chỉ riêng Decentraland đã có hơn 1.000 cuộc trưng cầu dân ý khác nhau về các chủ đề như "Có nên cho phép các thiết bị đeo, bao gồm cả súng?"

Eithcowich nói: "Đã từng có các diễn đàn trên Internet, nơi bạn có thể tranh luận và cảm thấy mình là một phần của cộng đồng. Nhưng ở đây, bạn không chỉ có cảm giác về quyền sở hữu. Bạn thực sự sở hữu một phần của nền tảng, phiếu bầu của bạn có ảnh hưởng trực tiếp tác động lên nền tảng. Đó là vẻ đẹp của nó đối với tôi."

Trên thực tế, nhiều tập đoàn lớn cũng tham gia, chẳng hạn như JPMorgan Chase, đã mở một không gian ảo trước đây ở Decentraland, một "phòng chờ" để quảng bá mạng thanh toán Onyx, nơi cũng có bức chân dung kỹ thuật số của Giám đốc điều hành Jamie Dimon.

Nhưng thực tế việc thiết lập và chạy các DAO này thường phức tạp.

OlympusDAO, ra đời cách đây một năm, đã thu hút sự chú ý và nghi ngờ rộng rãi vì nó mang lại tỷ lệ hoàn vốn cực cao cho những người nắm giữ tiền điện tử gửi mã thông báo cho hệ thống vào một thời điểm cụ thể. Tại một thời điểm, nó mang lại lợi nhuận hàng năm gần 8.000%.

Nền tảng này thường xuyên tiến hành bỏ phiếu trực tuyến cho các đề xuất, chẳng hạn như đề xuất vào tháng 1 với JonesDAO, một công ty khởi nghiệp cho phép người dùng đầu tư vào các hợp đồng tương lai và phái sinh tiền điện tử có rủi ro cao.

Nhưng Olympus phần lớn được kiểm soát bởi nhà sáng lập ẩn danh Zeus, người có những tuyên bố về mô hình kinh doanh đã khiến những người trong ngành bối rối. Nó thậm chí còn khiến những người đam mê tiền điện tử công khai đặt câu hỏi rằng đó có thể là một kế hoạch Ponzi, hoàn toàn phụ thuộc vào niềm tin liên tục của những người tham gia và dòng tiền điện tử để duy trì.

Jordi Alexander, giám đốc điều hành của công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số Selini Capital, cho biết rất ít thông tin về OlympusDAO vì không có yêu cầu tiết lộ đối với các công ty đại chúng hoặc công ty tư nhân huy động vốn đại chúng. "Cuối cùng sẽ không có ai kiểm tra nó để đảm bảo rằng những tuyên bố này là đúng." Ông đã từng giải thích những nghi ngờ của mình về Olympus trong một bài báo.

Sau khi đạt mức cao khoảng 1.400 đô la, một mã thông báo Olympus hiện chỉ có giá trị khoảng 30 đô la, với dự án mất gần 4 tỷ đô la vốn hóa thị trường. (Một người đàn ông tự xưng là Zeus đã bảo vệ dự án trong một cuộc phỏng vấn, nói rằng anh ta chỉ đang cố gắng trở nên xác thực và trung thực.)

Xung đột cộng đồng cũng đã gây ra sự sụt giảm giá của Wonderland DAO, người sáng lập gần đây đã buộc phải tiết lộ danh tính thực sự của thủ quỹ của nền tảng, Sifu, là Michael Patryn. Patryn trước đây đã bị kết án về tội phạm tài chính ở Hoa Kỳ và Canada, đồng thời là người đồng sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử QuadrigaCX của Canada đã không còn tồn tại. Trước đó, cái chết bí ẩn của một người sáng lập QuadrigaCX khác đã khiến cơ quan thực thi pháp luật nghi ngờ và khách hàng đã mất khoảng 135 triệu đô la tiền điện tử.

Kể từ đó, một chủ đề được tranh luận nhiều trên diễn đàn quản trị Wonderland là liệu DAO có nên bị dỡ bỏ hay liệu DAO có nên bị dỡ bỏ bằng cách thuê "một nhóm chuyên nghiệp có kiểm tra lý lịch (bao gồm Giám đốc tài chính, Giám đốc pháp lý, và Giám đốc điều hành)" Chuyển đổi thành một thực thể giống một tập đoàn truyền thống hơn.

Nhiều vấn đề với DAO thường xuất phát từ tính ẩn danh của DAO và tiền điện tử.

Việc ẩn danh như vậy có thể làm suy yếu trách nhiệm giải trình và thúc đẩy điều mà các nhà phê bình cho là lạm dụng quyền lực, chẳng hạn như tại SushiSwap, người tạo ra nó (Chef Nomi) đột ngột rời khỏi dự án, thu về số token trị giá gần 13 triệu đô la trong cuộc đấu đá nội bộ.

Một nhà phát triển tên là OxMaki, người đã giúp tạo SushiSwap, nói với The New York Times trong một cuộc trò chuyện nhóm rằng điểm mạnh của DAO — tính đa dạng và phi tập trung — cũng đã được chứng minh là điểm yếu của nó.

"DAO được tạo thành từ nhiều người khác nhau từ khắp nơi trên thế giới, không có bất kỳ mối quan hệ nào giữa các bên. Mỗi nhóm có một tầm nhìn và hướng đi khác nhau. DAO chưa bao giờ đạt được một quyết định hoàn chỉnh trong nội bộ. Đây là một sai lầm." anh ấy chưa bao giờ gặp trực tiếp các thành viên khác trong nhóm Sushi.

Crypto Fed tuyên bố là DAO bị xử phạt hợp pháp đầu tiên tại Hoa Kỳ. Nó được đăng ký tại Wyoming, nơi đã thông qua luật tiểu bang đầu tiên chính thức công nhận DAO và miễn trừ mã thông báo tiền điện tử khỏi luật chứng khoán của tiểu bang.

Tháng 9 năm ngoái, nó đã thông báo cho SEC rằng họ sẽ tạo ra hai loại tiền điện tử mới để thanh toán và quản trị trong nền kinh tế nội bộ của mình, cả hai sẽ được phân phối ra công chúng trước khi được mua, bán và giao dịch.

Nhưng SEC đã nhanh chóng hành động vào tháng 11 để chặn việc cung cấp mã thông báo, cho rằng đó là một đợt chào bán chứng khoán bất hợp pháp.

Lo sợ phải tuân theo thẩm quyền thực thi của SEC, các công ty khởi nghiệp phi tập trung đang ngày càng chuyển sang các quỹ đầu tư tư nhân để tài trợ, bán một lượng lớn mã thông báo cho các nhà đầu tư lớn. Do đó, các VC như A16z cuối cùng có nhiều ảnh hưởng hơn trong việc ra quyết định trong một số trường hợp.

Nhà phân tích ngành công nghiệp mã hóa Ryan Watkins đã nói rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm, người sáng lập, thành viên nhóm cốt lõi và những người trong cuộc khác đã kiểm soát gần 50% token SOL của nền tảng Solana khi nó được phát hành lần đầu, điều này mang lại cho họ rất nhiều quyền quản trị trong DAO. .

Vấn đề nội bộ này cũng trở nên trầm trọng hơn do số người nắm giữ mã thông báo riêng lẻ nói chung là thấp, khiến những người chơi lớn dễ dàng ảnh hưởng đến kết quả.

"Việc cung cấp mã thông báo càng tập trung thì vấn đề càng lớn. Điều đó đặt ra câu hỏi: Đây có thực sự là DAO không? Hay nó chỉ là nơi người giàu quyết định mọi thứ?"

Watkins cho biết một số DAO, nhận ra rằng việc điều hành một thực thể phi tập trung thực sự có thể khó khăn, đang thành lập các hội đồng lãnh đạo để giám sát một số hoạt động chính, do đó gần giống với cấu trúc công ty truyền thống hơn.

Nhưng nó cũng có thể là một mối quan tâm. Mùa hè năm ngoái, DAO của sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung Uniswap đã bỏ phiếu để thành lập và hỗ trợ một nhóm vận động hành lang có tên là Quỹ Giáo dục DeFi, nhưng khi nhóm mới này bán các mã thông báo trị giá hàng triệu đô la sớm hơn so với cam kết, đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ từ cộng đồng.

Chris Blec, người sáng lập DeFi Watch, một trang web tin tức chuyên thúc đẩy tính minh bạch của tiền mã hóa, nói rằng những người trong cuộc có mã thông báo lớn như công ty đầu tư A16z đã thúc đẩy đề xuất này.

"Về cơ bản, họ đang đề xuất và họ bỏ phiếu cho nó, và cuối cùng nó giống như một quỹ đen hợp pháp đối với họ. Toàn bộ điều này là vì lợi ích công ty của họ."

Miles Jennings, luật sư của A16z, cho biết những lo ngại về kiểm soát nội bộ là chính đáng.