Bitcoin แตะ 74,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ นี้คือการฟื้นตัวหรือการพลิกกลับ?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Ma He, Foresight News

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้เห็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งที่รอคอยมานานเมื่อไม่นานมานี้ เมื่อวันที่ 5 มีนาคม ราคาบิตคอยน์ทะลุระดับ 74,000 ดอลลาร์สหรัฐในบางช่วง โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 8% ภายใน 24 ชั่วโมง ทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบเกือบหนึ่งเดือน ขณะนี้ราคา BTC อยู่ในช่วงผันผวนระหว่าง 72,000-73,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยอารมณ์ตลาดคริปโตโดยรวมดีขึ้น ETH เพิ่มขึ้นสู่ระดับใกล้ 2,100 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 7% และตลาดอัลต์คอยน์บางส่วนได้เห็นการฟื้นตัวเล็กน้อย

ในด้านข้อมูลการล้างพอร์ต ข้อมูลจาก coinglass แสดงให้เห็นว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมดที่ยังไม่ปิดมีการล้างพอร์ต 595 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยการล้างพอร์ตฝั่งขายล่วงหน้า (short) อยู่ที่ 482 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีความกลัว (Fear & Greed Index) ของตลาดก็ได้หลุดพ้นจากขอบเขตความกลัวอย่างรุนแรงในที่สุด และฟื้นขึ้นมาอยู่ที่ 29

เมื่อเร็วๆ นี้ ทำเนียบขาวได้เสนอชื่อ Kevin Warsh ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อย่างเป็นทางการต่อวุฒิสภา และวุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ปฏิเสธมติอำนาจสงครามที่จำกัดการดำเนินการทางทหารของทรัมป์ต่ออิหร่าน เหตุการณ์ทางการเมืองทั้งสองนี้ได้กระตุ้นความชอบความเสี่ยงทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าการเสนอชื่อ Warsh ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง ได้เพิ่มความต่อเนื่องของนโยบาย Fed และความคาดหวังที่เป็นมิตรกับตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ผลการลงคะแนนเสียงในวุฒิสภาได้บรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มระดับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอย่างมีประสิทธิภาพ และหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด

ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแสดงผลงานได้โดดเด่น ปัจจุบันอยู่ในระดับใกล้ 5,150-5,300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นโดยทั่วไป โดย MSTR ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 10.37%, COIN ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 14.57%, CRCL ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 5.63% นอกจากนี้ ตามข้อมูลตลาดจาก Bitget ดัชนีหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีเปิดตลาดสูงขึ้น โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีเพิ่มขึ้น 565.69 จุด ปิดที่ 5,654.72 จุด เพิ่มขึ้น 11.02% ดัชนี Nikkei 225 เพิ่มขึ้น 2,319 จุด ปิดที่ 56,564.54 จุด เพิ่มขึ้น 4.28%

กองทุน ETF สปอต BTC มีการไหลเข้าสุทธิจำนวนมากอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าก่อนสิ้นปี 2025 และต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ข้อมูลกองทุน ETF สปอตบิตคอยน์แสดงให้เห็นการไหลเข้าสุทธิครั้งใหญ่เป็นครั้งคราว แต่มีการไหลออกสุทธิบ่อยครั้งและมีขนาดใหญ่

นับตั้งแต่บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดใหม่ในต้นเดือนตุลาคมปีที่แล้ว จนถึงวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2026 ปริมาณการถือครองกองทุน ETF สปอตบิตคอยน์ของสหรัฐฯ ได้ผ่านการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบวัฏจักรนี้ โดยลดลงสะสมประมาณ 100,300 BTC

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้เริ่มเปลี่ยนแปลงตั้งแต่วันที่ 20 กุมภาพันธ์ โดยแสดงให้เห็นการไหลเข้าสุทธิครั้งใหญ่หลายครั้ง

จนถึงวันที่ 5 มีนาคม มีการไหลออกสุทธิเพียง 2 ครั้ง และมีมูลค่าไม่มากนัก ในขณะที่ในช่วงเวลานี้มีการไหลเข้าสุทธิครั้งใหญ่ เช่น 458 ล้านดอลลาร์สหรัฐและ 506 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว

เมื่อเงินทุนเริ่มไหลเข้าฟื้นตัว การที่ราคา BTC เพิ่มขึ้นจึงไม่น่าแปลกใจ

400,000 BTC ถูกสะสมในราคาระหว่าง 60,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ แรงกดดันการขายกำลังลดลง

ในช่วงที่บิตคอยน์ปรับตัวลงในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ข้อมูลจาก glassnode แสดงให้เห็นว่าในช่วงที่บิตคอยน์ปรับตัวลงอย่างรุนแรง ตลาดมีการสะสมชิป (筹码) อย่างมีนัยสำคัญในช่วงราคา 60,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมี BTC มากกว่า 400,000 เหรียญถูกนักลงทุนสะสม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงพฤติกรรมการ "ซื้อขายล่าง" (抄底) ที่แข็งแกร่ง

ปริมาณอุปทาน BTC ในช่วงราคานี้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 997,000 เหรียญในวันที่ 1 มกราคม เป็นประมาณ 1.43 ล้านเหรียญในปัจจุบัน เพิ่มขึ้นประมาณ 429,000 เหรียญ หรือเพิ่มขึ้น 43% ปัจจุบันต้นทุนการถือครองมากกว่า 8% ของอุปทานหมุนเวียนนอกตลาดศูนย์รวม (non-exchange circulating supply) กระจุกตัวอยู่ในช่วงนี้ และได้สร้างแถบการถือครองที่หนาแน่นขึ้นแล้ว

นอกจากนี้ แผนภูมิข้อมูลวันที่ 3 มีนาคมแสดงให้เห็นว่าหลังจากการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของผู้ถือระยะยาว (LTH, Long-Term Holders) กำลังเข้าสู่ภาวะผ่อนคลายในปัจจุบัน

นี่บ่งชี้ว่าเมื่อราคาบิตคอยน์มีเสถียรภาพมากขึ้น แรงกดดันการขายจากผู้ถือที่มีประสบการณ์กำลังลดลง แรงต้านทานด้านอุปทานของ BTC ยังคงมีอยู่ แต่ความรุนแรงของการขายกำลังลดลง

มูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ยังคงอยู่ในระดับสูง เพิ่มขึ้น 1.737 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน 7 วันที่ผ่านมา

ข้อมูลสเตเบิลคอยน์ยังเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดในการสังเกตเงินทุนในตลาด

ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3.10848 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา มูลค่าตลาดรวมของ USDT เพิ่มขึ้น 0.03% ในขณะที่ USDC เพิ่มขึ้นถึง 1.84%

เป็นที่น่าสังเกตว่าในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา มูลค่าตลาดของ USDC เพิ่มขึ้น 8.6%, PYUSD เพิ่มขึ้น 16.7%, U เพิ่มขึ้น 29.04% และ USDG เพิ่มขึ้น 12.87%

การดำเนินงานของสเตเบิลคอยน์ในระดับสูงไม่เพียงแต่ให้สภาพคล่องในตลาดที่เพียงพอ แต่ยังสะท้อนถึงสัญญาณของเงินทุนที่เข้าสู่อีโคซิสเต็มคริปโตอย่างต่อเนื่อง – ปริมาณการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อม และสะสมพลังงานศักย์สำหรับการเติบโตในระยะต่อไปของสินทรัพย์เช่นบิตคอยน์ แม้ว่าจะไม่มีการเติบโตแบบระเบิด แต่การจัดหาที่มั่นคงในตัวของมันเองก็เป็นตัวสะท้อนถึงความ成熟ของตลาดและการฟื้นตัวของความเชื่อมั่น

Michael Saylor ยังคงเพิ่มการถือครองบิตคอยน์ผ่านกลยุทธ์การซื้อแบบไม่จำกัดของบริษัท โดยปัจจุบันมีการถือครองมากกว่า 720,000 เหรียญ ด้วยต้นทุนเฉลี่ยประมาณ 76,000 ดอลลาร์สหรัฐ เขาได้กล่าว公開หลายครั้งว่า: "เราอยู่ในระยะที่คล้ายกับ 'หุบเขาแห่งความสิ้นหวัง' (despair valley) ของ Apple ในยุคแรก บิตคอยน์ในฐานะทรัพย์สินดิจิทัลและเครดิตดิจิทัล จะทำผลงานเหนือกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิม"

Cathie Wood ผู้ก่อตั้ง ARK Invest ระบุในรายงาน展望 (มุมมอง) ต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ว่าวัฏจักรขาลงของบิตคอยน์อาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุดแล้ว "กุญแจสำคัญในการกระจายการจัดสรรสินทรัพย์คือการแนะนำสินทรัพย์ใหม่ที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ที่มีอยู่ และบิตคอยน์ตรงกับจุดนี้ การเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำ ในระยะยาวสามารถปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้ ดังนั้น Wood เชื่อว่าสถาบันกำลังให้ความสำคัญกับคริปโตเคอร์เรนซีอย่างจริงจัง ก่อนหน้านี้พวกเขาอาจลังเลเนื่องจากคำพูดเรื่อง 'วัฏจักรสี่ปี' ไม่ว่าจะมีวัฏจักรสี่ปีหรือไม่ ตลาดได้ประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจริงๆ และกำลังเข้าใกล้พื้นที่ต่ำสุดที่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายคนมองว่าเป็นไปได้ เมื่อเข้าใกล้จุดต่ำสุด ตลาดมักจะมีความผันผวนรุนแรง หลังจากนั้นผู้คนมักจะพูดว่า: 'รู้อย่างนี้ตอนนั้นก็ซื้อที่จุดต่ำสุดนั้นแล้ว การ反弹 (rebound) แบบตัว V ค่อนข้างชัดเจนแล้ว' แน่นอนว่านี่ไม่ใช่คำมั่นสัญญาในรูปแบบใดๆ แต่ดูเหมือนว่าปัจจัยหลายอย่างกำลังค่อยๆ จัดเรียงตัวเข้าที่"

Tom Lee ประธานบริษัท BitMine (บริษัทคลังของ Ethereum) กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า "ไม่มีใครอยากเห็นสหรัฐฯ พัวพันกับความขัดแย้ง แต่ต้องชี้ให้เห็นว่าตลาดแสดงความแข็งแกร่งมากกว่าที่คาดไว้ ฉันไม่คิดว่าตอนนี้จะมีใครสามารถยืนยันได้ว่าเราถึงจุดต่ำสุดแล้ว แต่มันดูเหมือนกำลังสร้างฐาน (bottoming) – มีข่าวร้ายออกมาบ่อย แต่ตลาดสามารถย่อยและรักษาเสถียรภาพได้ สิ่งที่สำคัญกว่าคือ ฉันคิดว่าตำแหน่ง (仓位) ได้ถูกปรับตั้งใหม่ (reset) อย่างมากแล้ว หากมองย้อนกลับไปในเดือนเมษายนปีที่แล้ว สัญญาณง่ายๆ อย่างหนึ่งคือ VIX เพิ่มขึ้นเหนือ 40 ปีที่แล้วเคยถึง 80 แต่ครั้งนี้อาจไม่สูงขนาดนั้น อีกสัญญาณหนึ่งคือ: หากมีข่าวตื่นตระหนกอีกข่าว ทองคำยังคงลดลง แต่ตลาดหุ้นกลับหันมาเพิ่มขึ้นในวันนั้น นั่นแสดงว่าตลาดได้เคลียร์ (cleared out) แล้ว ฉันคิดว่าเราใกล้ถึงระยะนั้นแล้ว"

Tom Lee คิดว่ามีนาคมเป็นช่วงเวลาการก่อตัวของจุดต่ำสุด การลดลงของหุ้นซอฟต์แวร์, Mag 7 และสินทรัพย์คริปโตได้เสร็จสิ้นไปแล้วประมาณ 90% พวกมันกำลังทำผลงานดีกว่าตลาด นี่คือการแสดงออกของความเป็นผู้นำ แม้ว่าจะมีการรบกวนทางการค้าโลก คุณยังต้องการ AI และยังต้องการ Mag 7 อยู่ บริษัทเหล่านี้มีพื้นฐานที่ยังแข็งแกร่ง นักลงทุนต้องมีความอดทนและระมัดระวัง และรักษาเงินสดบางส่วนไว้ แต่ฉันคิดว่าโอกาสกำลังปรากฏขึ้น