Warren Buffett's First Interview After Stepping Down: Now Is Not the Time to Buy the Dip, Nuclear Weapons Will Eventually Be Used
- Key Points: In his first in-depth interview since stepping down as CEO of Berkshire Hathaway, Warren Buffett shared forward-looking views on investing, markets, monetary policy, and the international situation. His focus remains entirely on the future rather than summarizing the past.
- Key Elements:
- Admitted to selling Apple shares too early but still made over $100 billion in profit. Stated he would consider buying back a significant amount if the price were right, but current market conditions do not meet his buying criteria.
- Remained unfazed by the current U.S. stock market correction, noting that compared to Berkshire's historical declines of over 50%, the current volatility is insignificant. He believes the market is far from creating significant opportunities.
- Criticized the Federal Reserve's 2% inflation target, arguing that long-term compound interest erodes purchasing power. Emphasized that maintaining the U.S. dollar's reserve currency status and banking system stability are more important.
- Announced the restart of the charity lunch auction with NBA star Stephen Curry and his wife. Proceeds will be donated to two charitable organizations, with some changes to the format.
- Due to the release of documents related to the Epstein case, he is no longer in contact with Bill Gates and stated he does not want to comment further until the situation becomes clearer.
- Expressed deep concern about the risk of nuclear proliferation, believing that the more countries possess nuclear weapons, the higher the probability they will be used within the next one to two hundred years.
ผู้เขียนต้นฉบับ: คูรี, Shenchao TechFlow
เมื่อวานนี้ บัฟเฟตต์ให้สัมภาษณ์พิเศษแก่สถานีโทรทัศน์ CNBC ของสหรัฐอเมริกา
นี่เป็นการนั่งคุยกันนานครั้งแรกของเขาหลังจากลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ Berkshire Hathaway เมื่อวันที่ 1 มกราคมที่ผ่านมา อายุ 95 ปี คุมหางเสือมาหกสิบปี ส่งไม้ต่อให้ Greg Abel ตามหลักแล้วก็ไม่จำเป็นต้องคุยอะไรอีกแล้ว
แต่เขาก็ยังคุยเรื่อง Apple คุยเรื่อง Federal Reserve คุยเรื่อง Bill Gates กับ Epstein คุยเรื่องอาวุธนิวเคลียร์ของอิหร่าน และยังประกาศแถมด้วยว่า มื้ออาหารการกุศลของเขาที่หยุดไปสี่ปีกำลังจะกลับมาจัดอีกครั้ง
ข้อมูลมีมากมาย เรามาพูดทีละเรื่อง
1. วันแรกหลังเกษียณก็ไปทำงานแล้ว
บัฟเฟตต์บอกว่าตนเองยังคงไปออฟฟิศทุกวัน
ทุกวันก่อนตลาดเปิด เขาจะโทรศัพท์คุยกับ Mark Millard ผู้อำนวยการฝ่ายสินทรัพย์ทางการเงินของ Berkshire เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับข่าวสารตลาดและหารือเรื่องการซื้อขาย สำนักงานของ Millard อยู่ห่างจากเขาประมาณหกเมตร พอคุยโทรศัพท์เสร็จก็ไปดำเนินการ เมื่อถูกถามว่ามีการดำเนินการใหม่ล่าสุดหรือไม่ บัฟเฟตต์ตอบว่ามี ทำการซื้อเล็กน้อย (tiny) แต่ไม่ได้เปิดเผยว่าซื้ออะไร
ในขณะเดียวกันเขาก็ขีดเส้นไว้ด้วยว่า ตนเองจะไม่ทำการลงทุนใดๆ ที่ Abel ไม่เห็นด้วย โดย Abel จะได้รับสรุปข่าวสารการลงทุนรายวันทุกวัน
การจัดเตรียมนี้ฟังดูเหมือนกำลังบอกว่า "อำนาจการตัดสินใจขั้นสุดท้ายอยู่ที่ CEO คนใหม่" แต่ถ้าตีความอีกแบบหนึ่ง ก็หมายความว่าอดีต CEO อายุ 95 ปียังคงอยู่ที่สนามทุกวัน มีส่วนร่วมทุกวัน ซื้อขายทุกวัน โดยผู้สืบทอดตำแหน่งทำงานห่างจากเขาเพียงหกเมตร
บัฟเฟตต์ในบทสัมภาษณ์ชม Abel ซ้ำแล้วซ้ำเล่า บอกว่า Abel ทำงานในหนึ่งวันมากกว่าที่ตัวเองทำในหนึ่งสัปดาห์ในช่วงพีคสุด บอกว่ายอมให้เขาจัดการเงินของตัวเองมากกว่าจะมอบให้กับที่ปรึกษาการลงทุนระดับท็อปของอเมริกาคนใดก็ตาม
ในนามแล้วคือเกษียณแล้ว แต่การ "เกษียณ" นี้ดูเหมือนเปลี่ยนจาก CEO เป็นคนที่นั่งอยู่ข้างๆ มากกว่า
2. ขาย Apple เร็วไป แต่ตอนนี้ก็ยังไม่ซื้อ
บัฟเฟตต์ในการสัมภาษณ์ครั้งนี้ยอมรับสิ่งหนึ่ง: เวลาที่ Berkshire ลดการถือครอง Apple นั้นเร็วเกินไป
คำพูดต้นฉบับคือ: "I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so."
แปลเป็นไทยก็คือ ขายเร็วไป แต่ซื้อเร็วกว่านั้นอีก ดังนั้นก็ยังได้กำไรอยู่ ตามที่เขาเปิดเผย Berkshire จากการลงทุนใน Apple ครั้งนี้ มีกำไรก่อนภาษีเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์
ไทม์ไลน์เป็นดังนี้: Berkshire เริ่มซื้อ Apple ประมาณปี 2016 สัดส่วนการถือครองเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จนถึงจุดสูงสุดเกิน 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นการถือครองเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Berkshire
ระหว่างปี 2023 ถึง 2024 Berkshire ตัดสัดส่วนการถือครอง Apple ลงประมาณสองในสาม 截至去年底，据 SEC 文件显示，Berkshire 持有约 2279 万股苹果，市值约 620 亿美元，仍然占整个投资组合的 22.6%，依然是第一大持仓。
บัฟเฟตต์บอกว่า Apple ดีกว่าธุรกิจใดๆ ที่ Berkshire เป็นเจ้าของทั้งหมด
บริษัทรถไฟ BNSF ในเครือ Berkshire มีมูลค่าตลาดสูงกว่าสัดส่วนการถือครอง Apple แต่ Apple ยังคงอยู่ในอันดับต้นๆ ของรายการถือครอง เขายังชม CEO ของ Apple อย่าง Tim Cook ว่าเป็น "ผู้จัดการที่ยอดเยี่ยม" บอกว่าไม่รู้ว่า Cook ทำอย่างไรถึงเข้ากับทุกคนในโลกได้
แต่เมื่อถูกถามว่าจะกลับมาเพิ่มสัดส่วนการถือครองอีกหรือไม่ บัฟเฟตต์ให้คำตอบที่มีเงื่อนไข: ไม่ใช่เป็นไปไม่ได้ ถ้าราคา Apple ลดลงถึงระดับหนึ่ง Berkshire จะซื้อจำนวนมาก แต่ไม่ใช่ตอนนี้ "not in this market"
Apple ตั้งแต่ต้นปีลดลงจากจุดสูงสุดเกิน 14% แต่ในมุมมองของบัฟเฟตต์ ยังไม่ถึงราคาที่เขายินดีจะออกมือ
3. ตก 50% สามครั้งแล้ว ตอนนี้แค่นี้算什么
ตลาดหุ้นสหรัฐปีนี้ดูไม่ค่อยดี 截至采访当天，道指年内跌了大约 5%，标普 500 跌了约 6%，纳斯达克跌了约 9%。苹果自己也从年内高点回撤了超过 14%。
ปฏิกิริยาของบัฟเฟตต์ต่อเรื่องนี้คือ: ไม่มีอะไรน่าตื่นเต้น
เขาบอกว่า ตั้งแต่ตัวเอง接手 Berkshire มา ราคาหุ้นของบริษัทอย่างน้อยสามครั้งที่跌幅超过 50% เทียบกับตอนนั้น ตอนนี้幅度根本不算事
เขาก็ไม่ได้แสดงท่าทีว่าจะ要大举出手的意思 สำหรับเขา ตลาดในปัจจุบันยังห่างไกลจากช่วงเวลาทางประวัติศาสตร์那些"创造过大机会"的历史时刻
短短几句话，既在说别慌，也在说别指望我现在抄底。
4. เป้าหมายเงินเฟ้อควรเป็นศูนย์
เมื่อถูกถามว่า Federal Reserve ในปัจจุบันกังวลเรื่องเงินเฟ้อหรือการจ้างงานมากกว่ากัน บัฟเฟตต์ไม่ได้เลือกข้างโดยตรง แต่พูดประโยคที่ใหญ่กว่านั้น: เขาอยากให้เป้าหมายเงินเฟ้อของ Federal Reserve เป็นศูนย์
ตรรกะของเขาคือ ทันทีที่คุณบอกว่าทนต่อเงินเฟ้อ 2% ได้ ตัวเลขนี้เมื่อคิดดอกเบี้ยทบต้นในระยะยาวแล้วสูงมากอย่างน่าตกใจ และสำหรับคนทั่วไป คุณออมเงินได้ดอกเบี้ย 2% แต่ยังต้องจ่ายภาษีสำหรับ 2% นั้น นั่นหมายความว่าความสามารถในการซื้อของคุณกำลังถอยหลังจริงๆ
บัฟเฟตต์ยังกล่าวอีกว่า เมื่อเทียบกับข้อมูลการจ้างงาน เขาสนใจสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก และความมั่นคงของระบบธนาคารมากกว่า
เขาชมประธาน Federal Reserve อย่าง Jerome Powell ในการดำเนินการที่เด็ดขาดของเขาในเดือนมีนาคม 2020 เมื่อโรคระบาด爆发时说如果晚两三周就会是灾难，“多米诺骨牌一旦开始倒，倒的速度比任何人想的都快”。在巴菲特心里，鲍威尔和上世纪 80 年代暴力加息驯服通胀的保罗·沃尔克，是美联储历史上最值得尊敬的两个人。
不过他对美联储也不是没有批评。2% 的通胀目标在他看来就是一个错误，你等于在告诉所有人，存钱不如花钱。
5. มื้ออาหารการกุศลกลับมาแล้ว
สิ่งที่ทำให้บัฟเฟตต์เปลี่ยนใจคือการเสียชีวิตของคนหนึ่งคน
Cecil Williams ผู้ก่อตั้งมูลนิธิ Glide เสียชีวิตในปี 2024 Glide เป็นองค์กรการกุศลในซานฟรานซิสโกที่ช่วยเหลือผู้ไร้ที่อยู่อาศัย อดีตภรรยาของบัฟเฟตต์อย่าง Susan ทำหน้าที่อาสาสมัครที่นั่นเป็นเวลานาน ตั้งแต่ปี 2000 บัฟเฟตต์ประมูลโอกาสในการทานอาหารกับตัวเองปีละครั้ง เงินที่ได้บริจาคให้ Glide ทั้งหมด งานอาหารมื้อนี้จัดมา 22 ปี หลังงานสุดท้ายปี 2022 บัฟเฟตต์บอกว่าจะไม่จัดอีกแล้ว
ภาพ: คนกลางคือ Cecil Williams
แต่การเสียชีวิตของ Cecil ทำให้เขาเปลี่ยนใจ บัฟเฟตต์บอกว่า ตอนที่ Cecil จากไป เขาเชื่อว่า Glide ไม่ควรล่มสลาย
这一次的新午餐，形式有变化。
巴菲特不再一个人出席，搭档是 NBA 四届总冠军库里和他的妻子 Ayesha Curry。拍卖 5 月 7 日在 eBay 开始，起拍价 5 万美元，中标者可以带最多七位客人，6 月 24 日去奥马哈跟三个人吃午饭。拍卖所得一半捐给 Glide，一半捐给库里夫妇创办的 Eat. Learn. Play. 基金会，一个帮助奥克兰青少年的公益组织。
上一次跟加密圈有关的竞拍是 2019 年，波场创始人孙宇晨花了 457 万美元。那之后巴菲特把孙宇晨送他的比特币捐了。
6. ไม่ติดต่อกับ Gates อีกแล้ว
นี่เป็นครั้งแรกที่บัฟเฟตต์พูดถึง Bill Gates ในที่สาธารณะนับตั้งแต่ลาออก
เขาบอกว่า ตั้งแต่เอกสารที่เกี่ยวข้องกับ Epstein ถูกเปิดเผย เขาก็ไม่ได้พูดคุยกับ Gates อีกเลย คำพูดต้นฉบับคือ: "I don't want to be in a position where I know things ... to be called as a witness. "เขาไม่อยากรู้มากเกินไป ไม่อยากถูกเรียกเป็นพยาน
ความสัมพันธ์ระหว่างบัฟเฟตต์กับ Gates ดำเนินมาหลายทศวรรษ ทั้งคู่ในปี 2010 ร่วมกันริเริ่ม "The Giving Pledge" เพื่อเรียกร้องให้คนรวยที่สุดในโลกสัญญาว่าจะบริจาคทรัพย์สินส่วนใหญ่ให้การกุศล ตั้งแต่ปี 2006 บัฟเฟตต์บริจาคให้มูลนิธิ Gates 累计超过 430亿美元
而盖茨与爱泼斯坦的交往从 2011 年开始，比爱泼斯坦 2008 年在佛罗里达州因性犯罪认罪还要晚三年。自去年底以来，美国司法部和国会陆续公开了大量相关文件，盖茨与爱泼斯坦之间的邮件和照片也被曝光。
据《华尔街日报》此前报道，盖茨今年 2 月向盖茨基金会员工道歉，承认与爱泼斯坦有过交往，并承认了婚外情。盖茨已接受美国众议院监督委员会的邀请，将就此事作证，但日期尚未确定。
被问到是否还跟盖茨是好朋友时，巴菲特的语气很克制。他提到了两人一起创办捐赠誓言的过往，但紧接着说：
“我觉得在事情搞清楚之前，没必要多说话。”
7. อาวุธนิวเคลียร์迟早会被用
采访最后，聊到了伊朗。
巴菲特说，全球现在有九个拥有核武器的国家。冷战时期只有两个，美国和苏联，大家已经紧张得不行了。但那时候双方的决策者至少算得上理性。现在，局面完全不同。
他特别提到了伊朗和朝鲜。他说，最危险的情况是掌握核按钮的人自己快要死了，或者正在面临巨大的耻辱。在这种处境下，一个人做出什么决定，没人能预测。
被问到如果他是美国总统的顾问，会怎么建议处理伊朗浓缩铀的问题，巴菲特没给出具体建议，而是说了一句听起来像是宿命论的话：在未来一百年，也许两百年内，核武器会被使用。他不知道具体怎么发生，但他认为这是一个概率问题，拥有核武器的国家越多，概率越高。
关于伊朗是否应该拥有核武器，他只说了一句：如果伊朗有了核弹，事情会比没有的时候更难办。
一个 95 岁的人，见过二战结束、冷战全程、古巴导弹危机、苏联解体... 在采访的最后留下的判断，发人深省。
这场采访大概一个多小时，能聊的都聊了。
但整个过程里最让笔者在意的一个细节是：巴菲特 95 岁了，卸任三个月了，面对镜头没有任何一句话是关于"回顾"或者"总结一生"的。
所有的话都在往前看。
苹果还要不要买，美联储的目标应该怎么定，伊朗的局势会怎么发展，新的慈善午餐要怎么办... 坐在他对面的主持人 Becky Quick 给了他很多机会去感怀，他一次都没接。
你很少见到一个已经交出权力的人，对未来的兴趣仍然大于对过去的兴趣。
股神老了可能还是股神。只不过以前是拿钱投票，现在是拿判断投票。
