ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้แต่ง : อาซึมะ ( @azuma_eth )
เมื่อคืนนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) จัดการประชุมโต๊ะกลมในหัวข้อ DeFi และจิตวิญญาณอเมริกัน
ก่อนการประชุมครั้งนี้ ก.ล.ต. ได้จัดการประชุมโต๊ะกลมเกี่ยวกับหัวข้อของสกุลเงินดิจิทัลมาแล้ว 4 ครั้ง แต่บางทีอาจเป็นเพราะความก้าวหน้าในการดำเนินงานของประธาน SEC คนใหม่ นายพอล แอตกินส์ จึงทำให้ไม่มีเนื้อหาเชิงนโยบายที่เป็นรูปธรรมและชัดเจนมากนักจากการประชุมครั้งก่อน
หมายเหตุประจำวัน: พอล แอตกินส์เข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 22 เมษายน จากนั้นจึงกล่าวสุนทรพจน์เปิดงานสั้นๆ ในการประชุมครั้งที่สาม (เพียงสี่วันหลังจากเข้ารับตำแหน่ง) ในการประชุมครั้งที่สี่ เขาได้กล่าวสุนทรพจน์ยาวๆ เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเป็นครั้งแรกในฐานะประธาน SEC (ดูรายละเอียดใน สุนทรพจน์เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลครั้งแรกของประธาน SEC คนใหม่เผยให้เห็นสัญญาณอะไรบ้าง ) อย่างไรก็ตาม สุนทรพจน์ดังกล่าวให้ภาพรวมของแผนงานของเขาในฐานะประธาน SEC เท่านั้น และไม่ได้อธิบายมากเกินไปเกี่ยวกับปัญหาการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มเฉพาะ
แต่การประชุมเมื่อคืนนี้แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง Paul Atkins ได้เปิดเผยประเด็นสำคัญหลายประเด็นในสุนทรพจน์ของเขา ซึ่งเกือบจะทำให้ DeFi ได้รับเหรียญ หลุดพ้นจากคุก ในรูปแบบของการสะสม BUFF
ข่าวเชิงบวกดังกล่าวทำให้ภาคส่วน DeFi เผชิญกับผลกระทบดังกล่าวและได้นำไปสู่การเติบโตอย่างรวดเร็วที่รอคอยกันมานาน โดยเมื่อเวลา 11:20 น. ของวันนี้ ประสิทธิภาพของโทเค็น DeFi หลักเป็นดังนี้:
ปัจจุบัน AAVE ซื้อขายที่ 289.15 USDT เพิ่มขึ้น 15.54% ในเวลา 24 ชั่วโมง
ปัจจุบัน UNI ซื้อขายที่ 7.045 USDT เพิ่มขึ้น 12.85% ในรอบ 24 ชั่วโมง
ปัจจุบัน HYPE ซื้อขายอยู่ที่ 39.15 USDT เพิ่มขึ้น 11.2% ในเวลา 24 ชั่วโมง
ปัจจุบัน PENDLE ซื้อขายที่ 4.355 USDT เพิ่มขึ้น 14.2% ในรอบ 24 ชั่วโมง
ปัจจุบัน MKR ซื้อขายที่ 1980 USDT เพิ่มขึ้น 13.66% ในเวลา 24 ชั่วโมง
สุนทรพจน์ฉบับเต็มของพอล แอตกินส์
ขอบคุณและสวัสดีตอนบ่าย เป็นเกียรติอย่างยิ่งที่ได้อยู่กับคุณในวันนี้ ก่อนอื่น ฉันขอขอบคุณคณะกรรมการ Peirce และ Cryptocurrency Working Group สำหรับการจัดงานนี้ และขอขอบคุณคณะกรรมการ Crenshaw และ Uyeda ที่เข้าร่วมงาน และแน่นอนว่า ฉันขอขอบคุณแขกรับเชิญและผู้ดำเนินรายการ Troy Parades สำหรับการแบ่งปันเวลาและความรู้โดยไม่คิดค่าใช้จ่ายในการอภิปรายครั้งนี้
หัวข้อของการประชุมโต๊ะกลมในวันนี้คือ “DeFi และจิตวิญญาณแบบอเมริกัน” ชื่อนี้เหมาะสม เนื่องจากค่านิยมหลักของอเมริกา ได้แก่ เสรีภาพทางเศรษฐกิจ สิทธิในทรัพย์สินส่วนบุคคล และนวัตกรรม ถือเป็นยีนที่แฝงอยู่ในขบวนการการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)
บล็อคเชนเป็นนวัตกรรมสร้างสรรค์ที่อาจก่อให้เกิดการปฏิวัติได้อย่างแน่นอน ซึ่งบังคับให้เราต้องคิดทบทวนหลักฐานการเป็นเจ้าของและการโอนสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาและเศรษฐกิจใหม่ บล็อคเชนเป็นฐานข้อมูลที่ใช้ร่วมกัน ช่วยให้ผู้คนสามารถเป็นเจ้าของทรัพย์สินดิจิทัลที่เรียกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลาง เครือข่ายเพียร์ทูเพียร์เหล่านี้ใช้แรงจูงใจทางเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตรวจสอบและดูแลฐานข้อมูลตามกฎของเครือข่าย นี่คือระบบตลาดเสรีอย่างแท้จริง ผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมบริการตามความต้องการให้กับผู้เข้าร่วมเครือข่ายเพื่อรวมธุรกรรมของตนไว้ในสิ่งที่เรียกว่า บล็อค ที่มีความจุในการจัดเก็บจำกัด
ฝ่ายบริหารชุดก่อนได้ใช้การฟ้องร้อง คำพูด กฎระเบียบ และการขู่เข็ญที่จะออกกฎระเบียบเพื่อห้ามปรามชาวอเมริกันไม่ให้เข้าร่วมในระบบที่อิงตามตลาดเหล่านี้ โดยอ้างว่าผู้เข้าร่วมและ ผู้ให้บริการด้านการสเตคกิ้งอาจมีส่วนเกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ ฉันรู้สึกขอบคุณเพื่อนร่วมงานในแผนกการเงินขององค์กรที่ชี้แจงจุดยืนของตน: การมีส่วนร่วมโดยสมัครใจในเครือข่าย Proof of Work (PoW) หรือ Proof of Stake (PoS) ในฐานะ นักขุด ผู้ตรวจสอบ หรือ ผู้ให้บริการด้านการสเตคกิ้ง ไม่ขึ้นอยู่กับกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง แม้ว่าฉันจะพอใจกับความก้าวหน้าครั้งนี้ แต่ก็ไม่ใช่กฎอย่างเป็นทางการที่มีผลบังคับใช้ตามกฎหมาย ดังนั้นยังคงมีงานที่ต้องทำอีกมาก SEC จะต้องเขียนกฎระเบียบตามอำนาจที่ได้รับจากรัฐสภา
คุณสมบัติหลักอีกประการหนึ่งของเทคโนโลยีบล็อคเชนคือช่วยให้บุคคลต่างๆ สามารถดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยตนเองได้ผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัล สิทธิในการดูแลทรัพย์สินส่วนตัวเป็นค่านิยมพื้นฐานของอเมริกาที่ไม่ควรหายไปเพียงเพราะคุณเข้าสู่ระบบอินเทอร์เน็ต ฉันสนับสนุนให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยตนเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคนกลางจะแนะนำค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ไม่จำเป็นหรือจำกัดกิจกรรมต่างๆ เช่น การสเตกกิ้งบนเชน
รัฐบาลชุดก่อนได้บ่อนทำลายนวัตกรรมอย่างรุนแรงด้วยการดำเนินการทางกฎหมายเพื่ออ้างว่าผู้พัฒนาเทคโนโลยีออนเชน เช่น กระเป๋าสตางค์ดิจิทัลที่โฮสต์ด้วยตนเอง สามารถมีส่วนร่วมในธุรกิจนายหน้าได้ เป็นเรื่องไม่สมเหตุสมผลที่วิศวกรจะต้องอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางเพียงเพราะเผยแพร่โค้ดซอฟต์แวร์ดังกล่าว ดังที่คำตัดสินของศาลฉบับหนึ่งระบุไว้ (โดยอ้างคำตัดสินเดิมที่นี่): เป็นเรื่องไร้สาระที่จะให้ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ไร้คนขับต้องรับผิดชอบต่อบุคคลที่สามที่ใช้รถของตนฝ่าฝืนกฎจราจรหรือปล้นธนาคาร ในกรณีนี้ ผู้คนจะไม่ฟ้องบริษัทผลิตรถยนต์ที่ให้ความช่วยเหลือในอาชญากรรม แต่ฟ้องบุคคลที่ก่ออาชญากรรม
ผู้ประกอบการจำนวนมากกำลังพัฒนาแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ที่ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ปฏิบัติงานจัดการ รหัสที่ทำงานเองได้ซึ่งทุกคนสามารถเข้าถึงได้ ไม่มีใครควบคุม และรองรับธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์ส่วนตัวอาจฟังดูเหมือนนิยายวิทยาศาสตร์ แต่เทคโนโลยีบล็อคเชนได้เปิดใช้งานซอฟต์แวร์ประเภทใหม่ทั้งหมดที่สามารถทำสิ่งเหล่านี้ได้โดยไม่ต้องมีตัวกลาง เราไม่ควรปล่อยให้กรอบการกำกับดูแลที่มีอายุกว่าหนึ่งศตวรรษมาขัดขวางนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่อาจเข้ามาขัดขวาง —และที่สำคัญกว่านั้นคือปรับปรุงและพัฒนา — รูปแบบตัวกลางแบบดั้งเดิมในปัจจุบัน เราไม่จำเป็นต้องกลัวอนาคตโดยอัตโนมัติ
ระบบซอฟต์แวร์ที่ทำงานเองบนเครือข่ายเหล่านี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นในช่วงวิกฤต แม้ว่าแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์จะประสบปัญหาและล่มสลายเนื่องจากแรงกดดันในช่วงไม่นานนี้ แต่ระบบบนเครือข่ายจำนวนมากยังคงทำงานตามที่ออกแบบไว้ในโค้ดโอเพ่นซอร์ส
กฎเกณฑ์ด้านหลักทรัพย์ในปัจจุบันนั้นอิงตามการกำกับดูแลผู้ออกหลักทรัพย์และตัวกลาง เช่น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ที่ปรึกษา ตลาดแลกเปลี่ยน และองค์กรหักบัญชี ผู้เขียนกฎเกณฑ์เหล่านี้อาจไม่ได้คาดการณ์ว่ารหัสที่ดำเนินการเองจะเข้ามาแทนที่นิติบุคคลเหล่านี้ ฉันได้ขอให้เจ้าหน้าที่ของคณะกรรมการศึกษาว่าจำเป็นต้องมีแนวทางหรือกฎหมายเพิ่มเติมหรือไม่เพื่อให้นิติบุคคลที่จดทะเบียนสามารถทำธุรกรรมกับระบบซอฟต์แวร์เหล่านี้ได้อย่างถูกกฎหมายและเป็นไปตามกฎหมาย
นอกจากนี้ ฉันยังตั้งตารอที่ผู้ออกหลักทรัพย์และตัวกลางจะใช้ระบบซอฟต์แวร์แบบออนเชนเพื่อขจัดความยุ่งยากทางเศรษฐกิจ ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน สร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน และเพิ่มสภาพคล่อง กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ที่มีอยู่ได้คำนึงถึงการใช้เทคโนโลยีใหม่โดยผู้ออกหลักทรัพย์และตัวกลาง แต่ฉันยังคงขอให้เจ้าหน้าที่ประเมินว่าจำเป็นต้องแก้ไขกฎระเบียบของคณะกรรมการหรือไม่ เพื่อสนับสนุนผู้ที่ดำเนินการระบบการเงินแบบออนเชนได้ดีขึ้น
ในขณะที่คณะกรรมาธิการและเจ้าหน้าที่พัฒนากฎเกณฑ์การกำกับดูแลที่เหมาะสมสำหรับตลาดการเงินแบบออนเชน ฉันได้สั่งให้เจ้าหน้าที่พิจารณากำหนดกรอบการยกเว้นตามเงื่อนไขหรือกลไก การยกเว้นนวัตกรรม เพื่อให้หน่วยงานที่จดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียนสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์และบริการแบบออนเชนได้อย่างรวดเร็ว กลไกการยกเว้นนี้จะช่วยให้บรรลุวิสัยทัศน์ของประธานาธิบดีทรัมป์ในการทำให้สหรัฐอเมริกาเป็น เมืองหลวงของสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก โดยการสนับสนุนให้นักพัฒนา ผู้ประกอบการ และธุรกิจอื่นๆ เต็มใจปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการเพื่อสร้างสรรค์นวัตกรรมเทคโนโลยีแบบออนเชนในสหรัฐอเมริกา
ขอบคุณที่รับฟังและรอการสนทนานะครับ
การวิเคราะห์รายละเอียด
“เสรีภาพทางเศรษฐกิจ สิทธิในทรัพย์สินส่วนบุคคล และนวัตกรรมเป็นคุณค่าหลักของอเมริกาที่ฝังแน่นอยู่ในขบวนการ DeFi”
ประโยคนี้เป็นบทสรุปที่ยกระดับ DeFi โดยตรงและเน้นย้ำว่าการพัฒนา DeFi สอดคล้องกับค่านิยมหลักของสหรัฐอเมริกา
การมีส่วนร่วมโดยสมัครใจในเครือข่าย Proof-of-Work (PoW) หรือ Proof-of-Stake (PoS) ในฐานะ “นักขุด” “ผู้ตรวจสอบ” หรือ “ผู้ให้บริการสเตคกิ้ง” ไม่ได้รับความคุ้มครองจากกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง
นี่อาจกล่าวได้ว่าเป็นการ์ด หลุดจากคุก ใบแรก ซึ่งให้ประโยชน์กับโครงการต้นน้ำและปลายน้ำจำนวนมากในอุตสาหกรรมการขุดและการบริการจำนำ และจะช่วยให้เครือข่าย PoW และ PoS ทั้งหมดมีความเสถียรโดยอ้อม
ก.ล.ต. ชุดก่อนซึ่งนำโดยแกรี่ เจนสเลอร์ ได้ดำเนินการเกี่ยวกับการติดตามการสเตคกิ้งหลายครั้ง ตัวอย่างเช่น ครั้งหนึ่ง ก.ล.ต. เคยระบุโทเค็นอนุพันธ์สเตคกิ้งสภาพคล่องของ Lido และ Rocket Pool อย่าง stETH และ rETH ว่าเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน คำพูดของพอล แอตกินส์ระบุอย่างชัดเจนว่า ก.ล.ต. จะไม่ก่อปัญหาให้กับโครงการเหล่านี้อีกต่อไปเนื่องจากละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์
ฉันสนับสนุนให้ผู้เข้าร่วมตลาดได้รับความยืดหยุ่นมากขึ้นในการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยตนเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ตัวกลางจะกำหนดค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ไม่จำเป็นหรือจำกัดกิจกรรมบนเชน เช่น การสเตคกิ้ง... การดำเนินการด้านกฎระเบียบของรัฐบาลชุดก่อน ซึ่งอ้างว่าผู้พัฒนาเทคโนโลยีบนเชน เช่น กระเป๋าเงินดิจิทัลที่ดูแลตนเองได้ อาจเข้าไปพัวพันกับธุรกิจนายหน้า ได้บั่นทอนนวัตกรรมอย่างรุนแรง...
นี่เป็นการแก้ไขอีกกรณีหนึ่งในสถานการณ์ที่นวัตกรรมในด้านการดูแลตนเองได้รับการขัดขวางภายใต้กฎระเบียบที่มากเกินไปของ SEC ก่อนหน้านี้
Paul Atkins ใช้คำเปรียบเทียบว่า “ผู้พัฒนารถยนต์ไม่ควรต้องรับผิดชอบต่อบุคคลที่สามที่จี้รถยนต์เพื่อทำความชั่ว” เพื่อเน้นย้ำว่าการพัฒนาเทคโนโลยีแบบออนเชนเช่นกระเป๋าเงินดิจิทัลที่โฮสต์เองไม่ควรสับสนกับสถาบันนายหน้าทางการเงิน ดังนั้น ผู้พัฒนาจึงไม่ควรอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางเพียงเพราะเผยแพร่โค้ดซอฟต์แวร์ดังกล่าว
เป็นเรื่องยากที่จะไม่นึกถึงกรณีที่น่าโต้แย้งของผู้พัฒนา TornadoCash…
กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ในปัจจุบันนั้นส่วนใหญ่มีพื้นฐานอยู่บนการกำกับดูแลผู้ออกหลักทรัพย์และตัวกลาง เช่น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ที่ปรึกษา ตลาดแลกเปลี่ยน และองค์กรหักบัญชี ผู้เขียนกฎระเบียบเหล่านี้อาจไม่ได้คาดการณ์ว่าโค้ดที่ดำเนินการเองได้จะมาแทนที่หน่วยงานเหล่านี้
ในความคิดของฉัน ฉันคิดว่าประโยคนี้มีความสำคัญมาก เพราะมันหมายความว่า Paul Atkins ได้ตระหนักถึงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบออนเชนและบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมอย่างชัดเจน ซึ่งก็คือการพึ่งพาโค้ดในการให้บริการอัตโนมัติ ซึ่งอาจหมายความว่า SEC จะมีมุมมองที่แตกต่างออกไปในการประเมินปัญหาทางการเงินแบบออนเชนในอนาคต
ในขณะที่คณะกรรมาธิการและเจ้าหน้าที่พัฒนากฎเกณฑ์การกำกับดูแลที่เหมาะสมสำหรับตลาดการเงินบนเครือข่าย ฉันได้กำชับเจ้าหน้าที่ให้พิจารณากำหนดกรอบการยกเว้นแบบมีเงื่อนไขหรือกลไก “การยกเว้นนวัตกรรม” เพื่อช่วยให้องค์กรที่ลงทะเบียนและไม่ได้ลงทะเบียนสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์และบริการบนเครือข่ายได้อย่างรวดเร็ว
นี่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเป็นประโยคที่สำคัญที่สุดในข้อความทั้งหมด ซึ่งจะให้คำแนะนำทางกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับการเปิดตัวและการดำเนินการของโครงการ DeFi ในช่วงเวลาที่กฎเกณฑ์ใหม่ได้รับการสรุปผล และถือได้ว่าเป็นการผ่อนปรนกฎระเบียบสำหรับอุตสาหกรรม DeFi ทั้งหมด
พอล แอตกินส์ เคยเน้นย้ำก่อนหน้านี้ว่าเขาหวังที่จะเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานของบริษัท ก.ล.ต. จาก การลงโทษภายหลัง ในระยะก่อนกำหนดเป็น การให้คำแนะนำล่วงหน้า ซึ่งถือเป็นกลยุทธ์เฉพาะเจาะจงที่เขาให้ไว้
โดยสรุปแล้ว จากมุมมองของกลุ่ม DeFi ทั้งหมด การประชุมโต๊ะกลมเมื่อคืนนี้ถือได้ว่าเป็นก้าวสำคัญ ซึ่งหมายความว่า SEC ได้กำหนดนโยบายกำกับดูแลที่เป็นรูปธรรมและชัดเจนในที่สุดสำหรับกลุ่มย่อยนี้ สำหรับ DeFi ซึ่งเคยถูกมองว่าเป็นกลุ่มที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรมมาอย่างยาวนานแต่ถูกควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแล นี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของฤดูใบไม้ผลิใหม่
