ขอบคุณสำหรับข้อมูล ฉันจะแปลเนื้อหาภาษาจีนเป็นภาษาไทยตามที่ร้องขอ โดยคงโครงสร้าง HTML และแท็กทั้งหมดไว้เหมือนเดิม และคงตัวคั่น `
กระแสข้อมูลไหลเร็วเกินไป บทความวิเคราะห์เชิงลึกมักถูกกลบด้วยข่าวฮอต คอลัมน์ "คัดสรรประจำสัปดาห์โดยบรรณาธิการ" นี้จะดึงเนื้อหาที่มีคุณค่าเชิงการตัดสินใจจากข่าวสารมากมาย ช่วยกรองสัญญาณรบกวน ให้เหลือเพียงแง่คิดและแรงบันดาลใจ
ภาพรวมระดับมหภาค
วอลล์สตรีทคาดเดา: กลยุทธ์ถัดไปของเบสเซนต์ในการ "กอบกู้พันธบัตรสหรัฐฯ" คืออะไร?
ปัจจุบัน สถาบันหลักในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ากระทรวงการคลังอาจส่งสัญญาณในเดือนพฤศจิกายน ว่าการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นในอนาคตจะดำเนินการผ่านตั๋วเงินคลังระยะสั้นและตราสารหนี้ระยะสั้นลง พร้อมกับขยายขนาดโครงการซื้อคืนพันธบัตรเพิ่มเติม เพื่อบรรเทาแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนระยะยาว นักลงทุนบางรายถึงกับชี้ว่า โอกาสที่มาตรการเชิงรุกอย่างการลดขนาดการออกพันธบัตรระยะยาวโดยตรงกำลังเพิ่มสูงขึ้น
ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวยังคงเคลื่อนไหวในระดับสูงสุดรอบหลายปี การที่กระทรวงการคลังเบี่ยงเบนจากธรรมเนียมปฏิบัติระยะยาวอย่าง "สม่ำเสมอและคาดเดาได้" กำลังเพิ่มความผันผวนครั้งใหม่สู่ตลาด นักลงทุนกำลังเผชิญกับยุคใหม่ของการจัดการหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ และประเมินความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของตนใหม่
三重共振จากธนาคารกลาง+ETF+กองทุนออปชัน ทองคำทะลุ 4600 แล้วจะไปทางไหน?
โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) มองว่าแรงซื้อพื้นฐานในตลาดทองคำกำลังส่งแรงกระเพื่อมร่วมกับกองทุนออปชัน และการป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์อาจกลายเป็นตัวขยายระยะสั้นหลังราคาทะลุระดับสำคัญ ตำแหน่งออปชันสามารถขยายทั้งขาขึ้นและอาจ加剧การปรับฐาน หากเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นและผลักดันความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย การปิดสถานะของดีลเลอร์จะสร้างแรงขายเพิ่มเติม
โกลด์แมนยังคงคาดการณ์ราคาทองคำที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 แต่เป้าหมายนี้ยังไม่ได้รวมความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายมหภาคที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งยังมีช่องว่างให้ปรับขึ้นได้อีก ห้องซื้อขายของโกลด์แมนสังเกตว่ากองทุนมหภาคจากจีนและตะวันตกต่างเพิ่มสถานะพร้อมกัน โดยลูกค้าวางเดิมพันผ่านออปชันและตลาดสปอตให้ทองคำขึ้นไปถึง 4,800-5,500 ดอลลาร์
ตลาดเงินมีดีมานด์ออปชันดิจิทัลระยะเวลา 3 เดือนที่มีราคาใช้สิทธิ 90 ดอลลาร์ แต่これはเป็นเพียงการวางเดิมพันของลูกค้า ไม่ใช่เป้าหมายราคาอย่างเป็นทางการของโกลด์แมน
แนะนำเพิ่มเติม: แผนการที่แท้จริงของเบสเซนต์: บีบคั้น CTA ในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ดันอัตราผลตอบแทน 10 ปีลงไปที่ 4.3%?
การลงทุนและการเป็นผู้ประกอบการ
สัมภาษณ์พิเศษ Arthur Hayes: ETH เป้า 30,000 ดอลลาร์; FLOP จะแซงหน้า ETH
คริปโทเคอร์เรนซีคือลิ้นระบายแรงดัน (release valve) เพียงอย่างเดียว เป็นช่องทางปลดปล่อยที่บริสุทธิ์ที่สุดของการพิมพ์เงินโดยธนาคารกลาง ปี 2026 กำลังเล่นบทละครเดิมที่นำไปสู่ปี 2008 เส้นทางเดียวกับที่ให้กำเนิดบิตคอยน์ Arthur มองว่ากฎหมาย Clarity เป็นสิ่งเลวร้ายสำหรับระบบนิเวศคริปโตในสหรัฐฯ นวัตกรรมที่แท้จริง และโปรเจกต์ที่มีดีมานด์ในตลาด รัฐบาลเพียงแค่ให้ความสนใจบริษัทคริปโตเป็นครั้งคราว แต่เดิมพันทั้งหมดอยู่ที่ AI
Arthur ไม่ค่อยให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์เชิงเทคนิค เขาสนใจ Milton Berg นักวิเคราะห์เทคนิคของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และติดตามจังหวะซื้อขายของเขาเพื่อสังเกตความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับตลาดหุ้นสหรัฐฯ
Arthur เชื่อว่าในรอบการฟื้นตัวของสภาพคล่องในตลาดคริปโตครั้งนี้ ETH จะ outperformance สินทรัพย์คริปโตขนาดใหญ่ทั้งหมด Ethereum มีชุมชนนักพัฒนาที่ใหญ่ที่สุด ตัวกระตุ้นที่ทำให้ BTC ทะลุจุดสูงสุดเดิมภายในปีนี้คือ การที่เฟดตัดสินใจยกเลิกเพดานคู่สัญญาฝั่งตรงข้ามของเครื่องมือซื้อคืนพันธบัตร (FEMA) สำหรับหน่วยงานการเงินต่างประเทศและระหว่างประเทศ
ความเสี่ยงใหญ่ที่สุดของตลาดคริปโตมาจากสงคราม นักลงทุนต้องการความอดทนและสมาธิเป็นพิเศษ Arthur ยังแนะนำโปรเจกต์ล่าสุดที่เขารับผิดชอบคือ Flop Network ตลาดซื้อขายพลังประมวลผล (hashrate) แบบสปอตที่มีสกุลเงินดั้งเดิมของตัวเอง
BTC พุ่ง 24% ในหนึ่งสัปดาห์ ใครคือหุ้นเลเวอเรจคริปโตที่แข็งแกร่งที่สุด?
MSTR คือพันธบัตรบิตคอยน์ที่มีเลเวอเรจ มีความยืดหยุ่นเป็นอันดับหนึ่ง COIN พึ่งพาเลเวอเรจจากการดำเนินงานมากกว่า เหมาะสำหรับนักลงทุนแบบสมดุลที่ต้องการ "การเติบโตของอุตสาหกรรม + ปัจจัยหนุนจากกฎระเบียบ" รายได้ของ CRCL แทบไม่มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับราคา BTC HOOD ขึ้นน้อยที่สุดแต่มีแนวโน้ม "ต้านทานการปรับตัวลง" ได้ดีที่สุด บริษัทขุดเหมืองมีเลเวอเรจสูงสุดและเปราะบางที่สุด
ข้อมูลรายวัน ณ สิ้นวันที่ 2026-08-21
Circle พุ่ง 17% ในสองวัน ตลาดเดิมพันอะไรจริง ๆ?
นอกเหนือจากหุ้นธีมคริปโตที่ปรับตัวแข็งแกร่งโดยทั่วไปแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของ Circle เองยังมีอีกสองจุด:
1. ปริมาณ USDC หมุนเวียนและปริมาณธุรกรรมบนเชนในไตรมาสสองยังคงเติบโต แต่การเติบโตของรายได้เริ่มชะลอตัวลง โดยรายได้มากกว่า 85% ยังคงมาจากดอกเบี้ยที่เกิดจากสินทรัพย์สำรอง เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การขยายขนาดของ USDC จะชดเชยอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์สำรองที่ลดลงได้หรือไม่ กลายเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลกำไรระยะสั้น
2. ตัวแปรระยะยาวคือบล็อกเชน Arc และเครือข่าย Circle Payments Network (CPN)
Circle จะได้รับมูลค่าประเมินแบบใดในที่สุด (ในสถานการณ์สมมุติปกติปี 2030 จะอยู่ที่ 101 ดอลลาร์หรือ 259 ดอลลาร์) ขึ้นอยู่กับว่า Arc จะสร้างสินทรัพย์จริง กิจกรรมธุรกรรม และรายได้ที่ต่อเนื่องหลังเปิดตัวหรือไม่
ฤดูกาล Altcoin เพิ่งเริ่มต้น: 92% เหรียญปรับขึ้น มูลค่าตลาดรวมกลับสู่ 1 ล้านล้าน
ตลาดอัลท์คอยน์มีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนกลายเป็นฉันทามติของตลาดแล้ว เงินทุนในตลาดจะกระจุกตัวไปยังโปรเจกต์ชั้นนำ และสัดส่วนปริมาณการซื้อขายของอัลท์คอยน์ชั้นนำเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายอัลท์คอยน์โดยรวมจะเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ ในอนาคตอัลท์คอยน์จะพึ่งพาปัจจัยพื้นฐานของตัวเอง กรณีการใช้งาน และกระแสเงินทุนอิสระที่เข้ามาเพื่อขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นมากขึ้น ซึ่งเป็นหนึ่งในจุดเด่นสำคัญของตลาดคริปโตในรอบนี้
เบื้องหลัง ZEC จุดสูงสุดใหม่: การแปลงทรัสต์เป็น ETF ของเกรย์สเคลเร่งตัว TAO กำลังเดินตามบทเดียวกัน?
ในขณะที่บิตคอยน์พุ่งขึ้นมากกว่า 24% ในสัปดาห์นี้ เหรียญความเป็นส่วนตัวอย่าง ZEC ก็ทำสถิติสูงสุดในรอบ 8 ปีที่ประมาณ 836-855 ดอลลาร์พร้อมกัน
ตัวเร่งปฏิกิริยาโดยตรงไม่ใช่เพียงแค่ "การกลับมาของธีมความเป็นส่วนตัว" แต่เป็นเอกสารแก้ไขล่าสุดที่ Grayscale ยื่นเพื่อแปลง Zcash Trust เป็น spot ETF และเปิดเผยว่าบริษัทย่อยของ DCG ซึ่งเป็นบริษัทแม่กำลังเจรจาเพื่อนำ ZEC จำนวนประมาณ 200,000 เหรียญเข้าสู่กองทุน
ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน Grayscale ก็เดินตามเส้นทาง "แปลงทรัสต์เป็น ETF" สำหรับ Bittensor (TAO) เช่นกัน แต่ความคืบหน้าช้ากว่าอย่างเห็นได้ชัด ตลาดยังให้ความสนใจกับบทแปลงนี้ไม่เพียงพอ
วันนี้ HYPE จะเปิดใช้งานกลไกซื้อคืนเครื่องที่สอง
กลไก Aligned Quote Assets v2 (AQAv2) ของ Hyperliquid จะเริ่มรับรู้รายได้อย่างเป็นทางการ นั่นหมายความว่านอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายแล้ว Hyperliquid จะมีแหล่งรายได้ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจากเงินสำรอง stablecoin และจะนำไปใช้ซื้อคืน HYPE ในที่สุด AQAv2 อาจสร้างเงินทุนสำหรับซื้อคืนเพิ่มเติมให้ Hyperliquid ประมาณ 150-200 ล้านดอลลาร์ต่อปี
เบื้องหลัง ENA พุ่ง: มูลนิธิ Ethena กำจัดแรงขาย VC เปิดศักราชใหม่แห่งการซื้อคืนจากรายได้
ประกาศอย่างเป็นทางการของมูลนิธิ Ethena มีมาตรการเชิงศัลยกรรมสองรายการต่อฝั่งอุปทาน: ซื้อคืนโทเคนล็อกของนักลงทุนรอบ Seed; ยกเลิกการปลดล็อก VC รายเดือนทั้งหมดในอนาคต
จากนี้ ฝันร้ายที่ใหญ่ที่สุดในฝั่งอุปทานของ ENA สิ้นสุดลงแล้ว ตลาดไม่ต้องจ้องปฏิทินการปลดล็อกเพื่อเทรดทุกเดือนอีกต่อไป
แนะนำเพิ่มเติม: สัมภาษณ์ CEO Robinhood: การระเบิดของ Meme Coin เป็นเรื่องไม่คาดฝัน พอร์ตของผมค่อนข้างหลากหลาย บทสัมภาษณ์ล่าสุด Shen Yu: ในยุค AI เจตจำนงของมนุษย์สำคัญกว่า บิตคอยน์คือทองคำที่ดีกว่า บทสะท้อนของผู้ประกอบการ: จุดเริ่มต้นเดียวกัน ทำไม fomo ไปได้ไกลกว่าเรา?
AI & การจัดเก็บข้อมูล
สรุปผลประกอบการ NVIDIA: รายได้ต่อไตรมาสใกล้ทะลุแสนล้าน ปีหน้าโตอีก 70% ได้ไหม?
จากโครงสร้างรายได้ในปัจจุบัน แรงขับเคลื่อนแรกของความต้องการพลังประมวลผล AI ยังคงเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนของบริษัทคลาวด์รายใหญ่ ธุรกิจหลักไม่เพียงแต่ไม่ชะลอตัวลงอย่างชัดเจน แต่ยังเร่งตัวต่อเนื่อง
ในด้านผลิตภัณฑ์ NVIDIA กำลังเปลี่ยนผ่านจากรอบ Blackwell ไปสู่รอบ Rubin อย่างค่อยเป็นค่อยไป
ปีที่ผ่านมา ความต้องการพลังประมวลผล AI ขับเคลื่อนโดยบริษัทโมเดลชั้นนำเพียงไม่กี่รายเป็นหลัก แต่ตอนนี้ความต้องการกำลังกระจายไปยังโมเดล前沿 โมเดลโอเพนซอร์ส AI องค์กร Agent และหุ่นยนต์มากขึ้น ในขณะที่ฝั่งดีมานด์แข็งแกร่งขนาดนี้ อุปทานกลับกลายเป็นปัจจัยจำกัดการเติบโตของ NVIDIA เพื่อฝ่าด่านนี้ NVIDIA กำลังขยายบทบาทของตนไปเป็น "ผู้จัดระเบียบเงินทุน" ของโครงสร้างพื้นฐาน AI
สำหรับสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูง การปรับตัวลงในตัวเองไม่ใช่สัญญาณ แต่การที่มันหยุดที่ระดับใดต่างหากที่เป็นสัญญาณ
ตลาดมีความเห็นแตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับวัฏจักรหน่วยความจำ
จากการดำเนินการของบริษัท เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม บริษัทประกาศแผนซื้อคืนหุ้นมูลค่า 40 ล้านล้านวอน ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวแปรพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในรอบการปรับตัวลงครั้งนี้
นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงสามชั้น: ด้านการแข่งขัน Samsung Electronics ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์หน่วยความจำแบนด์วิธสูงรุ่นใหม่แล้ว หากผู้ผลิตอันดับสองผ่านการรับรองในระดับ规模化 ระดับราคากลางของอุตสาหกรรมจะถูกกดดัน; ด้านการเจรจา หากแผนเงินเดือนที่เจรจาใหม่เพิ่มสัดส่วนเงินสด ค่าใช้จ่ายของบริษัทจะสูงขึ้น; ด้านความผันผวน หุ้นตัวนี้มีความผันผวนประมาณ 3.31% เบตาประมาณ 1.77 ความผันผวนระหว่างวันมักเกิน 8% การใช้ stop-loss แบบเปอร์เซ็นต์ปกติกับสินทรัพย์ประเภทนี้มีประสิทธิภาพลดลงอย่างมาก ขนาดสถานะสำคัญกว่าตำแหน่ง
