ผู้เขียนต้นฉบับ: ผู้สนับสนุนหลักของ Biteye Viee

บรรณาธิการต้นฉบับ: Denise ผู้สนับสนุนหลักของ Biteye

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (Stablecoin) เป็นผู้เล่นที่เงียบเหงาที่สุดในตลาดคริปโต แต่การมีอยู่ของสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ก็ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง การโอนเงินข้ามพรมแดน การชำระเงินทางการค้า และโครงการนำร่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบ... สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพยังคงเป็นองค์ประกอบสำคัญของกระแสเงินทุนคริปโต

ปีนี้ มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญยิ่งกว่าเดิม นั่นคือ ผู้ให้บริการ stablecoin ต่างไม่พอใจกับการดำเนินงานแบบ on-chain อีกต่อไป แต่กำลังเริ่มสร้างเครือข่ายของตนเอง ในเดือนสิงหาคม Circle ได้ประกาศเปิดตัว Arc ตามมาด้วย Tempo ซึ่งนำโดย Stripe ในเวลาต่อมา และได้เปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติม ข้อเท็จจริงที่น่าสนใจคือ ทั้งสองยักษ์ใหญ่นี้ ซึ่งต่างก็มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งใน stablecoin ได้ก้าวเข้าสู่ขั้นตอนนี้เกือบจะพร้อมๆ กัน

ทำไม Stablecoin ถึงต้องมีบล็อกเชนเป็นของตัวเอง? ในตลาดที่ดูเหมือนจะเน้นธุรกิจเป็นศูนย์กลางเช่นนี้ นักลงทุนรายย่อยยังมีโอกาสอยู่หรือไม่? เมื่อ Stablecoin ควบคุมกระแสการเงินของตนเองแล้ว เครือข่ายสาธารณะทั่วไปอย่าง Ethereum และ Solana จะยังคงมีอิทธิพลเพียงพออยู่หรือไม่?

บทความนี้จะสำรวจสี่ประเด็น:

1. บล็อคเชนสาธารณะ Stablecoin คืออะไร และแตกต่างจากบล็อคเชนสาธารณะแบบดั้งเดิมอย่างไร

2. การเปรียบเทียบเส้นทางการออกแบบโครงการตัวแทน

3. เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin จะเป็นภัยคุกคามต่อ Ethereum หรือไม่?

4. โอกาสสำหรับผู้ใช้งานทั่วไปที่จะเข้าสู่ตลาด

เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin: เส้นทางที่ใกล้ชิดกับ "ชั้นการชำระบัญชี"

หากเครือข่ายสาธารณะ เช่น Ethereum และ Solana มุ่งเน้นไปที่แอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin ก็จะอยู่ใกล้กับเลเยอร์การชำระเงินมากกว่า

พวกมันมีคุณลักษณะเด่นหลายประการ:

• Stablecoins คือ Gas: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมีความเสถียรและคาดการณ์ได้ และไม่จำเป็นต้องถือสินทรัพย์ผันผวนเพิ่มเติมเพื่อชำระ "ค่าธรรมเนียมการขนส่ง"
• เพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงินและการหักบัญชี: เป้าหมายไม่ใช่ "ความหลากหลาย" แต่เป็น "ความเสถียรและใช้งานง่าย"
• โมดูลการปฏิบัติตามข้อกำหนดในตัว: อำนวยความสะดวกในการเชื่อมต่อกับธนาคารและสถาบันการชำระเงิน ลดพื้นที่สีเทา
• ออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการของ "เงิน" โดยเฉพาะ ได้แก่ การชำระเงินข้ามสกุลเงิน การจับคู่เงินตราต่างประเทศ หน่วยบัญชีรวม และระบบการหักบัญชีที่ใกล้เคียงกับโลกแห่งความเป็นจริงมากขึ้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เชน stablecoin สาธารณะนั้นคล้ายกับรูปแบบการบูรณาการในแนวตั้ง ตั้งแต่การออกและการขายสินทรัพย์ไปจนถึงการใช้งาน โดยพยายามควบคุมจุดเชื่อมต่อสำคัญๆ ให้ได้มากที่สุด แม้จะมีต้นทุนในการรับแรงกดดันจากการเริ่มต้นแบบ Cold Start ในระยะแรก แต่ในระยะยาว มันสามารถประหยัดต่อขนาดและออกเสียงได้

เส้นทางที่แตกต่างกันที่นำโดย 5 โซ่ตัวแทน

1. Arc@arc: บล็อคเชนสาธารณะที่เป็นกรรมสิทธิ์ตัวแรกของ Circle

ในฐานะผู้ออกเหรียญ stablecoin รายใหญ่อันดับสองของโลก การเปิดตัว Arc ของ Circle ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ แม้ว่า USDC จะมีตลาดขนาดใหญ่ แต่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Arc ก็มีความผันผวนบน Ethereum และบล็อกเชนสาธารณะอื่นๆ การเกิดขึ้นของ Arc สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Circle ที่จะสร้าง "ชั้นการชำระเงิน" ของตัวเอง

การออกแบบของ Arc มีจุดหลักสามประการ:

• USDC ในรูปแบบแก๊ส: ค่าธรรมเนียมที่โปร่งใสและไม่มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
• การทำธุรกรรมที่รวดเร็วและการชำระเงินที่เสถียร: เราสัญญาว่าจะยืนยันธุรกรรมภายใน 1 วินาที ทำให้เหมาะสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระเงินมูลค่าสูง
• ฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวเสริม: ให้ความเป็นส่วนตัวในการบัญชีที่จำเป็นสำหรับองค์กรหรือสถาบันพร้อมทั้งรับรองการปฏิบัติตาม

ซึ่งหมายความว่า Arc ไม่เพียงแต่เป็นความพยายามทางเทคโนโลยีของ Circle เท่านั้น แต่ยังเป็นก้าวสำคัญในการก้าวขึ้นเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอีกด้วย

2. Tempo@tempo: เครือข่ายสาธารณะที่ “ชำระเงินก่อน”

Tempo ซึ่งร่วมพัฒนาโดย Stripe และ Paradigm มีกลยุทธ์หลักที่ตรงไปตรงมา นั่นคือ เมื่อ Stablecoin เข้าสู่กระแสหลัก จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินที่เหมาะสมอย่างแท้จริง บล็อกเชนสาธารณะแบบดั้งเดิมประสบปัญหาในการรองรับกระแสการชำระเงินทั่วโลก เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ไม่เสถียร ประสิทธิภาพที่ไม่เพียงพอ หรือประสบการณ์การใช้งานที่ "เป็นคริปโตเนทีฟ" มากเกินไป Tempo มุ่งมั่นที่จะเติมเต็มช่องว่างนี้

ดังนั้น Tempo จึงมีคุณสมบัติโดดเด่นหลายประการจากการออกแบบ:

• Stablecoin ใดๆ ก็สามารถนำไปใช้เป็น Gas ได้: การสลับ Stablecoin ทำได้โดยใช้ AMM ในตัว
• ค่าธรรมเนียมต่ำและคาดเดาได้: มีช่องทางการชำระเงิน บันทึก และฟังก์ชันไวท์ลิสต์ ทำให้ใกล้เคียงกับระบบการชำระเงินจริงมากขึ้น
• ประสิทธิภาพขั้นสุดยอด: กำหนดเป้าหมาย 100,000 TPS ยืนยันได้ในเวลาไม่ถึงวินาที เหมาะสำหรับสถานการณ์เช่นการจ่ายเงินเดือน การโอนเงิน และการชำระเงินรายไมโคร
• เข้ากันได้กับ EVM: บนพื้นฐานของสถาปัตยกรรม Reth ต้นทุนการโยกย้ายของนักพัฒนาจึงต่ำ

พันธมิตรของ Tempo ก็มีอิทธิพลอย่างมากเช่นกัน ซึ่งรวมถึง Visa, Deutsche Bank, Shopify และ OpenAI ซึ่งทำให้ Tempo ดูเหมือนเครือข่ายการชำระเงินดอลลาร์สหรัฐแบบเปิดมากกว่าที่จะเป็นส่วนเสริมของ stablecoin เพียงเหรียญเดียว หากนำไปใช้ได้สำเร็จ Tempo อาจกลายเป็นต้นแบบของ "ระบบการจ่ายเงินเดือนแบบ on-chain" ก็ได้

แม้ว่า Tempo จะให้ความสำคัญกับการชำระเงิน แต่ระดับการกระจายอำนาจของ Tempo ก็ได้ก่อให้เกิดการถกเถียงกัน ปัจจุบัน การออกแบบของ Tempo มุ่งเน้นไปที่คุณลักษณะของ "consortium chain" มากกว่า "public chain" และโหนดต่างๆ ของ Tempo ยังไม่เปิดกว้างอย่างสมบูรณ์ ส่งผลให้การกระจายอำนาจอยู่ในระดับที่อ่อนแอ

3. มั่นคง @stable: บ้านของ USDT

Stable คือเครือข่ายการชำระเงินที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับ USDT โดยได้รับการสนับสนุนจาก Bitfinex และ USDT 0 โดยมีเป้าหมายเพื่อทำให้ USDT ไหลเวียนได้ราบรื่นยิ่งขึ้นในกิจกรรมทางการเงินประจำวัน

ในด้านการออกแบบ Stable ทำสิ่งต่างๆ หลายอย่าง:

• USDT แก๊สดั้งเดิม: ค่าธรรมเนียมธุรกรรมจะชำระโดยตรงด้วย USDT และการโอนแบบจุดต่อจุดก็ไม่ต้องใช้แก๊สเลย
• การยืนยันภายในไม่กี่วินาที: คำนึงถึงทั้งการชำระเงินมูลค่าเล็กน้อยและกระแสเงินมูลค่ามาก
• คุณสมบัติระดับองค์กร: รวมถึงการรวบรวมการถ่ายโอนแบบแบตช์และการถ่ายโอนความเป็นส่วนตัวที่สอดคล้อง
• ประสบการณ์ของผู้บริโภค: กระเป๋าเงินที่รองรับเชื่อมต่อกับบัตรธนาคารและร้านค้าเพื่อการชำระเงิน
• เป็นมิตรกับนักพัฒนา: เข้ากันได้กับ EVM และให้ SDK ที่สมบูรณ์

คำสำคัญของ Stable คือการนำไปปฏิบัติจริง และมุ่งเน้นไปที่วิธีการทำให้ USDT มีการบูรณาการเข้ากับสถานการณ์ในชีวิตประจำวันอย่างเป็นธรรมชาติมากขึ้น เช่น การโอนเงินข้ามพรมแดน การรับสินค้าจากร้านค้า และการหักบัญชีของสถาบัน

4. Plasma @PlasmaFDN: ไซด์เชนของ Bitcoin

Plasma มีแนวทางที่ต่างจาก Stable ตรงที่ Plasma เป็น Bitcoin sidechain ที่ต้องอาศัยความปลอดภัยของ BTC เป็นหลัก ขณะเดียวกันก็มุ่งเน้นไปที่การชำระเงินแบบ stablecoin

ในด้านการออกแบบ Plasma มีคุณสมบัติหลักดังต่อไปนี้:

• สะพานดั้งเดิมของ Bitcoin: BTC เข้าสู่สภาพแวดล้อม EVM โดยไม่ต้องมีการควบคุมและมีส่วนร่วมโดยตรงในระบบนิเวศ stablecoin
• การโอน USDT โดยไม่เสียค่าธรรมเนียม: ความสามารถในการโอน USDT ได้ฟรีถือเป็นจุดขายที่ใหญ่ที่สุด
• โทเค็นแก๊สที่กำหนดเอง: นักพัฒนาสามารถเลือกที่จะจ่ายด้วย stablecoins หรือ eco-coins
• ฟังก์ชั่นความเป็นส่วนตัวเสริม: เหมาะสำหรับการจ่ายเงินเดือนและการชำระบัญชีของสถาบัน
• เข้ากันได้กับ EVM: บนพื้นฐานของสถาปัตยกรรม Reth ต้นทุนการโยกย้ายของนักพัฒนาจึงต่ำ

ในเดือนกรกฎาคม Plasma ได้เปิดตัวการขายต่อสาธารณะอย่างเป็นทางการด้วยโทเค็น $XPL ท้ายที่สุดแล้ว ยอดจองซื้อทั้งหมดทะลุ 373 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมียอดจองซื้อเกิน 7 เท่า ความกระตือรือร้นของตลาดนี้ช่วยผลักดันให้ Plasma เติบโตอย่างก้าวกระโดด

5. Converge @convergeonchain: จุดบรรจบของ RWA และ DeFi

เครือข่ายก่อนหน้านี้ยังคงมุ่งเน้นไปที่ "การเคลียร์และชำระเงินของ Stablecoin" เป็นหลัก ความทะเยอทะยานของ Converge แตกต่างออกไป โดยมีเป้าหมายที่จะนำ RWA และ DeFi มาไว้ในเครือข่ายเดียวกัน

ในแง่ของตรรกะการออกแบบ Converge มีจุดสำคัญสามประการ:

• ประสิทธิภาพสูง: การสร้างบล็อกใน 100 มิลลิวินาที ยกระดับประสิทธิภาพการทำงานไปสู่ขีดสุด ร่วมกับ Arbitrum และ Celestia
• Stablecoin native Gas: USDe และ USDtb ใช้เป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
• ความปลอดภัยระดับสถาบัน: ได้รับการสนับสนุนจากเครือข่าย ENA (CVN) เพื่อการป้องกันเพิ่มเติม

โดยสรุป Converge มุ่งมั่นที่จะแก้ไขปัญหา "วิธีการนำเงินจำนวนมากเข้ามาอย่างปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ" โดยมีพันธมิตรที่คุ้นเคยอย่าง Aave, Pendle และ Morpho รวมถึงรองรับการผสานรวมสินทรัพย์ RWA เช่น Securitize ด้วย

จุดเริ่มต้นที่แตกต่าง ทิศทางที่เหมือนกัน

จาก Arc สู่ Tempo จาก Stable สู่ Plasma สู่ Converge แม้แนวทางของทั้งสองจะแตกต่างกัน แต่ทุกฝ่ายมุ่งหวังที่จะแก้ไขปัญหาหลักเดียวกัน นั่นคือ Stablecoin จะสามารถผสานเข้ากับชีวิตทางการเงินในชีวิตประจำวันได้อย่างไรอย่างแท้จริง Arc และ Stable มุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการควบคุมสินทรัพย์ของตนเอง Tempo และ Plasma ให้ความสำคัญกับความเป็นกลางของหลายเหรียญ ขณะที่ Converge มุ่งเป้าไปที่สถาบันและ RWAs แม้ว่าแนวทางของทั้งสองจะแตกต่างกัน แต่เป้าหมายร่วมกันคือการสร้างความมั่นใจในการโอนที่มากขึ้น สภาพคล่องที่ราบรื่นขึ้น และการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เป็นธรรมชาติมากขึ้น

เมื่อพิจารณาจากแนวทางหลักนี้ เราจะเห็นแนวโน้มสามประการในอนาคตของเครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin ได้ดังนี้:

• การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการสร้างสถาบัน: ในอนาคต เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin จะมุ่งเน้นไปที่ความแน่นอนของการชำระเงินและอินเทอร์เฟซการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากขึ้น Arc, Stable และอื่นๆ กำลังมุ่งมั่นที่จะเป็นชั้นการชำระบัญชีที่ธนาคารและสถาบันการชำระเงินสามารถเชื่อมต่อได้โดยตรง
• ความท้าทายต่อระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิม: เครือข่ายที่มีการออกแบบ "รองรับหลายสกุลเงิน" เช่น Tempo ถือเป็นแรงกดดันทางเลือกต่อ Visa และ Mastercard เนื่องจากมีต้นทุนต่ำและเข้าถึงได้ทั่วโลก
• การปรับภูมิทัศน์ตลาด: ปัจจุบัน Circle และ Tether ครองส่วนแบ่งตลาด Stablecoin เกือบ 90% และตลาดนี้แทบจะผูกขาดแบบสองราย (duopoly) อย่างไรก็ตาม "เชน Stablecoin ที่เป็นกลาง" อย่าง Tempo กำลังทำลายกรอบแนวคิดนี้ และอนาคตอาจมุ่งสู่การอยู่ร่วมกันแบบหลายขั้ว

การสร้างเครือข่าย Stablecoin จะเขียนภูมิทัศน์ของเครือข่ายสาธารณะใหม่ได้อย่างไร

เมื่อผู้ให้บริการ Stablecoin เริ่มสร้างเครือข่าย คำถามที่เข้าใจง่ายที่สุดคือพวกเขาจะมีผลกระทบต่อเครือข่ายสาธารณะทั่วไป เช่น Ethereum และ Solana หรือไม่

เครือข่าย Stablecoin ถูกออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกด้านการเงินโดยเฉพาะ เครือข่ายนี้เหมาะสมกว่าเครือข่ายหลัก Ethereum หรือ Solana สำหรับธุรกิจที่มีความถี่สูงและมีความเสี่ยงต่ำ เช่น การโอนเงินข้ามพรมแดนและการจ่ายเงินเดือน ซึ่งอาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อ TRON เป็นอย่างมาก Stablecoin ของ TRON มาจาก USDT เป็นหลัก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 99% และปัจจุบันเป็นเครือข่ายสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดที่ออก USDT อย่างไรก็ตาม หาก Stablecoin ของ Tether เติบโตเต็มที่ ความได้เปรียบในการแข่งขันหลักของ TRON จะลดลง

อย่างไรก็ตาม บางคนโต้แย้งว่า "เครือข่ายการชำระเงินเพียงอย่างเดียว" เหล่านี้ไม่ใช่บล็อกเชนอย่างแท้จริง เนื่องจากหากมุ่งเป้าไปที่การกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ ย่อมต้องเผชิญกับการหลั่งไหลเข้ามาของโปรเจกต์และโทเคนที่ไม่เกี่ยวข้อง ซึ่งนำไปสู่ความแออัดและประสิทธิภาพที่ลดลง อย่างไรก็ตาม หากมุ่งเน้นเฉพาะการชำระเงิน อาจเป็นแบบมินิมอลลิสต์ เช่น Bitcoin ที่เน้นการโอนเงินเพียงอย่างเดียว หรือแบบรวมศูนย์บางส่วน โดยมีกลุ่มสถาบันขนาดเล็กควบคุมโหนด กล่าวอีกนัยหนึ่ง เป็นการยากที่จะบรรลุทั้งการกระจายอำนาจและการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพ

นั่นหมายความว่า Ethereum และ Solana มีสถานะที่มั่นคงมาก Ethereum ได้สร้างระบบนิเวศสำหรับนักพัฒนาโดยอิงจากความปลอดภัยและการเงินสากลที่ประกอบขึ้นได้ ในขณะที่ Ethereum ได้สร้างช่องทางเฉพาะกลุ่มด้วยประสิทธิภาพและประสบการณ์การใช้งานที่สูง สภาพแวดล้อมการแข่งขันขั้นสูงสุดน่าจะเป็นที่เครือข่าย stablecoin จะต้องรับมือกับการชำระเงินแบบกำหนดตายตัว ขณะที่ ETH/Solana ยังคงรักษานวัตกรรมแบบเปิดเอาไว้

มุมมองของนักลงทุนรายย่อย: โอกาสอยู่ที่ไหน?

พูดตรงๆ ก็คือ โอกาสรอบนี้ไม่ได้เอื้อประโยชน์ต่อ "ผลตอบแทนโดยตรง" ของนักลงทุนรายย่อยเลย เมื่อเทียบกับเครือข่ายสาธารณะก่อนหน้านี้ เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin มีลักษณะ "มุ่งเน้นธุรกิจ" มากกว่า โดยเกี่ยวข้องกับระบบการชำระเงิน การหักบัญชี และการเก็บรักษา

แต่ยังมีจุดเข้าหลายจุดที่ควรใส่ใจ:

การมีส่วนร่วมในแรงจูงใจทางนิเวศวิทยา: การเปิดตัวแบบเย็นของเครือข่ายใหม่มักจะมาพร้อมกับโปรแกรมค่าตอบแทน เงินอุดหนุนจากนักพัฒนา การขุดธุรกรรม ฯลฯ กิจกรรมที่คล้ายคลึงกันนี้อาจเปิดตัวในอนาคต

Node Staking: ผู้เล่นที่เชี่ยวชาญด้านเทคนิคสามารถมุ่งเน้นไปที่การตรวจสอบโหนดได้ ตัวอย่างเช่น Converge กำหนดให้ต้องมีการ Staking ENA จึงจะเข้าร่วมได้

เทสต์เน็ตเวิร์ก: หลายโครงการเสนอ Airdrop เป็นรางวัลสำหรับผู้ที่ใช้ Early Adopter ดังนั้นควรพิจารณาเทสต์เน็ตเวิร์กก่อน ตัวอย่างเช่น ARC อาจเปิดตัวเทสต์เน็ตเวิร์กสาธารณะในฤดูใบไม้ร่วงนี้ และเทสต์เน็ตเวิร์ก Stable, Plasma และ Tempo ก็เปิดใช้งานแล้ว

การจัดสรรในระยะยาว: หากคุณมองในแง่ดีเกี่ยวกับเรื่องเล่าของ "Stablecoin public chain" คุณสามารถพิจารณาการลงทุนในระยะยาวได้ เช่น การให้ความสนใจกับหุ้นที่เกี่ยวข้อง เช่น Circle และ Coinbase

พลาสมามีความโดดเด่นเป็นพิเศษ การขายต่อสาธารณะในเดือนกรกฎาคมทำให้โทเคน $XPL มียอดจองซื้อเกินกำหนดถึงเจ็ดครั้ง คิดเป็นมูลค่ารวมกว่า 370 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อมามีการแจกเหรียญแบบ Airdrop ร่วมกับ Binance ซึ่งขายหมดภายในหนึ่งชั่วโมง แม้ในภาคส่วนที่เน้นนักลงทุนสถาบันมากขึ้น นักลงทุนรายย่อยในช่วงแรกๆ ก็ยังมีโอกาสได้รับผลประโยชน์

บทสรุป

เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin จะไม่ปฏิวัติตลาดคริปโตในชั่วข้ามคืน การเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นเบื้องหลัง เช่น เส้นทางการหักบัญชีที่สั้นลง ค่าธรรมเนียมที่เสถียรขึ้น และอินเทอร์เฟซการกำกับดูแลที่ราบรื่นขึ้น

มองเผินๆ สิ่งเหล่านี้อาจดูเหมือนไม่มีเรื่องราวที่ "น่าสนใจ" แต่ในระดับโครงสร้างพื้นฐาน พวกเขากำลังค่อยๆ สร้าง "น้ำ ไฟฟ้า และก๊าซ" ของ stablecoin เมื่อเราเปลี่ยนมุมมองจาก "ราคาเหรียญ" ไปเป็น "การเคลื่อนไหวของเงิน" ตรรกะก็จะชัดเจนขึ้น:

• ใครสามารถรับประกันความแน่นอนของการชำระหนี้ได้?
• ใครสามารถให้สภาพคล่องข้ามสกุลเงินที่มั่นคงได้?
• ใครสามารถเปิดสถานการณ์การจ่ายเงินจริงได้บ้าง?

เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin น่าจะเป็นเรื่องราวที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับตลาดกระทิงครั้งต่อไป หากมีโครงการใดที่สามารถบรรลุสามสิ่งนี้ได้อย่างแท้จริง โครงการนั้นจะไม่เพียงแต่เป็น "เครือข่ายสาธารณะ" เท่านั้น แต่ยังอาจกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเงินคริปโตยุคต่อไปได้อีกด้วย