Ignore price noise, Bitcoin adoption is in full bloom
- Core Viewpoint: Despite Bitcoin's weak price performance, its actual adoption continues to accelerate across multiple key dimensions, including participation from institutions, corporations, merchants, and sovereign nations, laying a more solid foundation for its long-term value.
- Key Elements:
- Institutions cumulatively added 829,000 Bitcoins in 2025, with corporations becoming the largest buyers, and adoption rates among publicly listed companies grew by 2.5 times.
- Registered Investment Advisors (RIAs) have been net buyers of Bitcoin ETFs for eight consecutive quarters, with 29 out of the top 30 RIAs in the US already allocating to them.
- Global merchant adoption grew by 74% in 2025, and the number of US businesses accepting Bitcoin payments tripled.
- The Lightning Network grew by 300% in 2025, processing over $1.1 billion in monthly transaction volume, primarily driven by organic adoption from exchanges and merchants.
- Five new sovereign nations added Bitcoin to their holdings in 2025, and there has been no country banning Bitcoin for four consecutive years since 2022.
- Bitcoin's volatility has been declining for a decade, approaching levels seen in gold and the S&P 500, lowering the entry barrier for risk-averse capital.
แม้ราคาบิตคอยน์จะลดลง 50% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่การยอมรับยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง เพียงแต่ไม่ได้สะท้อนในราคาเท่านั้น แนวโน้มการยอมรับ 8 ประการต่อไปนี้อาจทำให้คุณประหลาดใจ
สถาบันกำลังซื้อบิตคอยน์ด้วยความเร็วที่ทำลายสถิติ
ในปี 2025 สถาบันประเภทต่างๆ สะสมบิตคอยน์เพิ่มขึ้น 829,000 BTC รวมถึงบริษัท รัฐบาล กองทุน และ ETF
สิ่งสำคัญคือ สถาบันเหล่านี้เป็นตัวแทนของนักลงทุนรายย่อยหลายล้านคนที่เข้าถึงบิตคอยน์เป็นครั้งแรกผ่านบัญชีนายหน้า กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และงบดุลของบริษัท
ใครขายบิตคอยน์ให้พวกเขา?
ในปี 2025 การขายส่วนใหญ่มาจากผู้ถือครองระยะยาวและวาฬ ผู้เข้าร่วมในยุคแรกเหล่านี้สะสมเมื่อหลายปีก่อน และตอนนี้กำลังทยอยขายออกในตลาดที่ลึกและมีสภาพคล่องมากขึ้น หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป สถาบันอาจถือครองบิตคอยน์ส่วนใหญ่ที่หมุนเวียนในตลาดภายในสิบปี แต่ในปัจจุบัน บุคคลทั่วไปยังคงควบคุมประมาณสองในสามของอุปทาน
พวกเขาคือผู้กำหนดราคาขอบที่สถาบันสามารถสะสมได้ การเข้ามาของสถาบันไม่ได้แทนที่การถือครองของบุคคล แต่ขยายทางเข้าสู่ตลาดโดยรวม ผู้ถือ ETF ในวันนี้หลายคนจะกลายเป็นผู้ใช้ที่เก็บรักษาด้วยตนเองในอนาคต
ที่ปรึกษาการลงทุนซื้อสุทธิติดต่อกันเป็นเวลา 8 ไตรมาส
ที่ปรึกษาการลงทุนที่ขึ้นทะเบียน (RIA) เป็นกลุ่มนักลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก จัดการสินทรัพย์ลูกค้าประมาณ 146 ล้านล้านดอลลาร์ พวกเขาเพิ่งเริ่มจัดสรรเงินลงทุนในบิตคอยน์ตั้งแต่ ETF บิตคอยน์เปิดตัวในปี 2024 แม้ในระยะเริ่มต้น พฤติกรรมของพวกเขาก็ค่อนข้างกระตือรือร้น:
ในช่วงสองปีที่ผ่านมา RIA ลงทุนใน ETF บิตคอยน์ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส และไม่เคยมีไตรมาสใดที่ขายสุทธิเลย
การยอมรับบิตคอยน์ในหมู่ RIA ค่อนข้างแพร่หลาย: 29 ใน 30 RIA อันดับต้นๆ ของสหรัฐฯ ได้จัดสรรเงินลงทุนในบิตคอยน์แล้ว แต่สัดส่วนการถือครองโดยเฉลี่ยต่ำมาก เพียง 0.008%
ธนาคารชั้นนำ 60% ของสหรัฐฯ กำลังสร้างผลิตภัณฑ์บิตคอยน์
หลังจากสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลในสหรัฐฯ เอื้ออำนวยมากขึ้น ธนาคารสามารถให้บริการเก็บรักษาบิตคอยน์และนำเสนอผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ให้กับลูกค้าได้แล้ว
อัตราการยอมรับของบริษัทมหาชนเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าในปี 2025
ในปี 2025 บริษัทกลายเป็นผู้ซื้อบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุด โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากบริษัทคลังสินทรัพย์คริปโต
นอกจากบริษัทคลังสินทรัพย์คริปโตเฉพาะทางแล้ว บริษัทขนาดใหญ่อีกจำนวนมากก็กำลังสะสมบิตคอยน์เพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ และในปริมาณเล็กน้อย
การยอมรับประเภทนี้จากองค์กรมีแนวโน้มที่จะแพร่หลายในบริษัทที่เป็นส่วนประกอบของ S&P 500 ภายในไม่กี่ปีข้างหน้า
อัตราการยอมรับจากผู้ค้าปลีกเพิ่มขึ้น 74% ในปี 2025
จำนวนธุรกิจในสหรัฐฯ ที่ยอมรับการชำระเงินด้วยบิตคอยน์เพิ่มขึ้นสามเท่า อัตราการใช้งานทั่วโลกเพิ่มขึ้น 74% บริษัทต่างๆ รวมถึง SteaknShake ได้พิสูจน์แล้วว่าการชำระเงินด้วยบิตคอยน์สามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรมและเพิ่มผลกำไรได้
ธุรกิจเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางที่มักไม่เปิดเผยกลยุทธ์บิตคอยน์ต่อสาธารณะ River ให้บริการธุรกิจต่างๆ กว่า 3,000 แห่ง และได้เห็นด้วยตาตนเองว่าการยอมรับในหมู่บริษัทเอกชนขนาดเล็กเติบโตเร็วที่สุด
Lightning Network เติบโต 300% ในปี 2025
จากการประมาณการ ปริมาณการทำธุรกรรมรายเดือนของ Lightning Network ในปัจจุบันเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์แล้ว การเติบโตส่วนใหญ่มาจากการยอมรับตามธรรมชาติจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและผู้ค้าปลีก
มีประเทศเอกราชเพิ่มอีก 5 ประเทศที่ถือครองบิตคอยน์
ในปี 2025 มีอีก 5 ประเทศที่กลายเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์ ได้แก่: กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ 2 แห่ง (ลักเซมเบิร์ก ซาอุดีอาระเบีย) และธนาคารกลาง 1 แห่ง (ธนาคารแห่งชาติเช็ก)
ประเทศเหล่านี้ได้บิตคอยน์มาผ่านการขุดอย่างเป็นทางการ การซื้อโดยตรงจากธนาคารกลาง/กองทุน ETF เงินบริจาค การยึดทรัพย์ และการติดตามทรัพย์สินจากแฮกเกอร์
นอกจากนี้ ตั้งแต่ปี 2022 (อัฟกานิสถาน) เป็นต้นมา ไม่มีประเทศใดห้ามบิตคอยน์เลยเป็นเวลา 4 ปีแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่าการยอมรับบิตคอยน์สอดคล้องกับผลประโยชน์สูงสุดของประเทศต่างๆ
บิตคอยน์ไม่ "ผันผวนเกินไป" อีกต่อไป
บิตคอยน์ยังคงรักษาแนวโน้มการลดลงของความผันผวนที่ยาวนานถึงทศวรรษ และกำลังเข้าใกล้ระดับของทองคำและ S&P 500
ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญ? มันเป็นสัญญาณว่าบิตคอยน์กำลังถูกมองว่าเป็นชั้นสินทรัพย์ที่เติบโตเต็มที่แล้ว ยิ่งความผันผวนต่ำ เงินทุนที่เกลียดความเสี่ยงก็ยิ่งมีอุปสรรคในการเข้ามาต่ำลง
ในระยะยาว สิ่งนี้จะเปิดพูลเงินทุนขนาดใหญ่ขึ้น การบูมครั้งที่ผ่านมาได้พิสูจน์แล้วว่า: เงินทุนที่บิตคอยน์ดึงดูดได้ในสามปี มากกว่าเงินทุนทั้งหมดในประวัติศาสตร์ก่อนหน้านั้นรวมกัน
มองไปข้างหน้า
แม้ว่าผลการดำเนินงานด้านราคาของบิตคอยน์ในปีที่ผ่านมาจะอ่อนแอ แต่เส้นโค้งการยอมรับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง การยอมรับในปัจจุบันจะไม่ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น 10 เท่าในชั่วข้ามคืน แต่ในหลายระดับ มันมีความหมายมากกว่า
ในแต่ละปี ความเชื่อมั่นของบุคคล บริษัท สถาบัน และประเทศเอกราชที่มีต่อบิตคอยน์ล้วนลึกซึ้งยิ่งขึ้น เพราะมันพิสูจน์ตัวเองอย่างต่อเนื่องว่าเป็นสกุลเงินดิจิทัลเดียวในโลกที่มีความขาดแคลนและไม่สามารถถูกแก้ไขได้ เราคาดว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การยอมรับบิตคอยน์ไม่เพียงแต่จะสานต่อแนวโน้มปัจจุบัน แต่ยังเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกด้วย
