บทความต้นฉบับโดย Jasper Goodman , Michael Stratford และ Declan Harty

คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

กลุ่มที่มีอำนาจบนวอลล์สตรีทกำลังพยายามขัดขวางข้อเสนอบางส่วนของพรรครีพับลิกันที่มุ่งส่งเสริมอุตสาหกรรมคริปโต

เงินรณรงค์หาเสียงจำนวนมหาศาลที่ผู้บริหารสกุลเงินดิจิทัลเทลงในการเลือกตั้งปี 2024 ส่งผลอย่างมากต่ออุตสาหกรรมการธนาคาร | Saul Loeb/AFP via Getty Images

โลกการเงินกำลังติดอยู่ในสงครามกลางเมืองการล็อบบี้ในวอชิงตัน

ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างบริษัทสกุลเงินดิจิทัล ธนาคาร และบริษัทอื่นๆ บนวอลล์สตรีท เกี่ยวกับกฎเกณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลฉบับใหม่ที่ถูกผลักดันโดยผู้นำพรรครีพับลิกัน คาดว่าจะถึงจุดสุดยอดเมื่อรัฐสภาประชุมอีกครั้งหลังจากปิดสมัยประชุมในเดือนสิงหาคม

การกลับมาของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในทำเนียบขาว ทำให้อุตสาหกรรมคริปโตประสบความสำเร็จในการล็อบบี้หลายครั้ง รวมถึงการปฏิรูปกฎหมายครั้งแรกเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะนี้ ขณะที่พรรครีพับลิกันในสภาคองเกรสกำลังเตรียมผ่านร่างกฎหมายฉบับที่สองซึ่งมีขนาดใหญ่กว่าเพื่อกระตุ้นตลาดคริปโต กลุ่มวอลล์สตรีทกำลังเริ่มถอยกลับ โดยเตือนว่าการปฏิรูปที่เอื้อต่อคริปโตบางประการอาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจของพวกเขาและคุกคามเสถียรภาพทางการเงิน

ธนาคารบางแห่งกังวลว่าผู้ให้กู้จะสูญเสียเงินฝากเนื่องจากลูกค้าหันไปใช้ผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลที่มีการควบคุมน้อยกว่า

แต่การต่อสู้ครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสภาคองเกรสเท่านั้น แต่ยังลุกลามไปยังนโยบายการเงินในส่วนที่คลุมเครือกว่าด้วย ยกตัวอย่างเช่น กลุ่มธนาคารกำลังพยายามขัดขวางไม่ให้บริษัทคริปโตเคอร์เรนซีดำเนินการออกกฎบัตรธนาคารแห่งชาติ ขณะเดียวกัน ผู้บริหารในอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีกำลังล็อบบี้ทำเนียบขาวให้คงการห้ามธนาคารเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในการเข้าถึงข้อมูลลูกค้า ขณะเดียวกัน บริษัทการเงินแบบดั้งเดิมบางแห่งก็กำลัง เตือนหน่วยงานกำกับดูแลวอลล์สตรีทว่า พวกเขากำลังพยายามทำให้การซื้อขายหุ้นดูเหมือนคริปโตเคอร์เรนซีมากขึ้น

“การเปลี่ยนแปลงเป็นเรื่องยากเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ประสบความสำเร็จและมั่นคงในองค์กร และพวกเขามักจะรู้สึกไม่สบายใจเล็กน้อยกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่” แดน ซินน์ ที่ปรึกษาทั่วไปของ OTC Markets ผู้บริหารจัดการระบบซื้อขายหุ้น กล่าว “สิ่งนี้จะทำให้ทุกคนตื่นตัวอย่างแน่นอน ทั้งด้วยความกลัวและความตื่นเต้น”

การปะทะกันครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าพลวัตการล็อบบี้ในประเด็นนโยบายการเงินได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากวอชิงตันได้ยอมรับอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี ฝ่ายขวาได้ยอมรับอุตสาหกรรมคริปโตอย่างกระตือรือร้น โดยทุ่มเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์ให้กับความพยายามสร้างอิทธิพลในวอชิงตันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งในบางกรณีมีน้ำหนักมากกว่าผลประโยชน์ของบริษัทการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสอดคล้องกับวาระนโยบายการเงินส่วนใหญ่ของพรรครีพับลิกัน

การต่อสู้ในการล็อบบี้ทวีความรุนแรงขึ้นในเดือนนี้ เมื่อสมาคมอุตสาหกรรมธนาคารเรียกร้องให้สมาชิกรัฐสภาแก้ไขกฎหมายคริปโตย้อนหลัง ซึ่งรัฐสภาได้ลงนามในเดือนกรกฎาคมผ่านกฎหมายที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ ก่อให้เกิดกระแสต่อต้านจากอุตสาหกรรมคริปโต (สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันก็กำลังผลักดันการแก้ไขกฎหมายย้อนหลังเช่นกัน หลังจากเลือกที่จะยอมรับร่างกฎหมายฉบับวุฒิสภา)

ธนาคารต่าง ๆ ต่างกังขาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลมานานแล้ว บุคคลสำคัญในอุตสาหกรรมนี้ รวมถึง เจมี ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan Chase & Co. เคยปฏิเสธสินทรัพย์ดิจิทัลมาก่อน และนโยบายของพวกเขาในวอชิงตันก็ขัดแย้งกับเป้าหมายของบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลมาอย่างยาวนาน

“นี่เป็นสงครามแย่งชิงอำนาจที่ดำเนินมาหลายปีแล้ว และพูดตรงๆ ก็คือ เรายังไม่สามารถสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบใดๆ ได้เลยจนถึงตอนนี้” ส.ส. วอร์เรน เดวิดสัน สมาชิกพรรครีพับลิกันจากรัฐโอไฮโอ ซึ่งเป็นสมาชิกคณะกรรมาธิการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎร และเป็นพันธมิตรอันยาวนานของอุตสาหกรรมคริปโต กล่าว

แต่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา สมาคมการค้าหลักที่เป็นตัวแทนอุตสาหกรรมการธนาคารได้วิพากษ์วิจารณ์กฎหมายของพรรครีพับลิกันที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ซึ่งมุ่งเน้นที่จะให้การกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลมีความชอบธรรมเท่านั้น

พวกเขาเริ่มมีเสียงดังขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ลงนามในร่างกฎหมายสำคัญเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งกำหนดกฎเกณฑ์ใหม่สำหรับสิ่งที่เรียกว่า stablecoin หรือสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลุ่มต่างๆ เช่น สมาคมธนาคารอเมริกัน (American Bankers Association) กำลังเรียกร้องให้วุฒิสมาชิกแก้ไขกฎหมาย stablecoin เมื่อพวกเขาพิจารณาร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัลฉบับที่สองที่มีขนาดใหญ่กว่าในเดือนหน้า พวกเขาต้องการห้ามไม่ให้บริษัทคริปโตทั้งหมดจ่ายรายได้ให้กับลูกค้าที่ถือ stablecoin และยกเลิก กฎหมายบางส่วนที่ พวกเขากล่าวว่าอนุญาตให้สถาบันรับฝากเงินที่ไม่ได้รับการประกันและได้รับอนุญาตจากรัฐ ดำเนินงานทั่วประเทศโดยไม่มีการกำกับดูแลที่เหมาะสม

ความกังวลดังกล่าวมีให้เห็นชัดเจนโดยเฉพาะกับธนาคารขนาดเล็ก ซึ่งระบุว่าอาจประสบกับความสูญเสียจากลูกค้าที่ถอนเงินและจัดเก็บไว้ในผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัล เช่น Stablecoin

“รู้สึกเหมือนว่าจะมีการเคลื่อนไหวบางอย่างมาแทนที่เรา” Christopher Williston ประธานและซีอีโอของ Independent Bankers Association of Texas ซึ่งเป็นกลุ่มธนาคารรายใหญ่เพียงกลุ่มเดียวที่ออกมาคัดค้านร่างกฎหมาย Stablecoin ต่อสาธารณะ กล่าว

วิลลิสตันกล่าวว่าร่างกฎหมาย stablecoin หรือที่เรียกว่า “Genius Act” “เป็นภัยคุกคามพื้นฐานต่อเงินฝากธนาคาร” ของผู้ให้กู้รายย่อย เขากล่าวเสริมว่าร่างกฎหมายฉบับใหม่นี้จะเปรียบเสมือน “การตัดครั้งที่หนึ่งพัน” สำหรับธนาคารชุมชน “หลังจาก 15 ปีแห่งภาระด้านกฎระเบียบที่เกิดจากการปฏิรูปต่างๆ หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008”

บริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่ล็อบบี้ให้มีกฎหมาย Stablecoin มานานหลายปี ยืนกรานว่าเรื่องนี้ได้รับการแก้ไขแล้ว

พระราชบัญญัติอัจฉริยะ “เป็นกฎหมายที่ยุติลงแล้ว” ซัมเมอร์ เมสซิงเกอร์ ซีอีโอของสมาคมบล็อกเชน ซึ่งเป็นกลุ่มการค้าชั้นนำของอุตสาหกรรม กล่าว “มีการถกเถียงกันอย่างดุเดือดในสภาคองเกรส และร่างกฎหมายฉบับนี้ออกมาเป็นข้อยุติระหว่างผู้กำหนดนโยบาย ดังนั้นเราจึงไม่ควรพยายามย้อนกลับไปเปิดประเด็นนี้อีก”

Paige Pidano Paridon รองประธานบริหารของ Bank Policy Institute ซึ่งเป็นตัวแทนของธนาคารขนาดใหญ่ กล่าวว่าองค์กรหวังที่จะทำงานร่วมกับอุตสาหกรรมคริปโตเพื่อพัฒนา "กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและยุติธรรม"

เธอกล่าวว่า “นี่ไม่ใช่การต่อสู้ระหว่างธนาคารและสกุลเงินดิจิทัล แต่เป็นความพยายามร่วมกันในการพัฒนากฎเกณฑ์ที่บังคับใช้กับทุกคน ขณะเดียวกันก็ปกป้องผู้บริโภคและระบบการเงิน ระบบการเงินของสหรัฐฯ สร้างขึ้นบนพื้นฐานความไว้วางใจ เมื่อผู้บริโภคทั่วไปไม่สามารถแยกแยะระหว่างความปลอดภัยและความไม่ปลอดภัยได้ ความเสี่ยงก็จะเพิ่มขึ้น และความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐฯ ก็เสียหาย”

ที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลวอลล์สตรีทดำเนินการด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากหน่วยงานกำลังพิจารณาคำร้องขอจากอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในการสร้างโทเค็นหุ้นของสหรัฐฯ ซึ่งหมายถึงการนำสินทรัพย์ดังกล่าวไปไว้บนบล็อกเชนเดียวกันกับสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin และ Ether

ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าการแปลงโทเค็นจะช่วยเร่งและลดต้นทุนการซื้อขายหุ้นทั่วโลก อย่างไรก็ตาม องค์กรต่างๆ เช่น สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน และ Citadel Securities บริษัทหลักทรัพย์ยักษ์ใหญ่ด้านการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าของโดย Ken Griffin ผู้บริจาครายใหญ่จากพรรครีพับลิกัน โต้แย้งว่าหุ้นที่แปลงโทเค็นควรอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์เดียวกันกับหุ้นแบบดั้งเดิมหลายพันตัวที่ซื้อขายอยู่ในปัจจุบัน นักล็อบบี้ยิสต์คาดหวังว่าการถกเถียงเรื่องการแปลงโทเค็นจะมีบทบาทในการอภิปรายของรัฐสภาที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้เกี่ยวกับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่จะแบ่งการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลตลาด สมาชิกวุฒิสภาพรรครีพับลิกันให้คำมั่นว่าจะผ่านร่างกฎหมายนี้ในฤดูใบไม้ร่วงนี้

แน่นอนว่าอิทธิพลของอุตสาหกรรมธนาคารในวอชิงตันยังคงไม่ลดน้อยลง โดยซีอีโอธนาคารขนาดใหญ่ยังคงชนะการประชุมที่ทำเนียบขาว และสถาบันการเงินต่างๆ ได้รับประโยชน์จากนโยบายผ่อนคลายกฎระเบียบครั้งใหญ่ของพรรครีพับลิกัน บางส่วนของภาคการเงินแบบดั้งเดิมก็เริ่มเปิดรับโอกาสของสกุลเงินดิจิทัลเช่นกัน

แต่ในขณะเดียวกัน อุตสาหกรรมธนาคารกำลังเผชิญกับสถานการณ์ทางการเมืองที่ถูกกำหนดโดยเงินทุนมหาศาลที่ใช้ในการหาเสียงของผู้บริหารคริปโทเคอร์เรนซีในการเลือกตั้งครั้งล่าสุด ประกอบกับความหวังใหม่ที่มีต่อการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึง คริปโทเคอร์เรนซีเป็นนโยบายสำคัญอันดับต้นๆ ของทำเนียบขาวและทรัมป์ ซึ่งครอบครัวของเขาได้ลงทุนในธุรกิจคริปโทเคอร์เรนซีหลายแห่ง

พลวัตเหล่านี้ทำให้อุตสาหกรรมนี้กลายเป็นพลังที่แข็งแกร่ง ผู้บริหารระดับสูงของอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีที่สำนักงานคุ้มครองทางการเงินผู้บริโภค (CFPB) ประสบความสำเร็จในการล็อบบี้รัฐบาลทรัมป์ให้ยกเลิกความพยายามในการทำงานร่วมกับธนาคารขนาดใหญ่เพื่อยกเลิกกฎ "ธนาคารเปิด" ในยุคของไบเดนที่ควบคุมการแบ่งปันข้อมูลผู้บริโภค

นโยบายนี้ห้ามธนาคารเรียกเก็บเงินสำหรับการเข้าถึงข้อมูลนี้ ซึ่งบริษัทฟินเทคและคริปโทเคอร์เรนซีใช้เพื่อสนับสนุนบริการของตนและอำนวยความสะดวกในการเปิดบัญชีและการโอนเงิน ขณะนี้สำนักงานคุ้มครองทางการเงินผู้บริโภค (CFPB) กำลังพิจารณากฎเกณฑ์นี้อีกครั้ง แทนที่จะยกเลิกทั้งหมด หลังจากที่ผู้บริหารคริปโทเคอร์เรนซีและบริษัทฟินเทคร่วมมือกันเข้าแทรกแซง

เดวิดสันกล่าวว่า “ธนาคารยังคงได้รับความเคารพ” และเสริมว่าพรรครีพับลิกันได้ร่วมมือกับภาคอุตสาหกรรมเพื่อยกเลิกกฎระเบียบบางประการที่บังคับใช้หลังปี 2551 “แต่พูดตรงๆ ก็คือ ธนาคารยังได้รับสิทธิประโยชน์อื่นๆ อีกหลายทางที่ช่วยปกป้องพวกเขาจากตลาด”