Warsh Hearing Takes Tough Stance: Will Never Become Trump's "Puppet," Vows to Uphold Fed Independence

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2026-04-22 02:53

บทความนี้มีประมาณ 3794 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 6 นาที

For every additional hour of silence, more funds are permanently lost.

สรุปโดย AI

ขยาย

Key Viewpoint: During his Senate confirmation hearing, Federal Reserve Chair nominee Warsh, facing questioning from lawmakers of both parties, emphasized the importance of maintaining the Fed's monetary policy independence and outlined his vision for reforming the Fed. This includes adjusting the inflation framework, changing communication methods, and reducing the balance sheet.
Key Elements:
1. Warsh firmly denied he would become Trump's "puppet" and refuted reports that Trump had asked him to promise interest rate cuts, insisting the President never made such a request.
2. He advocates for "institutional changes" at the Fed, including establishing a new inflation framework, reducing "excessive communication" by officials (such as the dot plot), and believes the current four policy meetings per year are too infrequent.
3. Warsh believes artificial intelligence (AI) could boost economic productivity in the long run, potentially creating room for rate cuts without fueling inflation, but acknowledges that AI investment may push inflation higher in the short term.
4. He pointed out that the Fed's massive balance sheet (which grew from $800 billion in 2006 to about $6.7 trillion) is responsible for exacerbating wealth inequality ("K-shaped economy") and advocates for reducing its size and ceasing to hold long-term Treasury bonds.
5. Regarding cryptocurrencies, Warsh believes digital assets are already part of the financial system and should be regulated to protect consumers, but he explicitly opposes the Fed adopting a Central Bank Digital Currency (CBDC).
6. Key Senator Tillis stated he would block the confirmation of Warsh's nomination until the Justice Department concludes its criminal investigation into Fed Chair Powell (related to the headquarters building renovation project).

ชื่อต้นฉบับ "การไต่สวนวอชเน้นย้ำความเป็นอิสระของเฟด ระบุว่าจะไม่มีวันเป็น 'หุ่นเชิด' ของทรัมป์ ไม่เคยถูกขอให้ให้คำมั่นว่าจะลดดอกเบี้ย"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Li Dan

แหล่งที่มาต้นฉบับ: Wall Street News

เมื่อวันอังคารที่ 21 เวลาตะวันออกของสหรัฐฯ คณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาจัดการไต่สวนเกี่ยวกับการเสนอชื่อประธานเฟด ภายใต้การสอบสวนจากวุฒิสมาชิกทั้งสองพรรค ผู้ได้รับการเสนอชื่อ วอช เน้นย้ำถึงการรักษาความเป็นอิสระของนโยบายการเงิน ระบุว่าจะปฏิรูปเฟดในหลายด้าน และจะไม่มีวันปฏิบัติตามคำสั่งของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

ในสุนทรพจน์เปิดการไต่สวนที่เตรียมไว้ล่วงหน้า วอชให้คำมั่นว่าจะ "รับรองว่าการดำเนินนโยบายการเงินจะรักษาความเป็นอิสระอย่างเคร่งครัดอยู่เสมอ" พร้อมทั้งระบุว่า "ความเป็นอิสระของเฟดขึ้นอยู่กับเฟดเองเป็นหลัก" เฟดควรยึดมั่นในหน้าที่ของตน หากขยายขอบเขตหน้าที่ไปสู่นโยบายการคลังและนโยบายสังคมที่ขาดอำนาจตามกฎหมาย "ความเป็นอิสระของเฟดจะเผชิญกับความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด"

วอชกล่าวว่า "ความเป็นอิสระของนโยบายการเงินมีความสำคัญอย่างยิ่ง ฉันเชื่อว่าเมื่อเจ้าหน้าที่ที่มาจากการเลือกตั้ง ไม่ว่าจะเป็นประธานาธิบดี วุฒิสมาชิก หรือสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การดำเนินงานที่เป็นอิสระของนโยบายการเงินจะไม่ถูกคุกคามเป็นพิเศษ"

เนื่องจากเห็นว่าเฟดควรยึดมั่นในขอบเขตหน้าที่ วอชระบุว่าเขาไม่เหมาะที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับคดีที่ทรัมป์ไล่กรรมการเฟด ลิซา คุก ออก ความคิดเห็นชี้ให้เห็นว่า จุดสนใจหลักของคดีนี้คือ ประธานาธิบดีมีอำนาจมากเพียงใดที่จะใช้อิทธิพลของตนกับเฟดซึ่งเป็นหน่วยงานอิสระ

นักข่าว Nick Timiraos ที่ได้รับฉายาว่า "นักข่าวเฟดคนใหม่" ให้ความเห็นว่า ในการอธิบายข้อเสนอ "ปฏิรูป" เฟดของเขาในการไต่สวน วอชยึดมั่นในมุมมองที่เขาเน้นย้ำซ้ำๆ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา นั่นคือ การแทนที่โมเดลที่เฟดใช้ในการพยากรณ์เงินเฟ้อ ลดความถี่ในการสื่อสารภายนอก และค่อยๆ ลดงบดุลขนาดใหญ่ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ของเฟดลงเมื่อเวลาผ่านไป

Timiraos เชื่อว่าการเสนอชื่อวอชจะได้รับการยืนยันหรือไม่ ไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่าเขาจะได้คะแนนสนับสนุนเพียงพอหรือไม่ แต่ขึ้นอยู่กับว่าใครจะยอม让步 ก่อนในประเด็นการสอบสวนทางอาญาต่อประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ระหว่างทรัมป์กับวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Thom Tillis

Timiraos ชี้ให้เห็นว่าในกระบวนการไต่สวนที่ยาวนานสองชั่วโมงครึ่ง มีหลายประเด็นที่น่าสนใจ:

วอชหลีกเลี่ยงข้อเสนอทั้งหมดที่พยายามให้เขาแยกตัวออกจากทรัมป์
วอชให้คำมั่นว่าจะมุ่งมั่นรักษาความเป็นอิสระของเฟด แต่หลีกเลี่ยงการทดสอบที่ยากลำบากที่สุดอย่างชาญฉลาด เช่น การปฏิเสธที่จะแสดงจุดยืนใดๆ เกี่ยวกับความพยายามของทรัมป์ที่จะไล่กรรมการคุกออก หรือการสอบสวนทางอาญาต่อพาวเวลล์เกี่ยวกับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่เฟด โดยอ้างว่าคดีอยู่ระหว่างการพิจารณา
วาทกรรมเกี่ยวกับความเป็นอิสระของวอชอาจสร้างความไม่พอใจภายในเฟด เนื่องจากข้อโต้แย้งหลักของเขาคือ ปัญหาต่างๆ ที่เฟดเผชิญในระยะล่าสุดล้วนเกิดจากตัวเฟดเอง

Timiraos ยังกล่าวอีกว่า วอชไม่ได้เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ไม่ได้ลดทอนเหตุผลสนับสนุนการลดดอกเบี้ย เขาเสนอว่าเฟดควรให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อพื้นฐาน และอ้างอิงตัวชี้วัดเช่น "ค่าเฉลี่ยตัดส่วนปลาย" ที่ตัดค่าผิดปกติออก ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าระดับเงินเฟ้อใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ที่เฟดกำหนดไว้มากกว่า วอชยังโต้แย้งมุมมองของเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนในปัจจุบันที่ว่า ภาษีศุลกากรได้ผลักดันข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดให้สูงขึ้น แต่เขาไม่ได้ประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อจากเรื่องนี้ โดยกล่าวว่า "แนวโน้มเงินเฟ้อกำลังดีขึ้น แต่ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำ"

วอชระบุว่าทรัมป์ไม่เคยขอ และเขาจะไม่มีวันยอมให้คำมั่นว่าจะลดดอกเบี้ย

ในส่วนถามตอบของการไต่สวน เมื่อวุฒิสมาชิก John Kennedy ถามวอชว่าเขาจะเป็น "หุ่นเชิด" ของทรัมป์หรือไม่ วอชตอบว่า "ไม่มีทางแน่นอน"

วุฒิสมาชิก Ruben Gallego อ้างอิงบทความหนึ่งใน Wall Street Journal ซึ่งรายงานว่าทรัมป์เคยกดดันวอชให้ลดดอกเบี้ยหลังจากได้รับการยืนยันการเสนอชื่อ โดยเห็นว่านี่แสดงว่ามีคนโกหก ไม่ว่าจะเป็นทรัมป์หรือวอช

วอชคัดค้านรายงานข้างต้น และระบุว่าผู้เขียนรายงานดังกล่าวจำเป็นต้อง "หาแหล่งข่าวที่น่าเชื่อถือมากขึ้น หรือปฏิบัติตามมาตรฐานวิชาชีพด้านข่าวที่เข้มงวดยิ่งขึ้น" เขากล่าวว่า "ฉันรับผิดชอบทุกคำที่ฉันพูด ประธานาธิบดีไม่เคยขอให้ฉันให้คำมั่นสัญญาเช่นนั้น และฉันก็จะไม่มีวันให้คำมั่นเช่นนั้น"

วุฒิสมาชิก Jack Reed ถามวอชว่าเขาจะยอมตามคำขอลดดอกเบี้ยของทรัมป์หรือไม่ ทรัมป์เคยกล่าวว่าเขาจะไม่เลือกคนที่ไม่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยมาเป็นประธานเฟด วอชตอบว่าเขาไม่ได้ให้คำมั่นสัญญาใดๆ กับทรัมป์

วุฒิสมาชิก Elizabeth Warren ระบุว่าวอชเป็นผู้ที่ "ไม่เหมาะสมอย่างยิ่ง" สำหรับตำแหน่งประธานเฟด เธอถามซ้ำๆ ว่าทรัมป์แพ้การเลือกตั้งปี 2020 หรือไม่ วอชปฏิเสธที่จะตอบคำถามนี้ โดยกล่าวว่า "หากฉันได้รับการยืนยันการแต่งตั้ง เราจะพยายามแยกปัจจัยทางการเมืองออกจากเฟด"

Warren ถามวอชซ้ำๆ เรียกร้องให้เขาเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสินทรัพย์ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในชื่อของเขา ชี้แจงว่าสินทรัพย์เหล่านี้รวมถึงกิจการที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์และครอบครัวของเขาหรือไม่ หรือเป็นการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ Epstein ที่ถูกตัดสินว่ามีความผิด

วอชย้ำว่าเขาได้ร่วมมือกับสำนักงานจริยธรรมรัฐบาล (OGE) เพื่อเริ่มแยกสินทรัพย์ส่วนบุคคลที่เกี่ยวข้องออกแล้ว เขาได้ตกลงว่า หลังจากได้รับการยืนยันการเสนอชื่อแล้ว จะ "ขายสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมดของฉัน" โดยไม่เคยให้รายละเอียดสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงใดๆ

หวังจะปฏิรูป "ระบบ" ของเฟด ต้องการวิธีการสื่อสารใหม่ การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยปีละสี่ครั้งน้อยเกินไป

วอชแจ้งล่วงหน้าว่า หากการเสนอชื่อของเขาได้รับการยืนยัน เขาหวังว่าจะปฏิรูปเฟดอย่างลึกซึ้งในหลายด้าน การปฏิรูปรวมถึง "การเปลี่ยนแปลงระบบการดำเนินนโยบาย" และการสร้าง "กรอบเงินเฟ้อ" ใหม่ทั้งหมด วอชเชื่อว่าเฟดต้องการกรอบเงินเฟ้อใหม่ แต่ไม่ได้เปิดเผยว่าเขาจินตนาการว่ากรอบใหม่จะมีรูปร่างอย่างไร

วอชกล่าวกับประธานคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Tim Scott ว่า "เราต้องการกรอบใหม่ เครื่องมือใหม่ และท่านประธาน ฉันอยากจะเสริมอีกว่า เราต้องการวิธีการสื่อสารใหม่"

ในด้านการสื่อสาร วอชระบุว่าเขาเห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดมีการ "สื่อสารมากเกินไป" ในประเด็นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการพยากรณ์เศรษฐกิจที่เผยแพร่ทุกไตรมาส ในการพยากรณ์ดังกล่าว เจ้าหน้าที่ถูกขอให้พยากรณ์ระดับอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาคิดว่าเหมาะสมโดยไม่เปิดเผยชื่อ ซึ่งรวมถึงสิ่งที่เรียกว่าแผนภูมิจุดอัตราดอกเบี้ย

ต่อมา เมื่อถูกถามว่าหากได้รับการยืนยันเป็นประธานเฟด จะจัดการประชุมนโยบายการเงินกี่ครั้งต่อปี วอชไม่ได้ตอบโดยตรง เขาระบุว่าตามกฎหมาย Federal Reserve Act ขั้นต่ำคือปีละสี่ครั้ง แต่นี่น้อยเกินไปอย่างเห็นได้ชัด วอชกล่าวว่า "สี่ครั้ง (การประชุม) น้อยเกินไปอย่างเห็นได้ชัด ดังนั้นการจัดประชุมมากกว่านี้จึงเหมาะสม"

สำหรับว่าจะจัดงานแถลงข่าวหลังการประชุมนโยบายการเงินต่อไปหรือไม่ วอชไม่ได้ให้คำตอบที่ชัดเจน โดยกล่าวว่า "หากจัดงานแถลงข่าว ฉันเชื่อว่าการรับฟังความกังวลและคำถามของนักข่าวในขณะนั้นจะเป็นความรับผิดชอบที่หลีกเลี่ยงไม่ได้" แต่เขาย้ำคำวิจารณ์ก่อนหน้านี้ว่า เจ้าหน้าที่เฟดพูดมากเกินไป

AI อาจเพิ่มผลิตภาพทางเศรษฐกิจโดยไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อ สร้างพื้นที่สำหรับการลดดอกเบี้ย

วุฒิสมาชิก Van Hollen กังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงจุดยืนของวอชในประเด็นว่าการลดดอกเบี้ยเป็นประโยชน์หรือไม่ เขากล่าวว่า "สิ่งที่ฉันกังวลคือ จุดยืนของคุณในประเด็นอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะแกว่งไปมาตามความสะดวกทางการเมือง แทนที่จะขึ้นอยู่กับการตัดสินทางเศรษฐกิจที่มั่นคง" และถามวอชว่าทำไมจึงมีแนวโน้มที่จะลดดอกเบี้ยในช่วงที่เงินเฟ้อยังคงสูง

วอชระบุว่าหากจังหวะการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มีศักยภาพเร่งตัวขึ้น เช่น จากการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ (AI) ปัญหาเงินเฟ้ออาจไม่น่ากังวลมากนัก จึงสร้างพื้นที่สำหรับการลดดอกเบี้ย

สื่อชี้ให้เห็นว่าในการตอบกลับของวอช แม้ว่าเขาจะไม่ได้กล่าวถึงคำว่า "ผลิตภาพ" โดยตรง แต่นี่คือหัวใจของข้อโต้แย้งของเขา อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์หลายคนสงสัยในข้อโต้แย้งที่ว่า AI ประเภทนี้ช่วยลดเงินเฟ้อได้ โดยชี้ให้เห็นว่า อย่างน้อยในระยะสั้น AI อาจผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นอีก

วอชอธิบายความคิดของเขาเกี่ยวกับวิธีที่ AI จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ เขาชี้ให้เห็นว่าในด้านหนึ่ง การลงทุนจำนวนมหาศาลของบริษัทต่างๆ ในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI จะเพิ่มความต้องการในระยะสั้น และผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นโดยอ้อม ในอีกด้านหนึ่ง ในระยะยาว เทคโนโลยี AI เองมีศักยภาพในการเพิ่มศักยภาพการผลิตทางเศรษฐกิจ ดังนั้นจึงช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วขึ้นโดยไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อ

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้องกับ AI วอชกล่าวว่า "สำหรับประวัติศาสตร์เศรษฐกิจสมัยใหม่ของสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก เรา正处于ช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงมากที่สุด"

วุฒิสมาชิก John Kennedy สงสัยในเรื่องนี้อย่างมาก เขาระบุว่าสัญญาต่างๆ ที่ว่า AI จะนำมาซึ่งการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพอย่างมาก ในมุมมองของเขาเป็นเพียง "การโฆษณาชวนเชื่อ" ที่บางคนสร้างขึ้นเพื่อสร้างความฮือฮาให้กับ IPO ที่จะมาถึง

เฟด "ต้องรับผิดชอบ" ต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจแบบ "K-Shaped" ของสหรัฐฯ

วอชกล่าวในการไต่สวนว่า สำหรับความไม่เท่าเทียมกันทางความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่รู้จักกันในชื่อ "เศรษฐกิจแบบ K-Shaped" นั้น เฟด "ต้องรับผิดชอบ" และชี้ให้เห็นว่างบดุลขนาดใหญ่ของเฟดได้ขยายอิทธิพลของเฟดต่อเศรษฐกิจ

วอชกล่าวในการตอบคำถามของวุฒิสมาชิก Raphael Warnock ว่า "ฉันเชื่อว่าเฟดต้องรับผิดชอบต่อความแตกแยกที่เกิดขึ้นระหว่าง 'ผู้ที่มีสินทรัพย์ทางการเงิน' กับ 'ผู้ที่ไม่มีสินทรัพย์ทางการเงิน' ตามที่ท่านอธิบาย เนื่องจากงบดุลของเฟดได้ขยายตัวจากระดับ 800 พันล้านดอลลาร์เมื่อฉันเริ่มทำงานในปี 2006 ไปสู่ระดับที่สูงขึ้นหนึ่งลำดับความสำคัญในปัจจุบัน"

เขากล่าวต่อไปว่า "หากเฟดรักษาขนาดงบดุลให้เล็กในขณะนั้น... ฉันเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยน่าจะต่ำลง สถานการณ์เงินเฟ้อน่าจะดีขึ้น และเศรษฐกิจก็น่าจะแข็งแกร่งขึ้น"

วอชปฏิเสธที่จะระบุขนาดที่เหมาะสมของงบดุลเฟดอย่างเจาะจง แต่เขาระบุว่าขนาดของงบดุลควรลดลง และเฟดไม่ควรถือครองพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวต่อไป

สำนักข่าวซินหัวอ้างอิงรายงานของสื่อสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ว่า ความไม่เท่าเทียมกันทางความมั่งคั่งในสังคมสหรัฐฯ ในปัจจุบันยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง รอยแตกเชิงโครงสร้างกำลังขยายตัวเร็วขึ้น ลักษณะของ "เศรษฐกิจแบบ K-Shaped" ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ สำนักข่าวซินหัวกล่าวถึงข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าในไตรมาสที่สามของปี 2025 กลุ่มคนรวยที่สุด 1% ของประชากรสหรัฐฯ มีสัดส่วนความมั่งคั่งสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 32% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ครึ่งหนึ่งของประชากรที่มีรายได้ต่ำสุดมีเพียง 2.5% ของความมั่งคั่งของประเทศ