ทองคำร่วงเกิน 4% เงินขาวดิ่ง 11% ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงหนักจุดชนวนการขายโลหะมีค่าผ่านอัลกอริทึม?
- ประเด็นหลัก: ภายใต้แรงกดดันจากความต้องการสภาพคล่องที่เกิดจากตลาดหุ้นสหรัฐที่ร่วงหนักและการขายผ่านอัลกอริทึม ราคาโลหะมีค่าและโลหะพื้นฐานเผชิญการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์มองว่าเป็นพฤติกรรมการลดความเสี่ยงระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันให้ทองคำปรับตัวสูงขึ้นในระยะยาวยังคงมีอยู่
- ปัจจัยสำคัญ:
- ทองคำ现货ร่วง 4.1% เงินขาวดิ่ง 11% ราคาทองแดง แพลทินัม แพลเลเดียม และโลหะอื่นๆ ลดลงอย่างรุนแรงพร้อมกัน คาดว่าถูกกระตุ้นโดยการขายผ่านอัลกอริทึม
- การขายบางส่วนมาจากเทรดเดอร์ที่ต้องการสร้างสภาพคล่องเพื่อชดเชยความเสียหายจากตลาดหุ้น ส่งผลให้สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างทองคำก็ถูกขายออกเช่นกัน
- การวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า การลดลงครั้งนี้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการลดความเสี่ยงแบบขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมของกลยุทธ์ที่เป็นระบบ เช่น CTA หลังจากที่ระดับราคาสำคัญถูกทำลาย
- แม้ความผันผวนระยะสั้นจะเพิ่มขึ้น แต่สถาบันอย่าง JP Morgan, Deutsche Bank ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อทองคำในระยะยาว โดยเชื่อว่าปัจจัยอย่างภูมิรัฐศาสตร์จะหนุนราคาทองคำ
- เทรดเดอร์กำลังจับตาข้อมูล CPI ของสหรัฐที่จะประกาศในเร็วๆ นี้อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินแนวทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยอย่างโลหะมีค่า
ผู้เขียนต้นฉบับ: He Hao, Wall Street Insights
วันพฤหัสบดี ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงหนัก ดัชนี Nasdaq ตกลงกว่า 2% ผู้ค้าบางส่วนขายโลหะมีค่าเพื่อชดเชยความสูญเสียในตลาดหุ้น ทองคำ เงิน ทองแดง แพลทินัม และแพลเลเดียมร่วงหนัก ดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย
ในขณะที่ความกังวลภายนอกเกี่ยวกับการลงทุน AI มหาศาลว่าจะสามารถนำไปปฏิบัติจริงในวงกว้างได้หรือไม่ หุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ร่วงลง ราคาโลหะร่วงลงอย่างกะทันหันจากการขายที่คาดว่าเกิดจากอัลกอริทึมการซื้อขาย นักลงทุนบางส่วนต้องออกจากตำแหน่งสินค้าโภคภัณฑ์รวมถึงโลหะเพื่อสร้างสภาพคล่อง ขณะที่เงินทุนบางส่วนหันไปหาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อป้องกันความเสี่ยง
ทองคำ现货 ร่วงลง 4.1% ในช่วงหนึ่ง เงินดิ่งลง 11% ราคาทองแดงบนแพลตฟอร์มการซื้อขายโลหะลอนดอน (LME) ลดลง 2.9% ต่อมาราคาโลหะลดการร่วงลงบางส่วน:
ช่วงปลายวันพฤหัสบดีในนิวยอร์ก ทองคำ现货 ลดลง 3.26% อยู่ที่ 4,918.36 ดอลลาร์/ออนซ์ ก่อนเวลา 00:00 น. ตามเวลาเป่ยจิง รักษาระดับการลดลงเล็กน้อยเป็นส่วนใหญ่ คงที่เหนือ 5,050 ดอลลาร์ หลังจากนั้นเกิดการดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ทำจุดต่ำสุดของวันใหม่ที่ 4,878.66 ดอลลาร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ COMEX ลดลง 3.06% อยู่ที่ 4,942.50 ดอลลาร์/ออนซ์
ช่วงปลายวันพฤหัสบดีในนิวยอร์ก (12 ก.พ.) เงิน现货 ลดลง 10.89% อยู่ที่ 75.0942 ดอลลาร์/ออนซ์ ก่อนเวลา 00:00 น. ตามเวลาเป่ยจิง คงที่เหนือ 82 ดอลลาร์ รักษาระดับการลดลงเล็กน้อย หลังจากนั้นเกิดการดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ตกลงผ่าน 76 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว และใกล้เวลาปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำจุดต่ำสุดของวันใหม่ที่ 74.4456 ดอลลาร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงิน COMEX ลดลง 10.56% อยู่ที่ 75.050 ดอลลาร์/ออนซ์
สำหรับโลหะสำคัญอื่นๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง COMEX ลดลง 3.65% อยู่ที่ 5.7740 ดอลลาร์/ปอนด์ แพลทินัม现货 ลดลง 6.19% แพลเลเดียม现货 ลดลง 5.89%
นักวิเคราะห์มองอย่างไร?
สำหรับการเคลื่อนไหวของทองคำและเงินในวันพฤหัสบดี ผู้เชี่ยวชาญในวงการกล่าวว่า: "ทุกอย่างเกิดขึ้นเร็วเกินไป รู้สึกเหมือนเป็นภาวะการถอนตัวจากความเสี่ยง (risk-off) ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความกดดันสูงสุด แม้แต่สินทรัพย์ปลอดภัยเช่นทองคำ ก็อาจถูกขายโดยนักลงทุนที่ต้องการสภาพคล่องอย่างเร่งด่วน"
การขายบางส่วนของทองคำและเงินในวันพฤหัสบดี ยังมาจากการทำกำไร เนื่องจากก่อนหน้านี้การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วส่วนหนึ่งถูกขับเคลื่อนโดยการซื้อเชิงเก็งกำไร
ผู้เชี่ยวชาญในวงการชี้ให้เห็นว่า สำหรับทองคำและเงิน การซื้อขายส่วนใหญ่ยังคงถูกขับเคลื่อนโดยอารมณ์และโมเมนตัม ในวันแบบนี้ พวกมันจะทำได้ยาก
ตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นมา ทองคำและเงินเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง การซื้อแบบโมเมนตัมผลักดันราคาโลหะทำจุดสูงสุดใหม่หลายครั้ง แต่แนวโน้มนี้หยุดชะงักในวันที่ 29 ม.ค. ซึ่งทองคำบันทึกการลดลงรายวันมากที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ และเงินสร้างสถิติการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่มีบันทึก หลังจากนั้น โลหะทั้งสองชนิดซื้อขายในกรอบแคบด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้น โดยไม่มีตัวเร่งใหม่
นักวิเคราะห์บางส่วนเชื่อว่า การลดลงอย่างกะทันหันของราคาทองคำในวันพฤหัสบดีไม่ได้หมายความว่ามันกำลังเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง แต่นี่เพิ่มความเป็นไปได้ของความผันผวนอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น ตลาดได้เคลียร์พื้นที่สภาพคล่องด้านล่างส่วนใหญ่แล้ว ขั้นตอนต่อไปจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของราคาใกล้ระดับเทคนิคที่สำคัญ
การวิเคราะห์ของสื่อชี้ให้เห็นว่า แม้จะมีการฟื้นตัวเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้ว ราคาโลหะได้รับผลกระทบหนักจากการลดลงอย่างกะทันหันที่คล้ายกับการ "ดิ่งลงสู่ว่างเปล่า" ซึ่งดูเหมือนการขายจากกลยุทธ์ที่เป็นระบบมากขึ้น นั่นคือการลดความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดยโมเมนตัม ซึ่งเป็นปฏิบัติการทั่วไปของกลุ่ม CTA (ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์) เมื่อระดับราคาสำคัญถูกทำลาย
แม้จะเผชิญกับการลดลงอย่างหนักล่าสุด นักวิเคราะห์หลายคนยังคาดว่าทองคำจะกลับสู่แนวโน้มขาขึ้น เชื่อว่าปัจจัยที่ผลักดันการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ยังคงมีอยู่ รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความสงสัยเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed และแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการเปลี่ยนจากสินทรัพย์ดั้งเดิม (เช่น สกุลเงินและพันธบัตรรัฐบาล) ไปยังสินทรัพย์อื่นๆ J.P. Morgan Private Bank คาดว่าราคาทองคำจะแตะ 6,000 ถึง 6,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี Deutsche Bank และ Goldman Sachs Group ก็ยังคงมองในแง่บวก
กองทุน ETF เงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก iShares Silver Trust มีการซื้อขายออปชั่น Call ขนาดใหญ่สำหรับราคาใช้สิทธิ 125 ในเดือนพ.ค./มิ.ย. ในขณะเดียวกัน นักลงทุนขายสัญญาที่ซื้อในราคาสูงก่อนหน้านี้ออก ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันการขายเงินมากขึ้น
ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ รวมถึงข้อมูล CPI ที่สำคัญซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำกว่ามักเป็นผลดีต่อโลหะมีค่าที่ไม่สร้างรายได้จากดอกเบี้ย
