ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง | อีธาน ( @ethanzhang_web 3 )

ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ตลาดคริปโตได้ถอยกลับอีกครั้ง โดยสกุลเงินหลักร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญอย่างต่อเนื่อง โดย ETH เป็นผู้นำในการลดลง

ข้อมูลตลาดของ OKX แสดงให้เห็นว่า BTC ร่วงลงมาแตะจุดต่ำสุดที่ 112,500 ดอลลาร์สหรัฐ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 113,580 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการลดลงสูงสุดมากกว่า 3% ใน 24 ชั่วโมง ส่วน ETH ร่วงลงมาอย่างรุนแรงยิ่งกว่า โดยแตะจุดต่ำสุดที่ 4,062 ดอลลาร์สหรัฐ ในระหว่างวัน โดยมีการลดลงสูงสุด 5% และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 4,180 ดอลลาร์สหรัฐเป็นการชั่วคราว ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา การดึงกลับสะสมของ ETH ได้เกิน 8% ซึ่งแทบจะกลืนกินกำไรจากสัปดาห์ที่แล้วไปทั้งหมด

ในแง่ของสินทรัพย์อื่น SOL เคยร่วงลงมาต่ำกว่าระดับ 176 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วคราว และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 180.51 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดย altcoin ที่มีค่าเบต้าสูง เช่น DOGE, PEPE และ TRUMP ก็ร่วงลงมาพร้อมๆ กัน โดยมีการลดลงที่ 7%-10%

ในแง่ของภาคส่วนต่างๆ ตามข้อมูลของ SoSoValue ณ วันที่ 20 สิงหาคม ภาคส่วน PayFi ซึ่งมีผลการดำเนินงานค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อวานนี้ ลดลง 5.65% ในวันนี้ โดย XRP ลดลง 5.52% และ TEL ลดลง 7.17% ภาคส่วน Layer 1 ลดลง 3.35% และ Cardano (ADA) ลดลงมากถึง 8.83% ภาคส่วน Layer 2 ลดลง 3.75% และ Mantle (MNT) เพิ่มขึ้น 5.51% เมื่อเทียบกับแนวโน้มในระหว่างเซสชัน ภาคส่วน DeFi ลดลง 4.25% และ Lido DAO (LDO) เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.01% ภาคส่วน Meme ลดลง 5.25% โดยรวม ซึ่ง MemeCore (M) เพิ่มขึ้น 6.91% เมื่อเทียบกับแนวโน้ม

ในตลาดอนุพันธ์ ข้อมูลจาก Coinglass ระบุว่ามูลค่ารวมของการชำระบัญชีในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาสูงถึง 452 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่ง 373 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากสถานะซื้อ (Long Position) มูลค่าการชำระบัญชีของ BTC อยู่ที่ประมาณ 102 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่มูลค่าการชำระบัญชีของ ETH อยู่ที่ประมาณ 175 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้เป็นพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด

การตรวจสอบ Lookonchain แสดงให้เห็นว่าภายใน 12 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีที่อยู่ของวาฬหลายที่อยู่ได้โอน ETH มากกว่า 34,000 ETH ไปยังศูนย์แลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การลดจำนวนการถือครองของวาฬอย่างเข้มข้นกำลังทำให้ตลาดเกิดความตื่นตระหนกมากขึ้น

นอกจากนี้ยังไม่มีการสนับสนุนที่ชัดเจนจากฝ่ายระดมทุน ข้อมูลของ SoSoValue เมื่อวานนี้ (19 สิงหาคม) กองทุน ETF สปอต Ethereum มีเงินทุนไหลออกสุทธิ 197 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ ส่วนกองทุน ETF หลักสองกองทุนของ BlackRock และ Fidelity มีเงินทุนไหลออกมากกว่า 80 ล้านดอลลาร์

Bitcoin และ Ethereum ทดสอบระดับแนวรับสำคัญติดต่อกันสองวัน ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว เงินทุนไหลออก นักลงทุนรายใหญ่ลดสัดส่วนการถือครอง และกองทุน ETF ต่างเผชิญหน้ากัน ท่ามกลางความขัดแย้งของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น นี่เป็นการปรับฐานชั่วคราวหรือเป็นสัญญาณนำไปสู่การปรับฐานที่รุนแรงยิ่งขึ้น?

Odaily Planet Daily จะรวบรวมมุมมองล่าสุดจากแพลตฟอร์มข้อมูลบนเชน การวิจัยการลงทุนของสถาบัน และผู้ซื้อขายเพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับผู้อ่าน

แม้ว่าราคา Bitcoin จะยังไม่ลดลง แต่ Ethereum จะทำผลงานได้อย่างไรในอนาคต?

Santiment: ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มเป็นลบอย่างมาก ซึ่งอาจเป็นสัญญาณการกลับตัวของตลาด

แพลตฟอร์มข้อมูลบนเครือข่าย Santiment เปิดเผยว่า หลังจากที่ BTC ร่วงลงต่ำกว่า 113,000 ดอลลาร์ ความรู้สึกของผู้ค้ารายย่อยก็เปลี่ยนไปเป็นด้านลบอย่างรุนแรงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่การเทขายที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน

ประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการมองโลกในแง่ร้ายอย่างรุนแรงมักเป็นสัญญาณสำคัญประการหนึ่งของการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจเปิดโอกาสการลงทุนให้กับนักลงทุนระยะยาว

แม้ว่า ETH จะเป็นผู้นำในการร่วงลง แต่แนวโน้มหลักของตลาดคริปโตก็ยังคงเป็น Bitcoin เมื่อ BTC ร่วงลงต่ำกว่า 113,000 ดอลลาร์ สถาบันต่างๆ ก็เริ่มคาดการณ์ราคาของตนเองเช่นกัน

Delphi Digital: คาดว่าการไถ่ถอน TGA จะทำให้สภาพคล่องในตลาดลดลง 500,000 ถึง 600,000 ล้านดอลลาร์

Delphi Digital รายงานว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเริ่มดำเนินการเติมสภาพคล่องในบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง (TGA) ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยมีเป้าหมายที่จะถอนสภาพคล่องออกจากตลาดประมาณ 5 แสนล้านถึง 6 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสองเดือน ซึ่งแตกต่างจากการเติมสภาพคล่องในรอบก่อนๆ การเติมสภาพคล่องในรอบนี้ไม่มีบัฟเฟอร์รองรับ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงถอนเงินผ่านมาตรการ QT มาตรการซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับ (RRP) ใกล้จะหมดแล้ว ธนาคารต่างๆ อยู่ภายใต้กฎระเบียบด้านเงินทุนและข้อจำกัดด้านการสูญเสียทางบัญชี และการซื้อจากต่างประเทศจากจีนและญี่ปุ่นก็ลดลงอย่างมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง การระดมทุนรอบนี้จะถอนเงินออกจากสภาพคล่องในตลาดโดยตรง

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความอ่อนไหวต่อตลาดคริปโตเป็นพิเศษ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าในปี 2021 ซึ่งเป็นช่วงที่สภาพคล่องกำลังผ่อนคลายลง อุปทานของ Stablecoin ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องควบคู่ไปกับการฟื้นตัวของ TGA อย่างไรก็ตาม ในปี 2023 อุปทาน Stablecoin หดตัวลงมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ตลาดคริปโตซบเซา คาดว่าสภาพคล่องในปี 2025 จะยิ่งตึงตัวมากขึ้น หากอุปทาน Stablecoin ลดลงอีกครั้ง สินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูงอย่าง ETH อาจเผชิญกับภาวะลดลงที่หนักกว่า BTC เว้นแต่จะมีการป้องกันความเสี่ยงด้วย ETF หรือเงินทุนไหลเข้าจากบริษัทต่างๆ

Greeks.Live: แนวโน้ม BTC แตกต่าง มุ่งเป้าไปที่ช่วง $112,000-$130,000

แพลตฟอร์มวิเคราะห์ตัวเลือก Greeks.Live ชี้ให้เห็นในการบรรยายสรุปชุมชนว่ามีข้อแตกต่างที่ชัดเจนในตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มปัจจุบันของ BTC: เทรดเดอร์บางรายเชื่อว่า BTC อ่อนแอในระยะสั้นและยังมีช่องว่างสำหรับการลดลงต่อไป ในขณะที่คนอื่นเชื่อว่าการชำระบัญชีระยะยาวกำลังใกล้จะสิ้นสุดและการฟื้นตัวกำลังจะเริ่มต้นขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค BTC ยังคงอยู่ในช่วงกรอบราคา โดยระดับความสนใจหลักอยู่ระหว่าง 112,000 ถึง 130,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับกลยุทธ์ออปชัน เทรดเดอร์ส่วนใหญ่มักใช้กลยุทธ์ "ขายสองครั้ง" ในช่วง 112,000 ถึง 120,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อรอสัญญาณการทะลุกรอบตลาด

นักยุทธศาสตร์อาวุโสของ BMO: พาวเวลล์อาจ "ลดความคาดหวังในแง่ดีของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน"

Ian Lyngen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ BMO Capital Markets กล่าวว่า แม้ว่าปัจจุบันตลาดจะเดิมพันว่ามีโอกาส 80% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน และยังมีออปชั่นอีก 325,000 ตัวที่เดิมพันว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน แต่ความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ที่คำปราศรัยของ Powell ในวันศุกร์ที่ "ไม่สู้จะดี" และกระทบต่อความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรุนแรง

หากเฟดยังคงดำเนินนโยบายที่เข้มงวดต่อไป อาจทำให้เกิดความผันผวนในวงกว้างในสินทรัพย์เสี่ยง และตลาดคริปโต รวมถึง BTC อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไป

อาร์เธอร์ เฮย์ส: "ผมตัดสินไม่ได้" คำพูดของพาวเวลล์ เลือกที่จะหลีกเลี่ยงคำพูดที่เฉียบคมในตอนนี้

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX กล่าวว่าเขา "ไม่มีไอเดียเลยว่าตลาดจะตอบสนองอย่างไร" ต่อการประชุมประจำปีของธนาคารกลางโลก Jackson Hole ที่กำลังจะมีขึ้น ดังนั้นเขาจึงเลือกที่จะ "เพลิดเพลินไปกับช่วงปลายฤดูร้อน" และจะไม่เข้าไปยุ่งเกี่ยวกับการคาดการณ์ที่มากเกินไปในตอนนี้

แม้ว่าคำชี้แจงนี้จะดูผ่อนคลาย แต่ยังสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่สูงมากของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับตัวแปรมหภาคและความแตกต่างของความคาดหวังของนักลงทุนอีกด้วย

ทอม ลี: คำพูดของเขาอาจถูกตีความว่าเป็น "แนวโน้มขาลง" และคาดว่าตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ จะฟื้นตัว

ทอม ลี ประธานคณะกรรมการ BitMine กล่าวว่านักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่คาดว่าพาวเวลล์จะคงนโยบายแข็งกร้าวในการประชุมที่แจ็คสัน โฮล แต่เนื่องจากตลาดถือว่านี่เป็นเงื่อนไขเบื้องต้น จึงอาจตีความคำกล่าวของเขาได้ว่าเป็น "นโยบายผ่อนคลาย" ส่งผลให้หุ้นสหรัฐฯ และสินทรัพย์เสี่ยงฟื้นตัวชั่วคราวหลังจากคำกล่าว

สำหรับ BTC นั่นหมายความว่ามีช่องทางสำหรับการซ่อมแซมทางเทคนิคหลังจากการลดลงในระยะสั้น

Bernstein: ตลาดกระทิงอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 และเป้าหมายของ Bitcoin อยู่ที่ 200,000 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์ของ Bernstein เผยแพร่รายงานการวิจัยที่ระบุว่าวงจรปัจจุบันของตลาดกระทิงของคริปโตนั้นขับเคลื่อนโดยการสนับสนุนนโยบายของสหรัฐฯ และการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มมากขึ้น และคาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027

ในจำนวนนี้ เป้าหมายราคาของ Bitcoin ในปีหน้าได้รับการปรับเพิ่มขึ้น เป็น 150,000 ถึง 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกลายมาเป็นราคาอ้างอิงที่สำคัญสำหรับนักลงทุนระยะกลางและระยะยาว

สรุป: แรงกดดันระยะสั้นยังคงไม่ได้รับการแก้ไข และสัญญาณการฟื้นตัวกำลังรอการยืนยัน

ท่าทีแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด ส่งผลให้สินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมร่วงลง เนื่องจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงเงินทุนไหลออก และนักลงทุนรายใหญ่ลดการถือครอง ETH ร่วงลงต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ BTC ร่วงลงแตะ 113,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และการเรียกหลักประกัน (margin call) ในตลาดอนุพันธ์ขยายตัว

แม้จะมีแรงกดดันระยะสั้นอย่างมาก แต่ข้อมูลของ Santiment บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยได้เข้าสู่ภาวะมองโลกในแง่ร้ายอย่างรุนแรง ซึ่งโดยทั่วไปแล้วมักจะสอดคล้องกับจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวของตลาด คำกล่าวสำคัญของพาวเวลล์ที่กำลังจะมาถึงนี้ บ่งชี้ว่า BTC จะสามารถรักษาเสถียรภาพของราคาที่ลดลงได้หรือไม่ อาจเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับทิศทางของตลาด