ผู้เขียนต้นฉบับ: Robbie Petersen นักวิจัยจาก Delphi Digital

ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

ตลอดประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัล การจับมูลค่าในบล็อกเชนเป็นหัวข้อที่มีการพูดคุยกันอย่างหนัก ข้อถกเถียงหลักมักอยู่ระหว่างชั้นโปรโตคอลและชั้นแอปพลิเคชัน แต่มีชั้นที่สามในสแต็กที่คนส่วนใหญ่มองข้าม นั่นก็คือกระเป๋าเงิน

ทฤษฎี "กระเป๋าเงินอ้วน" ถือว่าเนื่องจากโปรโตคอลและแอปพลิเคชันถูก "ลดขนาด" ใครก็ตามที่เป็นเจ้าของทรัพยากรที่มีค่าที่สุดสองรายการ ได้แก่ การกระจายและลำดับการสั่งซื้อ จะสามารถได้รับมูลค่ามากขึ้น เนื่องจากเป็นส่วนหน้าขั้นสูงสุด จึงไม่มีใครมีความพร้อมที่จะสร้างรายได้จากมูลค่านี้ได้ดีไปกว่ากระเป๋าเงิน

บทความนี้จะสำรวจทฤษฎี "กระเป๋าเงินอ้วน" ในสามขั้นตอน อันดับแรก เราจะสรุปแนวโน้มทางสถาปัตยกรรมสามประการที่จะยังคงผลักดันให้เกิดการทำให้เป็นสินค้าในชั้นโปรโตคอลและแอปพลิเคชันต่อไป ประการที่สอง เราจะสำรวจช่องทางต่างๆ สำหรับการสร้างรายได้จากกระเป๋าเงิน รวมถึงการจ่ายต่อคำสั่งซื้อ (PFOF) และการจัดจำหน่ายแอปพลิเคชันในรูปแบบบริการ (DaaS) สุดท้ายนี้ เราจะมาดูว่าทำไม Jupiter และ Infinex ถึงเอาชนะกระเป๋าสตางค์ในการแข่งขันเพื่อผู้ใช้

โปรโตคอลและแอปพลิเคชันลดความอ้วน

คำถามที่ว่าท้ายที่สุดแล้วมูลค่าจะมาบรรจบกันในบล็อกเชนสแต็กนั้นสามารถลดลงเหลือเพียงกรอบงานง่ายๆ ได้ สำหรับแต่ละเลเยอร์ที่สอดคล้องกันของสแต็ก ให้ถามตัวเองด้วยคำถามต่อไปนี้:

หากสินค้าในระดับนี้เพิ่มต้นทุน ผู้ใช้จะออกไปหาทางเลือกที่ถูกกว่าหรือไม่?

พูดง่ายๆ ก็คือ หาก Arbitrum เพิ่มอัตรา ผู้ใช้จะเปลี่ยนไปใช้โปรโตคอลอื่น (เช่น Base) หรือกลับกันหรือไม่ ในทำนองเดียวกัน ที่ชั้นแอปพลิเคชัน หาก dYdX เพิ่มอัตรา ผู้ใช้จะเปลี่ยนไปใช้ DEX ที่ยั่งยืนอื่นๆ ที่ไม่แตกต่างกันหรือไม่

ตามตรรกะนี้ เราสามารถระบุได้ว่าต้นทุนการเปลี่ยนสูงที่สุดที่ใด และใครมีอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่ง ในทำนองเดียวกัน เราสามารถใช้กรอบงานนี้เพื่อระบุจุดที่ต้นทุนการสลับต่ำที่สุด และกำหนดว่าเลเยอร์ใดของสแต็กจะกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

แม้ว่าในอดีตโปรโตคอลจะมีอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่ง แต่ฉันเชื่อว่าสิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลง ปัจจุบันมีแนวโน้มเชิงโครงสร้างสามประการที่ทำให้เลเยอร์โปรโตคอล "อ่อนแอ" มากขึ้น:

• แอปพลิเคชันแบบหลายสายโซ่และบทคัดย่อของสายโซ่: เนื่องจากแอปพลิเคชันถูกใช้งานบนหลายสายโซ่เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน ประสบการณ์ผู้ใช้บนบล็อกเชนจะแยกแยะได้ยากขึ้นเรื่อยๆ และในทางกลับกัน ต้นทุนการสลับที่ชั้นโปรโตคอลก็จะลดลงเรื่อยๆ เท่านั้น นอกจากนี้ โดยการสรุปสะพานข้ามสายโซ่ การแยกสายโซ่จะช่วยลดต้นทุนการสับเปลี่ยนเพิ่มเติมอีกด้วย ดังนั้นแอปพลิเคชันจะไม่ได้รับผลกระทบจากเครือข่ายของลูกโซ่อีกต่อไป แต่ลูกโซ่จะอยู่ภายใต้การกระจายการรับส่งข้อมูลของแอปพลิเคชันมากขึ้น

• การสุกงอมของห่วงโซ่อุปทาน MEV: แม้ว่า MEV จะไม่มีวันยุติลงโดยสิ้นเชิง แต่ก็มีความคิดริเริ่มมากมาย ทั้งในชั้นแอปพลิเคชันและใกล้กับด้านล่างสุด เพื่อแจกจ่าย MEV ที่แยกมาจากผู้ใช้อีกครั้ง ที่สำคัญ เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานของ MEV ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง มูลค่าจะถูกสะสมในห่วงโซ่อุปทานของ MEV มากขึ้น จากนั้นจึงบันทึกโดยแอปพลิเคชันที่มีขั้นตอนการสั่งซื้อของผู้ใช้ที่พิเศษที่สุด ซึ่งหมายความว่าโปรโตคอลจะสูญเสียอำนาจในการต่อรอง ในขณะที่สถานะของส่วนหน้าและกระเป๋าเงินจะเพิ่มขึ้น

• กระบวนทัศน์ตัวแทนที่เพิ่มขึ้น: ในโลกที่การทำธุรกรรมดำเนินการโดยตัวแทนและ "ผู้แก้ปัญหา" เป็นหลักมากกว่ามนุษย์ การดึงดูดกระแสตัวแทนนี้จะกลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับบล็อกเชนเพื่อความอยู่รอด ที่สำคัญ เนื่องจากตัวแทนและ “ผู้แก้ปัญหา” ได้รับการตั้งโปรแกรมให้มุ่งเน้นไปที่การปรับให้เหมาะสมเพื่อการดำเนินการที่ดีที่สุด โปรโตคอลจะไม่แข่งขันกับสิ่งที่จับต้องไม่ได้ เช่น “ความสม่ำเสมอ” อีกต่อไป ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญ ซึ่งจะยิ่ง “ทำให้” ชั้นโปรโตคอลอ่อนแอลงเท่านั้น เนื่องจากโปรโตคอลถูกบังคับให้บีบอัดค่าธรรมเนียมและจูงใจให้มีสภาพคล่องเพื่อให้สามารถแข่งขันได้

ดังนั้น กลับมาทบทวนคำถามเดิมของเรา: หากโปรโตคอลเพิ่มค่าธรรมเนียม ผู้ใช้จะปล่อยให้มันเป็นทางเลือกที่ถูกกว่าหรือไม่ แม้ว่าในปัจจุบันนี้อาจไม่ชัดเจน แต่ฉันเชื่อว่าเมื่อต้นทุนการเปลี่ยนยังคงถูกบีบอัด คำตอบสำหรับโปรโตคอลที่มากขึ้นเรื่อยๆ จะเป็น: ใช่

แหล่งข้อมูล: Dune Analytics @0x Kofi

โดยสัญชาตญาณแล้ว ใคร ๆ ก็คิดว่าหากโปรโตคอลอ่อนแอลง แอปพลิเคชันจะต้องมีประสิทธิภาพมากขึ้นเช่นกัน แม้ว่าแอปต่างๆ จะได้รับคุณค่ากลับคืนมาอย่างแน่นอน แต่ทฤษฎีของ "แอปที่มีไขมัน" เองก็เรียบง่ายเช่นกัน การใช้งานแนวตั้งที่แตกต่างกันจะสะสมมูลค่าในรูปแบบที่แตกต่างกัน คำถามไม่ควรเป็น "การใช้งานจะอ้วนขึ้นเรื่อยๆ หรือไม่" แต่เป็น "การใช้งานใดโดยเฉพาะ"

ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ใน “กรอบการทำงานใหม่สำหรับ Moats ตลาด Cryptocurrency” ความแตกต่างทางโครงสร้างที่เป็นเอกลักษณ์ของแอปพลิเคชัน crypto (ความสามารถในการแยกส่วน ความสามารถในการประกอบ และการเก็บมูลค่าตามโทเค็น) สามารถลดอุปสรรคในการเข้าและต้นทุนสำหรับคู่แข่งรายใหม่ได้ ดังนั้นในขณะที่แอปจำนวนหนึ่งมีคุณสมบัติบางอย่างที่ไม่สามารถจำลองแบบได้ง่าย แต่การปลูกฝังคูเมืองและการรักษาส่วนแบ่งการตลาดเนื่องจากแอป crypto นั้นยากมาก

กลับมาที่เฟรมเวิร์กดั้งเดิมของเราอีกครั้ง: หากแอปเพิ่มต้นทุน ผู้ใช้จะเปลี่ยนไปใช้ทางเลือกที่ถูกกว่าหรือไม่ ฉันคิดว่า 99% ของแอปพลิเคชันจะมีปัญหานี้ ดังนั้น ฉันคาดการณ์ว่าแอปส่วนใหญ่จะประสบปัญหาในการเก็บมูลค่า เนื่องจากการเปิดใช้สวิตช์ชาร์จจะนำผู้ใช้ไปสู่แอปถัดไปที่ไม่แตกต่างซึ่งเสนอสิ่งจูงใจที่มากกว่าอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ท้ายที่สุดแล้ว ฉันคิดว่าการเพิ่มขึ้นของตัวแทนและนักแก้ปัญหา AI จะมีผลกระทบต่อแอปพลิเคชันที่คล้ายคลึงกันกับที่เกิดขึ้นกับโปรโตคอล เนื่องจากตัวแทนและ "ตัวแก้ปัญหา" ได้รับการปรับให้เหมาะสมที่สุดเพื่อคุณภาพการดำเนินการเป็นหลัก ฉันคาดว่าแอปพลิเคชันจะถูกบังคับให้แข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อดึงดูดการไหลของตัวแทน แม้ว่าผลกระทบของเครือข่ายสภาพคล่องควรสร้างสถานการณ์ที่ผู้ชนะได้ครอบครองทั้งหมดในระยะยาว แต่ในระยะสั้นและระยะกลาง ฉันคาดว่าใบสมัครจะต้องเผชิญกับการแข่งขันที่จุดต่ำสุด

สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามว่า หากทั้งโปรโตคอลและแอปพลิเคชันยังคงอ่อนแอลง คุณค่าจะรวมตัวกันอีกครั้งที่ใด

ทฤษฎี "กระเป๋าเงินอ้วน"

คำตอบที่ง่ายที่สุดคือ ใครก็ตามที่เป็นเจ้าของผู้ใช้ปลายทางจะเป็นผู้ชนะ แม้ว่าในทางทฤษฎีสิ่งนี้อาจเป็นส่วนหน้าใด ๆ รวมถึงแอปพลิเคชัน แต่ทฤษฎี "กระเป๋าเงินอ้วน" ถือว่าไม่มีใครใกล้ชิดกับผู้ใช้มากกว่ากระเป๋าเงิน

Wallets ครองประสบการณ์ผู้ใช้บนมือถือของ Cryptocurrency: การทดสอบสารสีน้ำเงินที่ดีที่สุดเพื่อทำความเข้าใจว่าใครมีผู้ใช้ปลายทางบนเว็บบนมือถือ คือการถามคำถามต่อไปนี้: แอปพลิเคชัน Web2 ใดที่ผู้ใช้โต้ตอบด้วย? ในขณะที่ผู้ใช้ส่วนใหญ่ "โต้ตอบ" กับฟรอนต์เอนด์ของ Uniswap เพื่อทำธุรกรรม พวกเขายังคงเข้าถึงฟรอนต์เอนด์นี้ผ่านแอปพลิเคชันกระเป๋าเงินของพวกเขา ซึ่งหมายความว่าหากอุปกรณ์มือถือครองประสบการณ์ผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัล กระเป๋าเงินจะยังคงกระชับการเชื่อมต่อกับผู้ใช้ปลายทางเท่านั้น

กระเป๋าเงินคือที่ที่ผู้ใช้อยู่: แอปพลิเคชัน Crypto มีความสำคัญทางการเงิน แตกต่างจาก Web2 ธุรกรรมออนไลน์เกือบทุกรูปแบบคือธุรกรรมทางการเงินบางรูปแบบ ดังนั้นชั้นบัญชีจึงมีความสำคัญสำหรับผู้ใช้ crypto นอกจากนี้ยังมีคุณสมบัติพิเศษบางอย่างในชั้นกระเป๋าสตางค์: การชำระเงิน รายได้ดั้งเดิมจากการฝากเงินของผู้ใช้ที่ไม่ได้ใช้งาน การจัดการพอร์ตโฟลิโออัตโนมัติ และกรณีการใช้งานของผู้บริโภคอื่น ๆ เช่น บัตรเดบิต crypto

ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนกระเป๋าเงินนั้นสูงมาก: แม้ว่าในทางทฤษฎีแล้ว การเปลี่ยนกระเป๋าเงินนั้นทำได้ง่ายเพียงแค่คัดลอกและวางวลีเริ่มต้น แต่ก็ยังเป็นจุดยึดทางจิตวิทยาสำหรับคนทั่วไปส่วนใหญ่ เมื่อพิจารณาจากความไว้วางใจของผู้ใช้ในผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์ในระดับสูง ฉันเชื่อว่าแบรนด์และ "ความสัมพันธ์" เป็นแหล่งที่มีประสิทธิภาพของคูน้ำระดับกระเป๋าสตางค์ เรามาทบทวนคำถามเดิมของเรา: หากกระเป๋าเงินเพิ่มค่าธรรมเนียม ผู้ใช้จะเปลี่ยนไปใช้ทางเลือกที่ถูกกว่าหรือไม่ คำตอบน่าจะเป็น: "ไม่" ฟังก์ชั่นการแลกเปลี่ยนภายในกระเป๋า MetaMask จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.875% แต่ยังคงมีผู้ใช้จำนวนมากใช้งานอยู่

Chain abstraction: แม้ว่า chain abstraction ในทางเทคนิคแล้วเป็นปัญหาที่ยุ่งยาก หนึ่งในวิธีแก้ปัญหาที่น่าสนใจกว่าคือการแก้ปัญหา chain abstraction ที่เลเยอร์กระเป๋าสตางค์ แนวคิดที่ว่าฉันสามารถเข้าถึงแอปพลิเคชันใดๆ บนเครือข่ายใดๆ ได้อย่างง่ายดายผ่านยอดคงเหลือในบัญชีเดียวนั้นดูเป็นธรรมชาติเป็นพิเศษ กระเป๋าอัจฉริยะจาก oneBalance, Brahma, Polaris, Particle Network, Ctrl Wallet และ Coinbase ต่างก็มุ่งสู่วิสัยทัศน์นี้ ในอนาคต ฉันคาดหวังว่าจะมีทีมจำนวนมากขึ้นที่จะตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ผ่าน chain abstraction ที่เลเยอร์กระเป๋าสตางค์

การทำงานร่วมกันที่ไม่เหมือนใครกับ AI: แม้ว่าฉันคาดหวังว่าตัวแทน AI จะขายสินค้าส่วนที่เหลือของบล็อกเชนมากขึ้น แต่ผู้ใช้จะยังคงต้องอนุญาตให้ตัวแทนดำเนินการธุรกรรมในนามของพวกเขาในท้ายที่สุด ซึ่งหมายความว่าเลเยอร์กระเป๋าสตางค์เหมาะที่สุดที่จะเป็นส่วนหน้ามาตรฐานสำหรับตัวแทน AI ผลลัพธ์ของการรวม AI ในระดับบัญชียังรวมถึงการเดิมพันอัตโนมัติ กลยุทธ์การทำฟาร์มรายได้ ฯลฯ

เราได้อธิบายไว้ว่า "ทำไม" กระเป๋าเงินถึงมีความสัมพันธ์กับผู้ใช้ ดังนั้นลองคิดดูว่าพวกเขาจะสร้างรายได้จากความสัมพันธ์นั้น "อย่างไร"

โอกาสในการสร้างรายได้

โอกาสแรกสำหรับกระเป๋าเงินในการบรรลุผลกำไรคือการมีลำดับการสั่งซื้อของผู้ใช้ ดังที่ฉันได้กล่าวไปแล้ว แม้ว่าห่วงโซ่อุปทานของ MEV จะยังคงพัฒนาต่อไป แต่สิ่งหนึ่งที่จะกลายเป็นจริงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ก็คือ มูลค่าจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่เป็นสัดส่วนกับผู้ที่มีสิทธิ์เข้าถึงขั้นตอนการสั่งซื้อแต่เพียงผู้เดียวที่สุด

ในปัจจุบัน ส่วนหน้าที่มีลำดับการสั่งซื้อส่วนใหญ่ตามปริมาณคือ Solvers และ DEX อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างเพียงเล็กน้อยที่จะมองเห็นได้จากแผนภูมินี้เพียงอย่างเดียว สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าขั้นตอนการสั่งซื้อไม่ได้ถูกสร้างขึ้นเท่ากันทั้งหมด ขั้นตอนการสั่งซื้อมีสองประเภท: (1) ขั้นตอนการสั่งซื้อที่ไม่มีค่าธรรมเนียม และ (2) ขั้นตอนการสั่งซื้อที่ไม่มีค่าธรรมเนียม

โดยทั่วไปแล้ว นักแก้ปัญหาและผู้รวบรวมจะควบคุมขั้นตอนการสั่งซื้อที่ "ละเอียดอ่อนต่อค่าธรรมเนียม" เนื่องจากขนาดของธุรกรรมของผู้ใช้เหล่านี้มักจะเกิน 100,000 การดำเนินการจึงมีความสำคัญสำหรับพวกเขา เทรดเดอร์เหล่านี้จะไม่ยอมรับค่าธรรมเนียมส่วนเกินแม้แต่ 10 คะแนนพื้นฐาน ดังนั้นเทรดเดอร์ที่ "ไวต่อค่าธรรมเนียม" จึงเป็นกลุ่มลูกค้าที่มีมูลค่าต่ำกว่า แม้ว่าธุรกรรมเหล่านี้จะคิดเป็นส่วนใหญ่ของตลาดส่วนหน้าตามปริมาณธุรกรรม แต่ก็สร้างมูลค่าได้น้อยกว่ามากต่อธุรกรรม $1

ในทางตรงกันข้าม การแลกเปลี่ยนกระเป๋าสตางค์และหุ่นยนต์ TG มีฐานผู้ใช้ที่มีคุณค่ามากกว่า: เทรดเดอร์ที่ "ไม่คำนึงถึงค่าธรรมเนียม" ผู้ค้าเหล่านี้ไม่ได้จ่ายเงินสำหรับการดำเนินการ แต่เพื่อความสะดวก ดังนั้นการจ่ายคะแนนพื้นฐาน 50 คะแนนสำหรับธุรกรรมหนึ่งๆ จึงไม่สำคัญสำหรับผู้ใช้เหล่านี้ ดังนั้นบอท TG และการแลกเปลี่ยนกระเป๋าเงินจึงสร้างรายได้ที่สูงขึ้นมากต่อปริมาณการซื้อขาย 1 ดอลลาร์

นับจากนี้ไป หาก Wallet สามารถใช้ประโยชน์จากแนวโน้มข้างต้นและยังคงมีความสัมพันธ์กับผู้ใช้ปลายทาง ฉันคาดหวังว่าฟังก์ชันการแลกเปลี่ยนใน Wallet จะยังคงกินส่วนแบ่งการตลาดของส่วนหน้าอื่น ๆ ยิ่งไปกว่านั้น แม้ว่าพวกเขาจะสามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้เพียง 5% เท่านั้น แต่ก็จะมีผลกระทบอย่างมาก เนื่องจากการแลกเปลี่ยนกระเป๋าเงินสร้างรายได้มากกว่าส่วนหน้าของ DEX เกือบ 100 เท่าต่อธุรกรรม $100

โอกาสที่สองสำหรับกระเป๋าสตางค์ในการทำกำไรจากความใกล้ชิดกับผู้ใช้ปลายทางคือ: การจัดจำหน่ายในรูปแบบบริการ (DaaS)

นอกเหนือจากการทำหน้าที่เป็นส่วนหน้ามาตรฐานสำหรับผู้ใช้ในการโต้ตอบออนไลน์แล้ว แอปพลิเคชันยังต้องอาศัยกระเป๋าสตางค์เป็นช่องทางการจัดจำหน่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งบนเครือข่ายมือถือ เช่นเดียวกับวิธีที่ Apple ทำเงินด้วย iOS กระเป๋าเงินสามารถทำข้อตกลงพิเศษกับแอพเพื่อแลกกับบริการจัดจำหน่าย ตัวอย่างเช่น ผู้ให้บริการกระเป๋าเงินสามารถตั้งค่า App Store ของตนเองและเรียกเก็บเงินจากแอปผ่านข้อตกลงการแบ่งรายได้บางประเภท

ในทำนองเดียวกัน ผู้ให้บริการกระเป๋าสตางค์สามารถนำผู้ใช้ไปยังแอปพลิเคชันเฉพาะเพื่อแลกกับการแบ่งปันทางเศรษฐกิจบางส่วน ข้อดีของแนวทางนี้เหนือการโฆษณาแบบดั้งเดิมคือผู้ใช้สามารถซื้อสินค้าจากกระเป๋าเงินของตนและโต้ตอบกับแอปได้อย่างราบรื่น ดูเหมือนว่า Coinbase กำลังสำรวจเส้นทางที่คล้ายกันอยู่แล้ว โดยเปิดตัวแอป "เด่น" และ "งาน" ในกระเป๋าเงิน

Wallets ยังสามารถมีส่วนร่วมในการพัฒนา blockchains ที่เกิดขึ้นใหม่โดยการสนับสนุนธุรกรรมของผู้ใช้ จึงได้รับรางวัลทางการเงินบางส่วน ตัวอย่างเช่น บางที Bearachain แค่ต้องการให้ผู้ใช้เข้าร่วมบล็อกเชนของพวกเขา พวกเขาสามารถชำระค่าธรรมเนียม Metamask เพื่อสนับสนุนค่าธรรมเนียม cross-chain และค่าธรรมเนียมก๊าซบน Bearachain เนื่องจากในที่สุดกระเป๋าเงินจะเป็นเจ้าของผู้ใช้ปลายทาง พวกเขาสามารถเจรจาเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์บางประการได้

เนื่องจากผู้ใช้ใช้ Wallet เป็นเกตเวย์หลักบนเครือข่ายมากขึ้นเรื่อยๆ เราจึงเห็นการเปลี่ยนแปลงของความต้องการจาก "พื้นที่บล็อก" เป็น "พื้นที่กระเป๋าเงิน" เนื่องจากความสนใจกลายเป็นทรัพยากรที่มีค่าที่สุดในเศรษฐกิจ crypto

ความท้าทายที่กระเป๋าสตางค์อ้วนต้องเผชิญ

สุดท้ายนี้ แม้ว่ากระเป๋าสตางค์จะเป็นผู้นำที่ชัดเจนในการแข่งขันสำหรับผู้ใช้ปลายทาง แต่ฉันยังคงตื่นเต้นกับโอกาสของส่วนหน้าทางเลือกสองแบบ:

• ดาวพฤหัสบดี: ด้วยเครื่องมือรวบรวม DEX ดาวพฤหัสบดีสามารถปลูกฝังความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นกับผู้ใช้ปลายทางได้ นี่เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีที่สุดสำหรับพวกเขาในการสร้างผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่เกี่ยวข้องในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล รวมถึง perps DEX, Launchpad, Native LST และผลิตภัณฑ์ RFQ/Solver ล่าสุด ฉันตื่นเต้นเป็นพิเศษกับการเปิดตัวแอปมือถือ Jupiter เนื่องจากจะช่วยให้พวกเขาเข้าถึงผู้ใช้ปลายทางในสภาพแวดล้อมมือถือ ก่อนกระเป๋าสตางค์ของพวกเขา

• Infinex: ด้วยการทำหน้าที่เป็นผู้รวบรวมส่วนหน้าสำหรับเครือข่าย EVM และแอปพลิเคชันบน Solana Infinex มีเป้าหมายที่จะมอบประสบการณ์ที่เหมือนกับ CEX ในขณะที่ยังคงรักษาหลักการต่างๆ เช่น การไม่ควบคุมและไม่ได้รับอนุญาต ในขั้นต้น Infinex จะนำเสนอบริการการซื้อขายแบบทันทีและการวางเดิมพัน โดยมีแผนจะบูรณาการสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลา ทางเลือก การให้กู้ยืม การซื้อขายมาร์จิ้น การขุดผลตอบแทน และความสามารถในการป้อนสกุลเงินปกติ ด้วยการสรุปชั้นบัญชีและใช้คุณสมบัติที่คุ้นเคยจาก Web2 (เช่น คีย์) ฉันเชื่อว่า Infinex มีศักยภาพที่จะแทนที่กระเป๋าเงินในฐานะส่วนหน้าของสกุลเงินดิจิทัลตามรูปแบบบัญญัติ

ในขณะที่ฉันไม่ชัดเจนสำหรับฉันในวันนี้ว่าท้ายที่สุดแล้วใครจะชนะสงครามสำหรับผู้ใช้ปลายทาง แต่ก็ชัดเจนมากขึ้นว่า (1) ความสนใจของผู้ใช้และ (2) ขั้นตอนการสั่งซื้อแบบพิเศษจะยังคงเป็นสกุลเงินที่หายากที่สุดและสร้างรายได้ได้มากที่สุดใน ทรัพยากรที่ขับเคลื่อนด้วยเศรษฐกิจแบบเข้ารหัสลับ ไม่ว่าจะเป็นกระเป๋าเงินหรือส่วนหน้าทางเลือกเช่น Infinex หรือ Jupiter ฉันคาดหวังว่าราชาแห่งการเก็บมูลค่าใน crypto จะเป็นโครงการที่มีทรัพยากรทั้งสองนี้