ผู้เขียนต้นฉบับ: Paul Atkins ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา

รวบรวมโดย Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

แปลโดย CryptoLeo ( @LeoAndCrypto )

เช้าวันนี้ พอล แอตกินส์ ประธาน ก.ล.ต. ได้กล่าวสุนทรพจน์ในหัวข้อ "การสร้างสหรัฐอเมริกาให้เป็นเมืองหลวงคริปโตของโลก" สุนทรพจน์ที่สำคัญที่สุดคือ การเปิดตัวโครงการคริปโต ซึ่งถือเป็นก้าวต่อไปใน "รายงานสินทรัพย์ดิจิทัล" ของทำเนียบขาว แอ ตกินส์ได้สรุปการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านคริปโตที่ ก.ล.ต. คาดการณ์ไว้ในระหว่างการบริหารในอนาคต ในหลายส่วน ซึ่งรวมถึงกฎหมายหลักทรัพย์ การเก็บรักษา ข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ และการยื่นขออนุญาต

ก่อนที่จะกล่าวถึงรายละเอียดเกี่ยวกับโครงการคริปโต แอตกินส์ได้สรุปวิวัฒนาการของตลาดทุนโดยสังเขป ตั้งแต่การก่อตั้งตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กไปจนถึงการพัฒนาบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน “ตลอดกระบวนการนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) มีบทบาทสำคัญมาโดยตลอด นั่นคือการธำรงรักษาตลาด ตลาดและเทคโนโลยีมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ตลาดสหรัฐฯ ได้พัฒนาจากใบหุ้นกระดาษและระบบการหักบัญชีและการชำระเงินที่ล่าช้า ไปสู่การชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ผ่านคอมพิวเตอร์ และในที่สุดก็มาถึงการใช้งานระบบซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์อย่างแพร่หลายในปัจจุบัน ก.ล.ต. ได้ส่งเสริมนวัตกรรม แต่น่าเสียดายที่กลับปิดกั้นนวัตกรรมนี้”

ปัจจุบัน กฎระเบียบไม่จำเป็นต้องยึดติดกับสิ่งที่หลงเหลือจากยุคสมัยที่ผ่านไปแล้ว ซึ่งไม่เอื้ออำนวยต่อภาคส่วนเกิดใหม่ เพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์ของทรัมป์ในการทำให้สหรัฐอเมริกาเป็นเมืองหลวงคริปโตของโลก ก.ล.ต. (SEC) จำเป็นต้องผลักดันสิ่งใหม่ ๆ แต่ต้องพิจารณาถึงประโยชน์และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนตลาดสหรัฐฯ จากนอกเครือข่าย (off-chain) ไปสู่ออนไลน์ (on-chain) ด้วย Project Crypto มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงกฎเกณฑ์และข้อบังคับด้านหลักทรัพย์ให้ทันสมัยและ ผลักดันให้ตลาดการเงินสหรัฐฯ ไปสู่ออนไลน์ รายงาน "Digital Asset Report" ที่ทำเนียบขาวเผยแพร่เมื่อวานนี้ได้รับการยกย่องจากภาคอุตสาหกรรมว่าเป็น "คัมภีร์แห่งการกำกับดูแล" ครอบคลุมการปรับปรุงกฎระเบียบสำหรับธุรกิจคริปโต สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ธนาคาร และภาษี Atkins กล่าวว่า SEC จะให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่กับรายงานสินทรัพย์

โครงการ Crypto กระตุ้นให้ฝ่ายนโยบายของ SEC ร่วมมือกับ Cryptocurrency Working Group ซึ่งนำโดย Peirce เพื่อพัฒนาข้อเสนออย่างรวดเร็วเพื่อนำคำแนะนำของ Financial Markets Working Group (PWG) มาใช้ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อ ให้แน่ใจว่าสหรัฐอเมริกายังคงเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดในโลกสำหรับผู้ประกอบการ เทคโนโลยีล้ำสมัย และการมีส่วนร่วมในตลาดทุน

เกี่ยวกับความคืบหน้าล่าสุดของ Project Crypto แอตกินส์กล่าวว่า:

ผมได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่คณะกรรมการร่างกฎเกณฑ์มาตรฐานที่กระชับสำหรับการจัดจำหน่าย การเก็บรักษา และการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล เพื่อให้สาธารณชนได้ตรวจสอบและแสดงความคิดเห็น ขณะที่เจ้าหน้าที่คณะกรรมการกำลังดำเนินการเพื่อให้กฎเกณฑ์เหล่านี้เสร็จสมบูรณ์ คณะกรรมการและเจ้าหน้าที่จะพิจารณาใช้อำนาจการตีความ การยกเว้น และอำนาจอื่นๆ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เพื่อให้มั่นใจว่ากฎเกณฑ์ที่ล้าสมัยจะไม่ขัดขวางนวัตกรรมและผู้ประกอบการชาวอเมริกัน กฎและข้อบังคับเดิมของ SEC หลายข้อไม่เกี่ยวข้องอีกต่อไปในศตวรรษที่ 21 นับประสาอะไรกับตลาดออนไลน์ SEC จำเป็นต้องปรับปรุงกฎเกณฑ์ของตนเพื่อไม่ให้อุปสรรคด้านกฎระเบียบขัดขวางความก้าวหน้าและการแข่งขันระหว่างผู้เข้าใหม่และผู้ดำรงตำแหน่งเดิม ซึ่งส่งผลเสียต่อ Main Street

เนื่องจากคำปราศรัยค่อนข้างยาวและนำเสนอในรูปแบบการบรรยาย Odaily จึงสรุปประเด็นหลัก 5 ประการในคำปราศรัยของ Atkins ดังต่อไปนี้:

1. Crypto Onshore — กฎหมายคริปโตเคอร์เรนซีกับกฎหมายหลักทรัพย์เป็นเรื่องของอดีตไปแล้ว

ประเด็นแรกของแอตกินส์ในสุนทรพจน์ของเขามุ่งเป้าไปที่บริษัทคริปโตนอกชายฝั่งของสหรัฐฯ จำนวนมากที่เคยอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เดิม สาเหตุหลักที่ทำให้บริษัทจำนวนมากต้องอพยพออกไปคือวิธีการของ ก.ล.ต. ที่ใช้ในการพิจารณาว่าบริษัทเหล่านั้นเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ นั่นคือการทดสอบฮาววีย์ ยกตัวอย่างเช่น ความขัดแย้งระหว่างกระแสความนิยม ICO ในปี 2017 กับกฎหมายหลักทรัพย์ ทำให้โครงการจำนวนมากต้องเผชิญกับบทลงโทษจาก ก.ล.ต.

เกี่ยวกับความขัดแย้งนี้ แอตกินส์ยังได้กล่าวในสุนทรพจน์ของเขา ว่า จำเป็นต้องชี้แจงกฎเกณฑ์สำหรับผู้ประกอบการคริปโต เพื่อให้พวกเขาทราบว่าโครงการของพวกเขาจำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ หรือไม่ แอตกินส์กล่าวว่า "ผมได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่คณะกรรมการพัฒนาแนวทางที่ชัดเจน เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถพิจารณาได้ว่าสินทรัพย์คริปโตเป็นหลักทรัพย์หรือสัญญาการลงทุน เป้าหมายของเราคือการช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดจำแนกสินทรัพย์คริปโตออกเป็นหมวดหมู่ เช่น ของสะสมดิจิทัล สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล หรือ stablecoin และประเมินความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของธุรกรรม วิธีการนี้จะช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถพิจารณาจากแนวทางที่ชัดเจนได้ว่าคำสัญญาหรือข้อผูกพันใดๆ ที่ผู้ออกหลักทรัพย์ยังไม่ได้ปฏิบัติตามนั้น จะทำให้สินทรัพย์คริปโตอยู่ภายใต้สัญญาการลงทุนหรือไม่"

สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึง ICOs, Airdrops และรางวัลเครือข่าย ก่อนหน้านี้ผู้ออกหลักทรัพย์ได้ยกเว้นผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาออกจากขอบเขตเพื่อหลีกเลี่ยงการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการฟ้องร้อง เป้าหมายคือเพื่อให้แน่ใจว่า ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับความแน่นอนทางกฎหมายและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ผ่อนคลาย ขณะเดียวกันก็รวมถึงผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาด้วย

การแปลงเป็นโทเค็นเป็นประเด็นร้อนในช่วงที่ผ่านมา โดยมีหลายบริษัทที่ต้องการแปลงหุ้นสามัญ พันธบัตร หุ้นส่วน และหลักทรัพย์อื่นๆ ให้เป็นโทเค็น รวมถึงหลักทรัพย์ของบุคคลที่สาม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกา การดำเนินการเหล่านี้ส่วนใหญ่จึงดำเนินการในต่างประเทศ ยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีทและบริษัทระดับยูนิคอร์นหลายแห่งก็ให้ความสนใจในการแปลงเป็นโทเค็นเช่นกัน แอตกินส์กล่าวว่าเขาได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่คณะกรรมการทำงานร่วมกับบริษัทต่างๆ ที่ต้องการกระจายหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นภายในสหรัฐอเมริกา และหากเหมาะสมก็ให้ความช่วยเหลือเพื่อ ให้มั่นใจว่าสหรัฐฯ จะไม่ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

แอตกินส์ยังอธิบายถึงความต้องการของตลาดสำหรับกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์คริปโตประเภทหลักทรัพย์ เขากล่าวว่า สินทรัพย์คริปโตประเภทหลักทรัพย์ไม่ใช่ภัยร้าย และผู้ออกหลักทรัพย์หลายรายต้องการความยืดหยุ่นที่กฎหมายหลักทรัพย์มอบให้สำหรับการออกแบบผลิตภัณฑ์ นักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงสิทธิในการจัดจำหน่าย สิทธิในการออกเสียง และคุณสมบัติอื่นๆ ของหลักทรัพย์ แอตกินส์ยังคาดการณ์กรณีการใช้งานเชิงพาณิชย์ใหม่ๆ สำหรับสินทรัพย์คริปโตประเภทหลักทรัพย์ เช่น ความสามารถในการมีส่วนร่วมในเครือข่ายบล็อกเชนผ่านโทเค็นอิควิตี้

2. อิสระในการซื้อขาย – ผู้ดูแลและการแลกเปลี่ยนที่หลากหลายมากขึ้น

ส่วนที่สองเกี่ยวกับการเลือกการเก็บรักษาและการแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซี แอตกินส์กล่าวว่า ก.ล.ต. มีหน้าที่รับผิดชอบในการรับรองว่าผู้ใช้งานมีทางเลือกที่ดีที่สุดในการตัดสินใจเก็บรักษาและแลกเปลี่ยนสินทรัพย์คริปโทเคอร์เรนซี สิทธิของบุคคลในการเก็บรักษาทรัพย์สินส่วนตัวของตนเองถือเป็นค่านิยมหลักของสหรัฐอเมริกา โดยรับรองสิทธิในการใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลที่เก็บรักษาด้วยตนเองเพื่อเก็บรักษาสินทรัพย์คริปโทส่วนบุคคลและมีส่วนร่วมในกิจกรรมบนเครือข่าย (เช่น การสเตคกิ้ง)

กฎระเบียบก่อนหน้านี้ เช่น SAB 121 (Special Purpose Broker-Dealer Framework) และ Operation Chokepoint 2.0 ส่งผลให้มีผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในตลาดสหรัฐฯ ไม่เพียงพอ กฎเกณฑ์การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีอยู่เดิมไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับสินทรัพย์ดิจิทัล คำถามที่เกิดขึ้นในขณะนี้คือ เราจะปรับระบบที่มีอยู่ให้เอื้อต่อการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลได้ดีที่สุดอย่างไร ซึ่งรวมถึงไม่เพียงแต่การแก้ไขกฎเกณฑ์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อยกเว้นหรือมาตรการเยียวยาอื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้นด้วย

ผู้เข้าร่วมตลาด "ควรได้รับอนุญาตให้ประกอบธุรกิจได้หลากหลายรูปแบบภายใต้โครงสร้างใบอนุญาตที่มีประสิทธิภาพสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้" และไม่ควรถูกบังคับให้ปรับตัวเข้ากับกรอบการกำกับดูแลเดิมเพียงเพื่อประโยชน์ของการกำกับดูแล วัตถุประสงค์ของกรอบนี้คือการคุ้มครองนักลงทุนอย่างเต็มที่

3. “Reg Super-App” — วิวัฒนาการของการสมัครใบอนุญาตของรัฐ

ส่วนที่สามมุ่งเน้นไปที่ข้อกำหนดการออกใบอนุญาตสำหรับสถาบันที่เกี่ยวข้องกับคริปโต ตัวกลางด้านหลักทรัพย์ควรสามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการที่หลากหลายด้วยใบอนุญาตเดียว โบรกเกอร์-ดีลเลอร์ที่มีระบบการซื้อขายทางเลือกควรสามารถนำเสนอการซื้อขายสินทรัพย์คริปโตที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ รวมถึงหลักทรัพย์คริปโต หลักทรัพย์แบบดั้งเดิม และบริการอื่นๆ (เช่น การสเตคกิ้งและการให้ยืมคริปโต) โดยไม่ต้องยื่นขอใบอนุญาตในกว่าห้าสิบรัฐหรือใบอนุญาตของรัฐบาลกลางหลายใบ ไม่มีสิ่งใดในกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางที่ห้ามไม่ให้สถานที่ซื้อขายที่จดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) จดทะเบียนผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์บนแพลตฟอร์มของตน แอตกินส์กล่าวว่าเขาได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่ของคณะกรรมการพัฒนาแนวทางและข้อเสนอเพิ่มเติมเพื่อทำให้วิสัยทัศน์นี้เป็นจริง โดยเรียกมันว่า "Reg Super-App"

รูปแบบ Reg Super-App ประเภทนี้เหมาะสำหรับธนาคาร เนื่องจากธนาคารได้รับการยกเว้นจากกรอบการกำกับดูแลที่ซ้ำซ้อนมากมาย เช่น การจดทะเบียนโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ และองค์กรหักบัญชี หน่วยงานกำกับดูแลควรกำหนดกฎระเบียบขั้นต่ำที่จำเป็นและมีประสิทธิภาพเพื่อปกป้องนักลงทุน ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้ผู้ประกอบการและธุรกิจต่างๆ เติบโตได้ ซึ่งเรื่องนี้ก็รวมถึงคริปโตด้วยเช่นกัน ไม่ควรผลักดันคริปโตออกนอกสหรัฐอเมริกาเพียงแค่การขอใบอนุญาต

แอตกินส์กล่าวว่า “ผมได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่คณะกรรมการพัฒนากรอบการทำงานเพื่อให้สินทรัพย์คริปโตที่ไม่ใช่หลักทรัพย์และสินทรัพย์คริปโตประเภทหลักทรัพย์สามารถซื้อขายควบคู่กันบนแพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ ผมยังได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่ประเมินการใช้อำนาจของคณะกรรมการในการอนุญาตให้สินทรัพย์คริปโตที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ซึ่งอยู่ภายใต้สัญญาการลงทุนสามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มซื้อขายที่ไม่ได้จดทะเบียนกับ ก.ล.ต. ได้ รูปแบบนี้ไม่เพียงแต่จะอนุญาตให้แพลตฟอร์มคริปโตที่ได้รับอนุญาตจากรัฐซึ่งไม่ได้จดทะเบียนกับ ก.ล.ต. สามารถจดทะเบียนสินทรัพย์คริปโตบางรายการได้เท่านั้น แต่ยังเป็นการปูทางให้แพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เปิดใช้งานมาร์จิ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับสินทรัพย์เหล่านี้ แม้จะไม่ได้รับอนุญาตเพิ่มเติมจากรัฐสภาก็ตาม”

4. ปลดปล่อยศักยภาพของตลาดสหรัฐฯ – การกระจายอำนาจโดยปราศจากการควบคุม

ในส่วนที่สี่ แอตกินส์ได้พูดถึงระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชนและกล่าวว่าระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชนมีศักยภาพในตลาดหลักทรัพย์ ซอฟต์แวร์แบบออนเชนมีหลากหลายรูปแบบและขนาด บางระบบมีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริงและไม่จำเป็นต้องมีคนกลางในการดำเนินงาน บางระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชนมีผู้ควบคุม ซอฟต์แวร์แบบออนเชนทั้งสองประเภทควรมีที่ยืนในตลาดการเงิน

เรื่องนี้ก็เป็นจริงกับคริปโตเช่นกัน โครงสร้างตลาดการกำกับดูแลคริปโตใดๆ จะต้องเปิดทางให้นักพัฒนาซอฟต์แวร์พัฒนาระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชนที่ไม่จำเป็นต้องมีคนกลางในการดำเนินงาน ระบบซอฟต์แวร์ทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (เช่น ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ) ส่งเสริมกิจกรรมในตลาดการเงินแบบอัตโนมัติที่ไม่ใช่ตัวกลาง กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางมักสันนิษฐานว่าการมีส่วนร่วมของตัวกลางจำเป็นต้องมีการกำกับดูแล แต่ไม่ได้หมายความว่าการกำกับดูแลควรเข้ามาแทรกแซงเพื่อบังคับให้มีตัวกลางในขณะที่ตลาดสามารถดำเนินงานแบบกระจายอำนาจได้

ดังนั้น ทั้งสองรูปแบบจึงควรมีอยู่ในอนาคต เพื่อปกป้องนักพัฒนาโค้ดซอฟต์แวร์อย่างบริสุทธิ์ แยกแยะความแตกต่างระหว่างการรวมศูนย์และการกระจายอำนาจอย่างสมเหตุสมผล และกำหนดกฎเกณฑ์ที่สมเหตุสมผลและเป็นไปได้สำหรับตัวกลางที่ต้องการใช้งานระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชน การเงินแบบกระจายอำนาจและระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชนรูปแบบอื่นๆ จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของตลาดหลักทรัพย์

แอตกินส์กล่าวว่า “เพื่อให้วิสัยทัศน์นี้เป็นจริง เราจำเป็นต้องพิจารณาการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบบางประการ ตัวอย่างเช่น เราอาจจำเป็นต้องพิจารณาปรับปรุงระบบการจัดการตลาดแห่งชาติ (Reg NMS) เพื่อรองรับการซื้อขายหลักทรัพย์โทเคนแบบออนเชน และเราจะต้องดำเนินการตามปกติเพื่อแก้ไขความบิดเบือนของตลาดที่เกิดขึ้น หลายท่านอาจจำได้ว่าเมื่อยี่สิบปีก่อน เดือนที่แล้ว ดิฉันได้ร่วมเขียนคำคัดค้านที่ยาวเหยียดกับคณะกรรมาธิการซินเธีย กลาสแมน เพื่อคัดค้านการผ่านร่างกฎหมาย Reg NMS คำคัดค้านนี้ยิ่งมีน้ำหนักมากขึ้นในขณะนี้ เนื่องจากเราได้จัดการกับกฎระเบียบเฉพาะมาเป็นเวลาสองทศวรรษแล้ว ซึ่งได้บิดเบือนกิจกรรมทางการตลาดและขัดขวางการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ รัฐสภามีเจตนาอย่างชัดเจนว่า ‘การพัฒนาระบบตลาดแห่งชาติควรได้รับคำแนะนำจากแรงผลักดันของการแข่งขัน ไม่ใช่กฎระเบียบที่ไม่จำเป็น’ ดิฉันจะมองหาวิธีที่จะส่งเสริมนวัตกรรมและการแข่งขันในตลาดของเรา”

5. การยกเว้นนวัตกรรม: บริการและรูปแบบธุรกิจที่ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างครบถ้วนก็มีโอกาสที่จะเข้าสู่ตลาดได้เช่นกัน

ท้ายที่สุด แอตกินส์ได้หารือถึงศักยภาพของโมเดลนวัตกรรมเพื่อหลีกเลี่ยงกฎระเบียบบางประการและเข้าสู่ตลาด สหรัฐอเมริกากำลังแสวงหาโมเดลนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง และ นวัตกรรมไม่ควรถูกจำกัดด้วยระเบียบราชการที่ยุ่งยากและกฎระเบียบแบบเดียวกันทั้งหมด แอตกินส์กล่าวว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำลังพิจารณาอย่างจริงจังถึงความเป็นไปได้ในการริเริ่มคำขอด้านนวัตกรรมจากอุตสาหกรรม และกำลังพิจารณาข้อยกเว้นด้านนวัตกรรมที่จะช่วยให้ทั้งผู้จดทะเบียนและนิติบุคคลที่ไม่ได้จดทะเบียนสามารถนำโมเดลธุรกิจและบริการใหม่ๆ ที่ไม่สอดคล้องกับกฎระเบียบที่มีอยู่ออกสู่ตลาดได้อย่างรวดเร็ว

แอตกินส์กล่าวว่า “ภายใต้วิสัยทัศน์ของผมเกี่ยวกับการยกเว้นด้านนวัตกรรม ผู้สร้างนวัตกรรมจะสามารถนำเทคโนโลยีและรูปแบบธุรกิจใหม่ๆ ออกสู่ตลาดได้ทันทีโดยไม่ต้องอยู่ภายใต้ข้อกำหนดทางกฎหมายที่ขัดแย้งหรือเป็นภาระหนักเกินไป ซึ่งอาจขัดขวางกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สร้างผลผลิตได้ ในทางกลับกัน พวกเขาอาจอยู่ภายใต้เงื่อนไขที่อิงหลักการซึ่งออกแบบมาเพื่อบรรลุวัตถุประสงค์นโยบายหลักของกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง เงื่อนไขเหล่านี้อาจรวมถึง ตัวอย่างเช่น การมุ่งมั่นที่จะรายงานต่อคณะกรรมการเป็นระยะๆ การรวมฟีเจอร์ไวท์ลิสต์หรือ ‘กลุ่มที่ตรวจสอบแล้ว’ และข้อจำกัดเกี่ยวกับหลักทรัพย์โทเค็นที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานโทเค็นที่มีฟีเจอร์การปฏิบัติตามข้อกำหนด เช่น ERC 3643 ผมขอแนะนำให้ผู้เข้าร่วมตลาดและเจ้าหน้าที่ของ ก.ล.ต. พิจารณารูปแบบต่างๆ โดยคำนึงถึงความเป็นไปได้ในเชิงพาณิชย์”

แม้ว่าแอตกินส์จะระบุไว้ในตอนต้นของสุนทรพจน์ว่า มุมมองเหล่านี้เป็นเพียงมุมมองส่วนตัวของเขาเท่านั้นและไม่เป็นตัวแทนของ SEC ได้อย่างสมบูรณ์ แต่แนวคิดหลายอย่างของเขาก็อยู่ในเส้นทางที่ถูกต้องแล้ว

สิ่งนี้ทำให้เราถอนหายใจ: "เมื่อมองย้อนกลับไปในยุคของ Gensler ก่อน Atkins ทัศนคติของ SEC เปลี่ยนไปจริงๆ"