Khai thác Ethereum DeFi một lần nữa đạt 6 tỷ đô la Mỹ? Suy nghĩ về lãi và lỗ khi tạo thị trường thanh khoản

Xin chào mọi người, tôi là Pepe. Tôi không biết có bị ảnh hưởng bởi thị trường trống bên cạnh hay không. Thị trường vào thứ Hai hơi khó hiểu nhưng gần đây việc khai thác đã trở nên phổ biến trở lại, đặc biệt là trên Ethereum. Một BDP đã được phát hành thông qua thanh khoản khai thác vào cuối tuần trước. Các mã thông báo đã thu hút hơn 6 tỷ đô la Mỹ vào nhóm trong vòng 2 ngày, được gọi là "God Mine", bao gồm cả sự gia tăng gần đây về tổng khối lượng khóa (TVL) của Ethereum defi, hiện đang ở khoảng 40 tỷ đô la Mỹ:

Có thể thấy rằng ngay cả dưới nền tảng gas cao và hệ sinh thái hấp dẫn của các chuỗi cạnh tranh khác nhau, các nguyên tắc cơ bản của DeFi trên Ethereum vẫn không hề xấu đi. Trước thực tế là một số người bạn mới và cũ gần đây đã bắt đầu chú ý đến lĩnh vực khai thác và theo định luật thứ ba sau đây về khai thác mặc định:
Vì vậy, hôm nay chúng ta hãy nói lại về khai thác thanh khoản, đây là nội dung ở cấp độ đầu vào hơn và những người đã quen thuộc với nó có thể bỏ qua phần cuối của bài viết.Nếu có sự khác biệt giữa thị trường tăng giá hiện tại và vòng tròn tiền tệ trong thị trường tăng giá trước đó, nhiều người có thể thấy tài chính phi tập trung và cho vay, nhưng tôi nghĩ điểm mấu chốt và đổi mới cốt lõi nằm ở nhóm thanh khoản (Liquidity Pools).

Có một vai trò trong giao dịch truyền thống được gọi là nhà tạo lập thị trường. Chức năng của nó là cải thiện hiệu quả giao dịch và trải nghiệm người dùng. Ví dụ: người bán muốn bán 10.000 xu bằng 10U, nhưng không có nhiều người mua tại một thời điểm và một nhà tạo lập thị trường có thể mua trước, đợi người mua mới hoặc sẽ tăng giá rồi mới bán, quy trình cụ thể có thể không như thế này, tôi đại khái hiểu ý nghĩa của nó.Giao dịch được chuyển sang chuỗi, chế độ lệnh chờ bị hạn chế bởi hiệu suất và so với CEX, nó không có lợi thế trong việc thúc đẩy di chuyển người dùng, vì vậy chế độ nhóm thanh khoản đã được phát triển:

Mỗi cặp giao dịch trở thành một nhóm tiền bị khóa trong hợp đồng đằng sau nó và nhà tạo lập thị trường cũng đã thay đổi từ một nhóm cụ thể thành một nhóm không giới hạn, miễn là hai mã thông báo được cặp giao dịch chỉ ra được gửi vào địa chỉ hợp đồng tương ứng đối với nhóm thanh khoản, bạn trở thành nhà tạo lập thị trường thanh khoản trên chuỗi.Nó cũng là một nhà tạo lập thị trường, vì vậy lớp dưới cùng giống như lớp của các nhà tạo lập thị trường truyền thống, từ một góc độ nào đó, những gì một nhà tạo lập thị trường làm là "đối tác" của tất cả các nhà giao dịch của cặp giao dịch, giả sử rằng giao dịch cặp là A / B. , nếu trong một khoảng thời gian nhất định, nhiều người mang A đến để đổi lấy B, thì đối với nhà tạo lập thị trường thanh khoản, tỷ lệ A ở vị trí bị khóa của anh ta sẽ tăng lên và mã thông báo của B sẽ giảm .Nếu giá của A giảm vào thời điểm này, Trong khoảng thời gian này, nhà tạo lập thị trường có thể bị thiệt hại nhất định, nhưng hãy chú ý đến khoảng thời gian nhất định mà tôi đã đề cập ở đây. Có thể khi giá của A phục hồi, giá trị thị trường của Tỷ lệ nắm giữ của nhà tạo lập thị trường sẽ tăng lên nhiều hơn, đây là lý do tại sao mọi người gọi nó là Sự mất mát vô thường, bởi vì nó không cố định và có thể quay vòng theo thời gian.Giờ đây, rất nhiều quỹ sẵn sàng chuyển sang các nhóm thanh khoản khác nhau để tạo thị trường.Một là hầu hết các nền tảng DEX đều có cơ chế chia sẻ hoa hồng của các nhà tạo lập thị trường.Ví dụ: tính hàng năm của một số cặp giao dịch chính trên nền tảng cấp vũ trụ hiện có thể đạt được uniswap. Thực hiện 40 hoặc 50 điểm:

Cái khác là khai thác thanh khoản khác nhau hiện đang được chơi, nghĩa là, miễn là bạn gửi tiền để cung cấp thanh khoản trong quá khứ, còn được gọi là thực hiện LP, bạn có thể nhận được một số khuyến khích mã thông báo nhất định.Lúc đầu, một nền tảng giao dịch DEX mới được mở, vì vậy phải có một số giao dịch, phải không? Bên dự án sẽ phân phối tiền tệ nền tảng cho từng nhà cung cấp thanh khoản. Giá của tiền tệ nền tảng sẽ cho phép khai thác có tỷ lệ hoàn vốn. Khi nào tỷ lệ hoàn vốn tăng lên, thúc đẩy nhiều người tham gia thị trường hơn để làm LP và tính thanh khoản của nền tảng sẽ tốt hơn, điều đó cũng có nghĩa là biến động giá sẽ ổn định hơn.Ví dụ: lỗ trượt giá khi giao dịch 100 eth sẽ nhỏ và nó cũng sẽ thu hút nhiều nhà giao dịch thực sự. Nếu bạn sử dụng nó, nền tảng này sẽ trở nên như thế nào và làm thế nào để đo lường tính thanh khoản của các nền tảng này, bởi vì đằng sau mỗi cặp giao dịch được đề cập ở trên là một nhóm khóa mã thông báo, vì vậy giá trị khóa trong nền tảng này càng cao, TVL càng cao, đặc biệt là xu hướng tăng trưởng TVL dài hạn, cũng thể hiện chất lượng của nền tảng giao dịch này càng tốt.Giống như sushi và đường cong đã ra mắt trước đó, tất cả chúng đều thuộc loại nêu trên, cũng như làn sóng token nuôi trồng thực phẩm bất chấp trước tháng 9 năm ngoái.Sau đó, nó dần dần phát triển thành việc phát hành một số mã thông báo mới. Bản thân dự án không nhất thiết phải là dex hoặc khoản vay, mà nó được phát hành bằng cách tạo ra một số nhóm thanh khoản. Thông thường, loại thanh khoản này sẽ được thực hiện trong DEX tương đối lớn trên chuỗi sinh thái. Ví dụ: chọn uniswap cho ether và pancake cho chuỗi bsc.Ví dụ: nếu bạn mở một cặp giao dịch R-ETH cho loại tiền tệ mới R, nhà đầu tư có thể nhận được mã thông báo LP bằng cách gửi R và ETH theo tỷ lệ bằng nhau vào địa chỉ hợp đồng trên uniswap:Sau đó gửi mã thông báo LP này vào địa điểm do bên dự án đặt và bạn có thể phát hành tiền R mới theo tỷ lệ.Đối với loại dự án mới này, một số bên dự án sẽ thực hiện IDO trước (IDO gần đây cũng rất phổ biến) để có được một số eth làm vị trí thấp nhất để phát triển dự án hoặc tạo thị trường ban đầu, để các nhà đầu tư sớm có thể nhận được tiền trước khi dự án bắt đầu trực tuyến, nhưng cũng có một số cho rằng tất cả các đồng tiền đều được phát hành bằng cách tạo thị trường, điều này cũng sẽ kích hoạt một trò chơi ban đầu.Có thể mọi người sẽ thấy giá tiền tệ tăng vọt trong thời gian ngắn và lợi tức bùng nổ.Đây là một khái niệm khác trong khai thác thanh khoản: 1 pool và 2 pool.Nhóm 1 được chia thành ba cấp độ theo rủi ro. Cấp độ thấp nhất là tiền tệ ổn định. Ví dụ: miễn là bạn thế chấp USDT hoặc LP với biến động tối thiểu như USDT/USDC, bạn có thể tham gia khai thác. Điều này thường được gọi là " mại dâm trắng" trong cộng đồng.Rủi ro cao hơn một chút là một số cặp giao dịch tiền tệ chính thống và tiền tệ ổn định, chẳng hạn như WETH/USDT, WBTC/USDT hoặc tiền gửi đơn tệ eth, nghĩa là có thể khai thác tiền bằng ether, nhưng khi eth giảm sau đó, thu nhập của bạn không thể trang trải các khoản lỗ thả nổi, nhưng thị trường chính thống sẽ cho rằng sự biến động của việc khai thác tiền tệ chính thống là nhỏ, đồng thời có rất nhiều nhà đầu tư nắm giữ tiền tệ chính thống trong một thời gian dài, đối với họ, đây không thể gọi là rủi ro. , khai thác eth và btc tạo ra thị trường hiện tại của BDP hàng năm ở mức 26% và khoảng 50%:

Rủi ro cao hơn là sử dụng các đồng xu defi chính thống và các đồng tiền ổn định làm mã thông báo LP, chẳng hạn như aave, link, uni là những khách truy cập thường xuyên ở đây, giá dao động rất nhiều và tỷ lệ tương đối hàng năm cũng cao hơn:

Nhóm 2 là sử dụng đồng nội tệ làm nhóm thanh khoản và rủi ro của nó là cao nhất, chẳng hạn như BDP/WETH, cả hai bên của cặp giao dịch đều không ổn định, tất nhiên, nói chung, lợi nhuận của nó cũng là cao nhất.Mục đích của nhóm 2 là cải thiện tính thanh khoản của loại tiền mới trong DEX, nhưng đối với loại dự án dựa vào việc khai thác để phát hành, nó cũng đóng vai trò đảm nhận các máy khai thác vô cảm đó, bởi vì mức tối đa ban đầu cho tiền tệ mới là Nhu cầu mua là khóa vào 2 nhóm để có được tỷ lệ hoàn vốn có thể tốt hơn.Một số nhóm 2 không sản xuất tiền tệ của riêng họ và họ đào tiền mới để thúc đẩy nhiều người dùng tham gia vào nhóm 2. Ví dụ: nhóm BDP2 cũng khai thác một bALPHA khác.Đối với một dự án chỉ dựa vào khai thác thanh khoản, sẽ có một lượng khối lượng khai thác nhất định trong nhóm 1 trong giờ đầu tiên ra mắt và số lượng nhóm có thể tham gia khai thác sớm nhất trong nhóm 2 là rất nhỏ, nhưng hàng năm APY được tính dựa trên phần thưởng trong ngày Nó sẽ rất cao và nhóm đầu tiên thường do cá voi lớn thống trị và những đồng tiền họ đào được sớm nhất sẽ được đầu tư trực tiếp vào nhóm thứ hai, dẫn đến rất ít mã thông báo để khai thác và bán. Rất khó để tìm thấy một đồng xu trên thị trường. Mặc dù số lượng khai thác đã tăng lên theo thời gian, nhưng APY vẫn được duy trì ở mức hàng chục nghìn hàng năm, điều này thu hút các nhà đầu cơ trực tiếp mua tiền để tham gia vào Nhóm 2 .Nó thực sự giống như một đĩa zj ở đây, hôm nay tôi cũng thấy một bài viết về logic tính toán của nhóm 1 và 2, nếu bạn quan tâm, bạn có thể xem:Giao dịch DeFi tạo đĩa ZJ như thế nào?Đối với cái gọi là mỏ bị sập, một số trong số đó là cá voi lớn bên trong, họ duy trì tỷ suất lợi nhuận cao, thu hút nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ làm theo, sau đó đổi thu nhập khai thác từ 2 nhóm lấy ETH, và giá mã thông báo giảm mạnh ngay lập tức . Tỷ lệ hoàn vốn giảm xuống, và những người sử dụng nhóm đầu tiên có thể vỗ mông và bỏ đi đến các mỏ khác, và việc mất nhóm thứ hai giống như một "giông bão".tiêu đề phụ

Suy nghĩ về lãi và lỗ khi tạo thị trường thanh khoản

Trên đây là về defi mining và phân loại một số nội dung, chủ yếu dành cho một số bạn mới, cuối cùng là một số điểm:1. Cách kiếm tiền thông qua khai thác thanh khoảnMột là tham gia vào nhóm đầu tiên của một số dự án chính thống, bất kể là chính thống hay người mới là mỏ thần hay hố thần, một cân nhắc là TVL. Tuy nhiên, đối với nhóm 1, nếu là trên ether, vẫn có ngưỡng vốn, tốt nhất là từ 50.000 đến 100.000 U, để thu nhập không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi gas; điều khác là hầu hết nhóm 1 có tỷ lệ hạn chế hoàn vốn, tương đối Nó sẽ phù hợp với các vị trí nắm giữ lâu dài, một cách khác là vay tiền để khai thác, điều này cũng thúc đẩy sự phát triển của ngành cho vay, tất nhiên, vẫn còn một lớp rủi ro bổ sung trong cho vay.chữ

2. Giữ mã thông báo hoặc khai thác thanh khoản

Đối với các mục tiêu được sinh ra thông qua khai thác thanh khoản, nó vẫn phụ thuộc vào mô hình kinh tế của nó, có thị trường và các nhu cầu khác hay không, không chỉ dựa vào hai nhóm để đầu cơ và chơi một tấm, bây giờ hầu hết các đồng tiền linh tinh có thể sẽ sụp đổ và sau đó như thế này Nó tiêu tan như pháo hoa, ai muốn suy đoán thì phải làm bài tập về nhà.Thực tế thì những mục tiêu chất lượng cao như uni trước đây không có 2 pool để khai thác, lúc đó ai cũng phàn nàn, nhưng bây giờ thì có vẻ như không có vấn đề gì.Ngoài ra, việc tạo lập thị trường dường như có phí xử lý hàng ngày, nhưng nó không nhất thiết phải tốt hơn thu nhập nắm giữ đơn giản.Có một trang web trên Ethereum có thể tính toán thu nhập tạo lập thị trường của từng địa chỉ:https://www.liquidityfolio.com/

Việc tính toán tổn thất vô thường trên thị trường hầu hết dựa trên tiêu chuẩn tiền tệ, nhưng nếu dựa trên giá trị thị trường, nó có thể không tốt bằng việc chỉ nắm giữ tiền tệ trong một số giai đoạn tạo lập thị trường, đây cũng là điều mà các nhà đầu tư cần phải làm. coi như.chữ

3. Thị trường giá lên hoặc giá xuống

Hôm nay tôi đã nói rất nhiều ở trên. Điều tôi muốn nói là làn sóng thị trường tăng giá này cũng có tác dụng thúc đẩy các nhóm thanh khoản này. Hãy nghĩ về rất nhiều đồng Bitcoin DeFi bị khóa trong đó để khai thác, sau đó là các mỏ mới và ổ khóa mới liên tục được sản xuất Các kho hàng, như mỏ BDP mà chúng tôi đã đề cập ở trên, hơn 10 triệu chiếc uni bị khóa và có vẻ như giá sẽ tăng là điều đương nhiên.Có thể nói, làn sóng này không giống như năm 2017, khi giá trị thị trường tăng trưởng hoàn toàn do đầu cơ thúc đẩy, đương nhiên không phải kiểu giá chạm đỉnh rồi nhanh chóng sụp đổ, không biết bạn có cảm nhận được không Tôi muốn đợi giá sụp đổ, nhưng tôi cảm thấy rằng thị trường đang tăng nhanh, rất khó để thực sự giảm xuống. .Nhiều khi thị trường có vẻ mâu thuẫn, một bên nhìn thấy 100.000 đô la, nhưng bên kia cũng có nhiều tín hiệu tiêu cực, ví dụ như tin Meitu mua tiền điện tử gần đây, có vẻ như họ luôn bắt đầu xuất hiện ở mức thời gian sống động nhất, và vẫn còn rất nhiều tín hiệu tiêu cực ở phía bên kia. Bây giờ có những dự án mới. Tôi thấy rằng nhiều phương tiện truyền thông đang đăng danh sách từng cái một, và mỗi cái đều khác nhau. Hãy nghĩ về việc Isio đã từng hoàn thành như thế nào . Khi có quá nhiều dự án đổ vào đồng xu, Không có đủ hỗ trợ gia tăng, cuối cùng chỉ có thể chọc thủng bong bóng.Trên thực tế, nó rất giống với làn sóng defi vào tháng 8-9 năm ngoái và một danh sách trắng sẽ được mở cho tất cả các loại khai thác, vì vậy đối với khai thác defi, ngay cả trong xu hướng thị trường tăng giá, defi và một số dự án khai thác sẽ sụp đổ .Có nhiều bản sao đầu cơ hay không, hãy thận trọng hơn một chút.