Phân tích đa chiều đường đua Staking đại dương xanh trong mắt JPMorgan Chase

Bài viết này được sao chép từ The Way of DeFi, tác giả: Overnight Porridge, được sao chép với sự cho phép

Những người bạn cẩn thận sẽ thấy rằng các công ty tài chính truyền thống gần đây đã bắt đầu tung ra các tài sản Proof-of-Stake (PoS) và các dịch vụ cầm cố Staking trong lĩnh vực Tiền điện tử.

Không có gì bí mật khi Phố Wall/các tổ chức ngân hàng trung ương nói chung không thích các loại tiền điện tử Proof-of-Work (PoW) tiêu tốn nhiều năng lượng, đặc biệt là Bitcoin và thậm chí cả những người đam mê công nghệ như Elon Musk trước đây cũng đã chỉ trích vấn đề tiêu thụ năng lượng của Bitcoin.

Thế còn các tài sản bằng chứng cổ phần (PoS) tiết kiệm năng lượng hơn như Polkadot, Tezos, Cosmos và Ethereum 2.0 được nhắc đến nhiều thì sao? Khi nói đến lĩnh vực phụ của PoS, bạn sẽ thấy rằng thái độ của các tổ chức truyền thống này khá khác nhau.

Gần đây, có hai thông tin mà mọi người cần chú ý, một là báo cáo Staking do JPMorgan Chase công bố, hai là một số ngân hàng đã bắt đầu cung cấp dịch vụ Staking.

Được biết, các nhà phân tích của JP Morgan (JP Morgan) Ken Worthingon và Samantha Trent đã chỉ ra cơ hội tăng trưởng lớn nhất trong lĩnh vực Tiền điện tử trong một bài viết dài về Staking, kết luận rằng:

“Khi Bitcoin và Ethereum trở nên phổ biến, việc đặt cược sẽ trở thành nguồn thu nhập cho cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ và sẽ đạt được sức hút.”

Hôm nay, ngân hàng Thụy Sĩ Sygnum cũng thông báo rằng họ đã cung cấp dịch vụ cầm cố Ethereum 2.0 cho khách hàng, trở thành tổ chức ngân hàng đầu tiên trên thế giới làm như vậy.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề cấp đầu tiên

1 Proof of Stake (PoS) và Staking là gì?

Đây là một khoa học ngắn gọn cho người đọc mới: Hiện tại, các chuỗi khối Bitcoin và Ethereum sử dụng cơ chế đồng thuận có tên là Proof of Work (PoW) để đảm bảo rằng tất cả các giao dịch trên mạng là hợp lệ và các bản ghi được phân phối của mạng là chính xác. Chính quy trình bằng chứng công việc (PoW) này đã dẫn đến sự chỉ trích Bitcoin và nhiều loại tiền điện tử khác vì chúng yêu cầu thiết bị "máy khai thác" không hiệu quả về năng lượng để duy trì hệ thống, dẫn đến tiêu thụ một lượng lớn năng lượng.

Để tạo ra một hệ thống có khả năng mở rộng và tiết kiệm năng lượng hơn, Ethereum có kế hoạch chuyển đổi từ bằng chứng công việc (PoW) sang bằng chứng cổ phần (PoS). DeFi, NFT và các trò chơi khác làm cho câu chuyện về Ethereum trở nên giàu trí tưởng tượng hơn. Không, Goldman Sachs gần đây đã gọi Ethereum là "Amazon của thông tin" trong một báo cáo dài, ca ngợi Ethereum là gã khổng lồ tiếp theo trong lĩnh vực tiền điện tử.

Bất kể các tổ chức này đúng hay sai, chúng tôi có thể xác nhận rằng việc chuyển Ethereum sang PoS đã thu hút sự chú ý toàn cầu.

Mô tả hình ảnh

(Lưu ý: Hình ảnh lấy từ báo cáo của JPMorgan Chase)

Mô tả hình ảnh

(Lưu ý: Hình ảnh lấy từ báo cáo của JPMorgan Chase)

Đối với cái gọi là đặt cược, chúng ta có thể hiểu một cách đơn giản rằng người dùng cầm cố tài sản ban đầu trong hợp đồng có liên quan và khóa tài sản đó trong một khoảng thời gian, sau đó có thể thu được tiền lãi ổn định trên tài sản ban đầu, điều này rất giống với người dùng gửi tiền vào ngân hàng và thu lãi.

Mô tả hình ảnh

(dữ liệu từ https://stakes.us/)

Các nhà phân tích dự đoán rằng staking sẽ trở thành nguồn doanh thu ngày càng tăng cho các trung gian tiền điện tử như Coinbase, đặc biệt là sau khi Ethereum 2.0 được triển khai đầy đủ.JPMorgan Chase ước tính rằng staking sẽ mang lại 200 triệu nhân dân tệ cho Coinbase vào năm 2022. từ 10,4 triệu đô la của năm 2020.

tiêu đề cấp đầu tiên

2 Cạnh tranh trong Thị trường Staking Blue Ocean: Tập trung hóa VS Phi tập trung hóa

Rõ ràng, Staking đã trở thành một thị trường đại dương xanh trong mắt các tổ chức lớn, vậy ai là đối thủ cạnh tranh hiện tại trên thị trường này và tình hình như thế nào?

Để đơn giản, ở đây chúng tôi sử dụng dữ liệu của Ethereum 2.0 làm đại diện để trả lời câu hỏi này.

Trước khi phân tích, chúng tôi tạm chia các dịch vụ Đặt cược thành ba loại, (1) Dịch vụ Đặt cược tập trung, (2) Dịch vụ Đặt cược bán phi tập trung, (3) Dịch vụ Đặt cược phi tập trung.

Cái gọi là dịch vụ tập trung có nghĩa là người dùng ủy thác tài sản được mã hóa cho một tổ chức bên thứ ba và nhân viên của tổ chức chuyên nghiệp vận hành dịch vụ cầm cố (nói chung, một phần phí xử lý sẽ được tính làm thù lao). ở trên là một ví dụ phổ biến.

Dịch vụ đặt cược bán phi tập trung là bàn giao quyền ủy thác tài sản mã hóa cho các nút của bên thứ 3. Sau khi các nút thay mặt họ tạo thu nhập, chúng sẽ được phân phối cho người dùng trên chuỗi và người dùng vẫn có quyền sở hữu tài sản mã hóa.

Ví dụ: sau đây là mô tả chung về các thành phần của giao thức Lido Staking:

1. Nhóm đặt cược: một giao thức để quản lý tiền gửi, phần thưởng đặt cược và rút tiền;

a. Sổ đăng ký nhà điều hành nút

b. Giấy rút tiền

c. Nhà tiên tri

2. stETH: mã thông báo cam kết thanh khoản, duy trì số dư 1:1 với chuỗi đèn hiệu ETH được người dùng cam kết;

3. DAO: Aragon DAO kiểm soát các tham số giao thức;

Nhóm đặt cược ở đây là cốt lõi của toàn bộ hợp đồng thông minh Lido, chịu trách nhiệm về 5 điều: (1) gửi và rút ETH, (2) đúc và đốt mã thông báo stETH, (3) ủy thác tiền cho các nhà khai thác nút, (4) ) Phân phối phần thưởng đặt cược, (5) Chấp nhận cập nhật dữ liệu máy tiên tri.

Người dùng gửi ETH đến nhóm Staking Lido, sau đó stETH có thể được đúc theo tỷ lệ 1:1 và ETH ký gửi sẽ được phân phối giữa các nhà khai thác nút để duy trì phân phối đồng đều và được xác minh bởi trình xác thực của họ. Chứng chỉ rút tiền của ETH sẽ được đặt làm ngưỡng chữ ký của quyền giám sát phân tán để ngăn chặn khả năng xảy ra lỗi duy nhất.

Dịch vụ đặt cược phi tập trung cuối cùng, dự án đại diện là Rocket Pool. Nền tảng Rocket Pool cho phép bất kỳ ai có hơn 0,01 ETH tham gia vào các cam kết Đặt cược và cung cấp mã thông báo rETH 1:1 cho những người cầm cố. Không giống như Lido, các nhà khai thác nút của Rocket Pool đang mở ( ít nhất là ngưỡng rất thấp) và chỉ mất 16 ETH để chạy một nút. Đúng vậy, so với 32 ETH cần thiết để chạy một nút Ethereum 2.0, Rocket Pool phù hợp hơn cho các nhà khai thác nút nhỏ. Yan rất thân thiện.

Làm thế nào để lựa chọn các dịch vụ này? Sau đây là một số dữ liệu được tổ chức bởi defirate:

Mô tả hình ảnh

(Lưu ý: Dữ liệu đến từ etherscan)

tiêu đề cấp đầu tiên

3 Tóm tắt

Dữ liệu trên cho thấy các dịch vụ tập trung vẫn chiếm vị trí thống trị trên thị trường Staking, nhưng không thể bỏ qua rằng các dịch vụ Staking bán phi tập trung do Lido đại diện cũng rất bắt mắt. chiếm nhiều thị phần hơn trong tương lai.

Thật không may, hiệu suất hiện tại của các dịch vụ Staking phi tập trung (chẳng hạn như Rocket Pool) vẫn chưa thu hút được sự chú ý của mọi người, điều này có phần giống với sự phát triển của đường đua stablecoin.

Tài liệu tham khảo: 1. https://blog.lido.fi/how-lido-works/

2、https://defirate.com/staking/

3、https://bi.etherscan.io/public/dashboards/KH9jbP687szqlAnHiNEfNictrwNhvdOEQl0PwB6m?org_slug=default