ผู้เขียนต้นฉบับ: จอย ลู

เหตุการณ์: Cang.us ออกประกาศสำคัญสามฉบับในเดือนพฤศจิกายน โดยเข้าซื้อกิจการเครื่องขุดคริปโตเคอเรนซี 32 Eh/s ของ Bitmain ในราคา 256 ล้านดอลลาร์สหรัฐ วางแผนที่จะออกหุ้นมูลค่า 144 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อเป็นทุนในการซื้อเครื่องขุดคริปโตเคอเรนซีที่กำลังดำเนินการอยู่ 18 Eh/s มีการขุด Bitcoin ทั้งหมด 393 Bitcoins ในเดือนพฤศจิกายน

ความคิดเห็น:

1. ในระยะแรก Cangu ได้รับเครื่องขุดคริปโตเคอเรนซีขนาด 32 Eh/s ที่ใช้งานอยู่ โดยมีราคาปิดตัวประมาณ 70,000 เหรียญสหรัฐต่อเหรียญสหรัฐ (รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโฮสติ้งของ Bitmain เป็นหลัก) ตะวันออกกลางและแอฟริกา ในประเทศ เครื่องจักรทำเหมืองส่วนใหญ่ใช้เครื่องขุด S 19 ซึ่งเป็นเรือธงของ Bitmain ซึ่งปัจจุบันมีวงจรการเสื่อมราคาประมาณ 4 ปี

2. ต้องใช้เงินจำนวน 144 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับระยะที่สองของเครื่องทำเหมืองสกุลเงินดิจิตอลที่ทำงานด้วยความเร็ว 18 Eh/s โดยจะได้รับจากการออกเป้าหมาย โดยส่วนใหญ่มาจากหน่วยงานการลงทุนที่ก่อตั้งโดยบุคคลธรรมดา 9 ราย คาดว่าจะแล้วเสร็จในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 และผู้ขาย คือ Golden TechGen (GT)

3. Cangu ยังลงนามในข้อตกลงเสริมอีกด้วย หากมูลค่าตลาดของ Cangu ถึงมูลค่าที่กำหนดเป็นเวลา 30 วันทำการติดต่อกันในอีก 30 เดือนข้างหน้า บริษัทจะออกหุ้นเพิ่มเติมจำนวน 97.1,055 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับหน่วยงานการลงทุนที่ก่อตั้งขึ้น โดยบุคคลธรรมดาทั้ง 9 รายดังกล่าว

4. แม้ว่าราคาของ Bitcoin จะสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่บริษัทได้ติดต่อกับโครงการนี้ก่อนหน้านี้และบรรลุข้อตกลงกับผู้ขายของโครงการเป้าหมายเมื่อ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 60,000 ถึง 70,000 เหรียญสหรัฐต่อเหรียญสหรัฐ ดังนั้นราคาที่ได้มาจึงอยู่ที่ โดยพื้นฐานแล้วเป็นการซื้อที่ยุติธรรม

5. หลังจากเสร็จสิ้นการซื้อกิจการ ธุรกิจหลักของ Cangu จะเปลี่ยนจากธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ไปเป็นธุรกิจเหมืองแร่ที่ดำเนินการด้วยตนเอง จากนั้นบริษัทจะพึ่งพาธุรกิจเหล่านี้เพื่อขยายออกไปด้านนอกอย่างต่อเนื่องเพื่อรวมการเช่าใช้พลังงานคอมพิวเตอร์ โฮสติ้งบนคลาวด์ และการดำเนินธุรกิจที่หลากหลายอื่น ๆ เพื่อลดความผันผวนที่สำคัญในกำไรของบริษัทที่เกิดจากความผันผวนของราคา Bitcoin

คำแนะนำการลงทุน: หลังจากที่ Cangu เข้าซื้อโครงการ 18 Eh/s ที่เหลือเสร็จสิ้นในเดือนมีนาคม 2025 พลังการประมวลผลในการดำเนินงานของ Cangu จะสูงถึง 50 Eh/s ทำให้ Cangu กลายเป็นบริษัทเหมืองแร่ที่ใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาจนถึงขณะนี้ ในบรรดาบริษัทเหมืองแร่ในอเมริกาเหนือ Marathon Digital (Mara.us) มีเหมืองที่ดำเนินการเองด้วยพลังการประมวลผล 46 Eh/s และมูลค่าตลาด 7.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเท่ากับ 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐ/Eh; ) มีเหมืองที่ดำเนินการเองด้วยพลังการประมวลผล 32 EH/s โดยมีมูลค่าตลาด 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเท่ากับ 110 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ/เอห์ เมื่อพิจารณาว่าราคาปิดบริษัทของบริษัทค่อนข้างสูง จึงเลือก 110 ล้านเหรียญสหรัฐ/เอห์เป็นเกณฑ์การประเมิน ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่าตลาด 3.52 พันล้านเหรียญสหรัฐ ก่อนที่การเข้าซื้อกิจการชุดที่สองจะเสร็จสิ้นในเดือนมีนาคมและมูลค่าตลาด 5.5 เหรียญสหรัฐ ภายหลังการซื้อกิจการ เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดปัจจุบันของบริษัทที่มีมูลค่าเพียง 720 ล้านเหรียญสหรัฐ มูลค่าตลาดมีมูลค่าต่ำเกินไปอย่างมาก โดยมีโอกาสเติบโต 3.9 เท่าเป็น 6.6 เท่า
บทความนี้เขียนเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2024 ราคา CANG แบบเรียลไทม์คือ $6