Binance Alpha上线美股meme后，这个叙事到底能走到多远？
- 核心观点：Binance Alpha时隔四个月重新上线meme币MarsCoin，标志美股meme叙事正式获得头部CEX背书。尽管BSC暂占先机，但该叙事仍处于早期不成熟阶段，其真正价值在于能否通过“meme币驱动正股行情”的路径实现破圈，吸引美股散户进入链上生态。
- 关键要素：
- Binance凭借流动性和合规优势，几乎独占推动链上资产定价权争夺的战略位置，其Alpha上线对单一叙事有显著带动效应，但刺激效果随次数递减。
- CZ关于“未来几周测试meme币”的推文引发市场过度解读，但当前千万级市值标的期望涨至过亿级赔率并不合适，需审慎评估风险。
- 市场焦点仍停留在交易所分流、CZ动向等短期注意力事件，反映美股meme叙事尚未获得成熟估值逻辑，缺乏系统性建设。
- GameStop等“meme股”具备天然题材优势：正股存在散户逼空历史、期权异动持续引发关注、CEO社交媒体动态被深度解读，是链上meme向股市传播的理想桥梁。
- 破圈关键路径在于：当链上交易量扩大导致对应代币化美股耗尽时，做市商需从股市买入正股铸造，形成“meme币价格→正股买盘”的传导机制，此逻辑需向股民主体系统性传播。
- 合规限制下Robinhood难以上架自家链上资产，Binance则可能通过复制“跑跑卡丁车”式竞争策略（推出同类产品而非颠覆），维持BSC在美股meme叙事中的领先地位。
ผ่านไปกว่า 4 เดือน ในที่สุด Binance Alpha ก็ได้ขึ้นเหรียญมีมอีกครั้ง และครั้งนี้เป็นเหรียญมีมหุ้นสหรัฐฯ อย่าง MarsCoin
เราน่าจะเป็นสื่อแรกๆ ที่เสนอว่าเหรียญมีมหุ้นสหรัฐฯ มีโอกาสกลายเป็นธีมหลักของช่วงเวลา này:
「มีมหุ้นสหรัฐฯ Robinhood Chain ค้นพบธีมใหญ่ของตัวเองในที่สุด」
ในบทความข้างต้น เราคาดการณ์ว่า Robinhood Chain จะเป็นผู้นำธีมมีมหุ้นสหรัฐฯ แต่สถานการณ์ปัจจุบันกลับกลายเป็นว่า BSC แย่งซีนไป
แล้วเราจะทำความเข้าใจสถานการณ์ตลาดปัจจุบันอย่างไร? และจะมองแนวโน้มอนาคตของธีมมีมหุ้นสหรัฐฯ ไปทางไหน?
แนวคิดของ Binance ต่อมีมหุ้นสหรัฐฯ
ต้องยอมรับว่า ในบทความที่กล่าวถึงตอนต้น เราไม่ได้คาดการณ์ว่า Binance จะเข้ามามีส่วนร่วมผลักดันธีมนี้ ซึ่งถือเป็นความผิดพลาด เพราะการที่ Binance ใช้ Binance Alpha เพื่อช่วงชิงและรักษา "อำนาจการกำหนดราคาสินทรัพย์บนเชน" นั้นเป็นกลยุทธ์การพัฒนาที่ดำเนินมาอย่างยาวนานพอสมควรแล้ว
ตรงนี้เราจะไม่ลงรายละเอียดมากเกินไปว่าทำไมมีแค่ Binance เท่านั้นที่ทำแบบนี้ ในขณะที่คู่แข่งรายอื่นไม่ทำ เรามาสรุปอย่างรวดเร็วว่าทำไมเมื่อคิดว่าธีมมีมหุ้นสหรัฐฯ มีศักยภาพ เราควรจับตาความเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องบน BSC:
- Binance มีข้อได้เปรียบด้านสภาพคล่องที่ดีที่สุดในบรรดา CEX ทั้งหมด ถ้า CEX อื่นอยากเป็นผู้นำธีมนี้ สำหรับนักลงทุนรายย่อยแล้ว也很难เรียกอารมณ์ร่วมได้
- CEX แต่ละแห่งมีจุดเน้นด้านแหล่งรายได้ที่แตกต่างกัน มีระดับความกังวลเรื่อง compliance และปัจจัยที่เกี่ยวข้องต่างกัน ส่งผลให้ขาดคู่แข่งที่ทั้งมีแรงจูงใจและมีความสามารถในการดำเนินการแบบ Binance
- สำหรับ public chain หรือ DEX พวกมันย่อมมีแรงจูงใจที่จะแข่งขัน Solana ก็คงอยากเห็นสถานการณ์แบบปี 2024 ที่เหรียญมีมบนเชนของพวกเขาอยู่บน Binance อีกครั้ง แต่ไม่ว่าจะเป็น public chain หรือ DEX ไพ่ในมือมีน้อยกว่า Binance มาก การเข้าไปแข่งขันเป็นผู้นำธีมเดียวแบบนี้เป็นเรื่องที่เสียแรงเปล่า
ทำไมต้องเสียพื้นที่ให้กับมุมมองข้างต้น? ประการแรก ไม่ว่าจะเป็นมีมหุ้นสหรัฐฯ ครั้งนี้หรือธีมใหม่ในครั้งหน้า เมื่อเรายอมรับมุมมองข้างต้นแล้ว ไม่ว่าธีมอะไรก็ตาม ควรจับตาความเคลื่อนไหวบน BSC อย่างทันท่วงที เพราะ Binance มีอานุภาพที่ว่าแค่ออก Alpha หนึ่งตัวก็สามารถผลักดัน标的หนึ่งตัวได้ และมันก็มีแรงจูงใจที่จะทำเช่นนั้น ทั้งมีพลังและมีแรงจูงใจ ตามที่กล่าวข้างต้น แทบมีเพียงเจ้าเดียวเท่านั้น
แต่ในขณะเดียวกันเราก็ไม่ควรตั้งความหวังสูงเกินไป เพราะไม่ใช่ว่าทุกครั้งจะมีการขึ้น Alpha เช่นเดียวกับธีม "打币" ที่นำโดย $ANSEM บน Solana ช่วงก่อนหน้านี้ ต่อให้ขึ้น Alpha ก็ไม่ใช่ว่าทุกครั้งจะไปถึงความสูงแบบ Binance อนาคต การที่ข่าวดีระยะสั้นแบบนี้ถูกใช้ไปแต่ละครั้ง ผลการกระตุ้นก็จะลดลงตามไปด้วย
หากตั้งความหวังกับมีมหุ้นสหรัฐฯ สูงเกินไปเพราะทวีตของ CZ ที่บอกว่า "จะซื้อหรือขายเหมียมีมบางตัวในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเพื่อทดสอบสิ่งใหม่ๆ" แล้วซื้อที่มูลค่าตลาดระดับสิบล้านแล้วหวังจะขายที่ระดับร้อยล้าน ก็ควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าอัตราส่วนระหว่างอัตราต่อรองกับความเสี่ยงเหมาะสมหรือไม่
มีมหุ้นสหรัฐฯ มีกระแสแล้ว แต่ยังไม่成熟มาก
Binance Alpha ขึ้นมีมหุ้นสหรัฐฯ เป็นเรื่องดี แต่ในขณะเดียวกันเราก็ต้องมองเห็นว่า เมื่อความสนใจหลั่งไหลเข้ามา จุดโฟกัสของตลาดกลับไปอยู่ที่เหตุการณ์ความสนใจระยะสั้นเหล่านี้มากเกินไป เช่น การ分流ของผู้เล่นระหว่างแพลตฟอร์ม flap และ four, CZ จะซื้อหรือไม่ เป็นต้น
สิ่งนี้บ่งบอกสองเรื่อง ประการแรก ธีมนี้มีพื้นที่ให้น่าจับตามองจริง เพราะ Binance เองก็ยอมรับธีมนี้แล้ว ประการที่สอง ธีมนี้ยังไม่成熟มากในตอนนี้ อย่างน้อยตลาดก็ยังไม่ได้มองมันอย่างจริงจัง ถ้าตลาดหมกมุ่นอยู่กับการ博弈เรื่อง分流 การซื้อของ CZ เหตุการณ์ความสนใจเหล่านี้ ตลอดเวลา ธีมนี้ก็ไปได้ไม่สูงมากนัก
แน่นอนว่า ในสภาพแวดล้อมตลาดแบบนี้ การหวังว่าจะเห็นมีมหุ้นสหรัฐฯ วิ่งไปถึงระดับมูลค่าตลาด 1 พันล้านดอลลาร์ แล้วค่อยเหมือนช่วง ordi ในยุค inscription ที่วิ่งไปถึง 2 พันล้านดอลลาร์แล้วสภาพคล่อง溢出来 จนทั่วทั้งตลาด手搓 inscription กันอย่างบ้าคลั่ง คงเป็นเรื่องเพ้อฝันเกินไป แต่ถ้าเราหวังจะเห็นเพดานสูงขนาดนั้น และยังอยู่ในสภาพแวดล้อมตลาดแบบนี้ เราก็ต้องจินตนาการว่ามีมหุ้นสหรัฐฯ จะสามารถ突破วงการได้แบบนี้หรือไม่:
- แม้ทุกคนจะรู้ว่าสุดท้ายเหรียญ Trump จะกลายเป็นขยะ แต่ตอนนั้นทุกคนเข้าใจว่า แค่ให้เวลากับเรื่องนี้ในการเผยแพร่บนสื่อกระแสหลัก มันจะต้อง突破วงการได้แน่นอน
- pump.fun ทำให้ทั้งสนามเป็น PVP แล้วยังไม่แจก airdrop ทำให้หลายคนไม่พอใจ แต่การเล่นมีมแบบจังหวะเร็วแบบนี้ดึงดูดคนหนุ่มสาวจำนวนมากเข้ามาหาทอง วิธีที่พวกเขาเข้ามาส่วนใหญ่เป็นการบอกต่อจากเพื่อนร่วมชั้นหรือเพื่อนในเกม
มีมหุ้นสหรัฐฯ ไม่ควรเป็นแค่ตำแหน่ง "อีกหนึ่งธีมออกสินทรัพย์ใหม่" ของผู้เล่นในวงการเท่านั้น 玩法ที่เห็นได้ในตอนนี้ เช่น การแจกเหรียญมีมที่เทียบเท่าหุ้นสหรัฐฯ แบบ tokenized ให้ผู้ถือ หรือการเพิ่ม DeFi 玩法 เข้าไป สิ่งเหล่านี้ไม่สามารถ突破วงการได้
เส้นทาง突破วงการที่เราพอจะจินตนาการได้ในตอนนี้ ควรเป็นเมื่อธีม发酵ในวงการ ปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้น จนทำให้มีมหุ้นสหรัฐฯ บนแต่ละเชน (หลักๆ คือ Robinhood และ BSC) หมดตัวหุ้น tokenized ที่配对ไว้ แล้วต้องซื้อ标的ที่เกี่ยวข้องจากตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง เพื่อมาสร้างบนเชน จุดนี้เป็นเหตุผลที่ $GME บน Robinhood Chain เคยเป็นจุดสนใจ เพราะความร้อนแรงของการซื้อขายทำให้หุ้น GameStop แบบ tokenized บน Robinhood Chain ถูกซื้อจนเกิด premium สูง แล้วค่อยๆ ซื้อหุ้นจากตลาดหุ้นมาสร้างบนเชน เพื่อถมช่องว่างราคา
如果要重现สถานการณ์แบบนี้ มีสองวิธี วิธีหนึ่งคือมีทุนลับอยู่เบื้องหลังปั่นราคา标的ใด标的หนึ่งอย่างบ้าคลั่ง อีกวิธีคือตลาดเกิด "มาตรฐาน共识" ขึ้นเอง เช่น 标的ใดที่ผ่านการ建設จน pool หนาขึ้น หมายความว่ามีสินทรัพย์หุ้นพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังเหรียญมากขึ้น และมีบทบาทในตลาดหุ้นมากขึ้น
แต่ยังไม่ได้แก้ปัญหา "การแพร่กระจาย" ที่สำคัญที่สุด — ธีมที่ว่าเหรียญมีม带动行情หุ้นนี้ ต้องเล่าให้ investors ในตลาดหุ้นฟัง ถ้าสถานการณ์ข้างต้นเกิดขึ้นอีกครั้ง และขนาดใหญ่พอที่จะ突破วงการได้เอง แน่นอนว่าเป็นสิ่งที่ดีที่สุด แต่ถ้าไม่ ก็ต้องพิจารณา "ตรรกะการ建設" ที่เป็นจริง:
- กลุ่มผู้ถือสินทรัพย์หุ้นที่配对อยู่ จะสนใจธีมที่ว่า "การซื้อขายเหรียญมีมสามารถขับเคลื่อนราคาหุ้นให้ดีขึ้น" หรือไม่?
- สินทรัพย์หุ้นที่配对อยู่นั้น มีคุณสมบัติเป็นมีมหรือไม่ สามารถเขียนเรื่องราวมีมใหม่โดยอ้างอิงเหตุการณ์มีมในอดีตหรือปัจจุบันที่เกิดขึ้นกับมันได้หรือไม่?
หากอิงตามสองข้อข้างต้น 标的ที่เหมาะสมที่สุดควรเป็นเหรียญที่配对กับ "หุ้นมีม" อย่าง GameStop, AMC และ Wendy』s (หมายเหตุ: ที่นี่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นเหล่านี้ไม่มีมูลค่าจริงแล้วเป็นมีม แต่หมายถึงเหตุการณ์อย่าง逼空 ที่เกิดขึ้นกับหุ้นเหล่านี้มีความเป็นมีมเพียงพอ) จะมีพื้นที่จินตนาการมากกว่า
ขอยกตัวอย่าง GameStop ความทรงจำของหลายคนเกี่ยวกับหุ้นตัวนี้อาจยังติดอยู่กับเหตุการณ์散户逼空 ที่สุดท้าย "拔网线" กลายเป็นความเสียใจชั่วนิรันดร์ ต่อมาเหรียญมีมชื่อเดียวกัน $GME บน ETH และ Solana ก็เคยพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง เพราะเหตุการณ์ความสนใจระยะสั้นจากการกลับมาของ Roaring Kitty
แต่ถ้าเราค้นหาใน X จะพบว่า GameStop ยังคงเป็นหุ้นที่散户ชื่นชอบพูดถึง โดยเฉพาะเหตุการณ์ที่ GameStop เตรียม "蛇吞象" เข้าซื้อ eBay หลายคนสงสัย และผู้สนับสนุน GameStop ก็ช่วยเชียร์ตลอด:
นอกจากนี้ ยังมีการวิเคราะห์เกี่ยวกับความผิดปกติของ options GameStop และการจับตาความเคลื่อนไหวบน X ของ Ryan Cohen CEO ของ GameStop กลุ่มที่ติดตาม GameStop เหล่านี้เป็นกลุ่มนักเล่นหุ้นที่容易被ดึงเข้าสู่ระบบนิเวศมีมบนเชนมากที่สุด พวกเขาถึงขนาดที่ว่า最近 Ryan Cohen เหลือ follow แค่ GameStop บน X ก็สามารถตีความอะไรออกมาได้
ทวีตที่ดูเหมือนการสร้าง社区 สำหรับผู้เล่นมีมบนเชนอย่างเรา ก็เกิดขึ้นกับ GameStop เช่นกัน:
เราจำเป็นต้อง完善ธีม "เหรียญมีมเป็นตัวเร่งการซื้อในตลาดหุ้น" ให้เป็นระบบ และเผยแพร่ไปยัง散户 ในตลาดหุ้น ตรงนี้เรามองเห็นจุดเริ่มต้นที่ดีจาก GameStop มีนักเล่นหุ้นมีมบางคนที่专门关注หุ้นมีมค้นพบว่า:
บทส่งท้าย
อาจดูเหมือนว่าที่กล่าวถึง GameStop มากมายข้างต้นทำให้คุณคิดว่าฉันมีความลำเอียง แต่จริงๆ แล้วไม่ใช่ สิ่งที่ฉันให้ความสำคัญคือ "เส้นทางการแพร่กระจายที่คาดเดาได้ และ最终จะ突破วงการ"
ด้วยเหตุผลด้าน compliance มีโอกาสสูงที่ Robinhood จะไม่นำ标的บนเชนของตัวเองขึ้น exchange หลัก แม้ว่า CEO ของ Robinhood อย่าง Vlad จะดูเข้าใจระบบนิเวศมีมดี เช่น ในไลฟ์ครั้งที่แล้วเผลอปล่อย $CASHCAT ผ่านการค้นหาล่าสุดออกมา หรือบางครั้งก็ไปกด follow โปรเจกต์ในระบบนิเวศ แต่บางทีเขาก็ทำได้แค่นี้
Binance มีความสามารถเต็มที่ที่จะสร้าง Binance เวอร์ชันมีมหุ้นสหรัฐฯ ขึ้นมาใหม่ แต่ไม่มีความจำเป็น สมัยมีมจีน คุณคาดไม่ถึงว่าจะมี exchange ไหนเล่น ticker ภาษาจีน แต่ตอนนี้สถานการณ์มีมหุ้นสหรัฐฯ คล้ายกับตลาดมีเกม KartRider แล้ว Tencent ตามมาทำ QQ Speed ไม่จำเป็นต้องทำให้ KartRider เจ๊ง แค่ทำให้ตลาดเล่นบน BSC ได้ก็พอ ยิ่งตอนนี้ MarsCoin บน BSC มีขนาดมูลค่าตลาดนำ全场อยู่แล้ว
ดังนั้น ถ้าธีมแบบนี้สุดท้ายจะมีเพดานที่สร้างตำนานความมั่งคั่งขึ้นมาใหม่ได้ การพึ่งพากำลังในวงการคงไม่มีความหวัง ต้อง突破วงการเท่านั้น ในกรณีที่ไม่นับโชคจากการเจอแผนการลับ นี้คือเส้นทางที่เราพอจะจินตนาการได้ว่าค่อนข้างเหมาะสม
