Báo cáo nghiên cứu ngành giao dịch phái sinh năm 2019

Tóm tắt những điểm chính:

1. Năm 2019 là năm đầu tiên giao dịch hợp đồng tương lai và khối lượng giao dịch hàng tháng đã đạt được bước nhảy vọt từ vài tỷ lên hàng chục tỷ đô la.

2. Khối lượng giao dịch phái sinh hàng năm là 3 nghìn tỷ đô la Mỹ

3. Khối lượng giao dịch phái sinh trung bình hàng ngày là 8,5 tỷ USD

4. Tỷ lệ khối lượng giao dịch chứng khoán phái sinh hàng năm/khối lượng giao dịch giao ngay hàng năm là 1/5

5. Tổng khối lượng giao dịch của ba sàn giao dịch tương lai hàng đầu chiếm 85% tổng thị trường

6. Khối lượng giao dịch Bakkt Q4 2019 so với hợp đồng BitMEX XBT/USDT là 0,04%

7. Dự kiến ​​khối lượng giao dịch kỳ hạn trên toàn thị trường sẽ đạt hơn hai lần khối lượng giao dịch giao ngay vào năm 2020.

8. Từ góc độ thị trường, một mặt, sự trỗi dậy của Bitcoin đã tiếp thêm rất nhiều hứng thú cho các nhà đầu tư, mặt khác, những người xây dựng thị trường đã liên tục tăng cường khả năng đổ bộ của họ. khối lượng giao dịch phái sinh trên toàn thị trường gần gấp đôi so với nửa đầu năm.

9. Hệ thống sản phẩm phái sinh tài sản kỹ thuật số có xu hướng được hoàn thiện và hợp đồng tương lai vĩnh viễn là xu hướng chủ đạo, tuy nhiên, mức phí giao dịch thị trường không thể đáp ứng nhu cầu gia nhập quy mô lớn của các tổ chức và những người đi đầu trong việc giảm phí trong tương lai có thể được ủng hộ bởi các tổ chức.

10. Các hợp đồng quyền chọn đã xuất hiện vào năm 2019, theo phân tích các quy tắc giao dịch, các hợp đồng như vậy có thể mang lại thu nhập liên tục và ổn định cho các sàn giao dịch, và các hợp đồng quyền chọn sẽ có thị phần lớn hơn vào năm 2020. Ngoài ra, quyền chọn kiểu Mỹ phù hợp hơn với chân dung nhà đầu tư hiện tại, nhưng không có sản phẩm nào như vậy trên thị trường; quyền chọn kiểu Mỹ có thể là mảnh ghép tiếp theo của câu đố giao dịch tài sản kỹ thuật số.

11. Về mặt tuân thủ, thái độ của SEC đối với việc phê duyệt quỹ STONE RIDGE TRUST VI cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang nghiêng về các công cụ phái sinh. Tuy nhiên, hiện tại chỉ có một sàn giao dịch đáp ứng các tiêu chuẩn được nêu trong tuyên bố của quỹ; việc tuân thủ trao đổi là điều kiện tiên quyết quan trọng để các nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường.

12. Ngoài ra, SEC tin rằng các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đưa tài sản vào các thị trường dễ bị "thao túng". Dữ liệu cho thấy tỷ lệ khối lượng giao dịch tuân thủ hiện tại của các công cụ phái sinh tài sản kỹ thuật số là từ 1,2% đến 5,4%; nếu con số này thay đổi, các sản phẩm ETF có thể được tung ra vào năm 2020. Khoảng trống thị trường cho các sản phẩm như vậy hiện đã được lấp đầy bởi năm hợp đồng chỉ số do FTX đưa ra.

13. Dữ liệu quy mô người dùng cho thấy nếu thị trường giao ngay tiếp tục suy thoái, ngành công nghiệp phái sinh sẽ nhận được nhiều sự chú ý hơn.