MSX ข้อสังเกตตลาดหุ้นสหรัฐประจำวัน: เครื่องยนต์โฆษณาแข็งแกร่ง! Meta รายได้เติบโต 26% ยังคงเพิ่มการลงทุนด้าน AI

【รายงานประจำวัน RWA หุ้นสหรัฐฯ โดย MSX Research】 เป็นรายงานประจำวันที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งผลิตโดย MSX Maitong แพลตฟอร์มซื้อขาย RWA ชั้นนำ เราอาศัยความสามารถในการวิจัย macroeconomic อันแข็งแกร่งเพื่อจับชีพจรหลักของหุ้นสหรัฐฯ แบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง และตลาดการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น RWA ทั่วโลก ช่วยให้คุณวางแผนล่วงหน้าสำหรับสินทรัพย์คุณภาพสูง

ข้อสังเกตวันนี้:

ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 Meta มีรายได้ 64,601 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 63,340 ล้านดอลลาร์ รายได้จากโฆษณาเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 63,061 ล้านดอลลาร์ ยังคงสร้างรายได้เกือบ 98% ให้กับบริษัท จำนวนการแสดงโฆษณาเพิ่มขึ้น 10% ราคาโฆษณาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14% แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของ Meta ในไตรมาสนี้มาจากทั้งการเพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมของผู้ใช้และการปรับปรุงประสิทธิภาพการสร้างรายได้จากโฆษณา

Meta กำลังสร้างเส้นทางการ商业化 AI สองเส้นทางในระยะที่แตกต่างกัน เส้นทางแรกคือ AI ด้านโฆษณาที่สร้างผลตอบแทนแล้ว อัลกอริทึมการแนะนำ การจัดลำดับโฆษณา สื่อโฆษณาเชิงสร้างสรรค์ และเครื่องมือการ投放อัตโนมัติกำลังเพิ่มการมีส่วนร่วมของเนื้อหาและประสิทธิภาพการแปลงโฆษณา ผลักดันให้จำนวนการแสดงโฆษณาและราคาต่อหน่วยเติบโตพร้อมกัน Meta ระบุชัดเจนว่าการลงทุนใน AI ได้สร้างรายได้ส่วนเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญให้กับธุรกิจโฆษณาผ่านการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่สูงขึ้น การแนะนำเนื้อหาที่ดีขึ้น และการ商业化ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

เส้นทางที่สองคือผลิตภัณฑ์ AI ส่วนบุคคล Muse ที่ยังอยู่ในระยะลงทุน หลังจากเปิดตัวในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาประมาณหกสัปดาห์ มีผู้สร้างบัญชีมากกว่า 10 ล้านคน โดยประมาณ 25% ของผู้ใช้จะใช้งานในวันใดวันหนึ่ง ระดับการรักษาผู้ใช้นี้แสดงให้เห็นว่า Muse ได้สร้างนิสัยการใช้งานเบื้องต้นในด้านการช้อปปิ้ง การจัดการตารางเวลา ประสิทธิภาพการทำงาน และการสร้างเนื้อหา

ข้อมูลหนึ่งนาที:

• รายได้ไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 64,601 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ประมาณ 63,340 ล้านดอลลาร์;

• รายได้จากโฆษณา 63,061 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีต่อปี คิดเป็นประมาณ 97.6% ของรายได้รวม;

• จำนวนการแสดงโฆษณาเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบปีต่อปี ราคาโฆษณาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบปีต่อปี;

• Family of Apps มีผู้ใช้งานรายวัน 3.64 พันล้านคน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบปีต่อปี;

• กำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP 12,988 ล้านดอลลาร์ ลดลง 37% เมื่อเทียบปีต่อปี อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงจาก 40% เหลือ 20%;

• ในไตรมาสนี้บันทึกค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย 9,890 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมค่าใช้จ่ายนี้ กำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 22,878 ล้านดอลลาร์;

• กำไรสุทธิตาม GAAP 9,860 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 264% เมื่อเทียบปีต่อปี;

• EPS เจือจางตาม GAAP อยู่ที่ 3.83 ดอลลาร์ หากไม่รวมเฉพาะผลกระทบจากค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย บริษัทคำนวณ EPS ได้ที่ 7.40 ดอลลาร์;

• รายได้ Family of Apps 64,158 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงาน 17,117 ล้านดอลลาร์;

• รายได้ Reality Labs 443 ล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 6% เมื่อเทียบปีต่อปี; ขาดทุนจากการดำเนินงาน 4,129 ล้านดอลลาร์ เทียบกับขาดทุน 4,432 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน;

• Muse มีบัญชีมากกว่า 10 ล้านบัญชีในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ประมาณ 25% ของผู้เปิดบัญชีจะใช้งานในวันใดวันหนึ่ง;

• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนของ Muse มากกว่าสิบเท่าในปีหน้า;

• กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไตรมาส 3 อยู่ที่ 32,786 ล้านดอลลาร์;

• รายจ่ายลงทุนและเงินต้นสัญญาเช่าการเงินรวม 34,906 ล้านดอลลาร์;

• กระแสเงินสดอิสระติดลบ 2,120 ล้านดอลลาร์ เทียบกับบวก 10,625 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน;

• กระแสเงินสดอิสระเก้าเดือนแรกยังคงเป็นบวก 11,049 ล้านดอลลาร์;

• เงินสด เงินสดเทียบเท่า และหลักทรัพย์ที่มี marketable รวม ณ สิ้นไตรมาส 82.45 พันล้านดอลลาร์;

• คำแนะนำรายจ่ายลงทุนปีงบประมาณ 2026 แคบลงเป็น 135,000-145,000 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 130,000-145,000 ล้านดอลลาร์;

• คำแนะนำรายได้ไตรมาส 4 อยู่ที่ 73,000-76,000 ล้านดอลลาร์ ค่ากลาง 74,500 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ประมาณ 73,650 ล้านดอลลาร์;

• Meta คาดการณ์ว่า Reality Labs จะขาดทุนจากการดำเนินงานทั้งปี 18,000-19,000 ล้านดอลลาร์ และอาจแคบลงเหลือประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027;

• หลังประกาศผลประกอบการ หุ้น Meta ปรับขึ้นประมาณ 2.9% ในช่วง after-hours;

MSX View:

ในปัจจุบัน ฐานธุรกิจโฆษณาของ Meta ยังคงแข็งแกร่งมาก จำนวนการแสดงโฆษณาเพิ่มขึ้น 10% ราคาโฆษณาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14% ทั้งสองปัจจัยร่วมกันผลักดันรายได้จากโฆษณาให้เติบโต 26% การเพิ่มขึ้นของจำนวนการแสดงโฆษณาแสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มอย่าง Facebook, Instagram, WhatsApp ยังคงสามารถขยายพื้นที่การบริโภคเนื้อหาและการแสดงโฆษณาเชิงพาณิชย์ได้ ส่วนการเพิ่มขึ้นของราคาโฆษณาแสดงให้เห็นว่าผู้ลงโฆษณายินดีจ่ายราคาที่สูงขึ้นสำหรับประสิทธิภาพการแปลงที่ Meta มอบให้

คุณค่าของ AI ในระบบนี้ไม่ได้อยู่ที่การเก็บเงินจากผู้ใช้โดยตรง แต่อยู่ที่การเพิ่มประสิทธิภาพของการแนะนำเนื้อหาและการแสดงโฆษณาแต่ละครั้ง โมเดลการแนะนำสามารถเพิ่มเวลาการ停留ของผู้ใช้ โมเดลโฆษณาสามารถจับคู่ผู้บริโภคได้แม่นยำยิ่งขึ้น เครื่องมือเชิงสร้างสรรค์ลดต้นทุนการผลิตภาพและวิดีโอสำหรับผู้ลงโฆษณา ตราบใดที่เครื่องมือเหล่านี้สามารถเพิ่มผลตอบแทนการลงทุนโฆษณา Meta ก็สามารถเพิ่มรายได้อย่างต่อเนื่องโดยไม่ต้องเพิ่มความหนาแน่นของโฆษณาอย่างมีนัยสำคัญ

Muse เป็นตัวแทนของเส้นการเติบโตเส้นที่สองของ Meta ที่เป็นระยะยาวกว่าและมีความไม่แน่นอนมากกว่า การเปิดตัวประมาณหกสัปดาห์ได้บัญชีมากกว่า 10 ล้านบัญชี ประมาณหนึ่งในสี่ของผู้เปิดบัญชีจะใช้งานในวันใดวันหนึ่ง แสดงให้เห็นว่า Meta มีความสามารถในการกระจายผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ไปยังผู้บริโภคจำนวนมหาศาลได้อย่างรวดเร็ว ความสามารถในการกระจายนี้มาจากเครือข่ายสังคมระดับโลกที่ประกอบด้วย Facebook, Instagram, WhatsApp และ Messenger ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่บริษัทสตาร์ทอัพ AI อิสระยากที่จะลอกเลียนแบบ

รายจ่ายลงทุนเป็นอีกหนึ่งการเปลี่ยนแปลงสำคัญในไตรมาสนี้ รายจ่ายลงทุนและเงินต้นสัญญาเช่าการเงินของ Meta ในไตรมาสเดียวสูงถึง 34,906 ล้านดอลลาร์ เกินกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ 32,786 ล้านดอลลาร์แล้ว ทำให้กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสลดลงเหลือติดลบ 2,120 ล้านดอลลาร์ การที่กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสติดลบไม่ได้หมายความว่า Meta สูญเสียความสามารถในการระดมทุนภายใน: กระแสเงินสดอิสระเก้าเดือนแรกของบริษัทยังคงเป็นบวก 11,049 ล้านดอลลาร์ และ ณ สิ้นไตรมาสยังถือเงินสดและหลักทรัพย์ที่มี marketable 82.45 พันล้านดอลลาร์ แต่แสดงให้เห็นว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเพิ่มความต้องการเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญ

หาก AI ยังคงผลักดันการเติบโตของรายได้จากโฆษณา และต้นทุนการอนุมานของ Muse ลดลงอย่างรวดเร็ว Meta ก็อาจใช้กระแสเงินสดจากธุรกิจโฆษณาที่成熟แล้วในการบ่มเพาะจุดเข้าถึง AI ส่วนบุคคลใหม่ ในทางกลับกัน หากรายจ่ายลงทุนและค่าเสื่อมราคายังคงเพิ่มขึ้น และ Muse ไม่สามารถสร้างโมเดลรายได้ได้ กระแสเงินสดอิสระและอัตรากำไรของบริษัทจะเผชิญแรงกดดันเป็นเวลานานขึ้น

ดังนั้น รายงานผลประกอบการนี้พิสูจน์ว่า Meta ได้รับผลตอบแทนจาก AI ในธุรกิจโฆษณาแล้ว และยังพิสูจน์ว่าบริษัทมีความสามารถในการขยายผลิตภัณฑ์ AI สำหรับผู้บริโภคได้อย่างรวดเร็ว สิ่งที่ต้องพิสูจน์ในขั้นต่อไปคือ Muse สามารถเปลี่ยนจากขนาดผู้ใช้ไปสู่ขนาดเชิงพาณิชย์ได้หรือไม่ และทุกหนึ่งดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นของการลงทุน AI จะนำมาซึ่งรายได้จากโฆษณา กำไรจากการดำเนินงาน และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นเท่าใดในที่สุด

ธุรกิจโฆษณาได้ให้พื้นฐานทางการเงินสำหรับการลงทุนใน AI แล้ว ภารกิจหลักต่อไปของ Meta คือการเปลี่ยน AI จากเครื่องมือที่เพิ่มประสิทธิภาพธุรกิจที่มีอยู่ ให้กลายเป็นแพลตฟอร์มใหม่ที่สามารถสร้างรายได้ได้อย่างอิสระ

เกี่ยวกับ MSX Maitong:

MSX เป็นแพลตฟอร์มซื้อขาย RWA ชั้นนำ มุ่งมั่นให้บริการเข้าถึงตลาดการเงินโลกที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และโปร่งใส ในฐานะหนึ่งในแพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ บนเชนที่เก่าแก่ที่สุดในโลก MSX ยืนหยัดอยู่ในแนวหน้าของอุตสาหกรรมมาโดยตลอด นำการเปลี่ยนแปลงของตลาดด้วยนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง

แพลตฟอร์มผสานรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนกับกรอบการกำกับดูแลอย่างลึกซึ้ง ให้บริการซื้อขาย现货และอนุพันธ์ของหุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นและสินทรัพย์ Pre-IPO เกือบ 400 ประเภทอย่างครบถ้วน เชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างสมบูรณ์แบบ

ด้วยพันธกิจหลัก "ให้สินทรัพย์คุณภาพสูงหมุนเวียนอย่างเสรี" MSX ได้สร้างระบบบริการการเงินดิจิทัลที่หลากหลายครอบคลุมหุ้นสหรัฐฯ 现货และสัญญาถาวร การซื้อขาย币币 Pre-IPO และ MSX Research เพื่อมอบทางเข้าถึงสินทรัพย์คุณภาพสูงแบบตลอดเวลาและประสิทธิภาพสูงสำหรับนักลงทุนทั่วโลก

เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ: https://msx.com/

TG ภาษาจีน: https://t.me/MSXOfficial

Global TG: https://t.me/MSXGlobal

X: https://x.com/MSX_CN

คำเตือนความเสี่ยง: ภาวะเศรษฐกิจมหภาคและตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความผันผวนอย่างรุนแรง เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงทางวิชาการและการสังเกตการวิจัยของ MSX Research เท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ