เก้าเดือนเปลี่ยนเจ้าของสามครั้ง Farcaster ที่มีมูลค่าประเมิน 1 หมื่นล้านกลายเป็น "มันฝรั่งร้อน" ได้อย่างไร?

ผู้เขียนต้นฉบับ: เสี่ยวปิ่ง

ไม่ถึงเก้าเดือน Farcaster เปลี่ยนเจ้าของเป็นคนที่สาม

วันที่ 15 ตุลาคม Rish ผู้ร่วมก่อตั้ง Neynar ประกาศว่า Network School ที่ก่อตั้งโดย Balaji Srinivasan จะเข้ารับช่วงต่อ Farcaster โดยขอบเขตการรับช่วงรวมถึงแอปพลิเคชัน Farcaster ที่เก็บโค้ดโปรโตคอล และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง พนักงานส่วนใหญ่ของ Neynar จะรวมเข้ากับ Network School เพื่อพัฒนาโครงการต่อไป ส่วน Rish เองและ Manan ผู้ร่วมก่อตั้งเลือกที่จะออกไป

นี่เป็นการเปลี่ยนมือเจ้าของครั้งที่สองที่ Farcaster ประสบในปี 2026 เมื่อเดือนมกราคม Neynar เพิ่งซื้อมันมาจากทีมผู้ก่อตั้ง Merkle Manufactory

โปรโตคอลโซเชียลที่อ้างว่าตัวเอง " decentralize " แต่การควบคุมจุดเข้าใช้งานของผู้ใช้กลับถูกส่งต่อกันไปมาเหมือนมันฝรั่งร้อน

เก้าเดือน สามเจ้าของ

มาดูไทม์ไลน์กันก่อน

ปี 2024: ช่วงเวลารุ่งโรจน์ Farcaster ระดมทุนรอบ Series A ได้ 150 ล้านดอลลาร์ นำโดย Paradigm และ a16z crypto ด้วยมูลค่าบริษัท 1 พันล้านดอลลาร์ หลังจากฟีเจอร์ Frames เปิดตัว DAU พุ่งขึ้น 400% ภายในหนึ่งสัปดาห์ สูงสุดเกือบ 100,000

ปี 2025: ค่อยๆ เลือดไหล หลังจากความร้อนแรงจางหายไป DAU ร่วงลง 40% จากจุดสูงสุด ผู้ใช้ลงทะเบียนใหม่ลดลง 95% จาก 15,000 คนต่อวันเหลือไม่ถึง 650 คน รายได้ต่อเดือนร่วงจากหลายแสนดอลลาร์ในช่วงพีคเหลือประมาณ 10,000 ดอลลาร์ ในเดือนพฤษภาคม ไคลเอนต์อย่างเป็นทางการ Warpcast ถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Farcaster ไคลเอนต์บุคคลที่สามเกือบทั้งหมดถูกผลักไปอยู่ชายขอบ "โปรโตคอล" กลายเป็น "แอป"

มกราคม 2026: ขายตัวครั้งแรก Dan Romero และ Varun Srinivasan ผู้ร่วมก่อตั้งประกาศถอนตัวจากการดำเนินงานประจำวัน หันไปทำแอปกระเป๋าเงินที่สร้างบน Farcaster Romero พูดประโยคที่ทำให้ชุมชนรู้สึกซับซ้อน: "ทำมาห้าปี Farcaster ชัดเจนว่าต้องการเส้นทางและผู้นำใหม่" Merkle Manufactory ขายสัญญาโปรโตคอล ที่เก็บโค้ด แอปหลัก และแพลตฟอร์มออกโทเคน AI อย่าง Clanker รวมเป็นแพ็กเกจให้ Neynar พร้อมประกาศคืนเงินระดมทุน 180 ล้านดอลลาร์ทั้งหมดให้กับนักลงทุน

การดำเนินการนี้ค่อนข้างหายากในประวัติศาสตร์คริปโต โปรเจกต์ที่ระดมทุน Series A ได้ 150 ล้านดอลลาร์ มูลค่าบริษัท 1 พันล้านดอลลาร์ ผู้ก่อตั้งบอกว่า "ทำไม่สำเร็จ" คืนเงิน ขายของ แล้วตัวเองเปลี่ยนไปทำอย่างอื่น ไม่ว่าจะประเมินอย่างไร อย่างน้อยก็ดูมีศักดิ์ศรีมากกว่า "หนีไปพร้อมเงิน"

มกราคม-สิงหาคม 2026: เจ็ดเดือนของ Neynar หลังจาก Neynar เข้ารับช่วง ก็หัน Farcaster ไปทางนักพัฒนา แต่ข้อมูลยังแย่ลงเรื่อยๆ ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงว่ารายได้โปรโตคอล (รวม Clanker) ร่วงจากประมาณ 27.88 ล้านดอลลาร์ใน Q1 เหลือ 3.88 ล้านดอลลาร์ใน Q2 และ Q3 เพียงประมาณ 246,000 ดอลลาร์ รายได้หายไป 99%

17 สิงหาคม 2026: Neynar ก็ทนไม่ไหวเช่นกัน Rish โพสต์บน X ว่า Neynar เริ่มมองหา "บ้านใหม่" ให้ Farcaster, Clanker และแพลตฟอร์มนักพัฒนาของ Neynar

15 ตุลาคม 2026: Network School รับช่วง Rish กล่าวว่าทีมพิจารณาหลายทางเลือก สุดท้ายเลือก Network School ของ Balaji ส่วน归属ของ Clanker ไม่ปรากฏในประกาศ ตามที่พิธีกรพอดแคสต์ GM Farcaster เปิดเผย Rish กำลังพิจารณาแยก Clanker ออกมาและหาผู้ซื้อรายใหม่

Network School คือใคร?

Network School ที่เข้ารับช่วงนี้ มี "ผู้พยากรณ์" แห่งวงการคริปโต Balaji Srinivasan ยืนอยู่เบื้องหลัง

ประวัติของ Balaji ไม่ต้องแนะนำมาก: อดีต CTO ของ Coinbase อดีตหุ้นส่วนทั่วไปของ a16z ผู้เขียนหนังสือ "The Network State" และผู้ริเริ่มเดิมพันบ้าๆ "บิตคอยน์ถึง 1 ล้านดอลลาร์ใน 90 วัน" เมื่อปี 2023

Network School เป็นโครงการปฏิบัติตามทฤษฎี "เครือข่ายรัฐ" ของเขา เริ่มแรกตั้งที่สิงคโปร์ ต่อมาลองที่มาเลเซียแต่เจออุปสรรคด้านกฎระเบียบ ในเดือนกรกฎาคม 2026 ได้ลงบันทึกความเข้าใจกับกระทรวงพัฒนาปัญญาประดิษฐ์และดิจิทัลของคาซัคสถาน ย้ายสำนักงานใหญ่ไปที่อัสตานา มีคนมากกว่า 200 คนย้ายไปทำงานที่ศูนย์ AI นานาชาติ alem.ai ในพื้นที่นั้น

Balaji เรียกอัสตานาว่า "ดูไบคนต่อไป สิงคโปร์คนต่อไป"

วันที่ 9 ตุลาคม หกวันก่อนซื้อ Farcaster Network School ประกาศระดมทุนรอบใหม่ในงาน Network State Conference 2026 นำโดย Polychain Capital มี a16z และ Coinbase ร่วมลงทุน ด้วยมูลค่าบริษัท 2 พันล้านดอลลาร์

โปรเจกต์ "เครือข่ายรัฐ" ที่เพิ่งระดมทุนเสร็จ มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ซื้อโปรโตคอลโซเชียลแบบกระจายศูนย์ที่ผู้ก่อตั้งและผู้ดำเนินการคนที่สองต่างทอดทิ้งไปแล้ว Balaji มองเห็นอะไรกันแน่?

"สัญญาอัจฉริยะทางสังคม": การพลิกกลับสู่ศูนย์กลางของโปรโตคอลกระจายศูนย์

คำตอบซ่อนอยู่ในกฎใหม่ที่ Network School เปิดเผย

Farcaster จะถูกเปลี่ยนชื่อเป็น "Network State Protocol" (มีรายงานบางแห่งเรียกว่า "Network Nation Protocol") จุดยืนเปลี่ยนจาก "เครือข่ายโซเชียลแบบกระจายศูนย์" เป็น "เครือข่ายสังคมดิจิทัลที่เข้าร่วมโดยสมัครใจ สุดท้าย映射ไปยังโลกจริง"

ในด้านการดำเนินการ มีสามการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ:

ประการแรก สัญญาอัจฉริยะทางสังคม ผู้ใช้ทุกคนต้องเลือกยอมรับหรือปฏิเสธ "สัญญาอัจฉริยะทางสังคม" ฉบับหนึ่ง ผู้ใช้ที่ยอมรับจะ Mint NFT บนเชนเป็นหลักฐาน ผู้ใช้ที่ปฏิเสธจะเก็บสิทธิ์อ่านอย่างเดียว คีย์ เงินทุน รายชื่อติดตาม และประวัติการโพสต์จะถูกย้ายไปยังไคลเอนต์อื่น

ประการที่สอง กฎการตรวจสอบเนื้อหา อ้างอิง "ประมวลการปฏิบัติต่อสาธารณะ" ของสิงคโปร์ กำหนดชุด "อาชญากรรมดิจิทัลร้ายแรง": คำพูดสร้างความเกลียดชัง ภัยคุกคามถึงชีวิต การฉ้อโกง การยั่วยุซ้ำๆ การสะกดรอยรังแก และการแอบอ้างเนื้อหาที่สร้างโดย AI ว่าเป็นผลงานของมนุษย์

ประการที่สาม การตรวจสอบด้วย AI และการยืนยันความเป็นมนุษย์ นำการตรวจสอบเนื้อหาช่วยเหลือด้วย AI และค่อยๆ กำหนดให้ผู้ใช้ทำการยืนยัน "หลักฐานความเป็นมนุษย์" เพื่อลดบอท

ชุดกฎนี้สร้างข้อโต้แย้งในชุมชนแล้ว The Block รายงานว่าผู้ใช้หลายคนกล่าวว่าตนถูกแบนย้อนหลังเพราะโพสต์เกี่ยวกับ Elon Musk กล้อง Flock และ "วันขอบคุณเกย์" เมื่อหลายเดือนก่อน

โปรโตคอลกระจายศูนย์ ตอนนี้กำหนดให้ผู้ใช้เซ็น "ประมวลการปฏิบัติ" ใช้ AI ตรวจสอบเนื้อหา ใช้ NFT แยกแยะ "พลเมืองดี" กับ "ผู้ใช้อ่านอย่างเดียว"

นี่กำลังสร้างสังคมดิจิทัลรูปแบบใหม่ หรือกำลังสร้างแพลตฟอร์มรวมศูนย์ที่ตกแต่งด้วยบล็อกเชนกันแน่?

ปัญหาที่แท้จริง: ความขัดแย้งระหว่างชั้นโปรโตคอลและชั้นแอปพลิเคชัน

การเปลี่ยนมือสามครั้งของ Farcaster เปิดเผยความขัดแย้งเชิงโครงสร้างพื้นฐานในเส้นทางโซเชียลแบบกระจายศูนย์

ชั้นโปรโตคอลนั้นกระจายศูนย์จริง Snapchain ของ Farcaster ทำได้เกิน 10,000 TPS ความหน่วงยืนยัน 780 มิลลิวินาที ตัวชี้วัดทางเทคนิคดูดีกว่าพับลิกเชน L1 หลายแห่งด้วยซ้ำ โค้ดโอเพนซอร์ส ใครก็สามารถสร้างไคลเอนต์บนโปรโตคอลได้

แต่ชั้นแอปพลิเคชันไม่เคยเป็นเช่นนั้น

Warpcast (ต่อมาคือแอป Farcaster อย่างเป็นทางการ) ครอง "กิจกรรมผู้ใช้เกือบ 100%" มาโดยตลอด ไคลเอนต์บุคคลที่สามถูกผลักไปอยู่ชายขอบอย่างสิ้นเชิง โปรโตคอลเปิด แต่จุดเข้าใช้งานของผู้ใช้ถูกผูกขาด นั่นหมายความว่าใครควบคุมแอปนั้น ใครก็ควบคุมประสบการณ์ผู้ใช้ กลยุทธ์เนื้อหา และทิศทาง商业化 ของโปรโตคอลทั้งหมด

นี่คือเหตุผลที่ Farcaster ถูก "ขาย" ได้ คุณขายโปรโตคอลกระจายศูนย์จริงๆ ไม่ได้ เหมือนที่คุณขาย TCP/IP ไม่ได้ แต่คุณขายบริษัทที่ครองจุดเข้าใช้งานผู้ใช้ที่มีความหมายเพียงหนึ่งเดียวบนโปรโตคอลได้

Merkle ขายมัน เพราะผู้ก่อตั้งอยากทำอย่างอื่น หลังจาก Neynar เข้ารับช่วงก็ทนไม่ไหวในเจ็ดเดือน เพราะผู้ใช้และรายได้ต่างพังทลาย ตอนนี้ Balaji รับช่วงต่อ อยากแปลงมันเป็นโครงสร้างพื้นฐานโซเชียลของ "เครือข่ายรัฐ"

เจ้าของใหม่แต่ละคนเข้ามาพร้อมวิสัยทัศน์ที่แตกต่างกัน

แต่พวกเขาเผชิญปัญหาเดียวกัน: บนแพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้ไม่ถึง 250,000 MAU DAU ไม่ถึง 60,000 รายได้ต่อเดือนร่วงเหลือไม่กี่หมื่นดอลลาร์ เรื่องเล่าอันยิ่งใหญ่ใดๆ ต้องตอบคำถามง่ายๆ ก่อน

คนอยู่ไหน?