Tuần Biên Tập Viên Lựa Chọn Hàng Tuần (0124-0130)
- Quan điểm cốt lõi: Các bài viết được chọn trong kỳ này xoay quanh các chủ đề cốt lõi như siêu chu kỳ kim loại quý, bản chất cạnh tranh của stablecoin, tầm nhìn ứng dụng của Ethereum và các công cụ phái sinh cổ phiếu trên chuỗi, tiết lộ những thay đổi cấu trúc và sự tiến hóa logic đầu tư dưới sự hội tụ của thị trường tiền mã hóa và vĩ mô hiện tại.
- Yếu tố then chốt:
- Kim loại quý (vàng, bạc, đồng) đang trải qua một siêu chu kỳ 45 năm, với các yếu tố thúc đẩy bao gồm dòng vốn tháo chạy, nhu cầu công nghiệp (như năng lượng mặt trời) và các ràng buộc nguồn cung, bạc COMEX có thể đối mặt với rủi ro vỡ nợ giao hàng vật chất vào tháng 3 năm 2026.
- Bản chất cạnh tranh trong phát hành stablecoin đã chuyển từ công nghệ sang khả năng vận hành như tuân thủ, hiệu quả mua lại và các dịch vụ đi kèm, chi phí thay thế nhà phát hành cao, giá trị thực sự nằm ở cơ sở hạ tầng đường ray hoàn chỉnh được xây dựng xung quanh stablecoin.
- Vitalik Buterin chỉ ra sự tách biệt giữa công nghệ và ứng dụng trong hệ sinh thái Ethereum, giá trị cốt lõi của nó nằm ở "quyền sở hữu thực sự", và kêu gọi xây dựng các ứng dụng như DeSoc, DAO thông minh hơn và stablecoin phi tập trung.
- Hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu trên chuỗi là một câu chuyện mới mà các Perp DEX tìm kiếm để tăng trưởng, sự phát triển của nó cần giải quyết những thách thức về định giá oracle và thanh lý do cấu trúc độc đáo như giao dịch cổ phiếu Mỹ không phải 7x24 giờ mang lại.
- Có quan điểm cho rằng, sự phát triển của AI có thể bị cản trở vì đe dọa cơ cấu lợi ích hiện tại, bản chất của việc bán khống AI là bán khống cuộc đua giữa sự bành trướng tín dụng và tăng trưởng năng suất, và mua vào các tài sản chống chịu như tài sản cứng.
- Gia đình Trump đã tăng giá trị tài sản khoảng 14 tỷ USD trong một năm thông qua các dự án tiền mã hóa, mô hình hoạt động của họ gây ra tranh cãi về giao dịch nội gián và thao túng thị trường.
- Khung pháp lý tiền mã hóa của Mỹ dần trở nên rõ ràng, nếu Đạo luật Cấu trúc Thị trường được thông qua sẽ nâng cao tính dự đoán của ngành, CFTC cũng cho biết sẽ thiết lập quy tắc mới cho thị trường dự đoán.
"Weekly Editor's Picks" là một chuyên mục "chức năng" của Odaily. Trên cơ sở bao phủ một lượng lớn tin tức tức thời mỗi tuần, Odaily cũng xuất bản nhiều nội dung phân tích chuyên sâu chất lượng cao, nhưng chúng có thể bị ẩn trong luồng thông tin và tin tức nóng, lướt qua bạn.
Vì vậy, ban biên tập của chúng tôi sẽ chọn ra một số bài viết chất lượng đáng để dành thời gian thưởng thức và lưu lại từ nội dung được đăng trong 7 ngày qua vào mỗi thứ Bảy, từ góc độ phân tích dữ liệu, đánh giá ngành, và truyền tải quan điểm, mang đến cho bạn - người đang ở trong thế giới tiền mã hóa - những cảm hứng mới.
Dưới đây, hãy cùng chúng tôi đọc nhé:
Đầu tư & Khởi nghiệp
Trăng Bạc Trên Cao, Bạc Còn Tăng Bao Lâu Nữa?
103 USD cho bạc không phải là điểm cuối, thậm chí có thể chưa phải là điểm giữa. Các yếu tố thúc đẩy (thoát vốn, mất giá tiền tệ, nhu cầu năng lượng mặt trời, ràng buộc nguồn cung) không thay đổi, vẫn đang tăng tốc. Những động thái tương tự này lan sang các kim loại khác, đặc biệt là đồng.
Các tín hiệu chuyển hướng đáng chú ý bao gồm: Trung Quốc chủ động xử lý khủng hoảng nợ bất động sản; Mỹ chuyển hướng sang trách nhiệm tài khóa; thế giới hòa bình hơn; giới tinh hoa phương Tây không thuộc Mỹ đạt được thỏa thuận nào đó với Mỹ.
Điều Gì Đã Mang Lại Siêu Chu Kỳ 45 Năm Cho Vàng, Bạc, Đồng?
Mức cao mới của vàng, bạc, đồng không phải là một đợt phục hồi theo chu kỳ, mà là một sự thay đổi cơ bản toàn cầu trong logic định giá tài sản cứng.
Năm 2025, lợi nhuận của ETF khai thác bạc lên tới 195%, và giao dịch này vẫn chưa kết thúc.
Việc đạt được hiệp định hòa bình, sự xuất hiện của vật liệu thay thế và điều chỉnh thị trường ngắn hạn có thể dẫn đến mức thoái lui giá từ 20% đến 40%.
Bạc Trong Mắt Trader, Mới Là Bitcoin Tiếp Theo
Câu chuyện về bạc đang chuyển từ 'vàng của người nghèo' sang 'nhu yếu phẩm cho tăng trưởng công nghiệp', nền tảng cơ bản của nó đang trải qua một quá trình tái cấu trúc sâu sắc. Dù là từ nhu cầu công nghiệp, thuộc tính tiền tệ, hay từ động thái của tổ chức và dòng chảy vào ETF, bạc dường như đang đón 'thời khắc Bitcoin' của mình.
Sàn giao dịch hàng hóa New York (COMEX) có thể sớm nhất là vào tháng 3 năm 2026 xảy ra vỡ nợ giao hàng vật chất bạc, điều này sẽ phá hủy hoàn toàn uy tín của cơ chế định giá hiện tại và gây ra phản ứng dây chuyền lan sang vàng và thị trường tín dụng, dẫn đến sụp đổ toàn bộ hệ thống tài chính.
Câu Chuyện Mới Trong Kỷ Nguyên 5000 USD: 'Vị Vua Cũ' Trở Lại, Làm Sao Hiểu Logic Token Hóa Của Vàng?
Bước ngoặt thực sự của vàng vật chất số hóa là từ 'lên chuỗi' đến 'có thể sử dụng' - trong môi trường Web3, XAUt không chỉ có thể được giao dịch mà còn có thể kết hợp với các tài sản khác, trao đổi, thậm chí kết nối với các kịch bản thanh toán và tiêu dùng.
Khi Trader Bắt Đầu Giao Dịch Bạc Trên Chuỗi: Cuộc Chiến 'Thâm Nhập' Toàn Tài Sản Của Hyperliquid
Từ góc nhìn của trader, chỉ cần khối lượng mở (OI) của HIP-3 tiếp tục lập đỉnh mới, chỉ cần độ sâu sổ lệnh BTC tiếp tục tiến gần Binance, chỉ cần khối lượng giao dịch kim loại quý duy trì tăng trưởng, ba chỉ số này không bị phá vỡ, HYPE vẫn đang trong kênh tăng.
Đề xuất thêm: 《Ark Invest《Big Ideas 2026》Phần Crypto: Vốn Hóa Thị Trường BTC Sẽ Tăng Lên 16 Nghìn Tỷ USD Vào Năm 2030》
Thị Trường Dự Đoán
Chính Sách & Stablecoin
Tuân Thủ, Thanh Khoản, Phân Phối, Chiến Trường Thực Sự Của Việc Phát Hành Stablecoin Ở Đâu?
Năng lực phát hành cốt lõi đang có xu hướng đồng nhất, nhưng ở các khía cạnh đòi hỏi cao về kết quả vận hành như tuân thủ, hiệu quả mua lại, thời gian khởi động và dịch vụ đóng gói, nhà cung cấp không dễ dàng bị thay thế đơn giản. Nếu bạn coi các bên phát hành là hoàn toàn có thể thay thế cho nhau, bạn sẽ bỏ lỡ những ràng buộc thực sự ở đâu và đánh giá sai nơi lợi nhuận có thể được giữ lại.
Bài viết tiếp tục phân tích kỹ thuật và ngăn xếp vận hành của việc phát hành nhãn trắng.
Stablecoin đang trong một cuộc cạnh tranh thu hút khách hàng, đạt được sự giữ chân thông qua chi phí chuyển đổi. Việc thay đổi bên phát hành sẽ ảnh hưởng đến hoạt động dự trữ và lưu ký, quy trình tuân thủ, cơ chế mua lại và tích hợp hệ thống hạ nguồn, do đó bên phát hành không phải là "nhấp một cái là có thể thay thế".
Quyền định giá đến từ việc bán kèm, môi trường quản lý và ràng buộc thanh khoản. Giá trị không nằm ở bản thân "việc tạo token", mà nằm ở toàn bộ cơ sở hạ tầng đường ray xoay quanh stablecoin.
Đề xuất thêm: 《Quy Định Về Chứng Khoán Token Hóa Đã Rõ Ràng, Những Dự Án Nào Không Thể Vượt Qua Cửa Ải SEC?》.
Cơ Hội Airdrop & Hướng Dẫn Tương Tác
Tổng Hợp Lớn Các Dự Án Airdrop Tiềm Năng Năm 2026 Và Hướng Dẫn (Phần 3)
Hướng Dẫn Tối Thượng Về Airdrop Perp DEX Năm 2026
Ethereum & Mở Rộng Quy Mô
Vitalik: Sự thay đổi lớn nhất trong vài năm qua là tôi thấy sự chia rẽ lớn giữa công nghệ và ứng dụng. Quá nhiều người dường như đã quên mất mục đích ban đầu là "tạo ra các ứng dụng phi tập trung thực sự thay đổi cách thức hợp tác xã hội". Tôi hy vọng Ethereum trong tương lai có thể giống như một trung tâm trung chuyển cốt lõi cho tất cả các ứng dụng phi tập trung, không chỉ phục vụ tài chính mà còn thâm nhập vào mọi ngành nghề. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở 'quyền sở hữu thực sự'. Loại ứng dụng tôi mong muốn nhất các nhà phát triển xây dựng là: DeSoc, DAO thông minh hơn, stablecoin phi tập trung. Ngoài tiền pháp định, stablecoin phi tập trung cũng có thể neo giá trị vào thế giới thực, chẳng hạn như CPI.
Khó khăn cấu trúc lớn nhất của SocialFi nằm ở chỗ: nếu bạn gắn kết xã hội và tài chính quá chặt chẽ, động lực tài chính thường sẽ phản tác dụng và lấn át động lực xã hội.
Về lâu dài, các cá cược ngắn hạn trên thị trường dự đoán thực sự không có nhiều ý nghĩa xã hội. Về lý thuyết, thị trường dự đoán là một công cụ thành công (vì nó có thể vận hành), nhưng chúng ta cần những ứng dụng có ý nghĩa hơn. Trong việc phân xử tranh chấp, tiêu chuẩn an toàn của nguồn dữ liệu Oracle hiện tại (ví dụ: trang tin tức Web2, Twitter) quá thấp.
Các hướng đáng chú ý của AI×Crypto bao gồm: tài khoản ngân hàng của AI, thị trường dự đoán, tính xác thực của nội dung.
Đề xuất thêm: 《Sự Kiện Bên Lề Có Thể Giảm Mạnh Hơn 80%, Hào Quang Của ETHDenver Đang Phai Mờ?》
CeFi & DeFi
Thị trường chứng khoán Mỹ tồn tại các cấu trúc độc đáo như giới hạn khung giờ giao dịch (không phải 7×24 giờ), biến động trước và sau giờ giao dịch, cơ chế tạm ngừng giao dịch, điều này yêu cầu oracle phải xử lý thông minh việc chuyển đổi trạng thái thị trường. Các giải pháp chủ đạo thông qua việc giới thiệu chỉ báo mở/đóng cửa thị trường, thuật toán làm mượn TWAP, cơ chế lọc giá trị ngoại lai, đảm bảo rằng giá trên chuỗi không tách rời điểm neo thực tế trong thời gian thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, đồng thời tránh rủi ro thao túng giá do thanh khoản không đủ.
Ở cấp độ xây dựng tài sản tổng hợp, hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu không đúc token đại diện cho cổ phần thực tế, mà thông qua hợp đồng thông minh tạo ra vị thế ảo liên kết với giá cổ phiếu cơ sở. Để đảm bảo thanh lý thông suốt, các giao thức chủ đạo đã giới thiệu động cơ rủi ro xuyên tài sản và cơ chế điều chỉnh tham số động.
Cổng vào lưu lượng của hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu đang mở rộng từ trang web chính thức đơn lẻ sang
