ผู้แต่งต้นฉบับ: จดหมายโคเบซี

คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอีกครั้งในวันนี้ โดยดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สลดลง -22% ซึ่งถือเป็นการเข้าสู่เขตตลาดหมีอย่างเป็นทางการ

ในช่วง 32 วันซื้อขายที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ สูญเสียมูลค่าตลาดเฉลี่ย 400,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน

ตอนนี้เป็นเวลาที่จะ “ซื้อเมื่อหุ้นตก” หรือไม่?

เพียง 32 วันทำการที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ 6,147 จุด

ในไทม์ไลน์ด้านล่างนี้ เราจะอธิบายว่าทำไมดัชนี S&P 500 ถึงสูญเสียไปมากกว่า 1,300 จุดใน 32 วันทำการ

เป็นการร่วงลงที่คล้ายกับการล่มสลายในเดือนมีนาคม 2020 และความรู้สึกของตลาดได้เพิ่มขึ้นถึงระดับที่เลวร้ายที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์

จุดเวลาสำคัญ:

• 12.00 น. ET: ตลาด Crypto เริ่มร่วงลง

• 17.00 น. : การลดลงรุนแรงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลงราว 200,000 ล้านดอลลาร์ เราเห็นสิ่งนี้เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าการซื้อขายแบบเลี่ยงความเสี่ยงกำลังเข้มข้นขึ้นอีกครั้ง

• 18.00 น. ตลาดฟิวเจอร์สสหรัฐเปิดตลาดด้วยการลดลง 6%

แล้วมีอะไรเปลี่ยนไปตั้งแต่วันศุกร์?

พูดให้ชัดเจนขึ้นก็คือ "ไม่มีอะไร" เปลี่ยนแปลงไปเลยนับตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นวันที่ประธานาธิบดีทรัมป์ย้ำจุดยืนเรื่องสงครามการค้าของเขา

ก่อนปิดตลาดในวันศุกร์ นักลงทุนยังคงมีความหวังว่าสัญญาณของข้อตกลงการค้าอาจเกิดขึ้นภายในสิ้นสัปดาห์นี้

อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ก็เงียบสนิท และตลาดไม่พอใจอย่างยิ่งกับสิ่งนี้

ประธานาธิบดีทรัมป์ตอบสนองต่อการล่มสลายของตลาดหุ้น:

คาดว่าดัชนี S&P 500 จะร่วง 15% ใน 3 วัน ซึ่งถือเป็นการร่วงลง 3 วันครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานนี้

คำตอบของเขา: “บางครั้งคุณต้องกินยา”

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความเจ็บปวดในระยะสั้นเพื่อผลประโยชน์ในระยะยาว

ผลสำรวจทัศนคติของ AAII ล่าสุดเผยให้เห็นถึงความรู้สึกมองโลกในแง่ร้ายมากขึ้น:

• นักลงทุนเพียง 21.8% เท่านั้นที่มีความหวัง

• นักลงทุน 61.9% มีมุมมองด้านลบ ถือเป็นตัวเลขสูงสุดเป็นอันดับสามเท่าที่มีการบันทึกไว้

• มีเพียงเดือนมีนาคม 2552 และตุลาคม 2533 เท่านั้นที่มีมุมมองแง่ร้ายมากกว่า

ที่น่าสังเกตคือผลการค้นพบส่วนใหญ่เหล่านี้ถูกเก็บรวบรวมก่อนวันที่ 2 เมษายน

Market Watch วันนี้: ความตื่นตระหนกพุ่งสูง ตลาดเข้าสู่ภาวะสุดขั้ว

วันนี้ ดัชนีความผันผวนล่วงหน้า ($VIX) พุ่งขึ้นเหนือระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2024

เราได้ทำการขายชอร์ต S&P 500 มาเป็นเวลาหลายสัปดาห์แล้ว และได้เรียกการลดลงของ S&P 500 ครั้งก่อนว่าเป็นการ "ปรับฐานอย่างเป็นระเบียบ"

แต่ขณะนี้ การเสื่อมถอยไม่ปรากฏให้เห็นอย่างเป็นระเบียบอีกต่อไป และความตื่นตระหนกได้เพิ่มสูงขึ้นถึงระดับที่รุนแรง

ตลาดอาจจะใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว

สัญญาณการแตะจุดต่ำสุดที่สำคัญหรือไม่?

แม้แต่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำก็ยังถูกขายออกอย่างรวดเร็ว

ก่อนวันศุกร์ ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องมาจากความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร

แต่ในวันนี้ราคาทองคำได้ร่วงลงมาต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเร่งออกจากตลาด

ความตื่นตระหนกรุนแรงขึ้นอีกครั้ง

ในวันศุกร์ นักลงทุนรายย่อยขายหุ้นมูลค่า 1.5 พันล้านเหรียญระหว่างเวลา 9.30 น. ถึง 12.00 น. อีที

นี่คือการขายออกครั้งใหญ่ที่สุดใน 2.5 ชั่วโมงที่เคยบันทึกไว้

นักลงทุนรายย่อยมั่นคงในการซื้อเมื่อราคาตกมาตั้งแต่ปี 2022 แต่แนวโน้มดังกล่าวดูเหมือนว่าจะเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว

การถอนเงินทุนสถาบันจำนวนมหาศาล ประกอบกับการโอนเงินจำนวนมากไปยังตลาด OTC ทำให้ราคาตลาดตกต่ำลงอย่างรวดเร็วมากยิ่งขึ้น

เดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 ถือเป็นช่วงที่มีการหมุนเวียนของทุนสถาบันออกจากหุ้นสหรัฐฯ มากที่สุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา

ขณะนี้ นักลงทุนรายย่อยได้เข้าร่วมในการเทขาย ส่งผลให้ตลาดตกต่ำเร็วขึ้น

ตลาดได้ดูดซับข่าวเชิงลบจำนวนมาก

เรายังไม่เห็นว่ามีการ "ฟื้นตัว" เลยระหว่างการร่วงลง 15% ล่าสุดของ S&P 500

ข่าวในระยะสั้นเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้ากับพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่หรือความล่าช้าของภาษีศุลกากรอาจกระตุ้นให้ราคาปรับตัวขึ้นมากกว่า 5%

ความสมดุลของความเสี่ยงและผลตอบแทนกำลังเปลี่ยนแปลง

สรุปสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน:

• ดัชนี S&P 500 ร่วงลงใน 32 วันทำการ

• ตลาด Crypto ก็เข้าร่วมการเทขายเช่นกัน หลังจากที่เกิดสัปดาห์ที่คงที่

• ราคาทองร่วงแรงหลังนักลงทุนแห่ซื้อ

• ดัชนีความผันผวน ($VIX) ทะลุระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2024

• ทั้งทุนค้าปลีกและทุนสถาบันถอนตัวออกไป

• ตลาดได้นำข่าวเชิงลบมาพิจารณาเป็นจำนวนมากแล้ว

แม้ว่านี่จะไม่ใช่การทำนายถึงจุดต่ำสุดในระยะยาว แต่เราขอเน้นย้ำว่าตลาดจำเป็นต้อง ฟื้นตัวชั่วคราว

แม้แต่ตลาดหมีที่เลวร้ายที่สุดก็ยังสามารถเห็นการฟื้นตัวได้มากกว่า 5%

ตลาดหมีที่ "มีสุขภาพดี" จำเป็นต้องพักการซื้อขายสักพักเพื่อให้ตลาดดำเนินจังหวะต่อไป

เราดำเนินการขายชอร์ตตลาดมาเป็นเวลาหลายสัปดาห์แล้ว แต่ได้กลายเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่แออัดเกินไป

ขณะนี้ความรู้สึกของตลาดมีความแตกออกเป็น 2 ขั้ว โดยระดับความตื่นตระหนกใกล้เคียงกับระดับเดือนมีนาคม 2020 ซึ่งหมายถึงความผันผวนที่จะเกิดขึ้นเพิ่มมากขึ้น

สมาชิกของเราได้ใช้ประโยชน์จากความผันผวนเหล่านี้เพื่อรับผลกำไร

ท้ายที่สุดแล้ว ทุกอย่างก็สรุปลงที่คำถามหลักข้อหนึ่ง: นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์จะคงอยู่ในระยะยาวหรือไม่?

• หากคำตอบคือ ใช่ สหรัฐอเมริกาจะต้องเผชิญกับ ภาวะเศรษฐกิจถดถอย รุนแรงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

• หากคำตอบคือ ไม่ ตลาดในปัจจุบันจะเป็น โอกาสประวัติศาสตร์ในการซื้อในช่วงราคาต่ำสุด

ติดตามเรา @KobeissiLetter เพื่อการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์และติดตามการพัฒนา!