富途香港上架BNB：监管夹缝下反攻加密交易所

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

昨日晚间，富途牛牛面向香港合规专业投资者正式上线 BNB 实时交易服务。

富途由此成为香港本地首家提供 BNB 订单簿交易对的持牌券商，且该平台可交易虚拟货币已扩展至包括 BTC、ETH、SOL、USDT 等在内的 21 个主流币种。富途官方表示，此次在香港新增 BNB 交易依托其自建的虚拟资产平台猎豹交易（PantherTrade），按照香港证监会标准合规上币，并与富途证券交易系统无缝对接，由此实现从上游合规上币到下游即时交易的完整闭环。

继在美遭集体诉讼、在日部分业务遭停业整顿、在中国内地客户遭清退之后，作为老牌券商平台的富途开始寻求在加密交易领域寻求单点突围。

富途的尴尬期：中日美业务均遭监管重拳，新用户渠道受限

面向香港合规投资者上线 BNB 交易，或许是当下富途为数不多的“增量机会”。

近 3 个月内富途因跨境非法展业、内幕交易以及虚假说明等问题遭到了来自中国内地监管部门、美国 SEC 以及日本金融厅三方面的监管压力。

中国内地监管重拳：罚款 18.5 亿元，2 年内清退存量跨境投资者

今年 5 月，中国证监会联合央行、公安部等八部门正式发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（以下简称《方案》），对非法跨境券商发起全面整治。同日，证监会公布已对富途、老虎、长桥三家头部跨境互联网券商立案调查，拟没收全部违法所得并严厉处罚。富途公司层面拟被罚 18.5 亿元，老虎证券拟被罚没超 4.1 亿元，两家创始人各被处以约 125 万元个人罚款。

此外，据《方案》要求，所有非法跨境经营的机构在为期两年的集中整治期内，必须为存量投资者保留一条单向通道——只能卖出并转出资金，不允许再做任何买入、加仓或资金转入的操作。

美国监管调查：发起内幕交易调查，做市商亏损超 7000 万美元

受此前中国监管部门罚款及清退要求影响，富途股价一度单日暴跌超 40%，有疑似内幕交易者提前获知消息后通过期权押注获利 1 亿美元。

作为大部分涉嫌内幕交易的交易对手方，做市商 SIG（海纳集团）损失超 7000 万美元资金，因此于 6 月 29 日在美国纽约曼哈顿联邦法院提起诉讼中，美国法官当日批准了其冻结相关账户资金的请求。

此外，投资者 Yong Hong Tang 于 6 月 26 日在纽约南区联邦地区法院起诉富途控股创始人李华、CFO 陈宇，指控其涉嫌违反《美国 1934 年证券交易法》中的证券欺诈及控制人责任条款，索赔集体范围覆盖 2023 年 5 月 24 日至 2026 年 5 月 27 日期间买入富途股份的投资者。

近日，富途内幕交易案3 名被告皆已现身，其中包括香港居民杨敬尧（疑似为港股上市公司荣尊国际的最大单一股东）。

日本监管责令：富途部分业务停业整顿，暂停新户开设 3 个月

6 月 19 日，日本金融厅对 moomoo 证券（富途控股旗下日本子公司）下达部分业务停止命令，要求其自 6 月 19 日至 9 月 18 日暂停新账户开设的招揽与受理，为期 3 个月；并制定整改计划。

据披露，moomoo 证券存在向客户就日本个人储蓄账户制度（NISA）适用范围作出虚假说明等不当行为，还存在可疑交易核查与申报长期缺失、网络安全措施不足等多项内部管理问题。

传统券商寻求新突破：在港虚拟资产交易融资服务获批，即时交易加密货币上新

传统券商业务频遭监管打击，随后布局加密板块。

2024 年 7 月，富途证券获香港证监会批准，向包括个人投资者在内的合资格投资者提供虚拟资产交易服务，8 月 1 日正式上线 BTC、ETH 交易，成为全港首家零佣金交易加密货币的持牌券商；

2025 年 8 月，据官方 Q2 财报，富途加密资产余额已达 40 亿港元，业务扩展至香港、新加坡及美国；

2025 年 11 月，富途国际平台 Moomoo 在美国、新加坡市场上线 BNB。

时间进入 2026 年，当加密交易所纷纷上线美股、韩股、港股等传统金融资产的同时，传统券商也在向加密货币交易靠拢。

6 月：获批在香港推出虚拟资产交易融资服务

今年 6 月，富途证券宣布已获香港证监会审核通过 1 号牌证券交易服务升级，将在香港向合资格客户推出虚拟资产交易融资服务。该服务抵押品须为传统证券，过往客户通过传统证券融资获得的信贷额度不可用于加密货币交易，目前已放宽至可用于加密货币交易。

此次富途在港上线 BNB 即时交易，其主要差异化卖点在于 2 方面：

一是客户群体方面，富途香港面向更广泛的散户群体，参与门槛相对较低；

二是交易系统方面，富途相关采用订单簿委托撮合，以此代替单纯的报价交易，买卖方式更为灵活。

另外，针对很多读者可能关心的“富途香港是否支持 BNB 充提”一事，现有信息显示，暂时并不支持，后续或许将逐步放开，如同之前的 BTC、ETH、SOL 等加密货币一样。

据富途 Q1 业绩说明会信息，其一季度香港经纪业务总交易额达 4.15 万亿港元，同比增长 29%，环比增长 4%，美股交易量 3 万亿港元。截至一季度末，公司资产管理规模达 1784 万亿港元，同比增长 28%。

该公司高管表示，面向香港本地客群，公司保持了超 50%的市占率。海外市场方面，独立品牌 moomoo 均录得收入年对年高比例增长，其中日本、加拿大、澳大利亚、美国、马来西亚等 5 个国家收入增速超过 100%。有资产客户超过 200 万人，人均 AUM 约 1.8 万美元。

结合此前其透露内地有资产客户占比已降至 13%的消息来看，香港加密货币交易业务的重要程度将逐渐增加，而此举也被视为传统券商立志转型、抢占香港牌照红利与年轻群体用户的有利尝试。

或许，在经历了监管重拳之后，富途立志要成为多栖发展的交易平台。相较于原本高度依赖内地用户跨境投资的业务结构，Robinhood 式的“加密与证券并举”模式显然更优。