Ray Dalio บทความใหม่: โลกกำลังเลื่อนไหลเข้าสู่ขั้นตอนสงครามของ 'มหาวัฏจักร'

ชื่อต้นฉบับ: The Big Thing: We Are In A World War That Isn't Going To End Anytime Soon.

ผู้เขียนต้นฉบับ: Ray Dalio

ผู้แปลต้นฉบับ: Peggy, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ: ในขณะที่ตลาดยังคงตีราคาปัญหาระยะสั้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า เช่น "ความขัดแย้งจะยืดเยื้อนานแค่ไหน" และ "ราคาน้ำมันจะขึ้นไปถึงไหน" บทความนี้พยายามดึงมุมมองกลับไปสู่มาตราส่วนเวลาที่ยาวนานกว่า Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates เชื่อว่าความขัดแย้งระดับภูมิภาคในปัจจุบันกำลังประกอบรวมกันเป็น "ความขัดแย้งระดับโลก" ที่ยังไม่มีชื่อเรียกอย่างชัดเจน และตรรกะวิวัฒนาการของมันใกล้เคียงกับขั้นตอนของวัฏจักรในช่วงก่อนสงครามใหญ่ในประวัติศาสตร์

จากมุมมอง "วัฏจักรใหญ่" บทความนี้แยกสถานการณ์ปัจจุบันออกเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างหลายอย่างที่กำลังเกิดขึ้นพร้อมกัน: การแบ่งขั้วใหม่ของกลุ่มประเทศ ความขัดแย้งทางการค้าและทุนที่ทวีความรุนแรงขึ้น การ "ทำให้เป็นอาวุธ" ของเส้นทางสำคัญ ความขัดแย้งในหลายพื้นที่รบที่ดำเนินไปพร้อมกัน และแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อการเมืองภายในและระบบการเงิน ในกรอบนี้ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านไม่ใช่แค่ปัญหาตะวันออกกลางอีกต่อไป แต่กลายเป็นหน้าต่างสำหรับสังเกตการปรับโครงสร้างระเบียบโลกใหม่ - มันจะส่งผลต่อความไว้วางใจของพันธมิตร การจัดสรรทรัพยากร และการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์อย่างไร และจะส่งผลกระทบไปยังภูมิภาคที่กว้างขึ้น เช่น เอเชียและยุโรป

สิ่งที่ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษคือ บทความเน้นย้ำถึงตัวแปรที่ถูกละเลย: ชัยชนะในสงครามไม่ได้ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งสัมบูรณ์ แต่ขึ้นอยู่กับความสามารถของแต่ละฝ่ายในการทนรับการสูญเสียในระยะยาว การตัดสินนี้เปลี่ยนการวิเคราะห์จาก "ใครแข็งแกร่งกว่า" เป็น "ใครจะทนได้นานกว่า" และยังวางสหรัฐอเมริกาไว้ในตำแหน่งที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น - เป็นประเทศที่ทรงพลังที่สุดในปัจจุบัน แต่ในขณะเดียวกันก็เป็นฝ่ายที่ "ขยายตัวเกินขอบเขต" มากที่สุดในพันธกรณีระดับโลก

ในมุมมองของผู้เขียน สมมติฐานที่แฝงอยู่ในตลาดปัจจุบัน - ว่าความขัดแย้งจะสิ้นสุดในระยะสั้นและระเบียบจะกลับสู่ภาวะปกติ - อาจเป็นการตัดสินที่ผิดพลาดที่สุดในตัวมันเอง ประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าสงครามมักไม่มีจุดเริ่มต้นที่ชัดเจน แต่ค่อยๆ พัฒนามาจากความขัดแย้งทางเศรษฐกิจ การเงิน และเทคโนโลยี และปรากฏขึ้นพร้อมกันในหลายภูมิภาค เส้นทางความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นที่ระบุไว้ในภาคผนวก (ตะวันออกกลาง ยูเครน-รัสเซีย คาบสมุทรเกาหลี ทะเลจีนใต้) ก็ชี้ไปที่คำถามเดียวกัน: ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่ว่าความขัดแย้งใดจะปะทุขึ้นหรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าความขัดแย้งเหล่านี้เริ่มเชื่อมโยงและส่งผลกระทบต่อกันหรือไม่

เมื่อโลกเปลี่ยนจาก "ระเบียบตามกฎ" สู่ "ระเบียบตามอำนาจ" ความขัดแย้งจะไม่ใช่ข้อยกเว้นอีกต่อไป แต่กลายเป็นภาวะปกติใหม่ การเข้าใจการเปลี่ยนแปลงนี้คือจุดเริ่มต้นสำหรับการประเมินตัวแปรทั้งหมดในอนาคต

ต่อไปนี้คือเนื้อหาต้นฉบับ:

ฉันอยากจะอวยพรให้คุณปลอดภัยดีในยุคที่ท้าทายนี้ ขณะเดียวกันก็อยากจะชี้แจงว่า ภาพที่วาดขึ้นจากการสังเกตต่อไปนี้ไม่ใช่ภาพที่ฉันหวังให้เป็นจริง มันเป็นเพียงภาพที่ฉันเชื่อว่าใกล้เคียงกับความจริงมากขึ้น ตามข้อมูลที่ฉันทราบและชุดตัวชี้วัดที่ฉันใช้เพื่อประเมินความเป็นจริงอย่างเป็นกลาง

ในฐานะนักลงทุนที่ทำงานด้านการลงทุนมาโครระดับโลกมานานกว่า 50 ปี เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงที่ถาโถมเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ฉันจำเป็นต้องศึกษาปัจจัยทั้งหมดที่ส่งผลกระทบต่อตลาดในช่วง 500 ปีที่ผ่านมา ในมุมมองของฉัน คนส่วนใหญ่มักจะให้ความสนใจและตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่ดึงดูดความสนใจมากที่สุดในปัจจุบันเท่านั้น - เช่น สถานการณ์อิหร่านในตอนนี้ - แต่กลับมองข้ามพลังที่ยิ่งใหญ่กว่า สำคัญกว่า และกำลังวิวัฒนาการในระยะยาวกว่า ซึ่งปัจจัยเหล่านี้เองที่ผลักดันสถานการณ์ปัจจุบันและกำหนดทิศทางในอนาคต

สำหรับตอนนี้ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือ: สงครามระหว่างสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่านเป็นเพียงส่วนหนึ่งของสงครามโลกที่เรากำลังอยู่ในนั้น และสงครามนี้จะไม่สิ้นสุดในเร็วๆ นี้

แน่นอนว่า สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปในช่องแคบฮอร์มุซ - โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าการควบคุมการผ่านเรือจะถูกแย่งชิงจากอิหร่านหรือไม่ และประเทศใดบ้างที่ยินดีจ่ายต้นทุนด้านบุคลากรและการเงินมากน้อยเพียงใด - จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อโลก

นอกจากนี้ ยังมีประเด็นอื่นๆ ที่ควรให้ความสนใจ: อิหร่านยังคงมีความสามารถในการใช้ขีปนาวุธและอาวุธนิวเคลียร์เพื่อคุกคามและทำร้ายประเทศเพื่อนบ้านหรือไม่ สหรัฐอเมริกาจะส่งกองทหารจำนวนเท่าใด และกองทหารเหล่านี้จะปฏิบัติภารกิจอะไร ราคาน้ำมันจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐอเมริกาที่กำลังจะมาถึง

ปัญหาระยะสั้นทั้งหมดนี้สำคัญ แต่พวกมันก็ทำให้คนมองข้ามสิ่งที่มีขนาดใหญ่กว่าและสำคัญกว่าจริงๆ กล่าวให้เจาะจงยิ่งขึ้น เนื่องจากคนส่วนใหญ่คุ้นเคยกับการมองปัญหาในระยะสั้น พวกเขาจึงคาดหวังโดยทั่วไปในตอนนี้ - และตลาดกำลังตีราคาตามนี้ - ว่าสงครามนี้จะไม่ยืดเยื้อนาน และเมื่อสงครามสิ้นสุดลง ทุกอย่างจะกลับสู่ภาวะ "ปกติ"

แต่แทบไม่มีใครพูดถึงข้อเท็จจริงที่ว่า เรากำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของสงครามโลกที่ไม่มีทีท่าว่าจะสิ้นสุดในเร็วๆ นี้ เนื่องจากฉันมีกรอบการวิเคราะห์สถานการณ์ที่แตกต่างออกไป ฉันจึงอยากอธิบายเหตุผลดังต่อไปนี้

ต่อไปนี้คือประเด็นใหญ่ที่ฉันคิดว่าจริงๆ แล้วควรให้ความสนใจ:

ประเด็นที่ควรให้ความสนใจ

1. เรากำลังอยู่ในสงครามโลกที่ไม่มีทีท่าว่าจะสิ้นสุดในเร็วๆ นี้

นี่อาจฟังดูเกินจริง แต่มีสิ่งหนึ่งที่ปฏิเสธไม่ได้: เราอาศัยอยู่ในโลกที่เชื่อมโยงกันอย่างสูงในปัจจุบัน และโลกนี้กำลังเกิดสงครามร้อนหลายแห่งพร้อมกัน (เช่น สงครามรัสเซีย-ยูเครน-ยุโรป-อเมริกา สงครามอิสราเอล-กาซา-เลบานอน-ซีเรีย สงครามเยเมน-ซูดาน-ซาอุดีอาระเบีย-สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และยังเกี่ยวพันกับคูเวต อียิปต์ จอร์แดน และประเทศที่เกี่ยวข้องอื่นๆ และสงครามอเมริกา-อิสราเอล-ประเทศสมาชิกสภาสัมพันธมิตรรัฐอ่าวอาหรับ-อิหร่าน) สงครามส่วนใหญ่เหล่านี้เกี่ยวข้องกับประเทศมหาอำนาจนิวเคลียร์หลัก นอกจากนี้ ยังมี "สงครามที่ไม่ใช่สงครามร้อน" ที่สำคัญจำนวนมากที่กำลังดำเนินไปพร้อมกัน นั่นคือ สงครามการค้า สงครามเศรษฐกิจ สงครามทุน สงครามเทคโนโลยี และการแข่งขันอิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเกือบทุกประเทศต่างก็ถูกดึงเข้าไปเกี่ยวข้อง

ความขัดแย้งเหล่านี้รวมกันแล้วประกอบเป็นสงครามระดับโลกที่คล้ายคลึงกับ "สงครามโลก" ในประวัติศาสตร์มาก ตัวอย่างเช่น "สงครามโลก" ในอดีตก็มักประกอบด้วยสงครามหลายครั้งที่เชื่อมโยงกัน พวกมันมักไม่มีวันที่เริ่มต้นที่ชัดเจน และไม่มีคำประกาศสงครามอย่างเป็นทางการ แต่ค่อยๆ ลื่นไหลเข้าสู่ภาวะสงครามโดยไม่รู้ตัว สงครามในอดีตเหล่านั้นในที่สุดก็รวมตัวกันเป็นกลไกพลังแบบสงครามโลก และส่งผลกระทบต่อกันและกัน สงครามในปัจจุบันก็กำลังแสดงโครงสร้างแบบเดียวกัน

ฉันได้อธิบายกลไกพลังสงครามนี้โดยละเอียดในบทที่ 6 ของหนังสือ "Principles for Dealing with the Changing World Order" ที่ฉันตีพิมพ์เมื่อประมาณห้าปีที่แล้ว ในบท "The Big Cycle of External Order and Disorder" หากคุณต้องการคำอธิบายที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น คุณสามารถไปอ่านบทนั้นได้ ซึ่งพูดถึงวิถีวิวัฒนาการที่เรากำลังประสบอยู่ในขณะนี้ และสิ่งที่มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นต่อไป

2. การเข้าใจว่าฝ่ายต่างๆ จัดขั้วอย่างไรและมีความสัมพันธ์ต่อกันอย่างไร เป็นสิ่งสำคัญมาก

การประเมินอย่างเป็นกลางว่าฝ่ายต่างๆ จัดขั้วอย่างไรนั้น ไม่ใช่เรื่องยากเลย เราสามารถมองเห็นได้ชัดเจนผ่านตัวชี้วัดต่างๆ เช่น สนธิสัญญาและพันธมิตรอย่างเป็นทางการ บันทึกการลงคะแนนเสียงในสหประชาชาติ คำแถลงของผู้นำประเทศต่างๆ และการกระทำจริงที่พวกเขาดำเนินการ ตัวอย่างเช่น คุณสามารถเห็นได้ว่าจีนอยู่ข้างรัสเซีย รัสเซียอยู่ข้างอิหร่าน เกาหลีเหนือ คิวบา และกลุ่มพลังนี้โดยรวมแล้วอยู่ตรงข้ามกับสหรัฐอเมริกา ยูเครน (ซึ่งอยู่ข้างประเทศยุโรปส่วนใหญ่) อิสราเอล ประเทศสมาชิกสภาสัมพันธมิตรรัฐอ่าวอาหรับ ญี่ปุ่น และออสเตรเลีย เป็นต้น

ความสัมพันธ์พันธมิตรเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินสถานการณ์ในอนาคตของฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นจึงต้องนำมาพิจารณาเมื่อสังเกตสถานการณ์ปัจจุบันและคาดการณ์อนาคต ตัวอย่างเช่น เราได้เห็นการแสดงออกของความสัมพันธ์ขั้วนี้ในการกระทำของจีนและรัสเซียในสหประชาชาติเกี่ยวกับปัญหาว่าอิหร่านควรเปิดช่องแคบฮอร์มุซหรือไม่

อีกตัวอย่างหนึ่ง หลายคนบอกว่าหากช่องแคบฮอร์มุซปิด จีนจะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงเป็นพิเศษ ซึ่งข้อกล่าวอ้างนี้ไม่ถูกต้อง เพราะความสัมพันธ์สนับสนุนซึ่งกันและกันระหว่างจีนและอิหร่าน มีแนวโน้มสูงที่จะทำให้น้ำมันที่ขนส่งไปยังจีนยังคงผ่านได้ ขณะเดียวกัน ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและรัสเซียจะรับประกันได้ว่าจีนจะได้รับน้ำมันจากรัสเซีย นอกจากนี้ จีนเองยังมีแหล่งพลังงานอื่นๆ จำนวนมาก (ถ่านหินและพลังงานแสงอาทิตย์) และมีปริมาณสำรองน้ำมันขนาดใหญ่ ซึ่งสามารถใช้ได้ประมาณ 90 ถึง 120 วัน และยังมีอีกประเด็นหนึ่งที่ควรทราบ: จีนบริโภคน้ำมัน 80% ถึง 90% ของการผลิตน้ำมันของอิหร่าน ซึ่งเสริมสร้างพื้นฐานอำนาจในความสัมพันธ์จีน-อิหร่านให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว ในสงครามนี้ จีนและรัสเซียดูเหมือนจะเป็นผู้ชนะทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อนข้างได้เปรียบ ส่วนในด้านเศรษฐกิจน้ำมันและพลังงาน สหรัฐอเมริกาอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบค่อนข้างมาก เนื่องจากเป็นประเทศผู้ส่งออกพลังงาน ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบอย่างมาก

มีหลายวิธีในการวัดความสัมพันธ์พันธมิตรเหล่านี้ รวมถึงบันทึกการลงคะแนนเสียงในสหประชาชาติ ความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจ และสนธิสัญญาที่สำคัญ รูปแบบที่พวกมันแสดงออกมาโดยพื้นฐานแล้วสอดคล้องกับคำอธิบายของฉันข้างต้น (หากคุณสนใจดูสนธิสัญญาหลักที่เป็นตัวแทนเหล่านี้ คุณสามารถอ้างอิงภาคผนวก 1 ในทำนองเดียวกัน หากคุณต้องการทราบสงครามหลักที่เกิดขึ้นแล้วหรืออาจเกิดขึ้นในปัจจุบัน และระบบตัวชี้วัดของฉันประเมินความน่าจะเป็นที่พวกมันจะเกิดขึ้นหรือทวีความรุนแรงขึ้นภายในห้าปีข้างหน้าอย่างไร คุณสามารถอ้างอิงภาคผนวก 2)

3. ศึกษากรณีศึกษาที่คล้ายคลึงกันในประวัติศาสตร์ และเปรียบเทียบกับสถานการณ์ปัจจุบัน

วิธีนี้ไม่ค่อยได้ถูกนำมาใช้ แต่มีคุณค่าอย่างยิ่งสำหรับฉันทั้งในอดีตและปัจจุบัน และอาจมีคุณค่าสำหรับคุณเช่นกัน

ตัวอย่างเช่น ไม่ว่าจะมองย้อนกลับไปที่กรณีศึกษาที่คล้ายคลึงกันหลายกรณีในประวัติศาสตร์ หรือใช้เหตุผลวิเคราะห์ต่อ ก็ไม่ยากที่จะเห็นว่า: ประสิทธิภาพของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นพลังนำของระเบียบโลกหลังปี 1945 ในสงครามกับอิหร่านซึ่งเป็นประเทศมหาอำนาจระดับกลาง เงินและยุทโธปกรณ์ทางทหารที่มันจะใช้จ่ายและสูญเสียไปมากน้อยเพียงใด และขอบเขตที่มันปกป้องหรือไม่สามารถปกป้องพันธมิตรของตนได้ จะถูกสังเกตอย่างใกล้ชิดโดยประเทศอื่นๆ และการสังเกตเหล่านี้จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงของระเบียบโลกในอนาคต ที่สำคัญที่สุด เรารู้ว่าผลลัพธ์ของสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกา-อิสราเอล - และตอนนี้รวมถึงประเทศสมาชิกสภาสัมพันธมิตรรัฐอ่าวอาหรับ - กับอิหร่าน จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการกระทำต่อไปของประเทศอื่นๆ โดยเฉพาะประเทศในเอเชียและยุโรป และสิ่งนี้จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อวิวัฒนาการของระเบียบโลกต่อไป

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะดำเนินไปในรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในประวัติศาสตร์ ตัวอย่างเช่น จากการศึกษาประวัติศาสตร์ เราสามารถระบุจักรวรรดิที่ขยายตัวเกินขอบเขตได้ง่าย เราสามารถสร้างตัวชี้วัดเพื่อวัดระดับการขยายตัวเกินขอบเขตของพวกมัน และเห็นว่าพวกมันได้รับความเสียหายจากการขยายตัวเกินขอบเขตอย่างไร ในบริบทปัจจุบัน ก็เป็นเรื่องธรรมชาติที่จะดูสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา: สหรัฐอเมริกามีฐานทัพทหาร 750 ถึง 800 แห่งใน 70 ถึง 80 ประเทศ (อย่างไรก็ตาม จีนมีเพียง 1 แห่ง) และแบกรับพันธกรณีด้านความปลอดภัยที่มีต้นทุนสูงและเสี่ยงต่อการเปิดเผยจุดอ่อนทั่วโลก

ในขณะเดียวกัน ประวัติศาสตร์ก็บอกเราอย่างชัดเจนว่ามหาอำนาจที่ขยายตัวเกินขอบเขตไม่สามารถทำสงครามในสองแนวรบหรือมากกว่าได้สำเร็จพร้อมกัน สิ่งนี้จะกระตุ้นให้เกิดข้อสงสัยจากภายนอกว่าสหรัฐอเมริกายังมีความสามารถในการทำสงครามในแนวรบอื่นหรือไม่ - เช่น ในเอเชียและ/หรือยุโรป

ดังนั้น ฉันจึงคิดต่อไปอย่างเป็นธรรมชาติว่า: สงครามกับอิหร่านในปัจจุบันมีความหมายอย่างไรต่อภูมิรัฐศาสตร์ของเอเชียและยุโรป และมีความหมายอย่างไรต่อตะวันออกกลางเอง ตัวอย่างเช่น ฉันจะไม่แปลกใจหากในอนาคตมีปัญหาบางอย่างเกิดขึ้นในเอเชีย เพื่อทดสอบและเปิดเผยว่าสหรัฐอเมริกามีความเต็มใจที่จะเผชิญกับความท้าทายหรือไม่ และสหรัฐอเมริกาจะตอบสนองได้ยากเพราะได้ลงทุนพันธกรณีที่ผูกมัดจำนวนมากในตะวันออกกลางแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น การขาดการสนับสนุนจากสาธารณชนภายในประเทศต่อสงครามอิหร่านเมื่อใกล้ถึงการเลือกตั้งกลางเทอม ทำให้การทำสงครามในอีกแนวรบหนึ่งดูไม่สมจริง

พลวัตนี้อาจนำไปสู่ผลลัพธ์หนึ่ง: ประเทศอื่นๆ จะปรับการประเมินและพฤติกรรมของตนเองใหม่ในกระบวนการสังเกตวิวัฒนาการของความสัมพันธ์สหรัฐอเมริกา-อิหร่าน ซึ่งจะผลักดันการปรับโครงสร้างระเบียบโลก ตัวอย่างเช่น ผู้นำของประเทศที่มีฐานทัพสหรัฐอเมริกาตั้งอยู่ภายในและพึ่งพาพันธกรณีด้านความปลอดภัยของสหร