英伟达，要成为Upbit的股东了？

ต้นฉบับ: Odaily 星球日报 (@OdailyChina)

ผู้แต่ง: Azuma (@azuma_eth)

เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม ตามเวลาปักกิ่ง Nvidia ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน Naver ยักษ์ใหญ่อินเทอร์เน็ตของเกาหลีใต้ เพื่อเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ในเกาหลีใต้ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ตามการเปิดเผยในภายหลังจาก Naver Nvidia จะได้รับหุ้นประมาณ 4.5% ของ Naver จากการลงทุนเชิงกลยุทธ์ครั้งนี้ กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายสำคัญของ Naver

การลงทุนครั้งนี้ไม่ใช่แค่การเข้าถือหุ้นทางการเงินล้วนๆ แต่จะเป็นการขยายความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ในเชิงลึกเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล AI รายงานเพิ่มเติมจาก Bloomberg ระบุว่าเงินทุนที่ Nvidia ลงทุนจะถูกใช้เพื่อสนับสนุนโครงการศูนย์ข้อมูล AI ที่ Naver กำลังก่อสร้างอยู่ ศูนย์ข้อมูลนี้พัฒนาโดย Naver ร่วมกับ Brookfield สถาบันการลงทุนเอกชนของสหรัฐอเมริกา ซึ่งในอนาคตจะใช้ฮาร์ดแวร์การคำนวณ AI ของ Nvidia ทั้งหมด และขนาดโดยรวมคาดว่าจะขยายใหญ่ขึ้นเป็นสองเท่าของปัจจุบัน

สำหรับ Nvidia แล้ว การลงทุนใน Naver ครั้งนี้เป็นก้าวสำคัญในการขยายธุรกิจรอบด้านด้านพลังการคำนวณ AI ศูนย์ข้อมูล และระบบห่วงโซ่อุปทาน ส่วนสำหรับ Naver ความร่วมมือครั้งนี้จะช่วยยกระดับตำแหน่งในการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ของเกาหลีใต้ให้สูงขึ้นไปอีก

อีกหนึ่งบทบาทของ Naver: “บริษัทแม่โดยพฤตินัย” ของ Upbit

สำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลแล้ว สาเหตุที่การเข้าถือหุ้น Naver ของ Nvidia ได้รับความสนใจเป็นพิเศษนั้น ไม่ได้อยู่ที่แผนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Naver เอง แต่เป็นเพราะบริษัทกำลังดำเนินการผลักดันข้อตกลงสำคัญที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลของเกาหลีใต้ผ่าน Naver Financial ซึ่งเป็นบริษัทการเงินในเครือ นั่นคือการเข้าซื้อ Dunamu บริษัทแม่ของ Upbit

Naver Financial ก่อตั้งขึ้นในปี 2017 โดย主要负责ดำเนินการบริการชำระเงิน เช่น Naver Pay

ย้อนกลับไปในปี 2021 Naver แสดงความสนใจอย่างมากในวงการสกุลเงินดิจิทัล โดยพยายามเข้าซื้อ Bithumb แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหลักของเกาหลีใต้ แม้ความพยายามครั้งแรกจะไม่สำเร็จ แต่การกระทำนี้ก็เผยให้เห็นถึงความทะเยอทะยานของบริษัทที่มีต่อสินทรัพย์ดิจิทัล

แม้การเข้าซื้อครั้งแรกจะล้มเหลว แต่ Naver ก็ไม่ได้หยุดการสำรวจในวงการสกุลเงินดิจิทัล

ในปี 2025 Naver Financial เริ่มร่วมมืออย่างลึกซึ้งกับ Dunamu และค่อยๆ ขยายขอบเขตธุรกิจไปสู่ด้านการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล ทั้งสองฝ่ายเคยหารือเกี่ยวกับความร่วมมือทางธุรกิจการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์วอนเกาหลี โดย Naver Pay รับผิดชอบสถานการณ์การชำระเงิน ส่วน Dunamu ให้การสนับสนุนทางเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อวันที่ 25 กันยายน ปีเดียวกัน Naver Financial ประกาศอย่างเป็นทางการว่า จะร่วมกับ Dunamu ดำเนินการทำธุรกรรมแลกหุ้นเพื่อเข้าซื้อ Dunamu ทั้งหมด ตามแผนที่ทั้งสองฝ่ายเปิดเผย Naver Financial จะออกหุ้นใหม่เพื่อแลกกับหุ้นที่ถือโดยผู้ถือหุ้นของ Dunamu เมื่อการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น Dunamu จะกลายเป็นบริษัทย่อยที่ Naver Financial ถือหุ้นทั้งหมด และ Upbit จะเข้าสู่ระบบนิเวศของ Naver

• หมายเหตุจาก Odaily: รายละเอียดเพิ่มเติมสามารถอ่านได้ที่ “จากพลาด Bithumb สู่การได้ Upbit: วิวัฒนาการความทะเยอทะยานด้านคริปโตของ Naver”

ในฐานะหนึ่งในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในเกาหลีใต้ Upbit เปิดตัวโดย Dunamu ในปี 2017 และปัจจุบันครองตำแหน่งสำคัญในตลาดการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลของเกาหลีใต้มาเป็นเวลานาน หากการทำธุรกรรมนี้สำเร็จลุล่วง จะหมายถึงการบูรณาการเชิงลึกระหว่างยักษ์ใหญ่อินเทอร์เน็ตดั้งเดิมของเกาหลีใต้กับแพลตฟอร์มซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล

ตามข้อมูลที่สื่อเกาหลีใต้เปิดเผยก่อนหน้านี้ การทำธุรกรรมแลกหุ้นระหว่าง Naver Financial และ Dunamu มีมูลค่าประมาณ 9.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อเสร็จสิ้น คาดว่าจะสร้างหนึ่งในบริษัทฟินเทคที่ใหญ่ที่สุดในเกาหลีใต้

อย่างไรก็ตาม ด้วยเหตุผลที่ไม่คาดคิดบางประการ การทำธุรกรรมนี้จนถึงขณะนี้ยังไม่เสร็จสมบูรณ์

บรรลุข้อตกลงในการซื้อแล้ว แต่ติดสะดุดที่การกำกับดูแลการผูกขาด

ตามแผนเริ่มต้นของ Naver Financial และ Dunamu ทั้งสองฝ่ายหวังว่าจะดำเนินการบูรณาการให้เสร็จสิ้นภายในปี 2026 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อตกลงเกี่ยวข้องกับหลายด้านในการกำกับดูแล เช่น การเงิน สินทรัพย์ดิจิทัล และการรวมกิจการขององค์กรขนาดใหญ่ของเกาหลีใต้ ความคืบหน้าในการอนุมัติจึงไม่ราบรื่นนัก

อุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดคือการตรวจสอบการผูกขาดโดยคณะกรรมการการค้าที่เป็นธรรมแห่งเกาหลี (KFTC) เนื่องจาก Naver เป็นองค์กรสำคัญในวงการอินเทอร์เน็ตของเกาหลีใต้ และ Upbit ก็ครองตำแหน่งผู้นำในตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลของเกาหลีใต้มาอย่างยาวนาน การรวมตัวของทั้งสองบริษัทอาจก่อให้เกิดระบบธุรกิจขนาดใหญ่ที่ครอบคลุมการชำระเงิน บริการทางการเงิน และการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ดังนั้น หน่วยงานกำกับดูแลจึงจำเป็นต้องประเมินว่าการรวมตัวนี้จะส่งผลกระทบต่อการแข่งขันในตลาดหรือไม่

นอกจากนี้ การทำธุรกรรมนี้ยังเกี่ยวข้องกับกระบวนการอนุมัติตามกฎระเบียบหลายขั้นตอน รวมถึงการอนุมัติที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Naver Financial และการยื่นรายงานที่เกี่ยวข้องของ Dunamu ตามกฎหมายว่าด้วยการรายงานข้อมูลธุรกรรมทางการเงินเฉพาะของเกาหลีใต้

ในเดือนกรกฎาคม 2026 Naver Financial และ Dunamu ประกาศเลื่อนวันเสร็จสิ้นการทำธุรกรรมอีกครั้ง โดยการแลกหุ้นที่เดิมกำหนดจะเสร็จสิ้นในเดือนกันยายน 2026 ถูกเลื่อนออกไปเป็นวันที่ 31 ธันวาคมของปีนี้

อย่างไรก็ตาม ทั้งสองฝ่ายไม่ได้ละทิ้งข้อตกลงนี้ Naver Financial ระบุว่าบริษัทยังคงจะให้ความร่วมมืออย่างแข็งขันกับกระบวนการตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลและผลักดันให้การทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ ด้าน Dunamu ก็เน้นย้ำว่าความร่วมมือระหว่างทั้งสองฝ่ายมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันขององค์กรเกาหลีใต้ในด้านการเงินดิจิทัล

แม้ว่า Naver และ Dunamu จะบรรลุข้อตกลงในการซื้อขายกันก่อนหน้านี้แล้ว แต่การทำธุรกรรมมูลค่าประมาณ 9.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนี้จะสามารถดำเนินการได้สำเร็จหรือไม่นั้น ยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติตามกฎระเบียบขั้นสุดท้าย ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดว่า Upbit จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของอาณาจักรทางการเงินของ Naver อย่างเป็นทางการหรือไม่

แล้ว Nvidia จะกลายเป็นผู้ถือหุ้นของ Upbit จริงหรือ?

Nvidia จะกลายเป็นผู้ถือหุ้นของ Upbit จริงหรือ? เมื่อพิจารณาจากความคืบหน้าในการเข้าซื้อระหว่าง Naver และ Dunamu ในปัจจุบัน คำตอบที่เคร่งครัดยังคงเป็น “ไม่”

สิ่งที่ Nvidia จะได้รับคือหุ้นประมาณ 4.5% ของ Naver ไม่ใช่การถือหุ้นโดยตรงใน Upbit หรือ Dunamu บริษัทแม่ของมัน หากในอนาคตการซื้อกิจการทั้งหมดระหว่าง Naver และ Dunamu ดำเนินไปอย่างราบรื่น เมื่อ Upbit ถูกรวมเข้ากับระบบการเงินของ Naver แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนนี้ก็มีแนวโน้มที่จะสร้างความสัมพันธ์ทางอ้อมในระดับหุ้นกับ Nvidia

อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ยังคงเป็นเพียงความเป็นไปได้ในอนาคต คำอธิบายที่แม่นยำยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันคือ มีเส้นทางเชื่อมต่อทุนที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ปรากฏขึ้นระหว่าง Upbit แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลอันดับหนึ่งของเกาหลีใต้ กับ Nvidia ยักษ์ใหญ่มูลค่าตลาดอันดับหนึ่งของโลก