SpaceX จัดแสดง Pre-IPO: การทำให้การเงินเท่าเทียมมาถึงช้า

เขียนโดย: Ma He, Foresight News

ครั้งหนึ่ง อุตสาหกรรมคริปโตเคยดึงดูดผู้คนจำนวนมากให้หลั่งไหลเข้ามาอย่างบ้าคลั่งด้วยเอฟเฟกต์ความมั่งคั่งอันมหาศาล ภายใต้งานเลี้ยงสภาพคล่อง ทุกอย่างดูรื่นเริง มีความฝันและตำนานความร่ำรวยมากมายผสมผสานกัน อย่างไรก็ตาม หากเราย้อนมองผลการดำเนินงานของตลาดในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา บางทีคนส่วนใหญ่อาจจะค่อนข้างผิดหวัง ใช่แล้ว วงการคริปโตที่ครั้งหนึ่งเคยมอบโอกาสให้คนทั่วไปได้มีส่วนร่วมในการลงทุนที่มีความเสี่ยง ตอนนี้มักจะจบลงด้วย PvP ที่สุดขั้ว โทเค็นเผชิญกับการขายทิ้งอย่างรุนแรงทันทีที่เปิดตัว

เอฟเฟกต์ความมั่งคั่งลดลงอย่างรวดเร็ว ความรู้สึกสิ้นหวังแพร่กระจาย อย่างไรก็ตาม เมื่อเราถอยมุมมองออกจากวงการคริปโตสักหน่อย เราจะพบว่าการพัฒนาในด้านต่างๆ เช่น AI หุ่นยนต์ อวกาศ นั้นก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว และผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นก็น่าประทับใจไม่แพ้กัน จนกระทั่งในปี 2025 ผู้คนจำนวนมากในวงการคริปโตหันไปเล่นหุ้นสหรัฐฯ

หุ้นชั้นยอด – เกม 'ปิด' ของคนส่วนน้อย

ตามรายงาน 'Global Top 100 Unicorns 2025' ที่เผยแพร่โดย PwC มูลค่ารวมของยูนิคอร์น 100 อันดับแรกของโลกมีมูลค่าประมาณ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ มูลค่าของบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้นหลายเท่าหรือแม้กระทั่งหลายสิบเท่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ผู้ลงทุนทั่วไปแทบไม่มีส่วนร่วมในงานเลี้ยงความมั่งคั่งนี้ได้เลย

ช่องทางการลงทุน Pre-IPO แบบดั้งเดิมเปรียบเสมือนกำแพงสูง ภายในกำแพงคือสถาบัน VC และนักลงทุนที่ผ่านคุณสมบัติ เป็น 'เกมคลับ' ของ VC ชั้นนำและผู้ที่มีมูลค่าสุทธิสูงสุดเพียงไม่กี่ราย ไม่ว่าจะเป็นโบรกเกอร์ชั้นนำหรือกองทุนเฉพาะทางสำหรับหุ้นส่วนส่วนบุคคล เกณฑ์การเข้าร่วมล้วนต้องมีเงินอย่างน้อย 3 ล้านหยวนขึ้นไป

นอกกำแพงคือคนทั่วไปที่ไม่มีทรัพยากรและไม่มีสายสัมพันธ์ เกณฑ์สูง สภาพคล่องต่ำ ขั้นตอนทางกฎหมายที่ซับซ้อน – ปัจจัยเหล่านี้รวมกันสร้างเป็นอุปสรรคที่แทบจะก้าวข้ามไม่ได้ ส่วนแบ่งของ SpaceX ในอดีตเป็นสิ่งที่ผู้ลงทุนทั่วไปไม่สามารถเข้าถึงได้

แต่ตอนนี้ สถานการณ์กำลังเปลี่ยนแปลง

เมษายน 2026 Bitget ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มขายโทเค็นใหม่ IPO Prime เพื่อให้คนทั่วไปสามารถมีส่วนร่วมในการลงทุน Pre-IPO ของบริษัทชั้นนำระดับโลกได้ เพื่อให้ 'โปรเจกต์ใหญ่' ที่แท้จริงสามารถให้ผู้เล่นรายย่อยทั่วไปมีส่วนร่วมและแบ่งปันผลประโยชน์จากการพัฒนาอุตสาหกรรมได้

สินทรัพย์แรกที่เปิดตัวคือ SpaceX

การแข่งขันระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนในปี 2026 ไม่ได้เป็นการแข่งขันเรื่อง 'จำนวนเหรียญ' อีกต่อไป แต่เป็นการแข่งขันเรื่อง 'สภาพคล่องของสินทรัพย์ทุกประเภท'

ในขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ ยังคงแข่งขันกันเรื่องสภาพคล่องในตลาดรอง ผู้เล่นที่มีความคิดที่แท้จริงได้เริ่มเข้าสู่การออกสินทรัพย์ระดับแรกผ่านช่องทางที่สอดคล้องกับกฎหมายแล้ว เพราะความสามารถในการปฏิบัติตามกฎหมายและการเข้าถึงสินทรัพย์ชั้นยอด ไม่ใช่ปัญหาที่ยุ่งยากอีกต่อไป

ปรากฏการณ์ที่น่าสนใจคือ ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำเช่น Binance, Coinbase ยังไม่เข้าไปเกี่ยวข้องกับ Pre-IPO แต่ Bitget กลับกลายเป็นผู้เล่นคนแรกที่ 'ลองดี' ความพยายามครั้งนี้ โดยพื้นฐานแล้วคือการทำลายอุปสรรคทางการเงินสำหรับผู้ใช้ที่เกิดจากภูมิศาสตร์ เกณฑ์เงินทุน และการอนุญาตตัวตน ทำให้ผู้เล่นรายย่อยคริปโตทั่วไปสามารถมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ชั้นยอดด้วยแรงเสียดทานที่ต่ำมาก

ความไม่เท่าเทียมกันเชิงโครงสร้างของตลาดการลงทุนเสี่ยงแบบดั้งเดิม มีรากฐานมาจากระบบนักลงทุนที่ผ่านคุณสมบัติที่สร้างขึ้นโดย Reg D (ระเบียบ D ของกฎหมายหลักทรัพย์สหรัฐฯ) ในกรอบนี้ ผลตอบแทนจากการเพิ่มมูลค่าหุ้นของซูเปอร์ยูนิคอร์นเช่น SpaceX ถูกจำกัดไว้ในขอบเขตของบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง (มีสินทรัพย์ที่ลงทุนได้เกิน 1 ล้านดอลลาร์ หรือมีรายได้ต่อปีเกิน 200,000 ดอลลาร์) เป็นเวลานาน โดยพื้นฐานแล้วนี่คืองานเลี้ยงทุนที่ตัดผู้เข้าร่วมตลาด 99% ออกไป

Bitget ทำให้ผู้เล่นรายย่อยทั่วไปสามารถเพลิดเพลินกับผลประโยชน์ที่มาจากความเท่าเทียมทางการเงิน ลงทุนใน 'โปรเจกต์ใหญ่' เพื่อรับผลตอบแทนสูงเช่นเดียวกับ VC แบบดั้งเดิม

กล่าวโดยเจาะจง สินทรัพย์ที่เปิดตัวบน IPO Prime จะถูกออกโดยผู้ออกที่สอดคล้องกับกฎหมาย ผู้ออกเหล่านี้ถือหุ้นหรือสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องในบริษัทเป้าหมายผ่านช่องทางที่สอดคล้องกับกฎหมาย จากนั้นจึงออกโทเค็นดิจิทัลเพื่อ 'สะท้อน' ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของหุ้นเหล่านี้

ยกตัวอย่าง preSPAX ที่เปิดตัวเป็นครั้งแรก โทเค็นนี้ถูกออกโดย Republic

Gracy ซีอีโอของ Bitget เปิดเผยว่าเหตุผลที่เลือก Republic นั้นแข็งแกร่งมาก 'พวกเขาดำเนินงานด้วยใบอนุญาตครบถ้วน: เชื่อมโยงเส้นทางทั้งหมดตั้งแต่ 'การออก—การกระจาย—การซื้อขาย' ของสินทรัพย์ มีความสามารถในการดำเนินงานที่สอดคล้องกับกฎหมายข้ามเขตอำนาจศาลและความสามารถในการให้บริการ RWA แบบครบวงจร เป็นแพลตฟอร์มระดับโลกเพียงไม่กี่แห่งที่ได้รับใบอนุญาตที่สอดคล้องกับกฎหมายในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชียพร้อมกัน ผู้ถือหุ้นเบื้องหลังของพวกเขาก็เป็นกลุ่มชั้นยอด รวมถึง Valor Equity Partners (นักลงทุนระยะเริ่มต้นของ Tesla และ SpaceX) และในแวดวง Web3 เช่น Avalanche, Yzi labs เป็นต้น'

โทเค็น preSPAX สะท้อนผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของบริษัท SpaceX หลังจากการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) แต่ที่需要注意คือ มันไม่ใช่หุ้นจริงของ SpaceX การถือโทเค็นไม่หมายถึงการถือหุ้นของ SpaceX และไม่ได้รับสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียง สิทธิ์ในการรับปันผล หรือสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นอื่นๆ

ประโยชน์ของกลไก 'การสะท้อน' นี้เห็นได้ชัด:

• เกณฑ์ต่ำ: ผู้ใช้เพียงแค่มี USDT และ USDGO ก็สามารถมีส่วนร่วมได้ ไม่จำเป็นต้องมีสถานะนักลงทุนที่ผ่านคุณสมบัติ
• สภาพคล่องสูง: หลังจากการรับซื้อสิ้นสุดลง จะเปิดตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) ซื้อขายได้อย่างอิสระ 24/7
• ออกได้อย่างยืดหยุ่น: สามารถเลือกขายในตลาดรอง หรือรอให้หลัง IPO โทเค็นถูกแปลงเป็นโทเค็นหุ้นหรือ USDT

ปัญหาหลักที่ใหญ่ที่สุดของการลงทุน Pre-IPO แบบดั้งเดิมคืออะไร? เงินที่คุณลงทุนไป อาจถอนออกมาไม่ได้เป็นเวลาหลายปี

ยกตัวอย่าง SpaceX บริษัทนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2002 เป็นเวลา 23 ปีแล้ว แต่ยังไม่มีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) หากคุณซื้อหุ้น Pre-IPO ของ SpaceX ผ่านช่องทางแบบดั้งเดิม คุณอาจต้องรอหลายปีหรือนานกว่านั้น才能ออก ในระหว่างนี้ เงินของคุณถูกล็อกไว้ทั้งหมด ไม่สามารถเคลื่อนไหวได้

ปัจจุบัน แพลตฟอร์ม Pre-IPO หลักเช่น EquityZen, Forge Global, Hiive ล้วนเป็นแพลตฟอร์มที่เน้นด้านการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งค่อนข้างแยกจากระบบนิเวศคริปโตเคอร์เรนซี

นวัตกรรมของ Bitget IPO Prime อยู่ที่การเปิดตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) ทันทีหลังจากสิ้นสุดการรับซื้อ การออกแบบสภาพคล่องเช่นนี้ เป็นสิ่งดึงดูดใจอย่างมากสำหรับผู้ลงทุนทั่วไป อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนมักจะรอดูต้นทุนโอกาสที่เกิดจากการล็อกระยะยาว

นอกจากนี้ การที่ผู้ใช้สามารถใช้สเตเบิลคอยน์เข้าร่วม IPO โดยตรงในครั้งนี้ ยังทำลายประวัติศาสตร์ของการลงทุนในหุ้นในอดีตอีกด้วย สเตเบิลคอยน์ไม่ใช่แค่สื่อกลางสำหรับการโอนเงินข้ามพรมแดนและการซื้อขายโทเค็นบนเชนอีกต่อไป แต่ยังเป็นหนึ่งในวิธีการชำระเงินที่สามารถเข้าร่วม IPO ที่สอดคล้องกับกฎหมายได้โดยตรง

ผู้เล่นรายย่อยทั่วไปไม่ต้องเผชิญกับปัญหาการโอนเงินและการซื้อขายเงินทุนที่ซับซ้อนอีกต่อไป ใช้ USDT หรือ USDGO ก็สามารถมีส่วนร่วมในงานเลี้ยงความมั่งคั่งครั้งนี้ได้

ความหายากเบื้องหลัง SpaceX หนึ่งล้านล้านดอลลาร์

เมษายน 2026 Bloomberg และ CNBC รายงานข่าวสำคัญพร้อมกัน: SpaceX ได้ยื่นคำขอ IPO โดยมีเป้าหมายจะเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในเดือนมิถุนายน 2026 วางแผนระดมทุนประมาณ 750,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าสูงถึง 1.75 ล้านล้านดอลลาร์

หากสำเร็จ นี่จะเป็นการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ แซงหน้าบันทึกการระดมทุน 290,000 ล้านดอลลาร์ของ Saudi Aramco ในปี 2019 เมื่อนั้น SpaceX จะกลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดอันดับที่ 6 ของสหรัฐอเมริกา รองจาก Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon และ Alphabet

ตามข้อมูลล่าสุดจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่า ปัจจุบันความน่าจะเป็นที่ตลาดจะเดิมพันว่ามูลค่าตามราคาตลาดปิดอย่างเป็นทางการในวันแรกของการเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์สูงกว่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเป็น 70% และความน่าจะเป็นที่สูงกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์คือ 49%

SpaceX มีอะไรถึงมีมูลค่ามากขนาดนี้? คำตอบอยู่ในแผนที่ธุรกิจของมัน

SpaceX พร้อมด้วยสามอาวุธลับ ตอนนี้ครองตำแหน่งอันดับหนึ่งของโลก

Falcon 9: จรวดที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ในระดับวงโคจรเป็นครั้งแรกของโลก ดำเนินการปล่อยแล้วกว่า 150 ครั้ง คิดเป็นประมาณ 90% ของมวลการปล่อยสู่วงโคจรทั่วโลก เทคโนโลยีที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ช่วยลดต้นทุนการปล่อยลงหลายเท่า นี่คือกุญแจสำคัญที่ทำให้ SpaceX มีตำแหน่งนำในตลาดการปล่อยเชิงพาณิชย์

Starlink: ยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตดาวเทียมระดับโลก มีผู้ใช้สมัครสมาชิก 9.2 ล้านคนใน 150 ประเทศ จำนวนผู้ใช้เพิ่มขึ้นสองเท่าติดต่อกันสองปี รายได้ในปี 2025 ประมาณ 160,000 ล้านดอลลาร์

Starship: ระบบขนส่งที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้เต็มรูปแบบรุ่นต่อไป เป้าหมายคือการทำให้มนุษย์สามารถไปดาวอังคารและอาศัยอยู่บนดาวเคราะห์หลายดวงได้ แม้ว่าจะยังอยู่ระหว่างการพัฒนา แต่ความก้าวหน้าของมันได้วางรากฐานสำหรับวิสัยทัศน์ระยะยาวของ SpaceX

Elon Musk เปิดเผยในการพูดคุยสาธารณะครั้งหนึ่งในเดือนมิถุนายน 2025 ว่า คาดว่ารายได้ของ SpaceX ในปีงบประมาณ 2025 จะถึง 155,000 ล้านดอลลาร์ และในปี 2026 มีแนวโน้มจะเกินงบประมาณของ NASA (ประมาณ 188,000 ล้านดอลลาร์)

อย่างไรก็ตาม SpaceX ยึดมั่นอย่างยาวนานที่จะไม่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ หุ้นที่หมุนเวียนในตลาดรองมีน้อยมาก

ธันวาคม 2025 SpaceX ดำเนินการขายหุ้นในตลาดรองครั้งหนึ่ง เพื่อให้พนักงานสามารถขายหุ้นในมูลค่า 8,000 ล้านดอลลาร์ได้ นี่เป็นครั้งแรกที่มูลค่าของ SpaceX ทะลุ 8,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากมูลค่าก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 3,500 ล้านดอลลาร์

ปัญหาคือ ส่วนแบ่งเหล่านี้เกือบทั้งหมดถูกแบ่งกันระหว่างพนักงานภายในและนักลงทุนสถาบัน ผู้ลงทุนทั่วไปที่ต้องการมีส่วนร่วม ยากเหมือนปีนฟ้าด้วยมือเปล่า

และครั้งนี้ การที่ Bitget เลือกแบ่งปันโอกาสความมั่งคั่งของ SpaceX กับผู้ใช้ อาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญ

SpaceX ท้าทายขอบเขตของอุตสาหกรรมการบินและอวกาศแบบดั้งเดิม Bitget ท้าทายขอบเขตของการเงินแบบดั้งเดิม ทั้งสองต่างทำลายอุปสรรคของอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมผ่านนวัตกรรมทางเทคโนโลยี

มูลค่าการรับซื้อ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ วงเงินสูงสุดต่อคน 300,000 ดอลลาร์

18 เมษายน Bitget จะอัปเดตหน้าที่เกี่ยวข้องก่อนเปิดกิจกรรม จากนั้นผู้เล่นรายย่อยก็สามารถเข้าร่วมได้อย่างเป็นทางการ วันที่ 21 เมษายน เวลา 14:00 น. จะสิ้นสุดการลงทุนและเริ่มจัดสรรโทเค็น preSPAX ตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) จะเปิดในเวลา 20:00 น. ของวันที่ 21 เมษายน

IPO Prime ใช้โหมดรับซื้อโดยการลงทุน ผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติตรงตามเงื่อนไขสามารถเข้าร่วมรับซื้อได้ วงเงินสูงสุดของการรับซื้อส่วนบุคคลจะเชื่อมโยงกับระดับ VIP ของผู้ใช้บน Bitget

มูลค่าที่ซ่อนอยู่ของ SpaceX ที่ผู้ใช้เข้าร่วมรับซื้อคือ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ จำนวนการรับซื้อทั้งหมด: 94,000 หุ้น มูลค่ารวม 61.1 ล้านดอลลาร์ ราคารับซื้อคือ preSPAX 1 หุ้น ราคา 650 ดอลลาร์

สกุลเงินที่ลงทุนขณะ