Alphabet (GOOGL) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026: รายได้ Google Cloud เพิ่มขึ้นเท่าตัว แต่กระแสเงินสดอิสระพลิกเป็นลบ

特邀专栏作者

2026-10-30 16:28 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 4002 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 6 นาที

Alphabet มีรายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 127.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่รายได้ Google Cloud เพิ่มขึ้นเท่าตัวเป็น 30.71 พันล้านดอลลาร์ แต่การใช้จ่ายด้านทุนที่พุ่งสูงทำให้กระแสเงินสดอิสระพลิกเป็นลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับตัวลดลง และราคาหุ้นร่วงประมาณ 10% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด

สรุปโดย AI

Alphabet เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม โดยมีรายได้ 127.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยรายได้ของ Google Cloud เติบโตกว่าสองเท่า อยู่ที่ 30.71 พันล้านดอลลาร์

กำไรต่อหุ้นเจือจาง (EPS) ลดลงจาก 2.87 ดอลลาร์ในปีก่อน เป็น 2.12 ดอลลาร์ ขณะที่การใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 51.36 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ อยู่ที่ลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์

ตามรายงานของ Reuters หุ้น Alphabet ร่วงลงประมาณ 10% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างการชะลอตัวของธุรกิจค้นหาและต้นทุนสูงที่จำเป็นสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI

บน MEXC สัญญาฟิวเจอร์ส perpetual GOOGLUSDT ร่วงลง 8.7% ในชั่วโมงแรกหลังการเปิดเผยผลประกอบการ และแตะระดับลดลง 9.1% เมื่อเวลา 21:00 น. ตามเวลาตะวันออก

ประเด็นสำคัญ

รายได้: 127.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปี ต่ำกว่าที่ LSEG คาดการณ์ไว้ที่ 128.2 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
Google Cloud: รายได้เติบโต 103% เป็น 30.71 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 23.7% เป็น 36.2% มูลค่าสัญญาที่ยังไม่ได้ปฏิบัติตามสัญญาสะสมอยู่ที่ 561 พันล้านดอลลาร์
การค้นหาและโฆษณา: รายได้ Google Search & other เติบโต 12% เป็น 63.35 พันล้านดอลลาร์ รายได้โฆษณารวมอยู่ที่ 82.01 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 83.4 พันล้านดอลลาร์
กระแสเงินสด: การใช้จ่ายด้านทุนในไตรมาส 3 อยู่ที่ 51.36 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระติดลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์ Alphabet ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในไตรมาสนี้
แนวโน้มผลประกอบการ: คงคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุนปี 2026 ไว้ที่ 195-205 พันล้านดอลลาร์ และระบุว่าการใช้จ่ายด้านทุนปี 2027 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ราคาบน MEXC: GOOGLUSDT ร่วงจาก 326.03 USDT เป็น 297.81 USDT ในชั่วโมงแรกหลังการเปิดเผยผลประกอบการ มูลค่าการซื้อขายเป็น 84 เท่าของช่วงเวลาเดียวกันของวันก่อนหน้า

ข้อมูลหลักของผลประกอบการ Alphabet ไตรมาส 3 ปี 2026

ข้อมูลทางการเงินของบริษัทด้านล่างนี้มาจากประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Alphabet

รายได้: 127.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 25% เช่นกันเมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เป็นการเติบโตสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 13
กำไรจากการดำเนินงาน: 40.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบปีต่อปี อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 31.8%
กำไรสุทธิ: 26.17 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 25% เมื่อเทียบปีต่อปี
EPS เจือจาง: 2.12 ดอลลาร์ เทียบกับ 2.87 ดอลลาร์ในปีก่อน
การใช้จ่ายด้านทุน: 51.36 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 23.95 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน
เงินปันผล: 0.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น จะจ่ายในวันที่ 14 ธันวาคม โดยกำหนดวันขึ้นเครื่องหมายในวันที่ 7 ธันวาคม

ทำไมรายได้ Alphabet เติบโต 25% แต่ EPS กลับลดลง?

การลดลงของ EPS ของ Alphabet มีสาเหตุหลักมาจากการขาดทุนจากการลงทุนในหลักทรัพย์ส่วนทุนจำนวน 8.66 พันล้านดอลลาร์ ไม่ใช่จากธุรกิจหลักที่อ่อนแอ

การขาดทุนดังกล่าวทำให้รายได้อื่นกลายเป็นค่าใช้จ่าย 8.22 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่เคยบันทึกกำไร 12.76 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน

Alphabet ระบุว่าการขาดทุนนี้ทำให้กำไรสุทธิลดลง 6.7 พันล้านดอลลาร์ และลด EPS เจือจางลง 0.55 ดอลลาร์

เมื่อบวกผลกระทบนี้กลับเข้าไป EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.67 ดอลลาร์ ซึ่งยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3.02 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าแม้จะตัดการขาดทุนจากการลงทุนออกแล้ว ผลกำไรของ Alphabet ก็ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง

ต้นทุนการดำเนินงานก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน การขาดทุนของธุรกิจในระดับกลุ่ม Alphabet ขยายจาก 4.47 พันล้านดอลลาร์เป็น 7.66 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Other Bets (ธุรกิจสร้างสรรค์อื่นๆ) ขาดทุน 2.05 พันล้านดอลลาร์

รายได้ Google Cloud เพิ่มขึ้นสองเท่า ธุรกิจค้นหาเติบโตชะลอตัว

Google Cloud เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่โดดเด่นที่สุดในไตรมาสนี้ รายได้เพิ่มขึ้น 103% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 30.71 พันล้านดอลลาร์ เร่งตัวขึ้นจากอัตราการเติบโต 82% ในไตรมาส 2 ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสามเท่าเป็น 11.12 พันล้านดอลลาร์

ตามรายงานของ Reuters Thomas Kurian หัวหน้า Google Cloud กล่าวในการประชุมรายได้ว่าการขายชิป TPU ที่ Google พัฒนาเองได้กลายเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญ Alphabet ยังเปิดเผยว่ามูลค่าสัญญาที่ยังไม่ได้ปฏิบัติตามสัญญาของ Google Cloud สะสมอยู่ที่ 561 พันล้านดอลลาร์ โดยมากกว่า 55% คาดว่าจะรับรู้เป็นรายได้ภายใน 24 เดือนข้างหน้า

อัตราการเติบโตนี้ยังสูงเกินเกณฑ์คาดการณ์ตลาดที่เราระบุไว้ในบทวิเคราะห์ล่วงหน้าผลประกอบการ Alphabet ไตรมาส 3 ปี 2026 ก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 92%

ในทางกลับกัน ธุรกิจโฆษณาเติบโตช้ากว่า

Google Search & other: 63.35 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบปีต่อปี
โฆษณา YouTube: 11.21 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบปีต่อปี
Google Network: 7.46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบปีต่อปี
การสมัครสมาชิก แพลตฟอร์ม และอุปกรณ์: 14.29 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบปีต่อปี

รายได้โฆษณารวมอยู่ที่ 82.01 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 83.4 พันล้านดอลลาร์

ช่องว่างนี้มีความสำคัญ เพราะธุรกิจค้นหายังคงสร้างกำไรส่วนใหญ่ให้กับ Alphabet กำไรจากการดำเนินงานของ Google Services ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 39.16 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Google Cloud อยู่ที่ 11.12 พันล้านดอลลาร์

การใช้งาน AI ยังคงเพิ่มขึ้น Sundar Pichai ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าจำนวนผู้ใช้แอป Gemini แตะ 1 พันล้านคน สูงกว่าจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานต่อเดือน 950 ล้านคนในไตรมาส 2 นอกจากนี้ โมเดลที่ Google พัฒนาเองในปัจจุบันประมวลผล Token เกือบ 32 พันล้านรายการต่อนาทีผ่าน API

การใช้จ่ายด้าน AI เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง กระแสเงินสดอิสระติดลบ

การใช้จ่ายด้านทุนของ Alphabet ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 14% จาก 44.92 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงเป็น 42.29 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์ โดยช่องว่างมากกว่าที่ติดลบ 5.86 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2

ตามรายงานของ Reuters นักวิเคราะห์คาดการณ์เดิมว่ากระแสเงินสดอิสระจะใกล้เคียงจุดคุ้มทุน

Alphabet ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนใดๆ ในไตรมาสนี้ เทียบกับมูลค่าการซื้อหุ้นคืน 11.5 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน

บริษัทยังระดมทุนผ่านตลาดทุน โดยขายหุ้นคลาส A มูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์และหุ้นคลาส C มูลค่า 8.1 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการขายหุ้นตามราคาตลาด (ATM) และได้รับการจัดหาเงินสุทธิ 28.7 พันล้านดอลลาร์จากการออกตั๋วเงินอาวุโส

แม้จะมีการใช้จ่ายด้านทุนจำนวนมหาศาล แต่ ณ สิ้นเดือนกันยายน Alphabet ยังคงถือเงินสดและหลักทรัพย์ที่มีตัวตนมูลค่า 265.1 พันล้านดอลลาร์

Alphabet มองการใช้จ่ายด้านทุนปี 2026 และ 2027 อย่างไร?

Anat Ashkenazi ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินคงคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุนปี 2026 ไว้ที่ 195-205 พันล้านดอลลาร์ สอดคล้องกับช่วงที่ระบุไว้ในไตรมาส 2

เธอกล่าวว่าการใช้จ่ายด้านทุนปี 2027 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่ได้ให้ตัวเลขที่เฉพาะเจาะจง พร้อมเตือนว่าการสะสมสต็อกชิป TPU จะสร้างแรงกดดันต่อกระแสเงินสดอิสระเพิ่มเติม

สำหรับนักลงทุน คำถามหลักในตอนนี้คือช่องว่างของเวลา: มูลค่าสัญญาที่ยังไม่ได้ปฏิบัติตามสัญญา 561 พันล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง แต่รายจ่ายเงินสดที่เกี่ยวข้องจะเกิดขึ้นก่อนการรับรู้รายได้

สัญญา GOOGL บน MEXC ตอบสนองอย่างไรหลังการเปิดเผยผลประกอบการ?

หลังการเปิดเผยผลประกอบการ Alphabet สัญญาฟิวเจอร์ส perpetual GOOGLUSDT บน MEXC ร่วงลงสอดคล้องกับหุ้นจริง และยังคงซื้อขายต่อเนื่องหลังตลาดหุ้นสหรัฐปิด

ราคาปิดรายชั่วโมงและมูลค่าการซื้อขายของ MEXC GOOGLUSDT ระหว่างเวลา 8:00 น. ถึง 21:00 น. ตามเวลาตะวันออกของวันที่ 28 ตุลาคม 2026 แหล่งข้อมูล: MEXC

ราคา: GOOGLUSDT ปิดแท่งเทียนรายชั่วโมงเวลา 15:00-16:00 น. ตามเวลาตะวันออกที่ 326.03 USDT จากนั้นร่วงลงเป็น 297.81 USDT ภายในเวลา 17:00 น. ลดลง 8.66% ระหว่างเวลา 17:00-18:00 น. ราคาแตะระดับ 288.24 USDT โดยลดลงสูงสุดถึง 11.6% เมื่อถึงเวลา 21:00 น. ราคาสัญญาอยู่ที่ 296.41 USDT ลดลง 9.09%

กิจกรรมการซื้อขาย: มูลค่าการซื้อขายในชั่วโมงแรกหลังการเปิดเผยผลประกอบการอยู่ที่ประมาณ 10.26 ล้าน USDT เป็น 84 เท่าของช่วงเวลาเดียวกันของวันก่อนหน้า และเป็น 47.5 เท่าของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อชั่วโมงในช่วง 24 ชั่วโมงก่อนหน้า มูลค่าการซื้อขายในห้าชั่วโมงหลังตลาดหุ้นสหรัฐปิดอยู่ที่ประมาณ 17.41 ล้าน USDT ซึ่งเป็นประมาณห้าเท่าของมูลค่าการซื้อขาย 3.38 ล้าน USDT ระหว่างเวลา 9:00-16:00 น. ตามเวลาตะวันออก

ส่วนต่างราคาเทียบกับดัชนี: ช่องว่างระหว่างราคาปิดรายชั่วโมงกับราคาดัชนี保持在ประมาณ 10 basis point 以内 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการร่วงลงของสัญญาเป็นไปตามการเปลี่ยนแปลงราคาของหุ้นอ้างอิงเป็นหลัก ไม่ใช่แรงกดดันเพิ่มเติมที่เฉพาะเจาะจงต่อตลาดสัญญา

อัตราดอกเบี้ยเงินทุน: GOOGLUSDT ชำระค่าธรรมเนียมเงินทุนทุกแปดชั่วโมง การชำระครั้งแรกหลังการเปิดเผยผลประกอบการเกิดขึ้นเมื่อเวลา 00:00 UTC ของวันที่ 29 ตุลาคม อัตราดอกเบี้ยเงินทุนอยู่ที่ 0.0666% สูงกว่า 0.0143% ก่อนการเปิดเผยผลประกอบการ และเป็นค่าสูงสุดในการชำระแปดครั้งที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยเงินทุนเป็นบวกหมายความว่าผู้ถือสถานะ long ต้องจ่ายต้นทุนเงินทุน และไม่ได้หมายถึงจำนวนผู้ซื้อขายที่มองตลาดขาขึ้น

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

ผลประกอบการ Alphabet ไตรมาส 3 ปี 2026 เกินความคาดหมายหรือไม่?

ไม่ รายได้ 127.58 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ LSEG คาดการณ์ไว้ที่ 128.2 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.67 ดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.02 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Google Cloud มีผลงานเกินคาด โดยรายได้เติบโต 103%

ทำไมหุ้น Alphabet จึงร่วงลงหลังการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026?

หุ้น Alphabet ร่วงลงประมาณ 10% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด สาเหตุหลักมาจากการเติบโตของธุรกิจค้นหาที่ชะลอตัวลงเหลือ 12% รายได้โฆษณาที่ต่ำกว่าคาด กระแสเงินสดอิสระที่ติดลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทส่งสัญญาณว่าการใช้จ่ายด้านทุนปี 2027 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

Google Cloud เติบโตเท่าไรในไตรมาส 3 ปี 2026?

รายได้ Google Cloud เติบโต 103% เป็น 30.71 พันล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 11.12 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 36.2% มูลค่าสัญญาที่ยังไม่ได้ปฏิบัติตามสัญญาสะสมอยู่ที่ 561 พันล้านดอลลาร์