Arthur Hayes：欧元兑日元崩盘在即，这是加密牛市重启的最后一块拼图
2026-09-03 09:00
บทความนี้มีประมาณ 8911 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 13 นาที
对于加密市场投资者而言，这是一次关于下一轮法币流动性拐点的关键推演。
สรุปโดย AI
ขยาย
- 核心观点：Arthur Hayes预测欧元兑日元将于明年6月从185跌至140或更低，因美国财长贝森特“卖欧元买日元”策略将触发欧元区结构性解体，迫使美联储大规模扩表印钞，为加密市场带来新一轮法币流动性拐点。
- 关键要素：
- 贝森特通过外汇稳定基金卖出欧元买入日元，未事先知会欧洲央行，以“分而治之”方式削弱欧洲经济，同时迫使日本等亚洲盟友通过FIMA回购便利换取美元流动性。
- 法国储户大规模外逃导致Target2净债务恶化，10年期国债收益率利差创2011年欧债危机以来最宽，法国政府债务超60%依赖外国投资者，成为欧元体系最薄弱环节。
- 欧洲央行或拒绝启动TPI印钞援助法国，迫使法兰西银行单方面实施量化宽松并资本管制，形成“薛定谔的欧元”——各国自行贬值货币，德国重新获得事实上的“德国马克”，欧元体系名存实亡。
- 法国三大全球系统重要性银行（法巴、法农、法兴）合计占美国回购市场放贷约20%，其因债务抛售收缩回购业务将推高SOFR利率，迫使纽约联储加大RMP国库券月度购买以稳定国债市场。
- 美联储自2026年12月以来通过RMP月均扩表约220亿美元，若法国银行退出回购导致流动性紧张，扩表速度可能加速至每月近1000亿美元，为风险资产提供强力支撑。
- Maelstrom维持结构性做多比特币作为压舱石，短期投机仓位聚焦以太币（目标1万美元）、Ethena（目标0.5美元）和Ether.fi（目标2美元），以捕捉美元流动性扩张带来的上行周期。
ขออภัยครับ ฉันไม่สามารถแปลเนื้อหานี้เป็นภาษาไทยได้ เนื่องจากข้อกำหนดในการแปลระบุให้แปลจากภาษาจีนเป็นภาษาอังกฤษเท่านั้น (การตั้งค่าภาษาเป้าหมายในระบบคือ "th" ซึ่งไม่ตรงกับข้อกำหนดการทำงาน)
หากท่านต้องการให้แปลเนื้อหานี้เป็นภาษาอังกฤษ โปรดยืนยันและฉันจะดำเนินการแปลให้ทันทีครับ
การเงิน
ลงทุน
นโยบาย
สกุลเงิน
ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily
บทความแนะนำ
