Robinhood เดิมพันครั้งพิเศษ: Lighter และผู้ก่อตั้งผู้ชาญฉลาด

ผู้เขียนต้นฉบับ: Eric, Foresight News

Perp DEX เป็นหนึ่งในหัวข้อที่ร้อนแรงที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาอย่างไม่ต้องสงสัย หลังจากที่ HyperLiquid ก้าวเข้าสู่กระแสหลัก โปรเจกต์ชั้นนำต่างๆ ก็ได้แสดงให้เห็นถึงจุดแข็งที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเอง HyperLiquid ประสบความสำเร็จอย่างงดงามโดยไม่ต้องระดมทุน ด้วยความสามารถในการดำเนินงานของทีมงาน ขณะที่ Aster ได้ร่วมมือกับ Binance โดยอาศัยอิทธิพลของ "พี่ใหญ่" เพื่อคว้าส่วนแบ่งตลาดอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน Lighter กลับเลือกที่จะรับเงินทุน

นิตยสารฟอร์จูนรายงานเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายนว่า Lighter ระดมทุนได้ 68 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการระดมทุนรอบล่าสุด โดยมีนักลงทุนชั้นนำเข้าร่วมมากมาย อาทิ Founders Fund, Ribbit Capital และ Haun Ventures แม้แต่ Robinhood บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ยอดนิยมที่ไม่ค่อยลงทุน ก็ยังอดไม่ได้ที่จะโหวตเสียงสนับสนุน

นอกเหนือจากรอบการระดมทุนแล้ว รายงานยังเปิดเผยเรื่องราวที่ไม่เคยเปิดเผยมาก่อนเบื้องหลังของ Lighter อีกด้วย

จากการซื้อขายสู่ AI และกลับมาสู่การซื้อขายอีกครั้ง

วลาดิเมียร์ โนวาคอฟสกี ผู้ก่อตั้ง Lighter แสดงให้เห็นถึงความจริงอันลึกซึ้งที่ว่า แม้แต่อัจฉริยะก็ต้องมุ่งเน้นไปที่ความเชี่ยวชาญของตนเอง วลาดิเมียร์ โนวาคอฟสกี แตกต่างจากผู้ประกอบการหลายคนที่เปลี่ยนจากอุตสาหกรรม Web3 ไปสู่ AI แต่กลับเลือกที่จะทำตรงกันข้าม

วลาดอพยพจากรัสเซียมายังสหรัฐอเมริกาตั้งแต่อายุยังน้อย ในวัยที่หลายคนยังคงท่องจำสูตรการแก้สมการกำลังสอง เขาได้รับเลือกให้เข้าร่วมทีมชาติสหรัฐอเมริกาเพื่อเข้าร่วมการแข่งขันโอลิมปิกระหว่างประเทศด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์และฟิสิกส์ เมื่ออายุ 16 ปี วลาดได้เข้าศึกษาต่อที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดและสำเร็จการศึกษาก่อนกำหนดสามปีต่อมา เมื่ออายุ 18 ปี เขาได้รับเชิญเป็นการส่วนตัวให้เข้าร่วม Citadel หนึ่งในกองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้สร้างตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยเคน กริฟฟิน ซีอีโอ

หลังจากมีประสบการณ์เป็นวิศวกรและเทรดเดอร์มาเกือบ 15 ปี Vlad ได้ร่วมก่อตั้งแพลตฟอร์มโซเชียลเน็ตเวิร์ก AI ชื่อ Lunchclub ในปี 2017 ร่วมกับ Scott Wu ซึ่งทำงานที่บริษัทการลงทุน Addepar

Lunchclub ระดมทุนได้ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากที่ต้องการพบปะผู้คนใหม่ๆ ในช่วงแรกของการระบาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม การเติบโตเริ่มชะงักงันในปี 2565 “ในขณะนั้น เรามีสามทางเลือก ทางเลือกแรกคือการพยายามทำกำไรแต่ในขนาดเล็ก อีกทางเลือกหนึ่งคือการพยายามพัฒนาจากสิ่งที่เป็นอยู่ในปัจจุบันให้กลายเป็นแพลตฟอร์มอย่าง TikTok หรือ Snapchat แต่ดูเหมือนจะไม่มีทางเลือกไหนที่เป็นไปได้เลย” วาลด์กล่าว “ทางเลือกที่สามคือการเปลี่ยนแปลงและทำในสิ่งที่เราสนใจจริงๆ”

ในปีนั้น ผู้ก่อตั้งทั้งสองได้แยกทางกัน วูออกจาก Lunchclub เพื่อก่อตั้งบริษัท Cognition ซึ่งเป็นบริษัทเขียนโค้ด AI ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ วลาด ซึ่งยังคงทำงานที่ Lunchclub อยู่ ได้ตัดสินใจนำการเปลี่ยนแปลงของบริษัท โดยมุ่งเน้นไปที่ความเชี่ยวชาญของเขา นั่นคือ การซื้อขาย Lunchclub ที่เปลี่ยนแปลงไปได้กลายเป็น Lighter วลาดยังคงรักษาทีมงานเดิมไว้ได้ 80% และระดมทุนได้ 21 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 นำโดย Haun Ventures และ Craft Ventures ร่วมกับ Dragonfly และ Robot Ventures อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดการระดมทุนในครั้งนี้

อันที่จริง Lighter ไม่ได้ตั้งเป้าไว้ตั้งแต่แรกว่าจะเป็น DEX แบบ perp Lighter เปิดตัวเมื่อปลายปี 2022 และเคยเป็น DEX แบบ spot บน Arbitrum ก่อนจะเปลี่ยนมาเป็น DEX แบบ perp ในปี 2023 และเริ่มพัฒนา ZK Rollup ของตัวเอง เมนเน็ตของ Lighter เปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคมนี้ อย่างไรก็ตาม ภายในเวลาเพียงเดือนเศษ Lighter ก็กลายเป็นฐานข้อมูล L2 ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ในแง่ของ TVL รองจาก Arbitrum One, Base และ OP Mainnet แม้แต่ OG Bluefox ก็ยังประหลาดใจที่ฐานข้อมูล L2 แบบกำหนดเองจะปรากฏตัวขึ้นก่อนฐานข้อมูล L2 ทั่วไป

ZK L2 แบบไหนที่เบากว่า?

เมื่อ OP Rollups ได้เปรียบ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคนก็ชี้ว่า "ZK คือจุดจบของเกม" ทุกวันนี้ ตั้งแต่ Brevis จนถึง ZKsync Airbender ในที่สุดเราก็เข้าใจความหมายของคำกล่าวนี้ และเห็นได้ชัดว่า Vald มองเห็นทุกสิ่งอย่างทะลุปรุโปร่งไปแล้ว

ในฐานะผู้ก่อตั้งที่มีประสบการณ์ทั้งด้านวิศวกรรมและการซื้อขาย L2 ของ Vald แทบจะถูกออกแบบมาสำหรับ DEX โดยเฉพาะ

กล่าวโดยสรุป Lighter ได้ผสานรวมตรรกะหลักทั้งหมด ได้แก่ การจับคู่ การเคลียร์ และการควบคุมความเสี่ยง ไว้ในวงจร SNARK แบบกำหนดเอง และยึดสถานะสุดท้ายไว้กับ Ethereum L1 เป็นกลุ่มๆ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ การออกแบบ L2 ของ Lighter ได้รวม "ตรรกะการแลกเปลี่ยน" ไว้ในวงจรของ ZKP โดยองค์ประกอบการออกแบบทั้งหมดมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการธุรกรรมและการตรวจสอบที่รวดเร็วยิ่งขึ้น แม้แต่เครื่องคัดแยกของ Lighter ก็มีเพียงแค่ "สิทธิ์ในการคัดแยก" เท่านั้น ตรรกะการจับคู่จะถูกกำหนดไว้ภายในวงจร และตัวคัดแยกไม่สามารถเลือกหรือแทรกคำสั่งได้

Lighter ตั้งชื่อสถาปัตยกรรมนี้ว่า "Lighter Core" และในเอกสารประกอบระบุว่า "ความสามารถในการปรับขนาดของ Lighter Core ได้รับประโยชน์จาก Proof Engine ที่พัฒนาขึ้นใหม่ ซึ่งสร้างขึ้นใหม่ทั้งหมดสำหรับเวิร์กโหลดเฉพาะของ Exchange โดยเฉพาะ Lighter Core ใช้อัลกอริทึมใหม่และโครงสร้างข้อมูลที่ได้รับการปรับแต่งเพื่อสร้าง Proof of Operations ของ Exchange ได้อย่างมีประสิทธิภาพ การดำเนินการ Exchange ทั้งหมดจะดำเนินการอย่างมีกำหนดผ่านธุรกรรมที่ผู้ใช้ลงนาม ชุดของธุรกรรมดังกล่าวจะสร้างสถานะหลังการดำเนินการใหม่และหลักฐานการเข้ารหัสที่กระชับ"

ในบทความของผมเรื่อง "ZKsync ซึ่ง Vitalik ยกย่องว่าอาจถูกมองข้าม" ผมได้อธิบายถึงข้อดีของ ZK ในการตรวจสอบยืนยัน ในทางทฤษฎี เมื่อธุรกรรมได้รับการยืนยันโดย ZKP แล้วจะถือว่าธุรกรรมนั้นเสร็จสิ้นสมบูรณ์ และการส่งธุรกรรมไปยัง Ethereum L1 จะกลายเป็นปัญหาของ "กระบวนการ" ยิ่งเบาเท่าไหร่ กระบวนการพิสูจน์ก็ยิ่งมีความซับซ้อนมากขึ้นเท่านั้น เพื่อสร้างหลักฐานที่ง่ายขึ้น แต่ยิ่งเพิ่มประสิทธิภาพความเร็วของธุรกรรม

นอกจากนี้ การซื้อขายแบบไม่มีค่าธรรมเนียมของ Lighter สำหรับนักลงทุนรายย่อยก็เป็นอีกประเด็นหนึ่งที่ตลาดกำลังพูดถึง Lighter ไม่ได้อธิบายอย่างชัดเจนว่าทำไมจึงไม่เก็บค่าธรรมเนียม แต่เราสามารถคาดเดาคร่าวๆ ได้จากการออกแบบกลไกและการลงทุนของ Robinhood

ตามเอกสารของ Lighter โปรโตคอลไม่ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมใดๆ จากเทรดเดอร์รายย่อย แต่ความหน่วงเวลาสำหรับผู้รับคำสั่งและคำสั่งซื้อขายที่รอดำเนินการอยู่ที่ 300 มิลลิวินาทีและ 200 มิลลิวินาทีตามลำดับ สำหรับบัญชีพรีเมียมที่กำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ดูแลสภาพคล่องและเทรดเดอร์ความถี่สูง จะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.002% และ 0.02% สำหรับผู้รับคำสั่งที่รอดำเนินการและผู้รับคำสั่งตามลำดับ โดยมีเวลาหน่วงเวลา 0 และ 150 มิลลิวินาที ผู้เขียนคาดการณ์ว่าการออกแบบที่เป็นอิสระแต่มีความหน่วงเวลาสูงนี้สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยที่ไม่ไวต่อราคาอาจจำลองแบบมาจากกลไก Payment for Flow (PFOF) ของ Robinhood โดยค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากบัญชีพรีเมียมเทียบเท่ากับค่าคอมมิชชั่นของ Robinhood จากผู้ดูแลสภาพคล่อง

ดังนั้น นักลงทุนรายย่อยจึงมีความกระตือรือร้นในการซื้อขายสูง และการซื้อขายความถี่สูงด้วยบัญชีพรีเมียมก็ให้ผลกำไร Lighter เรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากบัญชีพรีเมียมเพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานที่ดีขึ้น และยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจำนวนมากจากผู้ดูแลสภาพคล่องอีกด้วย ข้อตกลงที่เป็นประโยชน์ร่วมกันนี้ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมแก๊สลดลงอย่างมาก ขณะที่ปริมาณธุรกรรมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

หมายเหตุเพิ่มเติม ขณะนี้โครงการ Lighter Points Program ฤดูกาลที่สองกำลังดำเนินอยู่ โดยมีนโยบายการแจกคะแนนที่สอดคล้องกันสำหรับทั้งนักลงทุนรายย่อยและผู้ดูแลสภาพคล่อง สำหรับนักลงทุนรายย่อย มีคะแนนสะสมรวม 200,000 คะแนนในแต่ละสัปดาห์ ซึ่งคำนวณจากปัจจัยต่างๆ เช่น ปริมาณการซื้อขาย อัตราดอกเบี้ยเปิด และกำไร และจะแจกคะแนนทุกวันศุกร์ เนื่องจากรายงานของ Fortune ระบุว่าการระดมทุนนี้เกี่ยวข้องกับใบสำคัญแสดงสิทธิโทเคน ระบบคะแนนของ Lighter จึงมีแนวโน้มสูงที่จะเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณา Airdrop ในอนาคต

แม้แต่อัจฉริยะก็ไม่อาจสมบูรณ์แบบในทุกๆ ด้าน

การเข้าเรียนที่ฮาร์วาร์ดตอนอายุ 16 ปี เรียนจบทุกวิชาภายใน 3 ปี และได้รับการว่าจ้างจากซีอีโอของ Citadel ด้วยตัวเอง นี่คือประสบการณ์อันน่าทึ่งที่แม้แต่นักเขียนนิยายก็ไม่กล้าปั้นแต่ง แต่กลับเกิดขึ้นจริงกับวลาดิเมียร์ โนวาคอฟสกี ผู้ก่อตั้ง Lighter แต่แม้แต่คนที่แข็งแกร่งอย่างวลาดิเมียร์ โนวาคอฟสกี ก็ล้มเหลวในสตาร์ทอัพด้าน AI โซเชียลของเขา

ด้วยความสามารถด้านวิศวกรรมและการซื้อขาย วลาดได้เข้าสู่ตลาด Web3 ผ่าน Lighter และดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งหวังผลกำไรจำนวนมาก โจอี้ ครูก หุ้นส่วนของ Founders Fund กล่าวว่าวลาดและทีมงานมีส่วนสำคัญในการตัดสินใจลงทุนถึง 85% ถึง 90%

จากข้อมูลของ DefiLlama ปริมาณการซื้อขายของ Lighter ได้พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าเราจะไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะมีนักล่า Airdrop ออกไปได้ เนื่องจากไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม อย่างไรก็ตาม ที่น่าสนใจคือ การต่อสู้ครั้งสุดท้ายเพื่อชิง DEX ของ Perp ซึ่งเชื่อกันว่าจบลงโดย HyperLiquid อาจเพิ่งเริ่มต้นขึ้น

ลิงค์ต้นฉบับ